Реферат: Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия 11

Содержание

Введение. 2

ГЛАВА I. СОДЕРЖАНИЕ И МЕТОДИКА АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.. 3

1.1 Значение и сущность управленческого и финансового анализа. 3

1.2 Структура анализа финансово-хозяйственной деятельности и информационная база для оценки финансового состояния предприятия. 3

1.3 Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. 3

ГЛАВА II. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «КОМПАНИЯ ПОЛИ СЭС». 3

2.1 Краткая характеристика ООО «Компания Поли СЭС». 3

2.2 Оценка состава и структуры имущества предприятия. 3

2.3 Оценка состава и структуры источников формирования имущества (по данным пассива бухгалтерского баланса) 3

2.4 Анализ финансовой устойчивости. 3

2.5 Анализ платежеспособности предприятия. 3

2.6 Анализ ликвидности баланса. 3

2.7 Оценка деловой активности. 3

ГЛАВА III. 3

3.1 Оценка эффективности использования совокупного капитала. 3

3.2 Состав и динамика формирования финансовых результатов. 3

3.3 Факторный анализ прироста прибыли от продаж.. 3

3.4 Комплексная оценка деятельности предприятия. 3

3.5 Мероприятия и предложения по улучшению деятельности предприятия и финансовой устойчивости. 3

Заключение. 3

Список литературы.. 3

Приложение 1. 3

Приложение 2. 3

Приложение 3. 3

Приложение 4. 3

Приложение 5. 3

Приложение 6. 3

Приложение 7. Ошибка! Закладка не определена.

Введение

В любой отрасли научных знаний и сфере человеческой деятельности не возможно обойтись без анализа - синтеза. Но особенно анализ необходим в экономике, так как успешное развитие экономики зависит от всего смежного и окружающего (политики, социологии, культуры, экологии и т.д.).

Анализ финансово-хозяйственной деятельности является конечным результатом во всех отраслях профессиональной деятельности: в промышленности, в сельском хозяйстве, строительстве, торговле и т.д.

Формирование рыночной экономики требует развития анализа в первую оче­редь на микроуровне, то есть на уровне отдельных предприятий, их структурных внутренних подразделений. В то же время анализ необходим и на микроуровне, так как народно-хозяйственные обобщения не противопоказаны коммерческим отноше­ниям, принципам и требованиям свободного рынка. Анализ на микроуровне имеет совершенно конкретное содержание и связан с повседневной деятельностью пред­приятий и фирм.

Экономический анализ является прикладной наукой, представляющей систему специальных знаний. Он связан с исследованием производственного процесса во взаимосвязи с экономическим процессом; с научным обоснованием бизнес-планов; с выявлением положительных и отрицательных факторов по количественным измере­ниям и действиям; с распределением тенденций и пропорций хозяйственного разви­тия, а так же с использованием внутрихозяйственных ресурсов; с обобщением пере­дового опыта и принятием оптимальных управленческих решений.

В ходе экономического анализа хозяйственные процессы изучаются в их взаимосвязи и взаимозависимости. Прежде всего, исследуются существенные, ос­новные определяющие факторы, влияющие на хозяйственные процессы. Осуществ­ляется выполнение следующих анализов:

• анализ обоснования и выполнения бизнес-планов;

• анализ сравнительных данных маркетинговых исследований;

• анализ возможностей производства и сбыта, выявление внутренних и внешнеэкономических ситуаций, влияющих на производство и сбыт;

• анализ деловых сценариев и их реального осуществления,

• анализ соотношения спроса и предложения;

• анализ конкретных поставщиков сырья и комплектующих;

• анализ покупателей;

• анализ коммерческого риска

Основными задачами экономического анализа являются:

• повышение научно-экономической обоснованности нормативов и бизнес-плана;

• объективное и всестороннее изучение по данным бухгалтерского учета и от­четности выполнения, установленных бизнес-планов и соблюдение нормативов по количеству, структуре и качеству выпущенной продукции, работ, услуг;

• расчет экономической эффективности использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов;

• контроль за осуществлением требований коммерческих расчетов и оценка конечных финансовых результатов;

• выявление и измерение внутренних резервов на всех стадиях производственного процесса;

• обоснование и испытание (проверка) оптимальных управленческих решений.

Кроме перечисленных задач в ходе многогранности и многовариантности хо­зяйственных ситуаций возникают задачи, которые разрешаются с использованием специальных аналитических приемов и методик.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менедж­мента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчётов предприятия используют методы финансового анализа для принятия решений по активизации своих интересов.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре актива и пассива, в расчётах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и менеджера мо­жет интересовать, как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проек­ция на ближайшие или более отдалённые перспективы, то есть ожидаемые парамет­ры финансового состояния.

Но не только временные границы определяют альтернативность цели финан­сового анализа, они зависят также от целей субъектов финансового анализа, то есть конкретных пользователей финансовой информации.

Целью в дипломной работе я ставлю выявить основные проблемы финансово-хозяйственной деятельности, проанализировать финансовое состояние за два года, выявить проблемы укрепления финансового состояния и пути их решения, дать рекомендации по улучшению финансового состояния, разработать и предложить проект решение по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности.

Объектом исследования является предприятие ООО «Компания Поли СЭС».

Предметом исследования является финансово - хозяйственная деятельность ООО «Компания Поли СЭС».

ГЛАВА I. СОДЕРЖАНИЕ И МЕТОДИКА АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Значение и сущность управленческого и финансового анализа

В современной рыночной экономике бухгалтерский учет все более делится на 2 отрасли: финансовый учет и управленческий учет.

Общая схема содержания анализа хозяйственной деятельности, представлена на рис. 1.1.

Финансовый учет решает проблемы взаимоотношений предприятия с государством и другими внешними пользователями информации о деятельности предприятия. Финансовый учет и особенно публичная финансовая отчетность регламентируются международными и национальными стандартами, обеспечивающими интересы внешних пользователей информации.

Управленческий учет состоит из систематического традиционного учета, направленного на выработку управленческих решений в интересах собственников и администрации предприятия. Управленческий учет не регламентируется государством, его организация и методы определяются руководителем предприятия; в нем на первый план в деятельности бухгалтера выдвигаются управленческие задачи, требующие для своего решения не только знаний традиционной бухгалтерии, особенно учета затрат и калькулирования себестоимости продукции и услуг, но и технико-экономического планирования, статистики, анализа хозяйственной деятельности. При таком понимании управленческого бухгалтерского учета, собственно бухгалтерский учет, планирование, статистика и анализ хозяйственной деятельности рассматриваются как единое целое. Управленческий бухгалтерский учет организует внутрихозяйственные связи на предприятии. Поэтому управленческий учет называют внутренним в отличие от финансового - внешнего.

Рис. 1.1. Примерная схема содержания анализа хозяйственной деятельности

В содержание как внешнего финансового, так и внутреннего управленческого учета входит анализ хозяйственной деятельности, но его организация, объекты и методы в решении задач финансового и управленческого учета имеют свою специфику.

Субъектами анализа выступают как непосредственно заинтересованные, так и опосредовано заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы, поставщики, покупатели, налоговые органы, персонал предприятия и администрация (руководство). Каждый субъект анализа изучает информацию со своих позиций, исходя из своих интересов. Следует отметить, что только руководство предприятия может углубить анализ, используя не только данные отчетности, но и данные всей системы хозяйственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

Вторая группа пользователей финансовой отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в результатах деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы потребителей информации. Это прежде всего аудиторские фирмы, а также консультационные фирмы, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы и другие.

Итак, субъектами внутреннего управленческого анализа являются только руководство и привлекаемые ими аудиторы и консультанты. Информационной базой управленческого анализа является вся система информации о деятельности предприятия - о технической подготовке производства, нормативная и плановая информация, хозяйственный учет, в том числе данные оперативного, бухгалтерского и статистического учета и так далее.

Управленческий анализ включает в свою систему не только производственный, но и финансовый анализ, без которого руководство предприятия не может осуществлять свою финансовую стратегию. В технико-экономических обоснованиях любого коммерческого дела (бизнес-планах) используются методы как производственного, так и финансового анализа. Так называемый маркетинговый анализ также предусматривает использование методов как производственного, так и финансового анализа в системе маркетинга, т.е. в управлении производством и реализацией продукции, ориентированный на рынок.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности.

Особенностями внешнего финансового анализа, являются:

1) множественность субъектов анализа пользователей информации о деятельности предприятия;

2) разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

3) наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

4) ориентация анализ а толь ко на публичную, вне шнюю отчетность предприятия;

5) ограниченнос ть задач анализа как следствие преды дущ его фактора;

6) максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Финансовый анализ, основывающийся на да нных только бухгал терской отчетности, приобретает характер внешнего анализ а, т .е. анализа, проводимого за пределами пр едприятия его з аинтересованными контрагентами, с обственниками или государственными органами. Этот анализ на основе толь ко отчетных данных, которые содержат ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не по зволяет раскрыть все секреты усп еха фирмы.

Основное содерж ание внешнего фи нансового анализа, осуществляемого по данным публичной фина нсовой отчетности, составляют:

1) анализ абс олютных показателей п рибыли;

2) анализ относительных показател ей рентабельности;

3) анализ финансового состояния, ры ночной устойчивости, ликвидности баланса, платеж еспос обнос ти п ре дприятия;

4) анализ э ффективности использования з аемного капитала;

5) э кономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.

Существует многообраз ная эконом ическая информация о деятельнос ти предприятий и множ ество способ ов анализа этой деятельности.

Финанс овый анализ по данным ф инансовой о тчетн ости называют классическим способом анализ а.

Внутрихозяйственный финансовы й а нал из ис пользует в качеств е ис точника информации и другие д анные системного бухгал терского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и прочие.

Ос новное с одержание внутрихо зяйственного финанс ового анализ а может быть дополнено и другими ас пектами, имеющими значение для оптимизации управлени я, наприме р такими , как анали з эф фе ктивности авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли. В системы внутрих оз яйственного управленче ского анализа ест ь возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данны х управленчес кого производс твенного учета иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономичес кого анализа и оценки э ффективнос ти хоз яйст венной деятельности. Вопросы финансового и произво дс твенного анализа взаимосвязаны при обосновании биз нес-план ов, при контроле за их реализацией, в системе маркетинга, то есть в с истеме управления про изводством и реализ ацией продукции , работ и услуг, ориентированной на рынок.

1.2 Структура анализа финансово-хозяйственной деятельности и информационная база для оценки финансового состояния предприятия

Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Аналитическая работа может проводиться в два этапа:

- предварительная оценка или экспресс-анализ финансового состояния;

- детализированный анализ финансового состояния.

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового положения и динамики развития предприятия. В процессе анализа можно предложить расчет различных показателей и дополнить его методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительны обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа – принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.

Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением. Проверка готовности отчетности к чтению носит менее ответственный и в определенной степени технический характер. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей.

Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта. Составляя первое представление о динамике приведенных в отчетности и пояснительной записке данных, необходимо обращать внимание на алгоритмы расчета основных показателей. Поскольку расчет некоторых аналитических показателей (например, рентабельность, доля собственных оборотных средств и т.п.) может сопровождаться осознанным или неосознанным разночтением, многие западные фирмы приводят в соответствующем разделе годового отчета алгоритмы для некоторых показателей. Такую практику целесообразно использовать и в России.

Третий этап – основной в экспресс-анализе; его цель – обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

Смысл экспресс-анализа заключается в отборе небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики.

Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности предприятия являются: анализ бухгалтерской отчетности; горизонтальный анализ; вертикальный анализ; трендовый анализ; расчет финансовых коэффициентов.

Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности.

В процессе анализа бухгалтерской отчетности определяется состав имущества предприятия, его финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, оцениваются связи с поставщиками и покупателями, определяются размер и источники заемных средств, оценивается объем выручки от реализации и размер прибыли.

При этом следует сравнить фактические показатели отчетности с плановыми (сметными) и установить причины их несоответствия.

Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов.

Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются: простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений; анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей. При этом особое внимание следует уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

Анализ финансового состояния проводится с помощью следующих основных приемов: сравнение, сводка и группировка, цепные подстановки, прием разниц. В отдельных случаях могут быть использованы методы экономико-математического моделирования (регрессионный и корреляционный анализ).

