|
Доклад
На тему: Развитие мирового рынка ссудных капиталов
В этом докладе мы покажем, как может меняться доход от ссудного капитала в зависимости от различных экономических реалий.
Доходом от ссудного капитала является ссудный процент, у него денежная природа, и он имеет определенный уровень или норму. Норма процента может колебаться в очень широких пределах. Чем же определяется норма процента в каждый данный период? Норма процента устанавливается посредством механизма конкуренции на рынке ссудных капиталов и зависит в каждый данный момент от соотношения между предложением ссудных капиталов и спросом на них.
С развитием капитализма средняя норма процента обнаруживает тенденцию к понижению, что объясняется, прежде всего, тенденцией средней нормы прибыли к понижению. Так как процент представляет собой часть средней прибыли, то и движение нормы процента находится в прямой зависимости от движения нормы прибыли. Если бы при падении средней нормы прибыли происходило не понижение, а повышение нормы процента, то процент поглощал бы все большую часть прибыли, что сделало бы для капиталистов невозможным пользование кредитом.
Тенденция нормы процента к понижению по мере развития капитализма обусловливается, однако, не только тенденцией средней нормы прибыли к понижению, но и тем, что с развитием капитализма наблюдается значительный рост предложения ссудных капиталов в силу указанных выше причин – роста слоя рантье и развития капиталистической кредитной системы.
Наглядным показателем тенденции нормы процента к понижению могут служить следующие данные. Процентная ставка, взимавшаяся Английским банком по учету векселей, составляла в среднем за 1857-65гг. – 4,53, 1890-99гг. – 2,98, 1933-38гг. – 2. На таком же низком уровне учетная ставка Английского банка оставалась с ноября 1939г. до ноября 1951г. Учетная ставка Нью-йоркского федерального резервного банка составляла в среднем за 1919-29гг. – 4,6%, 1930-39гг. – 1,8. 1940-52гг. – 1,2%.
В России ставка рефинансирования ЦБ менялась следующим образом:
| Период действия
|
%
|
Период действия
|
%
|
| 25 ноября 2009г. –
|
9
|
2 марта 1998г. – 15 марта 1998г.
|
36
|
| 30 октября 2009г. – 24 ноября 2009г.
|
9,5
|
17 февраля 1998г. – 1 марта 1998г.
|
39
|
| 30 сентября 2009г. – 29 октября 2009г.
|
10
|
2 февраля 1998г. – 16 февраля 1998г.
|
42
|
| 15 сентября 2009г. – 29 сентября 2009г.
|
10,5
|
11 ноября 1997г. – 1 февраля 1998г.
|
28
|
| 10 августа 2009г. – 14 сентября 2009г.
|
10,75
|
6 октября 1997г. – 10 ноября 1997г.
|
21
|
| 13 июля 2009г. – 9 августа 2009г.
|
11
|
16 июня 1997г. – 5 октября 1997г.
|
24
|
| 5 июня 2009г. – 12 июля 2009г.
|
11,5
|
28 апреля 1997г. – 15 июня 1997г.
|
36
|
| 14 мая 2009г. – 4 июня 2009г.
|
12
|
10 февраля 1997г. – 27 апреля 1997г.
|
42
|
| 24 апреля 2009г. – 13 мая 2009г.
|
12,5
|
2 декабря 1996г. – 9 февраля 1997г.
|
48
|
| 1 декабря 2008г. – 23 апреля 2009г.
|
13
|
21 октября 1996г. – 1 декабря 1996г.
|
60
|
| 12 ноября 2008г. – 30 ноября 2008г.
|
12
|
19 августа 1996г. – 20 октября 1996г.
|
80
|
| 14 июля 2008г. – 11 ноября 2008г.
|
11
|
24 июля 1996г. – 18 августа 1996г.
|
110
|
| 10 июня 2008г. – 13 июля 2008г.
|
10,75
|
10 февраля 1996г. – 23 июля 1996г.
|
120
|
| 29 апреля 2008г. – 9 июня 2008г.
|
10,5
|
1 декабря 1995г. – 9 февраля 1996г.
|
160
|
| 4 февраля 2008г. – 28 апреля 2008г.
|
10,25
|
24 октября 1995г. – 30 ноября 1995г.
|
170
|
| 19 июня 2007г. – 3 февраля 2008г.
|
10
|
19 июня 1995г. – 23 октября 1995г.
|
180
|
| 29 января 2007г. – 18 июня 2007г.
|
10,5
|
16 мая 1995г. – 18 июня 1995г.
|
195
|
| 23 октября 2006г. – 28 января 2007г.
|
11
|
6 января 1995г. – 15 мая 1995г.
|
200
|
| 26 июня 2006г. – 22 октября 2006г.
|
11,5
|
17 ноября 1994г. – 5 января 1995г.
|
180
|
| 26 декабря 2005г. – 25 июня 2006г.
|
12
|
12 октября 1994г. – 16 ноября 1994г.
|
170
|
| 15 июня 2004г. – 25 декабря 2005г.
|
13
|
23 августа 1994г. – 11 октября 1994г.
|
130
|
| 15 января 2004г. – 14 июня 2004г.
|
14
|
1 августа 1994г. – 22 августа 1994г.
|
150
|
| 21 июня 2003г. – 14 января 2004г.
|
16
|
30 июня 1994г. – 31 июля 1994г.
|
155
|
| 17 февраля 2003г. – 20 июня 2003г.
|
18
|
22 июня 1994г. – 29 июня 1994г.
