Задание 1
Вопрос 1. Изменением каких показателей обусловлен резкий рост оборотных активов?
Для того чтобы определить, какими показателями обусловлен рост оборотных активов необходимо посмотреть структуру оборотных активов.
Как видно из таблицы 3 больше всего изменения произошли по статье краткосрочные финансовые вложения (темп прироста составил 441%) в частности за счет увеличения прочих краткосрочных финансовых вложений.
Видимо предприятие вплотную занялось инвестированием своих средств в активы других компаний.
Вопрос 2. Чем обусловлено ухудшение показателя финансовой независимости за отчетный период?
Показатель финансовой независимости (коэффициент автономии) определяется как отношение источников собственных средств предприятия к общей сумме средств, вложенных в имущество данного предприятия.
Ухудшение этого показателя возможно за счет уменьшения суммы собственных средств, или за счет увеличения вложенных в имущество данного предприятия средств, или же за счет одновременного изменения этих показателей. Что явилось причиной снижения показателя автономии для данного предприятия точно сказать нельзя, потому как нет данных о суммах собственных средств и заемных.
Вопрос 3. Проанализируйте изменение стоимости всего имущества предприятия и его составляющих за 2001 год.
Анализ изменения стоимости всего имущества предприятия и его составляющих представлен в таблице 2.
За 2001 год стоимость имущества предприятия увеличилась на 406 636 тыс. руб. Темп прироста составил 21%.
Что же касается составляющих имущество предприятия, то они делятся на две группы: оборотные активы и внеоборотные активы.
Стоимость оборотных активов увеличилась в 2001 году 392 711 тыс. руб., что соответствует темпу прироста 47%.
Причем в данной группе самое большое увеличение наблюдается по статье краткосрочные финансовые вложения – 169 835 тыс. руб. с темпом прироста 441%, после него высокий темп роста присутствует по статье НДС по приобретенным ценностям. Сумма увеличения составила 14200 тыс. руб., что соответствует 37%.
При рассматривании внеоборотных активов видно, что стоимость их также увеличилась, но только на 13925 тыс. руб. с темпом прироста 1%. Можно сделать вывод, что сумма оборотных активов практически не изменилась.
Внутри группы самое большое увеличение наблюдается по незавершенному производству – 72 665 тыс. руб. (темп прироста – 40%). Кроме этого статья «основные средства» так же возросла, но с меньшим темпом прироста – ее изменение составило 17 162 тыс. руб. (темп прироста – 3%).
А вот стоимость нематериальных активов уменьшилась на 593 тыс. руб. или на 7%. Долгосрочные финансовые вложения так же уменьшились, но на большую сумму 75 309 тыс. руб. – 29%.
Задание 2
Вопрос 1. Сделать анализ изменения структуры оборотных активов.
Анализ изменения структуры оборотных активов представлен в таблице А.
Таблица А. Анализ изменения структуры оборотных активов ОАО «Северсталь» в 2001 году
| Показатели |
Сумма, тыс. руб. |
Изменение за год (+/–) |
Темп прироста, % (+/–) |
Удельный вес в оборотных активах, % |
| на начало года |
на конец года |
На начало года |
На конец года |
| 1. Оборотные активы, всего |
28672249 |
28438337 |
-233912 |
-0,82% |
100,00% |
100,00% |
| в том числе: |
| 2. Запасы |
6828131 |
6774016 |
-54115 |
-0,79% |
23,81% |
23,82% |
| в том числе: |
| сырье, материалы (2.1) |
4427580 |
4855065 |
427485 |
9,66% |
15,44% |
17,07% |
| незавершенное производство (2.2) |
1113045 |
1516252 |
403207 |
36,23% |
3,88% |
5,33% |
| готовая продукция (2.3) |
84487 |
148431 |
63944 |
75,69% |
0,29% |
0,52% |
| товары отгруженные (2.4) |
1096230 |
83096 |
-1013134 |
-92,42% |
3,82% |
0,29% |
| расходы будущих периодов (2.5) |