Прием сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями (норматив, норма, лимит) и с показателями предшествующего периода. Для того чтобы результаты сравнения обеспечили правильные выводы анализа, необходимо установить сопоставимость сравниваемых показателей, т.е. их однородность и однокачественность. Сопоставимость аналитических показателей связана со сравнимостью календарных сроков, методов оценки, условий работы, инфляционных процессов и т.д.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы, что дает возможность сделать необходимые сопоставления и выводы. Аналитические группировки позволяют в процессе анализа выявить взаимосвязь различных экономических явлений и показателей, определить влияние наиболее существенных факторов и обнаружить те или иные закономерности и тенденции в развитии финансовых процессов.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным (т.е. показателем, с которым сравнивается анализируемый показатель), все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. Число цепных подстановок зависит от количества факторов, влияющих на совокупный финансовый показатель. Расчеты начинаются с исходной базы, когда все факторы равны базисному показателю; поэтому общее число расчетов всегда на единицу больше количества определяющих факторов. Степень влияния каждого фактора устанавливается путем последовательного вычитания: из второго расчета вычитается первый; из третьего – второй и т.д. Применение приема цепных подстановок требует строгой последовательности определения влияния отдельных факторов. Эта последовательность заключается в том, что в первую очередь обращается внимание на степень влияния количественных показателей, характеризующих абсолютный объем деятельности, объем финансовых ресурсов, объем доходов и затрат, во вторую очередь – качественных показателей, характеризующих уровень доходов и затрат, степень эффективности использования финансовых ресурсов.

Прием разниц состоит в том, что предварительно определяется абсолютная или относительная разница (отклонение от базисного показателя) по изучаемым факторам и совокупному финансовому показателю. Затем это отклонение (разница) по каждому фактору умножается на абсолютное значение других взаимосвязанных факторов. При изучении влияния на совокупный показатель двух факторов (количественного и качественного) принято отклонение по количественному фактору умножать на базисный качественный фактор, а отклонение по качественному фактору – на отчетный количественный фактор.

Прием цепных подстановок и прием разниц являются разновидностью приема, получившего название «элиминирование». Элиминирование – логический прием, используемый при изучении функциональной связи, при котором последовательно выделяется влияние одного фактора и исключается влияние всех остальных. Использование приемов анализа для конкретных целей изучения состояния анализируемого хозяйствующего субъекта составляет в совокупности методику анализа.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года.

При проведении анализа следует учитывать различные факторы, такие как эффективность применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных методов учета (учетной политики), уровень диверсификации деятельности других предприятий, статичность используемых коэффициентов.

Оценка финансового состояния предприятия предусматривает:

· оценку результативности его финансово-хозяйственной деятельности;

· оценку его экономического потенциала, то есть имущественного и финансового положения;

· оценку эффективности использования собственных и заемных средств. Оценка финансового состояния полезна для предсказания будущего положения предприятия, а также как отправной пункт для планирования действий, которые повлияют на ход событий в будущем.

Информационной базой для проведения углубленного финансового анализа служат данные бухгалтерской отчетности:

- форма №1 «Бухгалтерский баланс»;

- форма №2 «Отчет о финансовых результатах»;

- форма №3 «Отчет о движении капитала»;

- форма №4 «Отчет о движении денежных средств»;

- форма №5 «Приложения к бухгалтерскому балансу».

Его цель – подробная характеристика имущественного и финансового положения предприятия, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития предприятия на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

В общем виде программа проведения углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом.

1. Построение аналитического баланса-нетто.

2. Оценка и анализ экономического потенциала.

2.1. Оценка имущественного положения и структуры капитала.

2.2. Анализ финансового положения:

- оценка ликвидности,

- оценка финансовой устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности:

3.1. Анализ оборачиваемости.

3.2. Анализ рентабельности.

4. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.

1.3 М етодика анализа финансово- хозяйственной деятельности предпри ятия

Эффективность анализа хозяйственной деятельности во многом зависит от правильности методики и организации его проведения. Методика представляет собой совокупность методов и приемов исследования экономики, практического выполнения анализа хозяйственной деятельности. Если ме­тодологию экономического анализа представить как страте­гию исследования хозяйственных процессов и явлений, то методика - это тактика их изучения и оценки. Аналитичес­кие работы включают составление плана анализа, подбор, проверку и методику изучения экономической и другой ин­формации, обобщение и реализацию результатов проведен­ного исследования.

Ковалев В.В.

Методика АФХД как способ познания экономического субъекта состоит из ряда последовательно осуществляемых действий (стадий, этапов):

наблюдение за субъектом, измерение и расчет абсолютных и относи­тельных показателей, приведение их в сопоставимый вид и т.д.;

систематизация и сравнение, группировка и детализация факторов, изучение их влияния на показатели деятельности субъекта;

обобщение - построение итоговых и прогнозных таблиц, подготовка выводов и рекомендаций для принятия управленческих решений.

Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности - это сис­тема теоретико-познавательных категорий, научного инструмента­рия и регулятивных принципов исследования процессов функциони­рования экономических субъектов.

В наиболее общем виде метод можно представить как комбинацию трех составляющих:

М = K, I, P

где K- категории науки;

I- инструментарий исследований;

Р - принципы.

Категории - это наиболее общие понятие данной науки. Для АФХД к категориям можно отнести: фактор, модель, система, затраты, доходы и т.д.

Принципы в анализе финансово-хозяйственной деятельности предпри­ятий используются общие для многих областей познания: системность, научность, конкретность и т.д.

Научный инструментарий (аппарат) - это способы, приемы и средст­ва, которые в разных комбинациях используются для достижения постав­ленных целей анализа. Любой из инструментов анализа может называться методом в узком смысле этого слова. Можно выделить две основные осо­бенности научного инструментария, применяемого в анализе.

Первая - это открытость, выраженная в аккумулировании методов ис­следования из смежных отраслей знаний (математики, экономической теории, статистики и т.д.). Анализ не замыкается на специфических, раз­работанных в его рамках приемах, но активно использует самые разнооб­разные методики, творчески их переработав применительно к собствен­ным требованиям. В последние годы совершенствование научного аппа­рата анализа шло по пути усиленной математизации методик. Это естест­венно, поскольку еще Леонардо да Винчи сказал: "Никакой достоверно­сти нет в науках там, где нельзя приложить ни одной из математических наук, и в том, что не имеет связи с математикой".

Вторая особенность состоит в том, что на разных этапах анализа фи­нансово-хозяйственной деятельности предприятия применяются различ­ные методики и приемы. При этом не существует никакой четкой регла­ментации по поводу их применения. Многое здесь зависит от цели анали­за, имеющихся в распоряжении аналитика временных, информационных и человеческих ресурсов, информационного и технического обеспечения. В реальном анализе чаще всего используются комбинации различных прие­мов и методик.

Шеремет А.Д.

Под методикой понимается совокупность способов и правил наибо­лее целесообразного выполнения аналитической работы.

На первом этапе уточняются объекты, цель и задачи анализа, со­ставляется план аналитической работы.

На втором этапе разрабатывается система синтетических и анали­тических показателей, с помощью которых характеризуется объект анализа.

На третьем этапе собирается и подготавливается к анализу необ­ходимая информация (проверяется ее точность, приводится в сопос­тавимый вид и т.д.).

На четвертом этапе проводится сравнение фактических резуль­татов хозяйствования с показателями плана исследуемого периода, фактическими данными прошлых периодов, с достижениями веду­щих предприятий, средними по отрасли и т.д.

На пятом этапе изучаются факторы, и определяется их влияние на результаты деятельности предприятия.

На шестом этапе выявляются неиспользованные и перспектив­ные резервы повышения эффективности производства.

На седьмом этапе происходит оценка результатов хозяйствова­ния с учетом действия различных факторов и выявленных неисполь­зованных резервов, разрабатываются мероприятия по их использо­ванию.

Среди них можно выделить традиционные логические способы, которые широко применяются и в других дисциплинах для обработки и изучения информации (сравнение, графический, балансовый, сред­них и относительных величин, аналитических группировок, эвристи­ческие методы решения экономических задач на основании интуи­ции, прошлого опыта, экспертных оценок специалистов и т.д.).

Для изучения влияния факторов на результаты хозяйствования и подсчета резервов в анализе применяются такие способы, как цепные подстановки, абсолютные и относительные разницы, интегральный метод, корреляционный, компонентный, методы линейного, выпук­лого программирования, теория массового обслуживания, теория игр, исследования операций и другие. Применение тех или иных способов зависит от цели и глубины анализа, объекта исследования, техниче­ских возможностей выполнения расчетов и т.д.

Любушин А.В.

Подготовительный этап включает составление плана проведения анализа, подбор, проверку и предварительную обработку изучаемой информации. В зависимости от цели и сроков проведения анализа хозяйственной деятельности пла­ны могут быть краткими или развёрнутыми. В планах эконо­мического анализа обычно предусматривают:

• цель анализа;

• объекты анализа;

• программу анализа;

• сроки (периодичность) проведения аналитических работ;

• исполнителей и распределение аналитических работ (функций) между ними;

• порядок оформления и использования результатов про­веденного анализа.

Основной этап включает аналитическую обработку мате­риалов, составление таблиц, графиков, диаграмм, выявление и изучение влияния основных факторов на показатели хозяй­ственной деятельности, анализ и оценку имеющихся возмож­ностей и резервов экономического и социального развития, улучшения использования ресурсов. Основной этап комплекс­ного анализа обычно начинают с предварительного ознаком­ления с общими результатами хозяйственной деятельности предприятий. Для этого по основным показателям устанав­ливают степень выполнения планов и изменения их в дина­мике. Выявляют положительные и отрицательные моменты в работе и их причины. Такое общее ознакомление с резуль­татами хозяйствования покажет, на какие стороны деятель­ности предприятий следует обратить особое внимание. Так, на торговых предприятиях анализ розничного товарооборота обычно начинают с предварительного ознакомления с показа­телями товарного баланса, дающими представление о наличии и использовании товарных ресурсов - важнейшего фактора успешного выполнения плана товарооборота. Из приведенных в таблице данных товарного баланса следу­ет, что план товарооборота выполнен торговым предприяти­ем за счет сверхпланового поступления товаров, наличия сверхнормативных товарных запасов на начало года и зани­женных товарных запасов на конец года. Возможности роста товарооборота сократились в связи с увеличением по сравне­нию с планом прочего выбытия товаров. Дальнейший анализ должен указать пути более полного обеспечения и эффектив­ного использования товарных ресурсов, лучшего удовлетво­рения спроса покупателей.

На заключительном этапе анализа обобщают и офор­мляют его результаты, разрабатывают меры по устранению выявленных недостатков и использованию имеющихся ре­зервов (особенно прогнозных, которые могут быть использо­ваны в будущей хозяйственной деятельности), осуществляют контроль за выполнением разработанных мероприятий. При проведении экономического анализа за длительный период времени его результаты нередко оформляются в виде справ­ки, докладной или объяснительной записки, заключения и т.п., состоящих из двух частей: выводов и предложений (ре­комендаций).

В выводах дается обобщенная оценка степени выполне­ния планов, бизнес-планов, динамики хозяйствования, ука­зываются пути, возможности и резервы улучшения функци­онирования предприятий. Текстовое изложение материала обязательно подкрепляется конкретными цифровыми дан­ными, обосновывающими сделанное заключение. Выводы должны быть лаконичными, краткими, но достаточно полис и объективно характеризовать результаты работы предприятий. В них также указывается, как выполнены рекомендации по ранее проводимому экономическому анализу. В справке иле докладной записке по результатам проведенного анализа аудитором, вышестоящей организацией, финансовыми, кре­дитными и другими органами могут содержаться общие све­дения об анализируемом предприятии.