|
170
|
| 7 августа 2002г. – 16 февраля 2003г.
|
21
|
2 июня 1994г. – 21 июня 1994г.
|
185
|
| 9 апреля 2002г. – 6 августа 2002г.
|
23
|
17 мая 1994г. – 1 июня 1994г.
|
200
|
| 4 ноября 2000г. – 8 апреля 2002г.
|
25
|
29 апреля 1994г. – 16 мая 1994г.
|
205
|
| 10 июля 2000г. – 3 ноября 2000г.
|
28
|
15 октября 1993г. – 28 апреля 1994г.
|
210
|
| 21 марта 2000г. – 9 июля 2000г.
|
33
|
23 сентября 1993г. – 14 октября 1993г.
|
180
|
| 7 марта 2000г. – 20 марта 2000г.
|
38
|
15 июля 1993г. – 22 сентября 1993г.
|
170
|
| 24 января 2000г. – 6 марта 2000г.
|
45
|
29 июня 1993г. – 14 июля 1993г.
|
140
|
| 10 июня 1999г. – 23 января 2000г.
|
55
|
22 июня 1993г. – 28 июня 1993г.
|
120
|
| 24 июля 1998г. – 9 июня 1999г.
|
60
|
2 июня 1993г. – 21 июня 1993г.
|
110
|
| 29 июня 1998г. – 23 июля 1998г.
|
80
|
30 марта 1993г. – 1 июня 1993г.
|
100
|
| 5 июня 1998г. – 28 июня 1998г.
|
60
|
23 мая 1992г. – 29 марта 1993г.
|
80
|
| 27 мая 1998г. – 4 июня 1998г.
|
150
|
10 апреля 1992г. – 22 мая 1992г.
|
50
|
| 19 мая 1998г. – 26 мая 1998г.
|
50
|
1 января 1992г. – 9 апреля 1992г.
|
20
|
| 16 марта 1998г. – 18 мая 1998г.
|
30
|
|
|
К примеру, в СССР ставка рефинансирования Госбанка СССР менялась от 0,5 до 3% годовых. Как видно, в период становления капиталистических отношений, а именно с начала 1992г., ставка резко подскочила с 3% до 20% годовых, увеличившись почти в 7 раз. И в течение этого переходного периода держалась на астрономически высоких положениях, доходя порой до 200-210%. Произошедшая в начале 2000г. смена власти практически сразу же (24-го января) повлияла на то, что ставка ЦБ РФ снизилась без малого на 10% с 55 до 45 пунктов. Дальнейшая политика Центробанка неизменно приводила к планомерному снижению, за исключением периода глобального экономического кризиса 2008-09гг. Ныне ставка рефинансирования достигла рекордно низких для современной России 9%.
Нетрудно сделать вывод о том, что с развитием в нашей стране цивилизованных экономических отношений ссудный капитал становился все контролируемее в плане получения дохода с этого вида капитала – ссудного процента. К сожалению, реалии жизни таковы, что банковская система не спешит реагировать на указания главного финансового регулятора, т.е. Центробанка, и производит снижения ставок по кредитам с запозданием в 1,5-2, а порой и 3 месяца.
Итак, если в общем ходе развития капитализма норма процента имеет тенденцию к понижению, то в ходе каждого промышленного цикла она то повышается, то падает.
Например, во время уже упомянутого, но еще окончательно не завершившегося глобального кризиса ярко обнаружилась противоположность движения ссудного и действительного капитала. Предложение товаров превысило спрос на них, реализация прервалась, производство сократилось. Наблюдается избыток действительного капитала и резкое падение нормы прибыли. Напротив, спрос на ссудный капитал значительно превышает его предложение, в результате чего ощущается острый недостаток ссудного капитала и происходит резкое повышение нормы процента. Примечателен тот факт, что в США во время кризиса 1907г. норма процента в отдельные моменты достигала 100-130%. Здесь нелишне будет вспомнить теорию экономических кризисов, созданную К. Марксом и Ф. Энгельсом и опирающуюся на идею цикличности.
В России в нынешней экономической обстановке спрос на ссудный капитал также существенно превышает его предложение. Об этом, например, говорят данные опроса Национального агентства финансовых исследований (НАФИ) о доступности банковских корпоративных услуг. По результатам исследования, в 2009г. за кредитом обращались 84% предприятий.
Большинство компаний отметили, что за последний год получить кредит в банке стало сложнее (64%). Причем около четверти опрошенных указали, что эта процедура намного усложнилась (26%). Наибольшие сложности с кредитованием сегодня испытывают средние компании с численностью сотрудников 100-300 человек. Более крупным компаниям (300-400 сотрудников) заем получить стало проще. Для большей части предприятий банковский кредит стал дороже (67%), а для каждой четвертой компании – намного дороже. Более всего кредиты подорожали для средних компаний. Есть в опросе и довольно неожиданный результат. Оказалось, что кризис изменил список наиболее популярных корпоративных банковских услуг, и лизинг обогнал инкассацию. Теперь топ-лист выглядит так:
| Вид банковской услуги
|
% предприятий, пользующихся услугой
|
| расчетно-кассовое обслуживание
|
78%
|
| кредитование
|
60%
|
| зарплатные карты
|
60%
|
| дистанционное обслуживание
|
36%
|
| лизинг
|
35%
|
| инкассация
|
33%
|
| аккредитив
|
≈ 25%
|
| срочные депозиты
|
≈ 25%
|
|