106789 |
171172 |
64383 |
60,29% |
0,37% |
0,60% |
3. НДС по приобретенным ценностям
|
693334 |
771201 |
77867 |
11,23% |
2,42% |
2,71% |
| 4. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев |
7793289 |
10036889 |
2243600 |
28,79% |
27,18% |
35,29% |
| в том числе: |
| покупатели и заказчики (4.1) |
4236220 |
5090800 |
854580 |
20,17% |
14,77% |
17,90% |
| векселя к получению (4.2) |
18404 |
8300 |
-10104 |
-54,90% |
0,06% |
0,03% |
| задолженность дочерних и зависимых обществ (4.3) |
3492 |
3492 |
0 |
0,00% |
0,01% |
0,01% |
| авансы выданные (4.4) |
2218547 |
2470397 |
251850 |
11,35% |
7,74% |
8,69% |
| прочие дебиторы (4.5) |
1316626 |
2463900 |
1147274 |
87,14% |
4,59% |
8,66% |
| 5. Краткосрочные финансовые вложения |
11812670 |
9006776 |
-2805894 |
-23,75% |
41,20% |
31,67% |
| в том числе: |
| займы, предоставленные на срок менее 12 месяцев (5.1) |
3816062 |
6617340 |
2801278 |
73,41% |
13,31% |
23,27% |
| прочие краткосрочные финансовые вложения (5.2) |
7996608 |
2389436 |
-5607172 |
-70,12% |
27,89% |
8,40% |
| 6. Денежные средства |
1544825 |
1849455 |
304630 |
19,72% |
5,39% |
6,50% |
Оборотные активы предприятия уменьшились на 233 912 тыс. руб., что соответствует 0,82% по сравнению с 2000 годом.
Вопрос 2. Сделать анализ эффективности использования оборотных активов.
Анализ эффективности использования оборотных активов представлен в таблице Б.
Таблица Б. Анализ эффективности использования оборотных активов
| Показатели |
Формула расчета |
2000 год |
2001 год |
Изменение за год, (+/–) |
Темп прироста, % (+/–) |
| 1. Выручка (нетто) от продажи продукции (за минусом НДС, акцизов и аналогичных платежей), тыс. руб.) |
В |
25694230 |
34924807 |
9230577,0 |
35,9% |
| 2. Средняя величина оборотных активов, тыс. руб. |
ОбА |
28672249 |
28438337 |
-233912,0 |
-0,8% |
| 3. Коэффициент оборачиваемости, Коб |
Коб = В/ОбА |
0,896 |
1,228 |
0,3 |
37,0% |
| Анализ влияния факторов на изменение Коб: |
| Изменение Коб из-за изменения выручки |
выручка за 2001 год/средняя величина оборотных активов 2000 год |
1,6 |
1,2 |
-0,4 |
-23,9% |
| Изменение Коб из-за изменения величины оборотных активов |
выручка за 2000 год/средняя величина оборотных активов 2001 год |
1,6 |
0,9 |
-0,7 |
-43,5% |
| 4. Продолжительность одного оборота, дней |
П = ОбА*365/В |
407 |
297 |
-110,1 |
-27,0% |
| в том числе: |
| Продолжительность одного оборота сырья и материалов, дней |
сумма материалов*365/В |
63 |
51 |
-12,2 |
-19,3% |
| Продолжительность одного оборота незаверешенного производства, дней |
сумма незавершенного производства*365/В |
16 |
16 |
0,0 |
0,2% |
| Продолжительность одного оборота готовой продукции, дней |
сумма готовой продукции*365/В |
1 |
2 |
0,4 |
29,3% |
| Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дней |
сумма дебиторской задолженности*365/В |
111 |
105 |
-5,8 |
-5,2% |
| 5. Сумма высвобожденных (–) или дополнительно привлеченных (+) оборотных средств по сравнению с предыдущим годом, тыс. руб. |
П2001*В2001/365 – П2000*В2000/365 |
-233912,0 |
Так как в задаче не сказано о сумме выручки, поэтому она была выбрана в случайном порядке.
Данная таблица позволяют в целом сделать вывод об улучшении основных показателей, характеризующих эффективность использования оборотных средств. На 37% увеличился коэффициент оборачиваемости оборотных активов. Из таблицы видно, что повышение коэффициента оборачиваемости произошло главным образом из-за уменьшения стоимости оборотных активов. Соответственно уменьшилась продолжительность одного оборота, в отчетном периоде она составила 297 дней. И, наконец сумма высвобожденных оборотных средств в 2001 году по сравнению с 2000 годом составила 233912 тыс. руб.