Предложения (рекомендации), как и выводы, основываются на результатах проведенного глубокого факторного анализа и содержат комплекс конкретных организационно-техничес­ких и экономических мер, направленных на устранение недос­татков и мобилизацию имеющихся возможностей и резервов повышения эффективности хозяйствования. Каждое предло­жение должно быть реальным и экономически обоснованным цифровыми данными, расчетами, практическим материа­лом. В предложениях указываются сжатые, но реальные сро­ки их выполнения и лица, обеспечивающие реализации: разработанных рекомендаций.

Анализ хозяйственной деятельности как практическая деятельность предшествует принятию управленческих реше­ний и сводится к обоснованию этих решений на базе имею­щейся информации, а главное, способствует успешной их реализации. При его проведении изучают экономическую, техническую, технологическую и социальную стороны дея­тельности предприятий для объективной оценки выполнения планов, прогнозов, динамики хозяйствования, тенденций развития экономики, а главное — для выявления, изучения и мобилизации резервов повышения эффективности пред­принимательской и другой деятельности, разработки опти­мальных управленческих решений.

Анализ проводится при составлении планов, бизнес-планов, подведении итогов хозяйствования за определенный период времени (месяц, квартал, полугодие, год, пятилетие), про­гнозировании оптимального функционирования предприятий. Оперативный экономический анализ проводится ежедневно и в другие короткие промежутки времени (за пятидневку, неделю или декаду). Его результаты используются в повсе­дневном управлении экономической и другой деятельностью предприятий. Хозяйственная деятельность предприятия изучается не только в динамике, но и в статике на определен­ные даты.

По мере внедрения в управление экономикой ЭВМ, других современных технических средств анализ хозяйственной дея­тельности все больше проникает во все области управленческой деятельности предприятий. При этом результаты текущего (периодического) и оперативного анализа увязываются с раз­рабатываемыми прогнозами, планами экономического и соци­ального развития на ближайшую и длительную перспективы. Анализ хозяйственной деятельности по итогам работы за ме­сяц (квартал, полугодие или год) не должен ограничиваться оценкой результатов работы, а указывать, обосновывать пер­спективы экономического развития, условия будущей дея­тельности предприятий, других субъектов хозяйствования.

Экономический анализ должен предоставлять информацию об обеспеченности и использовании материальных (товарных), трудовых и финансовых ресурсов, оптимальной реорганизации производственных, торговых и других технологических процес­сов, эффективности использования достижений научно-техни­ческого прогресса и т.п. Результаты прогнозного анализа слу­жат основой для экономического обоснования стратегических решений, в частности, при строительстве новых и реконструк­ции действующих предприятий, рационализации производства (торговли), оптимизации перспектив развития экономики пред­приятий и др.

Практика финансового анализа уже выраб отала основные правила ч тения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

- горизонтальный (временной) анализ - сравнение каж дой позиции отчетности с предыдущим периодом ;

- вертикальный (с труктурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

- трендовый анализ - сра внен ие каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и опр еделение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, оч ищ енной от случайных влияний и индивидуальных особеннос тей отдель ных периодов. С помощью тренда формируют возм ожны е значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогноз ный анализ

- анали з относительны х пока зателей (коэффициентов) - расчет отнош ений между отдельным и позициям и отчё та или позициями раз ных форм отчетн ос ти, определение взаимосвязей показателей;

- сравнительный ( пространственный анализ) - это к ак внутрихо зяйственны й анализ сводных по казат ел ей отч етн ости по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и меж хоз яйс твенны й ан али з пок азате лей да нной фирмы с показ ателями конкурентов, со средн еотрасле вы ми и ср едни ми хоз яйствен ными да нными;

- факторный анализ - анализ вли яния отдельных фак торов (причин) на результатив ный показ атель с по мощью детерминиров анных приемов исследования. Причем факторн ый анализ мож ет быть как прямым (собственно анали з), когд а рез уль тативный показ атель дробят на составн ые части, так и об ратным (с интез), когда его отдельные элементы соединяют в общий рез ультатив ный показатель.

Проанал изировав раз личные методики анализа финансово-хозяйственной деятель ности предпр иятия, мы пришл и к в ыводу о целесообразности разделения данного ана ли за на следующие бл оки:

1) анализ основных технико-экон омич еских показателей предприятия;

2) общ ая оценка динамики и с труктуры статей бухгалтерского баланса предприятия;

3) анализ финанс овой устойчивости пре дприятия;

4) анализ ликви днос ти ба ланс а пре дприятия;

5) анализ платеж еспособнос ти предприятия;

6) анализ деловой активности пред при ятия;

7) анализ рентабельности предприя тия.

Предлагаем ая методика анализа финансового состояния предназначена для обеспечения управл ени я ф инансовым состоянием предприятия и оце нки финансовой устойчи вости в условиях рыночной экономики. Она включает элементы, общ ие ка к для в неш него та к и внутреннего анализа.

Рас см отрим отдель но каждый и з блоков ана ли за.

Фи нансовое со стоя ние предпри ятия характериз уется размещением и испо ль зованием средств ( активов) и источникам и их формирования (с обс твенного капитал а и о бяз атель ств, т. е. пассивов). Эти сведения пре дставлен ы в б алансе предприятия. Сравнительный а налитиче ский балан с получаетс я из исходного баланса пу тем дополнен ия его показ ат елями структуры, динамики и с труктурной динам ики влож ений и источников средств предприятия за отчетный период. Обяз ательными показ ателями сравнительного аналитического баланс а являются: абсолютные величины по с татьям исходн ого отчетного баланс а на начало и конец периода; удельные веса с татей б аланса в валюте б аланс а на начало и конец периода; из менения в абс олютных величинах; измене ния в удельных вес ах; изменения в % к изменениям валюты баланса (темп прирос та).

Сравнительный аналитический баланс замечателен т ем, что он св одит воедино и сис темат изируе т т е расчеты, ко торые обычно осуществляет любой аналити к при первона чальном ознакомлении с балансом. С хемой сравнит ель ного баланса охвачено множ ес тво важных показателей, характеризующих ста тик у и динамику фи нансового сос тояния.

Сравнительный баланс фактиче ски включает показ атели горизонтального и вертикальн ого анализа, акти вно используемых в практике западных фирм. В ходе горизо нталь ного анали за определяютс я абсолютные и относительные изменения ве личин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа являетс я вычис ление удельного веса нетто. Все показател и сравнительного баланса можно разбить на три группы:

1) показ атели структуры баланса;

2) показатели динамики баланса;

3) показатели структурной динам ики бала нса.

Для осмысле ния общей карти ны из мене ния финансового состояния важны показате ли структурной динамики баланса. Сопоставляя структуры из менений в активе и пасс иве мож но сделать выв од о том, через какие источник и в ос новном был приток новых средств и в какие активы эти новые средс тва вложены.

Для общей оценки динамики финансового состояни я предприятия следует сгруппировать с татьи бал анса в отдельные специфические группы по признаку ликвиднос ти (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основ е агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущ ества предприятия, который в бол ее упорядоченном виде удобно пр оводить по следующей форме (табл. 1.1.):

Таблица 1.1.

Аналитическая груп пировка статей актива и пассива баланс

Чтение баланса по таким систематизирован ным группа м ведется с использованием методов гор изонт аль ного и вертика ль ного анализа.

Горизонт альный, или дина мическ ий, анализ этих показ ателей позволяет установить и х абсол ютны е прира щения и темпы роста, что важ но для характеристики финансо вого состояния предприя тия.

Так, ди нам ика стоимости имуще ства предприятия д ает дополнительн ую к величине финанс овых рез ультатов информацию о мощи пред приятия. Не мень шее значение для оценки финанс ового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и п ассива баланса.

Признаками "хорошего" баланса с точк и зрения повышения (роста) э ффективнос ти можно назвать следующие изве стные показ атели:

1) имеет место рост собственного капитала;

2) нет резких изменений в отдельных с тать ях баланса;

3) дебиторска я задолженность находи тс я в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской з адолж енности; в балансе отсутствуют " больные" статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);

1) у предприятия запасы и затраты не превышают величину минимальных источников их формирования (собственных обо ротн ых сре дств, долгосрочных кред итов и займов, краткосрочных кредитов и з аймов).

Для детализации общей картины изменения финансового состояния таблица, аналогичная срав ни тельному аналити че скому балансу, может быть построена для каждого из разделов актива и пассива баланса.

Так для исследования структуры и динамики состояния з апасов и затрат используется таблица, построен ная на основе данных раздела II актива баланса.

Такие же та блицы служат для анализа структуры и динамики основных средств и вложений, денеж ны х средств, дебиторской задолженности и прочих активов, источн иков собственны х средс тв, кредитов и других з аемных с редств, кре диторской задолженности и прочих пассивов. Более п одробный анализ по статье "Основные средства" раз дела I актива проводится на основе формы № 5 годового отчета, в которой предс тавле ны подробная структура основных средств на начало и конец года, их поступлен ие и выбытие за отчетный период.

На ос нове таблиц аналитик д елает общий обз ор измене ния финансового состояни я з а отчетный период, з атем делаетс я аналитическ ое з акл ючение.

После общей харак теристики ф ин ансового состояния и его измене ния з а отчетный период с ледующей важной з адачей анализа финансового сос тояния является и сследо вание показ ател ей фин ансовой ус тойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость - это опреде ленное состояние счетов предприятия, гарантирующее его пост оянную платеже способность.

Сис тема эконом ического рейти нга пром ышленных, торгов ых предприятий отработана и сод ержит определенный на бор финансов ых документов и показателей. Набор ключевых показател ей, отражающ их состояние дел предприятия, зависит от г лубины исследования.

Показатели коэф фициентов фин анс овой устойчивости характеризуют степень защи щенности интересов и нвесторов и кредиторов. Важнейшим показателем яв ляется коэфф ици ент независимости . Он показы в ает долю собственны х средст в в сто имости имущества предприятия;

К=Собственные сре дств а/Стоимость и мущес тв а ( валю та баланса)

Предельное значение данного коэффици ента - не менее 0,7.

Достаточно выс оки м уровнем к оэффициента незав исим ости считается отно шени е собственного капитала к итогу средств, равное 0,5 - 0,6. В этом случае риск кредитор ов с веден к мин иму му: продав половину имущества, сформированную за счет собств енных средств, предприятие смож ет погасить свои долговые обязательс тва, даже если вторая п оловина, в котору ю вложены заемные средства, буд ет по каким-то причинам обесценен а.

Показ ателем, обратным коэффициенту собств еннос ти, выступает удельный вес з аемных средств в ст оимости имущества:

К=Сумма задолже ннос ти /Стоимость имущества (валюта баланса)

Предельное значение дан ного коэффициента - не более 0,3.

Зависи мость ком пании от внешних зай мов характеризуетс я с оотношением з аем ных и с обственных средств:

К= Сумма задолженности/Собственные средства

Чем больше значение показ ателя, тем выш е с тепень рис ка акционеров, поскольку в случае невыполнения обязатель ств по платежам возрастет возможнос ть банкротс тва. За критическое значение показателя принима ют единицу. Превышени е суммы з адолженности над суммой собственных средс тв сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает с ом нение.

Данные о з адолженности предприятия необходимо с опоставить с долгами дебиторов, удельный вес которых в стоимости имущества расс читывается по формуле:

К=Дебиторская задолженнос ть/Стоимость имущества (в алюта баланса)

Финансовую устой чивость предприятия отражает также удельный вес собственн ых и долгос рочных зае мных с ре дств (срок ом более года) в стоимости имущества:

К=(Собственные средства + Долгосрочные заемные средства) / Стоимость имущества (Валюта баланса)

Особенностью анализа по финансовым коэффициентам является его ориентация ли шь на данные бух галтерского бала нса. Подобный подход яв ляется несколь ко упрощенным, пос кольку информация бух галтерского баланса по ряду объективных и субъективных причин дает приближенную характеристику фина нсов ого состояния предпри ятия. Это св язано с тем, что бухгалтерская отчё тность составляетс я с определенной периодичностью и яв ляется "фотографией" состояния предприятия на определе нную дату. Следов ательно , рассчитанные на его основании показатели также являются моментными данными и лишь приблиз ительно характеризуют сост ояние предприятия.

Кроме того, и нформация баланса отраж ает не "качество" и мущества предприятия, а его стоимостную оценку.

Ана лиз б аланс а и рассчитанных на его основе пока зателей следует рассм атривать в качестве предварительного ознакомления с финансовым положе нием п редприятия.

Бухгалтер, анализ ирующий фин ансово е положение предприятия, должен п ом нить, что окончательны е выводы могут быт ь сделаны ли шь по рез ульт атам внутреннего анал иза текущих активов и краткосрочной задолженности, основанного на да нных аналитического учета.

Для углубленного анализа ц елесообразно сгруппировать все оборотные актив ы по категориям риск а.

В процессе анализа, может быть использована следующая класс иф икаци я активов по категориям риска:

1) Ми ним альны й ри ск - наличные дене жные средства , л егкореали зуемые краткосрочные ценные бумаги.

2) М алый риск - дебиторская задолже нность предприятий с устойчивым финансовым положением, запасы то варно-материальных ценностей (исключая з алежа лые), готовая прод укция, польз ующаяся спросом.

3) Средний ри ск- продукция про изводственно-технического на значения, незавершен ное произв одств о, рас ходы будущи х периодов.

4) Высокий рис к - дебиторс кая задол женность предприятий, находящи хся в тяжелом финансовом полож ении, запасы готовой продукции, в ышедш ей и з употребления, залеж алые запасы, неликвиды.

Чем больше средс тв вложе но в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем н иже фи нанс овая устой чивость предприятия. Целесообразно оценить тенд енц ию изм енения соотношений труднореализ уемых акти вов и общей в ели чи ны актив ов, а та кже труднореализуемых и легкореализуемых ак тивов.

Тенденци я к росту назв анных с оотношений указывает на сниж ение ликвиднос ти.

При проведении такого анализ а с ледует помнить, что класс ификация оборотных средств на трудно- и легкореализ уемые не может быть постоянной, она меняетс я о из ме нением конкретных экономических условий.

Обобщаю щим показателем финансовой устойчивости является, и злишек или недос таток источников средств для формирования з апас ов и з атрат, который определяется в виде разницы величины ис точников средс тв и величины запасов и з атрат.

Общая величина запас ов и затрат (3и З) равна сумме строк 210 " Запасы" и 220 "Налог на добавленную стои мость" актива баланса.

"Источники формирования запасов и затрат характеризуютс я рядом показателей ":

1) Нали чие собств енных оборотных средств (СОС), определяется как разность ме жду собственными средст вами (IV раздел пасс ива баланса за вычетом убытков, отраж аемых в III разделе актива) и внеоборотными активами ( 1 раздел актива).

2) Наличие с обственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ( СДОС), опр еделяется как раз нос ть между собственными и долгос рочными заем ными средствами (I V раздел пассива баланса за вычетом III раздела актива плюс V раздел пассива) и внеоборотными активами ( 1 разде л актива). По этому показателю мож но с удить о сумме оборотных средств, имеющихся в распоря жении предприятия, в отличие от краткосрочных обязательств, которые могут быть востребованы у предприяти я в любой момент в ремени.

3) Общая величина основных источн иков фо рми рования з апасов и з атрат (ООС), определяется как разнос ть между собственными и з аемными средствами (IV раз дел пас сивы б аланс а з а вычетом III раздела актива плюс V раздел пассива плюс строка 610 "Заемные с редства") и внеоборотными активами (1 раздел актива).

Каж дый и з эт их показа тел ей сра вни вае тся с общей величиной запа сов и затрат ( 3и З). При этом определяется из лишек (+) или недостаток (-) с оответствующих источников форм ировани я запасов и затрат:

Ф1 = СОС - Зи З

Ф2 = СДОС - ЗиЗ

Ф З= ООС - ЗиЗ (1.6.)

Анализ ируя показ атели Ф1, Ф 2, Ф3 в комплексе, вы деляют 4 типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устой чивость фин ансового состояния - на блюдается, когда каж дый из 3-х показа телей Ф1, Ф2 и ФЗ больше нуля , то есть имеет место излишек вс ех источни ков формирован ия за пасов и затрат.

2 ) Нормаль ная устойчивос ть финансов ого состояния, ко торая гарантирует платеж ес пос обность - показа тели Ф2 и ФЗ больше нуля, а показатель Ф1 - меньше нуля.

3) Неустой чивое финанс овое состояние, которое характеризует нарушение платежеспособности с возможностью ее восста новления за с чет сокращения дебиторской задолж енности , ускорения оборачиваемости з апасов - показатель ФЗ больше нуля, показа тели Ф1 и Ф 2 - ниже нуля.

4) Кризис ное финансовое состояние , характе рное для предприятий -банкротов, когда каж дый из 3-х пока зателей Ф1, Ф 2 и ФЗ меньше нуля.

Потребнос ть в анализе ликвид ности б аланса возни кает в условиях рынка в связи с ус илением фи нансовых огра ничений и необходимостью оценки кредитоспособн ости предприятия. Ли квидн ость баланса о пределяется как степень покры тия обяз ательств предприятия его активами, срок превращения кото рых в денеж ную форму соответствует ср оку погашения обяз ательств .

Ликвидность активов - величи на, о братная ликви дности баланса п о време ни пре враще ния активов в денежные средства. Чем меньше времени требуется, чтоб ы данный вид акти вов обрел денежную форму, тем вы ше его ликвидность. Анализ лик видности баланса заклю чается в с равнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидн ос ти и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обя затель ствами по пассиву, сгруппиров анными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрас тания сроков.

Приводимые ниже группировки ос уществляются по отношению к балансу. В з ависимости от с тепени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяют ся на следующи е группы:

А1) наиболее ликв ид ные ак тивы - де нежные средства и краткос рочные финансовые вложения предприятия (ценные бумаги);

А2 ) быстрореализуем ые активы - дебиторская з адолженнос ть, това ры отгруженные и прочие оборотные актив ы;

А3) медленно реализуемые активы- статьи раздела II актива "Запасы и затраты" (з а исключением "Расходов будущих периодов"), а также статьи из раздела 1 актива баланса "Долгосрочные финансовые вложения" (уменьшенные на величину вложение в уставные фонды других предприятий);

А4) труднореализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса "Основные средс тва и иные внеоборотные активы", за ис ключением статей этого раздела, включенных в 5 предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности и х оплаты:

П1) наиболее срочные обяз ательства - к ним относятся кредиторская з адолженность (статьи раз дел а 11 пас сива баланса "Рас четы и прочие пассивы"), а также с суды, не погашенные в срок из спра вки 2 ф №5;

П 2) краткос рочные пас сивы - краткосрочные кредиты и з аемные с редства; П 3) долгосрочные пасс ивы - долгосрочные кредиты и з аем ные средства; П4) постоян ные п ассивы - статьи раздела 1 пассив а баланса "Ис точники собственных средств".

Для определения ликвидности ба ланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и па ссиву. Баланс с читается абс олютно ликвидным , если им еют м есто соо тношения:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Выполнение перв ых трех нера венств с необходимостью влечет выпол нение и четвертого неравенст ва, поэтому практически сущ ес твенным является сопос тавление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюд ении минимального ус ловия финанс овой устойчивости - наличии у предприятия со бственных оборотных средств.

В случае, когда одно и ли нес колько нераве нст в и меют з нак, противоположный з аф иксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или мен ьшей степени отличается от абсолютной.

Сопоставление наиболее ликвид ных средств и быстро реализ уемых активов с наиболее срочными обязатель ствами и краткос рочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение медленно реализ уемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Текущая ликвидность свидетельствует о плате жеспособнос ти предприятия на бли жайший к р ассм атриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность представляе т собой прогноз платежеспос обности на основе с равнения будущих пос туплений и платеж ей.

Проводим ый по из ложенной схем е анализ ликвидности баланса являетс я приближенным. Это обус ловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешн ий анализ на основе бухгалтерской отчетности. Для уточнения результатов данного анализа требуетс я провести анал из платё жеспос обности предприятия.

Рассмотренный выше общий показ атель ликвиднос ти баланса выражает способнос ть предприятия осу ществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, та к и по отдаленным. Этот показатель не дает представлени я о возможностях предприятия в плане погашения именно краткос рочных обязательств. П оэтому для оценки платежеспособности предприятия используют относительны е показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качес тве покрытия краткосрочных обязательств.

Существуют традиционные фина нсовые показатели, наз ываемые коэффициентами платежеспособности : коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия. Каждый из ни х расс читыва ется делением отдельных элементов или всей суммы оборотных акти вов предприятия на величину его краткосрочной задолженности.

Коэффициент абсол ютной ликвид ности определяется по формуле:

К=(Денежные средствах + Краткосрочн ые финансовые вложения)/Краткосрочные обязательств а

Предельное теоретическое значение данного показ ателя с остав ляет 0,2 - 0,25. Этот индикатор имеет особенно важное значение для пос тавщиков материальных ре сурсов и банка, кредитующе го предприятие.

Промеж уточный коэф фици ент покры ти я краткосрочных обяз ательс тв расс читывается следую щим образ ом:

К=(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения +

+ Дебиторская задолженность)/Краткосрочные обяз ательства

Теоретическое значение показателя признается достаточным на уровне 0,7 - 0,8.

Особе нный ин тере с э тот индикатор пре дс тавляет для держателей акций. Формула общего коэфф ициента покрытия имеет вид:

К=(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения +

+ Дебиторская задолженность+Запасы и затраты)/Краткосрочные обязательства

При исчислении коэффициента в стоимость запасов и з атрат не включается сумм а расходов будущих пе риодо в.

Ликвидных с редств должн о быт ь достаточно для выполнения краткосрочных обязательств, то е сть з начение показателя не должн о опускаться ниже единицы.

К показателям платежеспосо бнос ти относитс я также удельный вес з апасов и затрат в сумме краткос рочных обязательств;

К=Запасы и з атраты/Краткосрочные обяз ательс тва

Анализ коэффициентов платеж еспособности расс матрив ают в качес тве началь ного этапа оценки пла тежеспособности предприятия.

Для уточнения ре зультато в расчета коэ ффициентов платежеспособности необходимо оценить " качество" активов.

С этой целью из общей массы те кущих активов исключаютс я неликв идные или труднореализуемые а кти вы.

Поскольку в составе текущих а ктивов значительную часть составляет дебиторская задолжен но сть, прежде всего необходимо скорректировать ее балансовую ве личи ну на сумму сомнительной дебиторс кой задолженнос ти.

Имеет ся в виду задолженно сть, которая аналитик ом признана маловероятной к получе нию вне зависимости от того, можно ли на нее начислить ре зерв по с омните льным д олгам или нет. Такая оценка " качества" деб иторской з адолженности может быть получена в рез ультате ее инвентариз ации и выявл ения просроченной задолж енности.

Помимо сомнительной де биторской задолженности к составу труднореализуемы х активов относят некоторые другие статьи баланса, такие, как "Расхо ды будущи х периодов" , " Налог на добавленную стоимость" и некоторые другие статьи текущих активов , в зависимости от имеющейся информации.

Основным объектом при анализ е платежеспособн ос ти является дв ижение денежных потоков.

Для целей внутреннего и внешнего анализа платежеспособности необходимо з нать, каким образом и из каких источников получают предприятия денежные средс тва и каковы ос новн ые н аправления их расходования.

Главная цель такого анализа - оценить способнос ть предприятия зарабатывать денежные средства в раз мере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов.

Для анализа движения денежн ых средств исп ользуют Ф №4 и Ф №5 бухгалтерской отчетности.

В составе отчета выделяют три ос новных раздела: движение денежных средств от текущей, инве стиционной и финансовой деятельности.

Под текущей понимают основную уставную деяте ль ность предприятия, с вязанную с получением дохода.

С инвестиционной деятельностью связы вают движение денежных с редств в результате приобретения и ли создания долгосрочных активов, а также вс ледс твие их реали зации .