Вопрос 3. Какие положительные и отрицательные стороны развития ОАО «Северсталь» можно выделить?
Положительные стороны развития ОАО «Северсталь»:
1. Снижение стоимости запасов – меньшие расходы на складирование, хранение и закупку.
2. Увеличение основных средств сказывается на возрастании стоимости имущества предприятия и способствует улучшению платежеспособности предприятия.
3. Увеличение долгосрочных финансовых вложений свидетельствует о большой доли инвестированных средств. Эти средства не замораживаются на предприятии, а вкладываются в другие отрасли, принося тем самым дополнительный доход.
4. Увеличение денежных средств говорит о возрастании объемов реализации продукции при уменьшении объемов производства.
5. Увеличение добавочного капитала влияет на рост собственных средств предприятия.
6. Уменьшение кредиторской задолженности свидетельствует о погашении большей части задолженностей.
Отрицательные стороны развития предприятия ОАО «Северсталь»:
1. Увеличение стоимости НДС по приобретенным ценностям, что свидетельствует об увеличении доли покупных полуфабрикатов и в то же время снижением объема производства.
2. Увеличение статьи «Незавершенное строительство» говорит о вложении крупных сумм в строительство объектов, а не в производство или разработку новой продукции.
3. Рост долгосрочных и краткосрочных обязательств является основанием для предположения о нехватке у предприятия собственных средств на осуществление деятельности, поэтому приходится прибегать к сторонней помощи.
4. Появление задолженности участникам по выплате доходов также является отрицательным фактором в связи с наличием невозможности предприятия выплатить указанные суммы. Правда это может быть лишь моментом, когда прибыль еще не была распределена и в следующем году она будет исправлена.
Вопрос 4. Как вы считаете, сопровождался ли рост объемов производства ростом конкурентоспособности ОАО «Северсталь»
Во-первых, по предоставленным данным предприятие ОАО «Северсталь» переживает трудный период в деятельности. Поэтому сам рост объемов производства не возможен. Компании с трудом удалось не допустить значительного падения объемов производства и сохранить позиции лидера в отрасли. Соответственно ни о каком росте конкурентоспособности речи не может быть.
Во-вторых, пусть даже и возможен рост продаж, то рост конкурентоспособности все равно не реален, потому что предприятие является лидером в отрасли и соответственно на него ориентируются другие компании. Кроме того предприятие выпускает такой вид продукции, который является чуть ли не монопольным в связи с очень малым количеством заводов по производству стали.
Все эти факторы способствуют очень высокому уровню конкурентоспособности, так что рост объемов производства практически совсем не повлияют на рост конкурентоспособности.
Задание 3
Вопрос 1. Сделать анализ изменения оборотных активов в предшествующий период.
Анализ изменения оборотных активов в предшествующий период будет проведен в таблице В.
Таблица В. Анализ изменения оборотных активов в предшествующий период
| Показатели |
Сумма, тыс. руб. |
Изменение за год (+/–) |
Темп прироста, % (+/–) |
Удельный вес в оборотных активах, % |
| 2001 |
2000 |
2001 |
2000 |
| Оборотные активы: |
1654176 |
667711 |
-986465 |
-59,63% |
100,00% |
100,00% |
| денежные средства |
51649 |
27086 |
-24563 |
-47,56% |
3,12% |
4,06% |
| краткосрочные займы |
599276 |
7988 |
-591288 |
-98,67% |
36,23% |
1,20% |
| Дебиторская задолженность, уменьшенная на резерв по сомнительным долгам $46 409 и $33 750 соответственно |
765794
|
448695 |
-317099 |
-41,41% |
46,29% |
67,20% |
| товарно-материальные ценности |
232876 |
169117 |
-63759 |
-27,38% |
14,08% |
25,33% |
| расходы будущих периодов |
4581 |
14825 |
10244 |
223,62% |
0,28% |
2,22% |
Если рассматривать стоимость оборотных активов, то общая их сумма в предшествующем году была меньше на 986465 тыс. дол., что составило 59,63%.