Под фи нансовой деятельнос ть ю понимают движ ение денежных с редств, связанное с изменением в составе и разм ере собственного капитала и займов предприятия,

Анали з дв ижения денеж ных поток ов да ет возможнос ть сделать обос нован ные выв оды о том:

1) в каком объеме и из каких источников были получены поступивш ие на предприятие денежные средс тва и ка ковы основные направления их использования;

2) с пособно ли предприятие в результате своей текущей деятельности обеспечить превыш ение поступлени й над платежа ми;

3) достаточно ли полученной на пре дприятии прибыли д ля обслужива ния его текущей деятельности;

4) способно ли предприятие генер ировать денежные средств а в объеме, дост аточном для осуществления инв естиций;

5) чем объясняются расхождения ве личины получ енной приб ыли и наличия денежных средств.

Процесс перехода к новым фо рмам хозяйствования обусловил появление ряда проблем, присущих пере ходно й экономике, одной из которых является оценка эффектив ности деятельности предприятия.

Эффективность хозяйс твенной деятельнос ти изме ряется одним из двух спо со бов, отражающих рез ульта тивнос ть работы предпри ятия относительно ли бо в ели чи ны аван сир ованны х ресурсов, либо в еличины их потребления (з атрат) в процессы производства.

Эти показатели характеризуют степень деловой акт ив ности предпри ятия:

Эффективность авансированных ресурсов= Продукция /Авансированные ресурсы

Эффективность потребленных ресурсов= Продукция /Потребленные ресурсы (затраты)

Делов ая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его с редств.

Анали з де ловой активности заключается в ис сле довании уровней и динамики ра знообразных коэ ффициен тов оборачи ваемости, которые являются относ ительными показателями финансовых результатов деятельнос ти предприятия.

В обобщенном виде формулы финансовых коэффициентов, формируемых по данной схеме, выглядят следующим образом:

Оборачиваемость средств источников или их источников= Выручка от реализации/ Средняя за период величина средств

Коэффициенты деловой активности характериз уют, насколько эф фективно предприятие использ ует свои средства. К ним относятся различные показатели оборачиваемости. Общий коэффициент оборачиваемости определяется по формуле:

К=Выручка от реализации/Стоимость имущества (активов)

Данный коэффицие нт отражает эф фективность испо льз ов ания всех имеющихся ре сур сов независимо от их источников.

Он показ ывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

Оборачиваемость запас ов харак теризуется следующими коэ ффициентами:

К_об.зап. =Себес тоимость реализ ов анной продукции/Стоимость запасов и затрат

К=365 дней/К_об.зап.

Чем выше показатель оборачив аемо сти запасов, чем меньше затоваривание и быстрее мож но реали зов ать т оварно-мате риальные ценности и в случае необходимости срочно погасить долги.

Оборачиваемость собственных средств предприятия показывает следующий коэффициент:

К=Выручка от реализаци и/Собственные сре дства (средняя за период величина)

Скорость оборота соб ств енных с ре дств отражает активность денеж ных с редств. Если она слишком в ысока, то уровень продаж з начительно превышает вложенный капи тал и появляется необходимость увеличения кредитных рес урс ов.

Низ кий коэффициент св иде тельствует о без действии части собственных сре дств.

Основные средства и долгос рочные инвестиции в основные средства оказ ывают м ногоплановое и разностороннее влияние на финансовые результаты деятельности предприятия.

Действия аналитика могут быть систематизированы и в ос новном с водятся к выполнению следующих аналитических процед ур:

1) сравнение данных отчетного пе риода с соответству ющ ими данными пред ыдущего периода;

2) сравнение отчетных данных с пла нов ыми сметными и ли проектными показателями;

3) с равнение отчетных данных с отра слевыми показателями;

4) с равнение показателей эффект ивности использов ания основных средств с показателями использования других видо в ресурсо в и капитала предприятия в целом;

5) сравнение отчетов по основным средствам с отч етами о производственных и финансовых результ атах деятельности предприятия.

В ходе анализа структуры и динамики основных средств необходимо оценить размеры, динамику и с труктуру вло жений капитала предприятия в основные средств а, выявить главные фун кциональные особенности производс твенной деят ельности анализируе мого предприятия.

Для этого проводитс я сопос тав ление данных на начало и конец отчетного периода.

Ус корение оборачиваемости обо ротны х средств уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств.

В результате ус корения оборота высвобо ждаются вещественные элементы оборотных с редс тв, меньше требуетс я з апасов сырья, материалов, топли ва, з аделов незавершенного производства и прочее, а следовательно, выс вобож даются и денеж ные ресурсы, ранее вложенные в э ти з апасы. Высвобож денные денеж ные средства откладываются на расчетном счете предприятия, в рез уль тате чего улучшаетс я их ф инансовое состояние, укрепляетс я плате жес пособность.

Состояние дебиторс кой и кре дитор ской задолженности, их размеры и качество оказ ывают сильное влияние на финансов ое сос тояни е предприятия.

Анализ дебиторс кой и кредиторс кой з адолженнос ти осущес твляется по данным аналитического учета.

Для улучшения финансового положения предприятия необходимо:

1) следить за с оотношением деби торской и кредиторской задолже нности. З начительное превышение дебиторс кой задолженнос ти с оздает угрозу финансовой устойчивости пре дприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источник ов финанс ирования;

2) по возможности ориентироваться на увеличение количества з аказ чиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком;

3) контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

4) своевременно выявлять недопуст имые виды дебиторской и кредиторс кой задолженности, к которым относятся: просроченная задолженность поставщикам, в бю джет и другие; товары отгруженные, не оплаченные в срок.

Для принятия многих управле нческих решений нужно знать не только размер полученной предприяти ем прибыли, но и его доходность, которая характ еризует эффе кти внос ть деятельнос ти предп риятия.

В целом результативность дея тельно сти любого предприятия может оцениваться с помощь ю абсолютных и относительных по каз ателей. Так, с помощью показ ателей п ерв ой группы м ожно проана лиз ировать динам ику различных показ ателей пр ибыли (баланс овой, чис той, нераспределенной) за ряд лет.

Следует отметить, что так ие расчеты будут иметь скорее арифметический, чем экономический смыс л (если при этом н е используются соответствующие с пособы пересчё та в сопоставимые цены). Вторая группа показ ателе й п рактиче ски не подве рже на влиянию инфляции, поскольку представля ет с обой различные соотнош ения прибыли и вложенного кап итала. Эко номический смыс л ук азанных показ ателей (их принято называть показателями рентабельности) состоит в том, что они характеризуют прибыл ь, получа емую с каждого рубля средств (собственных или з аемных), вложенных в предп риятие.

В обобщенном виде формулы фи нансовых коэф фицие нтов выглядят следую щим образ ом:

Рентабельность продаж = Прибыль/Выручка от ре ализ ац ии

Рентабельность средств =Прибыль/Средняя за период величина средств или их источников

В данных формулах намерен но не конкретиз иров ан показ атель прибыли, поскольку в к ачестве него может быть взята прибыль от реализации продукции (работ, ус луг) или ба лансо вая прибыль, чистая прибыль.

Сущес твует определенная взаимосвязь между финансовыми коэффициентами рентабельности и оборачиваемости средств предприятия:

Рентабельность средств или их источников = Рентабельн ость продаж* Оборачиваемос ть средств или их источников

Эта, формула показ ывает, что прибыльность с редс тв предприятия ил и их источников обусловлена ка к ценообра зовательной политикой предприятия и уровнем з атрат на прои зводство реализованной продукции, так и деловой активность ю предприятия, из меряемой оборачиваемостью с редств или их источни ков.

Формула указ ыв ает на пути пов ыш ения рентабельности средс тв или их источников: при низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ус корению оборота капитала и его элементов и, наоборот, определяемая теми или иными причинам и низкая деловая активнос ть предприятия может быть компе нсирована только снижением затрат на производство продукции или ростом цен на продукцию, то есть пов ышением рентабельнос ти продаж .

В формулах не конкретизирован такж е показатель средней за период величины средс тв предприятия или их источников.

В качестве данного показателя могут быть ис польз ованы итог баланса, величины мобильных средств , готовой продукции, дебиторской и кредиторской задолженности, ос новных с редств и прочих внеоборотных активов, собственных сре дств, перманентн ого капитала и так далее.

Рентабельность реализованной продукции характеризует доходность основной деятельности предпри ятия.

Менедж еры использ уют показате ль рентабельнос ти реализованной -продукции для контроля за взаимос вязью между ценами, количеством реал изованного товара и величиной из держ ек производства и реализ ации продукции.

Данный финансовый коэффициент вычисляется по формуле:

Рентабель ность реализованной продукции, работ и услуг = При быль от р еализации /Выручка от ре ализ ации

Ана ли з показ ате лей доходности и меет важ ное прак ти ческое з начение, так как он позволяет оценить доходность прои зводс тва и э ффективнос ть ис пользования вло женного в него капитал а, выбрать раци ональную инвестиционную политику, опреде лить степ ень ликвидности предприятия.

Про веде нный анализ финансово- хозяйственной дея те ль ности по предложенной в дипломной работе схеме предназначен для обеспечения управления ф инансовым со стоя нием предприятия в условиях рыночной экономики.

ГЛАВА II. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «КОМПАНИЯ ПОЛИ СЭС»

2.1 Краткая характеристика ООО «Компания Поли СЭС»

ООО «Компания Поли СЭС», зарегистрировано ИМНС России по г.Кемерово 4.09.2001г. Юридический адрес: 650056, Кемеровская обл., г.Кемерово, ул. Пр.Октябрьский 56,7. Уставный капитал составляет 10000 руб., оплачен полностью; сформирован в соответствии с учредительными документами.

ООО «Компания Поли СЭС» ставит целью своего бизнеса получения финансовой прибыли в результате реализации товаров и строительство зданий и сооружений второго уровня ответственности осуществление функций генерального подрядчика. Основные осуществляемые виды деятельности: строительство и реализация товара. Предлагаемый ассортимент товаров ООО «Компания Поли СЭС» на реализацию доступен потребителю по цене и устраивает.

Организационно–правовая форма предприятия: общество с ограниченной ответственностью.

Согласно приказу по форме от 8.01.2005 года «Об учетной политике на 2005г.», принята следующая учетная политика:

1. Бухгалтерский учет на предприятии осуществляется бухгалтерией.

2. В течение отчетного года общество принимает следующие правила бухгалтерского учета:

· Основными средствами считаются объекты, сроком полезного использования более одного года и стоимостью свыше 10000 рублей;

· Амортизация основных средств начисляется линейным способом;

· Нематериальные активы переносят свою стоимость на затраты в форме амортизации, с применением линейного способа;

· Сырье и материалы отражаются в бухгалтерском учете по учетным ценам;

· Расходы будущих периодов списываются равномерно в течение периода, к которому эти расходы относятся;

· Выручка в целях начисления НДС, учитывается по мере оплаты;

· Налогооблагаемая прибыль рассчитывается методом начисления;

· Фонд оплаты труда формируется согласно штатного расписания.

Анализ начинается с обзора основных показателей деятельности предприятия. Анализ финансового состояния фирмы ООО «» проводиться на основании данных бухгалтерской отчетности, а именно формы № 1 на 1 января 2009 г., 1 января 2010г. и формы № 2 за 2008 год, 2007г. В процессе проведения оценки состава и структуры имущества предприятия, источников формирования имущества по данным активам и пассивам бухгалтерского баланса были построены аналитические таблицы, показывающие результаты горизонтального, вертикального анализа баланса, на основе их построен сравнительный аналитический баланс (Приложения 5,6,7).

2.2 Оценка состава и структуры имущества предприятия

Анализ имущественного положения фирмы предполагает, прежде всего, анализ актива баланса. Анализ динамики и структуры активов предприятия позволяет оценить динамику стоимости имущества, соотношение оборотных и необоротных активов. Результаты оценки состава и структуры имущества компании ООО «Компания Поли СЭС» представлены в таблице 1.

Таблица 1

Состав и структура имущества «Компания Поли СЭС»

Темп роста вычисляется по следующей формуле:

Темп роста = ,

где К₁ – значение коэффициента на начало отчетного периода, К₀ - значение коэффициента на конец отчетного периода.

Общая величина активов за рассматриваемый год увеличилась на 7 % - это благоприятный фактор:

Внеоборотные активы в общем уменьшились на 24,7 % за счет основных средств. В течение года могли быть списаны с баланса машины, оборудование или здания. Доля основных средств в совокупных активах на конец анализируемого периода составила менее 40 % (уменьшилась с 13,4 % до 9,5 %), следовательно, предприятие имеет «легкую» структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества предприятия.

Оборотные активы в общем увеличились на 17 %. В целом наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходился на оборотные активы, это может свидетельствовать о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия.

Значение дебиторской задолженности не изменилось, а прирост денежных средств хотя и составил 36% по отношению к отчетному периоду, однако их удельный вес в структуре оборотных активов изменился незначительно (2,2% и 2,9 % соответственно на начало и конец периода).

Однако наибольший удельный вес в структуре оборотных активов составляют запасы - более 92 % (их доля не изменилась в структуре оборотных активов), возрос их удельный вес в валюте баланса (с 80 % до 84 % см. Приложение 6), за счет этого возросла и доля оборотных активов в валюте баланса (с 86,6 % до 90,5 %). Это свидетельствует о нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность невысокая.

Структура оборотных активов считается рациональной, если запасы составляют примерно 50 % к общей величине оборотных активов, дебиторская задолженность 30 - 40 %, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 10-20 %. В данном случае мы имеем: запасы - 92%, дебиторская задолженность - 5%, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения около 3%), что свидетельствует о нерациональной структуре активов.

2.3 Оценка состава и структуры источников формирования имущества (по данным пассива бухгалтерского баланса)

Анализ источников имущества предприятия начинается с исследования структуры пассива, что позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации. Результаты оценки состава и структуры источников формирования имущества компании ООО «Компания Поли СЭС» представлены в таблице 2.

Таблица 2

Анализ состава и структуры источников средств

Важнейшей характеристикой источников формирования имущества и финансового состояния служит показатель собственных оборотных средств. Собственные оборотные средства определяют достаточность собственных источников для обеспечения потребности предприятия во внеоборотных активах и производственных запасах. Другими словами, количественным выражением собственных оборотных средств (СОК) является превышение перманентного капитала предприятия над величиной внеоборотных активов.

СОК = СК – ВА,

где СК- собственный капитал, ВА- внеоборотные активы.

Значение СОК на начало и конец отчетного периода составляет соответсвенно:

СОК(н.п.)=1125-178=947 (тыс.руб.)

СОК(к.п.)=1175-134=1041 (тыс.руб.)

Увеличение, как величины собственных оборотных средств, так и их доли в собственном капитале (с 84% до 88,6%) в целом является благоприятным фактором и говорит о достаточности собственных источников для обеспечения потребности предприятия во вне оборотных активах и производственных запасах. Однако доля собственного капитала по отношению к имуществу несколько уменьшилась (с 85% до 83%), доля заемных средств в совокупных источниках образования активов, увеличилась, исключительно за счет кредиторской задолженности.

Определим, какие обязательства преобладают в структуре коммерческой кредиторской задолженности на начало и на конец анализируемого периода.

- перед поставщиками и подрядчиками - уменьшилась в 2,25 раза (9 и 4 тыс.руб. соответственно);

- перед бюджетом - изменилась незначительно (на 5,5%)

- перед прочими кредиторами - увеличилась на 35% (136 и 184 тыс.руб. соответственно ).

Наибольший удельный вес в коммерческой кредиторской задолженности имеет задолженность перед прочими кредиторами (68% и 77% соответственно на начало и конец периода). Наибольший удельный вес в собственном капитале имеет величина нераспределенной прибыли (97,5% и 97,6% соответственно на начало и конец периода). Наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

2.4 Анализ финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости должен показать наличие или отсутствие у предприятия возможностей по привлечению дополнительных заемных средств, способность погасить текущие обязательства за счет активов разной степени ликвидности. Проведем сначала анализ коэффициентов финансовой устойчивости. В таблице 3 представлены рассчитываемые показатели, а также их экономическое содержание, расчетная формула и норматив.

Таблица 3

Показатели финансовой устойчивости

В таблице 4 сведены значения рассчитанных показатели для фирмы ООО «Компания Поли СЭС».

Таблица 4

Динамика показателей финансовой устойчивости

Значения почти всех коэффициентов попадают в границы нормативных, кроме К7 - коэффициента реальной стоимости средств производства, на начало и конец рассматриваемого периода, который составил 0,93, Т.е. значение не стремится к нормативному 0,5 (коэффициент К6 на конец рассматриваемого периода немного меньше нормы 0,09, при норме >0,1).

Рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости. Метод абсолютных показателей заключается в определении типа финансовой устойчивости на основе выявления излишка или недостатка источников средств для формирования запасов и затрат и расчета группы показателей:

1. наличие собственных оборотных средств (СОС) - определяется как разность собственных источников и внеоборотных активов;

2. функционирующий капитал (ФК) - определяется как разность собственных источников с учетом долгосрочных заемных средств и внеоборотных

3. общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ) - определяется как разность собственных источников с учетом привлеченных кредитов и займов и внеоборотных активов.

На основании полученных показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости по формуле:

S (Ф) = ////////////

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответсвуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств;

ФС = СОС – З.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

Ф^Т = ФК – З

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат;

Ф^О = ВИ – З,

Где З – общая величина запасов.

Вычислим рассмотренные показатели и соответственно определим тип финансовой устойчивости фирмы ООО «Компания Поли СЭС». Результаты расчетов представлены в таблице 5.

Таблица 5

Абсолютные показатели финансовой устойчивости, тыс.руб.

Несмотря на выполнение минимальных условий финансовой устойчивости:

1) СОС > 0,

2) Оборотные активы (ОА) > Долгосрочных обязательств (ДО) на начало и конец рассматриваемого периода, предприятие не обеспечено ни одним из предусмотренных источников формирования запасов (везде недостаток и он растет).

Все три показателя обеспеченности запасов равны за счет отсутствия краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов на начало и конец рассматриваемого периода. Кредиторская задолженность используется не по назначению как источник формирования запасов. В случае одновременного востребования кредиторами погашения долгов этого источника формирования запасов может и не быть вовсе.

По типу финансовой устойчивости анализируемое предприятие относится к 4 типу (т.е. кризисное финансовое состояние), при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, Т.е. S = {О, О, О} .

2.5 Анализ платежеспособности предприятия

Оценка платежеспособности производится по данным баланса на основе ликвидности оборотных активов. По степени ликвидности оборотные активы подразделяются на четыре группы, пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств также группируются. Результаты группировки представлены в таблице 8.

Для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства были вычислены показатели ликвидности, представленные в таблице 6.

Таблица 6

Показатели ликвидности

Результаты расчетов рассмотренных показателей для фирмы ООО «Компания Поли СЭС» представлены в таблице 7.

Таблица 7

Динамика показателей ликвидности

Как видно из таблицы 7, на анализируемом предприятии коэффициенты абсолютной и быстрой ликвидности значительно ниже рекомендуемых. Это говорит о не возможности предприятия даже при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами погашения фирмой краткосрочных обязательств (при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами 42% и 39% соответственно на начало и конец рассматриваемого периода, в ближайшее же время лишь 12% и 14% соответственно обязательств может быть погашено).

Как правило, интервал, который отводится коэффициенту текущей ликвидности, составляет от 1,5 до 2,5. В настоящее время в экономически ликвидности, равное 2, рассматривается лишь как «безопасное значение».

Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами намного более чем в 2 раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении компанией своих средств и неэффективном их использовании. Как раз именно такое превышение наблюдается у фирмы ООО «…» в рассматриваемом периоде.

Рассчитаем эмпирический показатель вероятности банкротства Альтмана, он является комплексным показателем, широко применяемым в рыночной экономике для оценки финансовой устойчивости фирм.

Ка = 1,2Х₁ + 3,3Х₂ + I,4Х_з + 0,6Х₄ + X_s ,

где: Х₁ - степень мобилизации активов, определяемая по формуле: Х₁ = ОА/ВБ,

Х₂ - рентабельность активов, определяемая по формуле:

Х₂ =ПОД/ВБ, где ПОД - прибыль от основной деятельности;

Х_з - уровень самофинансирования, определяемый по формуле: Х_з = НК/ВБ, где НК - накопленный капитал, НК = резервный капитал + фонд социальной сферы + целевые финансирования и поступления + нераспределенная прибыль прошлых лет + непокрытый убыток прошлых лет и отчетного года;

X₄ - отношение уставного капитала и обязательств (заемных источников финансирования), определяемое по формуле: Х₄ = УК/(ДСО + КСО), где УК - ­уставный капитал, ДСО- долгосрочные обязательства, КСО- краткосрочные обязательства;

X_s коэффициент оборачиваемости всех активов, определяемый по формуле: X_s = ВР/ВБ, где ВР - выручка от реализации. X₁ , Х_з и Х₄ - показатели формулы Альтмана, характеризующие долю собственных средств в пассивах (то есть отражающие финансовую устойчивость организации), Х₂ и X_s - показатели рентабельности и оборачиваемости активов. Тогда на начало и конец рассматриваемого периода коэффициент Альтмана будет соответственно равен:

Ка=1,2*1147/1325+3,3*420/1325+1,4*(7+1097)/1325+0,6*21/200+3946/
1325=1 + 1 ,05+ 1,2+0,06+2,98=6,29,

Ка=l,2*1281/1415+3,3*84/1415+1,4*(7+1147)/1415+0,6*21/240+3154/
1415=1,1 6+ 0,2+ 1,17+0,05+2,3=4,88.

Согласно западным стандартам, если значение Ка>3, то вероятность банкротства низкая. У рассматриваемого предприятия это условие выполнено и на начало, и на конец года, что позволяет судить о низкой вероятности банкротства.

В соответствии с методическими рекомендациями Федеральной службы по финансовому оздоровлению предприятий структура баланса предприятия признается удовлетворительной, а предприятие платежеспособным, если соблюдаются два условия:

1. коэффициент текущей ликвидности больше 2,

2. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами больше 0,1 (коэффициент К5, вычисленный ранее).

Действительно структуру баланса можно признать удовлетворительной, т.к. эти условия выполняются как на начало, так и на конец рассматриваемого периода.

Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным трем месяцам. Коэффициент утраты платежеспособности К_у определяется следующим образом:

,

где К _нтл - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, К _нтл = 2, К _тл1 - коэффициент текущей ликвидности на конец года, К _тлО ­ коэффициент текущей ликвидности на начало года, где Т - длительность анализируемого периода, мес., t - длительность прогнозируемого периода (3 мес. - при оценке вероятности утраты платежеспособности).

Т.к. коэффициент утраты платежеспособности больше единицы, у предприятия нет риска утратить платежеспособность на прогнозируемый период. При рассмотрении вопроса о ликвидности фирмы следует изучить некоторые компоненты оборотных средств отдельно, так как с ними могут быть связаны «узкие места» фирмы

2.6 Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Таблица 8

Группировка активов и пассивов

Баланс считается абсолютным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1

А2 > П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4.

в таблице 9 представлены результаты вычисления сгруппированных активов и пассивов фирмы ООО «Компания Поли СЭС».

Таблица 9

Анализ ликвидности баланса, тыс.руб.

Согласно полученным данным видим, что баланс не является абсолютно ликвидным как на начало, так и на конец анализируемого года (не выполнено первое неравенство). На анализируемом предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств и даже недостаточно быстрореализуемых активов. Полученные данные позволяют судить о том, что положение анализируемого предприятия на ближайшее время затруднительно, для погашения краткосрочных долгов следует привлечь медленно реализуемые активы.

2.7 Оценка деловой активности

Деловая активность проявляется, прежде всего, в динамичности развития предприятия, достижении им поставленных целей, что отражают абсолютные и относительные показатели.

Важнейшей количественной характеристикой деловой активности являются показатели оборачиваемости. Финансовое положение предприятия, его платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Показатели деловой активности делятся на две группы: общие показатели оборачиваемости активов и показатели управления активами.

К первой группе относятся:

1. Ресурсоотдача (Р) – отражает скорость оборота всего капитала предприятия.

Р=

где ВР- выручка от реализации, К -средняя величина капитала.

2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (К_ообс ) - показывает скорость всех оборотных средств предприятия.