Если рассматривать структуру оборотных средств, то больший удельный вес в предыдущем году занимала дебиторская задолженность (67,2%).
Но примечателен и тот факт, что в предыдущем году была очень большая доля краткосрочных займов, а в 2001 году практически вся она была погашена, что означает уменьшение у предприятия дополнительных источников привлечения средств в случае неплатежеспособности.
Вопрос 2. Сделать анализ эффективности использования оборотных активов.
Анализ эффективности использования оборотных активов представлен в таблице Г.
Таблица Г. Анализ эффективности использования оборотных активов
| Показатели |
Формула расчета |
2001 год |
2000 год |
Изменение за год, (+/–) |
Темп прироста, % (+/–) |
| 1. Выручка (нетто) от продажи продукции (за минусом НДС, акцизов и аналогичных платежей), тыс. руб.) |
В |
1985639 |
2135689 |
150050,0 |
7,6% |
| 2. Средняя величина оборотных активов, тыс. руб. |
ОбА |
667711 |
1654176 |
986465,0 |
147,7% |
| 3. Коэффициент оборачиваемости, Коб |
Коб = В/ОбА |
3,0 |
1,3 |
-1,7 |
-56,6% |
| Анализ влияния факторов на изменение Коб: |
| Изменение Коб из-за изменения выручки |
выручка за 2001 год/средняя величина оборотных активов 2000 год |
13 |
3,2 |
-9,8 |
-75,4% |
| Изменение Коб из-за изменения величины оборотных активов |
выручка за 2000 год/средняя величина оборотных активов 2001 год |
13 |
1,2 |
-11,8 |
-90,8% |
| 4. Продолжительность одного оборота, дней |
П = ОбА*365/В |
123 |
283 |
160,0 |
130,3% |
| в том числе: |
0,0 |
| Продолжительность одного оборота сырья и материалов, дней |
сумма материалов*365/В |
31 |
43 |
11,7 |
37,7% |
| Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дней |
сумма дебиторской задолженности*365/В |
82 |
141 |
58,3 |
70,7% |
| 5. Сумма высвобожденных (–) или дополнительно привлеченных (+) оборотных средств по сравнению с предыдущим годом, тыс. руб. |
П2001*В2001/365 – П2000*В2000/365 |
986465,0 |
Сумма выручки от реализации была взята случайно в связи с отсутствием данных о ней.
Данная таблица позволяют в целом сделать вывод об ухудшении основных показателей, характеризующих эффективность использования оборотных средств. На 1,7% уменьшился коэффициент оборачиваемости оборотных активов. Из таблицы видно, что уменьшение коэффициента оборачиваемости произошло главным образом из-за увеличения стоимости оборотных активов. Соответственно увеличилась продолжительность одного оборота, в отчетном периоде она составила 283 дня. И, наконец, сумма дополнительно привлеченных оборотных средств в 2001 году по сравнению с 2000 годом составила 986465,0 тыс. руб.
Вопрос 3. Какие положительные моменты можно выделить в развитии компании?
Положительные моменты в развитии компании «Сибнефть»:
1. Рост денежных средств свидетельствует об улучшении ликвидности компании.
2. Рост краткосрочных займов характеризует вложения средств в другие компании. Средства не замораживаются, а используются и наращивают капитал.
3. То же самое касается и долгосрочных финансовых вложений.
4. Уменьшение суммы краткосрочных кредитов говорит о погашении предприятием части задолженности.
5. Наличие высокой нераспределенной прибыли свидетельствует об эффективности деятельности предприятия.
Список используемой литературы
1.Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: Уч. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 240 с.: ил.
2.Барнгольц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития. // Финансы и кредит, №2–3, 1998, с 24.
3.Вахрушина М.А. Управленческий анализ. – М.: Омега-Л; 2004. 432 с.
4.Ефимов О.В. Финансовый анализ. – 4-е изд., – М.: Бухгалтерский учет, 2002. – с. 133.
5.Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 1998.
6.Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб./ Г.В. Савицкая. – 8-е изд., перераб. – М.: Новое знание, 2003. – 640 с.
|