К_ообс =

где ОБС - средний остаток оборотных активов.

3) оборачиваемость основных средств - показывает эффективность использования только основных средств предприятия.

К_ообс =,

где ОС - среднегодовая стоимость основных средств.

Ко второй группе относятся следующие показатели:

1) коэффициент оборачиваемости собственного капитала - показывает эффективность использования собственных средств предприятия. Определяется как отношение выручки от реализации к собственному капиталу;

2) коэффициент оборачиваемости материальных средств - показывает скорость оборота запасов и затрат;

3) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием;

4) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.

Расчет показателей, описанных выше, для рассматриваемого предприятия представлен в таблице 10.

Таблица 10

Динамика показателей деловой активности

Полученные результаты демонстрируют уменьшение все рассмотренных показателей деловой активности, т.е. наблюдается снижение скорости оборота всех оборотных средств, основных средств предприятия и всего капитала. Наблюдается снижение скорости оборота запасов, снижение коммерческого кредита, предоставляемого, как предприятию, так и предприятием. Такие результаты объясняются с одной стороны, как увеличением среднегодовой стоимости имущества, основных и оборотных средств, а также запасов и кредиторской задолженности, так и снижением общей суммы выручки от продажи. Однако влияние этих фактором может быть различным.

Оборотные средства обеспечивают непрерывность производственного процесса, поэтому рассмотрим влияние на изменение коэффициента оборачиваемости оборотных средств объема реализации и среднегодовых остатков оборотных активов. Для расчета влияния фактора объёма реализации необходимо сравнить значения коэффициентов оборачиваемости, вычисленных при подстановке среднегодовой стоимости оборотных средств предыдущего года. При расчете же влияния фактора стоимости среднегодовых остатков оборотных активов необходимы значение выручки в анализируемом году и различные значения стоимости среднегодовых остатков оборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости при объеме реализации анализируемого периода и среднегодовых остатках предыдущего года = 3154/1057 = 3,0. Тогда влияние на изменение коэффициента оборачиваемости: - объема реализации:

3,0 - 3,7 = -0,7.

Коэффициент оборачиваемости уменьшился, т.е. за 2008 год действительно выручка от реализации уменьшилась.

-среднегодовых остатков оборотных активов

2,8 - 3,0 = -0,2 - т.е. действительно в течение года среднегодовые остатки оборотных активов увеличились.

Таким образом, наибольшее влияние в отчетном году на изменение коэффициента оборачиваемости оборотных средств, т.е. объёма выручки с 1 руб. оборотных средств, оказывает фактор уменьшения выручки от реализации.

ГЛАВА III .

3.1 Оценка эффективности использования совокупного капитала

Вся деятельность предприятия должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности. Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) - отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Рентабельность характеризует эффективность использования активов предприятия.

В таблице 11 представлены показатели, характеризующие эффективность использования совокупного капитала рассматриваемого предприятия.

Таблица 11

Оценка эффективности использования совокупного капитала

Определим изменение рентабельности капитала за счет коэффициента оборачиваемости и рентабельности продаж. Факторная модель, отражающая зависимость рентабельности капитала от рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости имеет вид:

РК=РП* К_об

Изменение рентабельности всего капитала за счет коэффициента оборачиваемости = (2,30- 3,07) * 9,8 = -7,546.

Изменение рентабельности всего капитала за счет рентабельности продаж = (2,12 - 9,80) * 2,30 = -17,664.

Итого: -7,546-17,66= -25,21%

Таким образом, доходность всего капитала в отчетном году уменьшилась на 25,21 % в основном за счет снижения рентабельности продаж на 17,6%, за счет снижения оборачиваемости уменьшилась на 7,5%. Действительно это обусловлено как увеличением среднегодовой стоимости капитала, так и уменьшением показателей прибыльности (см. таблицу 11). Неблагоприятным показателем является и то, что как доходность продаж, так и капитала достигли в отчетном году весьма низких значений 2,12 % и 4,90 % соответственно.

3.2 Состав и динамика формирования финансовых результатов

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Именно они позволяют определить наиболее рациональные способы использования ресурсов и сформировать структуру средств предприятия и деятельности в целом.

Порядок образования прибыли показан на следующей схеме:

Прибыль от реализации продукции (от основной деятельности) (Пр)

+ Прибыль от прочей реализации (Ппр)

+ Прибыль от внереализационных операций (Пвн)

= Балансовая (валовая прибыль Пб = Пр + Ппр + Пвн

- Налоги и сборы (отчисл.)

- Дивиденды (ДВ)

- Проценты за кредиты (проц.)

= Нераспределенная прибыль Пнр=Пч-ДВ-проц.

В таблице 12 представлены отклонения основных видов прибыли в абсолютном значении и отклонения уровней в % к выручке за рассматриваемый период.

Таблица 12

Анализ прибыли

Прибыль от продаж расчетного периода уменьшилась на 336 тыс. руб., снизился ее уровень и в выручке 7,9 % (с 10,6 % в предыдущем году до 2,7 % в отчетном). Значение валовой прибыли хотя и уменьшилось по абсолютным показателям, но ее уровень в : к выручке вырос на 4,5 %, в то же время рост прибыли от продаж, как мы заметили не произошел, это связано с ростом как коммерческих, так и управленческих расходов (на 7,4 % и 5 % уровень к выручке соответственно). Относительное снижение прибыли от продаж по отношению к прошлому году 100-84/420*100 = 80 %, чистой прибыли – 100-50/289*100 = 83 %. Валовая прибыль уменьшилась на 1,1 раза, прибыль от продаж в 5 раз, чистая прибыль в 5,8 раз. Это говорит о том, что значительная часть прибыли была «утеряна» в управленческих, коммерческих, операционных, внереализационных и других расходах.

Финансовые результаты деятельности предприятия можно охарактеризовать как отрицательные. Для определения влияния факторов, оказавших отрицательное воздействие на величину прибыли, необходимо провести факторный анализ прироста прибыли.

3.3 Факторный анализ прироста прибыли от продаж

Прибыль до налогообложения и чистая прибыль формируются преимущественно из прибыли от продажи и тех факторов, которые воздействуют на изменение её величины. Поэтому рекомендуется проводить анализ именно прибыли от реализации продукции в отчетном периоде по сравнению с предыдущим. Проанализируем влияние изменения затрат на прибыль.

1. Расчет влияния фактора «Себестоимость проданной продукции» осуществляется следующим образом:

где В₁ - выручка от реализации в отчетном периоде, УС₁ и УС₀ -соответственно уровни себестоимости в отчетном и базисном периодах.

Себестоимость в отчетном периоде уменьшилась на 653 тыс. руб., а уровень ее по отношению к выручке от продажи уменьшился на 4,4 процентных пункта, это привело к увеличению суммы прибыли от продажи на 138,8 тыс. тыс. руб.

2. Расчет влияния фактора «Коммерческие расходы»

Для расчета используется формула, аналогичная предыдущей:

где УКP₁ и УКР_О - соответственно уровни коммерческих расчетов в отчетном и базисном периодах.

Таким образом, перерасход по коммерческим расходам в отчетном периоде и повышение их уровня на 7,4% пункта привели к уменьшению суммы прибыли от продажи на 233,4 тыс. руб.

3. Расчет влияния фактора «Управленческие расходы»

где УУР₁ И УУР₀ - соответственно уровни управленческих расходов в отчетном и базисном периодах.

Это означает, что перерасход по управленческим расходам в отчетном периоде по сравнению с прошедшим и увеличение их уровня на 5 процентных пунктов уменьшили сумму прибыли на 157,7 тыс. руб.

4. Расчет влияния фактора «Выручка от реализации»

Расчет влияния этого фактора вообще нужно разложить на две части, т.к. выручка организации - это произведение количества и цены реализуемой продукции. В силу отсутствия данных о цене и количестве реализованной продукции, влияние данного фактора на величину прибыли (убытка) от продаж рассчитаем как разницу между изменением прибыли от продаж и влияния рассмотренных выше факторов, т.е.

где - абсолютное изменение прибыли от продажи.

= -336 -138,8 + 157,7 + 233,4 = -83,7 (тыс.руб.)

Таким образом, в результате уменьшения в отчетном периоде объема полученной выручки сумма прибыли от продажи уменьшилась 83,7 тыс. руб. Можно обобщить влияние факторов, воздействующих на прибыль от продажи. Сводные данные представлены в таблице 13.

Таблица 13

Сводная таблица влияния факторов на прибыль от продаж

Заметим, что наибольшее влияние на уменьшение прибыли от продаж в отчетном году оказывает фактор «коммерческие расходы», увеличение его уровня на 5% к выручке привело к снижению прибыли от продаж на 233,4 тыс.руб., большое влияние также оказывает и увеличение управленческих расходов в отчетном году, что привело к снижению прибыли на 157,8 тыс.руб., снижение выручки от реализации также привело к «утрате» 83,7 тыс.руб. в общей сумме прибыли.

В рыночных условиях предприятие стремиться максимизировать прибыль, что может привести и к негативным последствиям. Поэтому для оценки интенсивности и эффективности производства используют показатель рентабельности. Рентабельность всей реализованной продукции рассчитывается и как отношение прибыли от реализации товарной продукции к выручке от реализации продукции. Показатели рентабельности всей реализованной продукции дают представление об эффективности текущих затрат предприятия и доходности реализуемой продукции.

Рентабельность продаж в базисном и отчетном периоде для рассматриваемого предприятия соответственно равна:

Рентабельность продаж в отчетном году значительно снизилась (более чем в 4 раза) и достигла значения 2,6%, что является также отрицательным показателем эффективности производства.

3.4 Комплексная оценка деятельности предприятия

Для комплексной оценки деятельности рассчитывается обобщающий показатель устойчивости экономического роста. Он может рассматриваться как произведение ряда показателей - факторов:

- доли реинвестируемой прибыли - определяется как отношение чистой прибыли, остающейся после выплаты дивидендов, к собственному капиталу;

- рентабельности продукции - определяется как отношение прибыли до налогообложения к выручке от продажи;

- ресурсоотдачи - определяется как отношение выручки от продажи к среднегодовой стоимости имущества предприятия;

- коэффициента финансовой зависимости - определяется как отношение итога баланса к величине собственного капитала.

Таблица 12

Комплексная оценка деятельности предприятия

Коэффициент устойчивости экономического роста в отчетном году уменьшился в 42 раза, что свидетельствует об отсутствии устойчивости экономического роста. Существенное влияние на это оказало значительное снижение рентабельности продукции и доли реинвестируемой прибыли.

3.5 Мероприятия и предложения по улучшению деятельности предприятия и финансовой устойчивости

На основании проделанного анализа можно составить следующие

-необходuмo привлечение дополнительных источников обеспечения запасов, т.к. для их полного обеспечения привлекается кредиторская задолженность, Источниками могут быть займы и кредиты как краткосрочные, так и долгосрочные (в отчетном периоде займы и кредиты отсутствуют).

Незначительно снижение финансовой автономии (значение коэффициента в текущем году 0,83 при норме >0,5) путем реинвестирования части нераспределенной прибыли (основного источника собственного капитала) может оказать лишь положительное влияние на финансовую устойчивость. Это приведет к изменению как структуры капитала, так и активов, что является необходимой мерой.

-необходимы наиболее ликвидные и быстро реализуемые активы для повышения платежеспособности в краткосрочном периоде. Повысить их величину возможно за счет увеличения денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, источником которых опять же могут являться займы и кредиты, либо реинвестирование прибыли.

-повышение уровня деловой активности за счет снижения доли наименее ликвидных активов-запасов, более эффективного их использования, увеличение товарооборота. Одна из проблем предприятия - основная часть оборотных активов иммобилизована в запасах (более 90,5 % всего имущества, 93 % оборотных активов в отчетном году), чья ликвидность низкая, что влечет низкую оборачиваемость капитала в целом

-необходимо изменение и структуры активов, и структуры источников образования активов.

Для обеспеченности запасов необходимо повышение уровня краткосрочных и долгосрочных обязательств, т.к. все коэффициенты обеспеченности запасов отрицательные, поэтому кредиторская задолженность используется не по назначению – как источник формирования запасов. В случае одновременного востребования кредиторами погашения долгов этого источника формирования запасов может и не быть вовсе.

-повышение эффективности использования капитала, снижение его доходности обусловлено в отчетном периоде низкой рентабельностью продажи, поэтому опять же необходимо в первую очередь повышение товарооборота, количества реализуемой продукции с целью увеличения выручки и как следствие повышение рентабельности продаж.

-снижение доли управленческих и коммерческих расходов за счет более эффективной деятельности, повышения мотивированности сотрудников.

Известен факт, что в сумму внереализационных расходов, к примеру, включается штраф, уплачиваемый компании 1 С в результате отсутствия сертифицированных специалистов по некоторым реализуемым продуктам. Поэтому одним из путей снижения данной статьи расходов будет также проведение более активной кадровой политики с целью повышения квалификации сотрудников.

Увеличение товарооборота возможно за счет расширения клиентской базы, путем проведения рекламных мероприятий, более активных продаж, либо стимулирования сбыта. Известно, что в организации практически не ведутся прямые продажи, а на подобном специфическом рынке именно такой вид продаж может привнести существенное увеличение объёма реализованной продукции. Также система скидок фактически отсутствуют, а скидки лишь предоставляются в исключительных ситуациях (приобретение комплектов программ образовательными учреждениями, интернатами, школами и другими бюджетными организациями). Необходимо предоставление бонусов за приобретение комплексных поставок, повторное приобретение дополнительных программных пакетов. Это приведет к увеличению объёма товарооборота и как следствие к увеличению прибыли.

-изменение политики формирования финансовых ресурсов. В целом формировании финансовых ресурсов оказывает отрицательное влияние на конечный финансовый результат деятельности. Финансирование активов предприятия за счет собственного капитала (основная доля - это нераспределенная прибыль - 82% капитала, а долгосрочные и краткосрочные источники капитала составляют на начало и конец рассматриваемого периода 0), хотя и обеспечивает высокий уровень обеспеченности оборотного капитала собственным, величины собственного оборотного капитала, однако для формирования запасов необходимо использовать кредиторскую задолженность. Подобная политика влечет также низкую долю наиболее ликвидных активов, в которых нуждалось рассматриваемое предприятие в отчетном периоде (коэффициент абсолютной ликвидности на конец периода составил 0,142, что ниже минимального нормативного 0,2).

Заключение

Финансовое состояние фирмы ООО «Компания Поли СЭС» в отчетном 2009 году можно охарактеризовать как кризисное, хотя значения всех коэффициентов финансовой устойчивости и попадают в границы нормативных, абсолютные показатели финансовой устойчивости говорят именно об этом типе финансового состояния.

Структуру баланса можно признать удовлетворительной, однако положение анализируемого предприятия на ближайшее время затруднительно, для погашения краткосрочных долгов следует привлечь медленно реализуемые активы. В то же время проведенные оценки показывают, что у предприятия нет риска утратить платежеспособность в ближайшие 3 месяца.

Руководство в формировании финансовых ресурсов придерживается консервативнои политики, т.к. финансирование активов предприятия осуществляется фактически только за счет собственного капитала (долгосрочные и краткосрочные источники составляют на начало и конец рассматриваемого периода О).

В течение анализируемого периода предприятие являлось платежеспособным, однако нуждалось в наиболее ликвидных активах. Хотя и наблюдалось незначительное увеличение коэффициента абсолютной ликвидности (на 0,017), который составлял на конец года 0,142, его значение ниже нормы. Коэффициент быстрой ликвидности к концу года несколько ухудшился на 0,03 (и оставался ниже нормы), а это свидетельствует о том, что предприятие краткосрочные обязательства покрывает за счет денежных средств и дебиторской задолженности лишь частично, покрывается она лишь за счет медленно реализуемых активов-запасов.

Увеличение, как величины собственных оборотных средств, так и их доли в собственном капитале (с 84% до 88,6%) в целом является благоприятным фактором. Однако наибольший удельный вес в структуре оборотных активов составляют запасы - более 92% (их доля не изменилась в структуре оборотных активов), возрос их уделный вес в валюте баланса с 80% до 84% см. приложение 6), за счет этого возрасла и доля оборотных активов в валюте баланса (с 86,6% до 90,5%). Это свидетельствует о нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность невысокая.

Также на протяжении всего анализируемого периода наблюдается превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами в 5 раз. Это свидетельствует о нерациональном вложении компанией своих средств и неэффективном их использовании.

Эффективность использования оборотных средств определяется скоростью их движения - скоростью оборота, или оборачиваемостью. В рассматриваемом периоде наблюдается снижение скорости оборота всех оборотных средств, основных средств предприятия и всего капитала в целом, также наблюдается снижение скорости оборота запасов, снижение предприятием.

Эффективность использования капитала в первую очередь определяется его рентабельностью. Здесь наблюдается аналогично отрицательная тенденция: рентабельность всего капитала в отчетном году уменьшилась на 25,21 %, при этом за счет снижения доходности продаж на 17,6%, за счет снижения оборачиваемости на 7,5%.

Финансовые результаты деятельности предприятия можно охарактеризовать также как отрицательные, наблюдается снижение всех показателей прибыли, причем валовая прибыль уменьшилась в 1,1 раза, прибыль от продаж в 5 раз, чистая прибыль в 5,8 раз по сравнению с базисным периодом, снизилась также и рентабельность продаж.

Наибольшее влияние на снижение прибыли оказали факторы увеличения управленческих, коммерческих расходов (увеличение уровней на 5% и +7,4% к выручке от реализации соответственно), значительно уменьшилась выручка от реализации, т.е. наблюдается снижение товарооборота. Хотя и наблюдается увеличение уровня валовой прибыли в выручке от реализации в отчетном периоде (39,7% против 35,2% в предыдущем году) при снижении абсолютного показателя на 139 тыс.руб., увеличение уровней управленческих и коммерческих расходов в общей выручке не позволили увеличить прибыль от продажи.

Список литературы

1. Абрютина М.С, Грачев А.В. Анализ финансово – экономической деятельности предприятия. М.: Дело и сервис, 2006 .

2. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный анализ хозяйственной деятельности.: Учебное пособие.- М.:ИНФРА - М, 2005.- 366 с.

3. Бухгалтерский учет: Учебник / И.И. Бочкарева, В.А. Быков и др.под ред.Я.В. Соколова.- М.ТК Велби, проспект, 2006г.- 768 с.

4. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Учебник.- М.: Финансы и статистика, 2000. – 224 с.

5. Бухвалов А.В., Идельсон А.В. Самоучитель по финансовым расчетам. – М.: Мир, Пресс- сервис, 1997.- 176 с.

6. Большаков С.В. Финансовая политика государства и предприятия. – М., 2002.

7. Быкадыров В.Л. Финансово – экономическое состояние предприятия. – М., 2001.

8. Балобанов И.Т., Каморджанова Н.А., Степанова В.Н.,Эйбшиц Е.В., Игровой практикум по финансам.- М.: Финансы и статистика. 1997.

9. Вахрин П.И. Практикум по финансам предприятий. – М., 2002.

10. Голубков Е.П. Стратегическое планирование в организации.// Маркетинг в России и за рубежом. 2006. №1(15) .- с.103-123.

11. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой отчетностью предприятия. Учебно-практическое пособие. М.: Издательство Финпресс, 2006.-208 с.

12. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учебное пособие. – СПб.:Бизнес - пресса - 2005. – 304с.

13. Ермолович Л.Л. Анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: БГЭУ, 2003.

14. Захаров Н.П., Ширко М.А. Анализ финансовой устойчивости предприятия в условиях рынка//Финанс, 2007г

15. Иванова А.В. Бизнес- планы / Методические рекомендации по разработке. Ижевск, ИЭиУ УдГУ.

16. Ковалёв В.В. Финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2006.

17. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент./ Учебное пособие. – М.: Дело и Сервис, 2005. – 304с.

18. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы предприятий: Учеб. – М.: ТК Велби, Проспект, 2004. – 352с

19. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ Хозяйственной деятельности предприятия. М.: Проспект, 2007.

20. Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. Издание 6-е, переработанное и дополненное. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2007

21. Луговой В.А. Учет капитала, ссуд и финансовых результатов: Методика и практикум. – М.: Финансы и статистика, 2001.

22. Мардас А.Н., Мардас О.А. Организационный менеджмент. – СПб., 2006.

23. Мордовин С.К. Управление персоналом: Современная российская практика. Учебное пособие, Питер, 2005, 304 с.

24. Менеджмент профессиональных услуг. Стратегия и тактика. Учебно-практическое пособие для ВУЗов, специалистов», Мишурова И.В., Ростов н/Д.: МарТ ИЦ, 2006

25. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2002.

26. Моляков Д.С., Шохин Е.И. Теория финансов предприятий: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2000.

27. Неволина Е.В. Об оценке кредитоспособности заемщиков // «Деньги и кредит». 2003. №10

28. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. для вузов. 2 – е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ –ДАНА, 2006.

29. Планирование деятельности фирм.- М.,2000.

30. Парушина Н.В. Анализ финансовых результатов по данным бухгалтерской отчетности. // Бухгалтерский учет. -2007.- №5 –с.68

31. Протасов В.Р. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 536с.: ил.

32. Региональный центр ресурсов для открытого и дистанционного образования. Курс «Методика внешнего финансового анализа» (http:\\odl.sstu.ru);

33. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие/Г.В. Савицкая. – 9-е изд. испр. – МН: Новое знание, 2005. – 704с.

34. Селезнева Н.Н. , Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учебное пособие. М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2007 . – 479с.

35. Соколов Я.В. Основы теории бухгалтерского учета. М.: Финансы и статистика, 2005.

36. Финансы предприятий: Учебник/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др. под ред. проф. Н.В. Колчиной. – М,: Финансы, ЮНИТИ, 2007. – 413 с.

37. Филатов, “Проблемы инвестиционной политики в индустриальной экономике переходного типа”. Вопросы Экономики, 2005 год;

38. Чайковская Л.А. Бухгалтерский учет и налогообложение. Экзамен, 2004,- 624с.

39. Шишкин А.Ф. Экономическая теория: Учебное пособие для вузов. 2-е изд.: В 2 кн. Кн. 2. – М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2002.

40. Шуляк Н.П. Финансы предприятий.- М.,2001.

41. Шeвцов А.В. Инвeстиционныe фонды. - Дeньги и крeдит, N 11, 2002.с.12-18

42. Шапошников. Общеэкономическая оценка инвестиционных программ и проектов // Экономист. № 5, 2005год. с.25-28

43. Шахназаров. Инвестиции: ситуация и перспективы. // Экономист, № 1, 2001год.с.29-30

44. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: - ИНФРА – М, 1999. – 343с.

45. Шеремет А.Д. Сайфулин Р.С, Негашев Е.В. Методика финансового анализа.-3-е изд., перераб. И доп. –М.:ИНФРА-М, 2002. -208с.

46. Журналы: «Прогнозирование», «Экономист», «Новый экономический журнал».

47. Цапкин В.Н.Прогнозирование и планирование экономического и социального развития. – М.,2003.

48. Уринсон “Перспективы инвестиционной активности”. Журнал “Экономист” №2 за 2005 год;

49. Экономика предприятия: Учебное пособие/ В.П. Волков, А.И. Ильин, В. И. Станкевич и др. ; под общ. ред. А.И. Ильина, В.П. Волкова. – М.: Новое знание, 2006. – 677 с.

50. Экономический анализ: Учебник для вузов/ под ред. Л.Т. Гильяровской. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2003. – 615с.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Бухгалтерский баланс

ООО «Компания Поли СЭС»

на 1 января 2010г.

тыс.руб.

Приложение 2

Отчет о прибылях и убытках

ООО «Компания Поли СЭС»

за 2009г.

Приложение 3

Бухгалтерский баланс

ООО «Компания Поли СЭС»

на 1 января 2009г.

тыс.руб.

Приложение 4

Отчет о прибылях и убытках

ООО «Компания Поли СЭС»

за 2009г.

Приложение 5

Горизонтальный анализ баланса

Приложение 6

Вертикальный анализ баланса