1.Современные представления о сущности, функциях и роли денег.

Современные экономические теории не определяют строго сущность денег.

Согласно марксисткой и неомарксисткой концепциям под деньгами понимается всеобщий эквивалент стоимости товара. К марксисткой концепции приближенно следующее определение: под деньгами понимаются товары, обладающие представительской стоимостью.

Западные экономисты определяют сущность денег через функции денег, т.е. деньгами считается все, что признается людьми за деньги и выполняет их функции.

Функции денег :

1. Мера стоимости, или масштаб цен, или счетные деньги. Мера стоимости относится к золотым деньгам и к деньгам с металлическим обеспечением.

Масштаб цен и счетные деньги – это функции современных денег без металлического обеспечения, т.е. деньги, являются своеобразным коэффициентом при обмене, не происходит приравнивания денег к стоимости товара.

2. Средства обращения: при купле- продаже товаров деньги выступают мимолетным посредником обмена. Поскольку деньги – посредник обмена, появляется возможность замены денег денежными субститутами (вексель и т.д.).

3. Средства накопления:

• При золотом стандарте средство образования сокровищ;

• При отсутствии золотого стандарта – накопление ликвидных активов.

Данную функцию сдерживает инфляция.

Российские экономисты вслед за Марксом отмечают следующие функции денег:

4.Средство платежа.

Деньги выполняют данную функцию при разрыве во времени между движением денег и движением товара.

4.1.При выдаче, возврате кредита и уплате процентов.

4.2.При оплате коммунальных услуг.

4.3.при выплате заработной платы.

Западные экономисты считают, что это разновидность средства обращения.

5.Мировые деньги.

Выполнение деньгами всех перечисленных функций на уровне международных экономических отношений. Данную функцию выполняют не все виды валют, а только те, которые признаются МВФ в качестве резервных валют.

Резервные валюты – это не просто СКВ, а валюты призваны международным расчетным платежным средством и валюты, в которых ЦБ делают свои запасы.

Виды денег:

А) в соответствии с денежным материалом:

1. Товарные деньги (меха);

2. Металлические деньги;

3. Кредитные деньги: с металлическим обеспечением (размениваются на золото) и без металлического обеспечения ( банкноты);

4. Бумажные деньги – казначейские билеты - выпускаются государством для покрытия гос. расходов, без металлического обеспечения;

5. Электронные деньги.

Б)

• полноценные (имеют 100-процентное золотое обеспечение);

• неполноценные.

В)

• реальные;

• Идеальные (используются для установления цены товаров.)

Роль денег:

1. В условиях ранка денежное выражение стоимости товаров;

2. Обеспечение макроэкономического равновесия (уравнение И.Фишера

MV=PQ,

Где M -масса денег в обращении;

V -скорость обращения одноименной денежной единицы;

P -уровень цен;

Q -количество товаров и услуг, производимых и реализованных в рамках национальной экономики.

2.Денежная масса и ее структура. Особенности структуры денежной массы в России.

Денежная масса – общее количество денег в обращении, т.е. совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота.

• это совокупность ликвидных активов, которые выполняют функции денег.

• это совокупность денежных агрегатов.

Денежный агрегат – совокупность активов, одинаковой ликвидности.

Принцип построения денежной массы – убывание ликвидности активов, входящих в денежный агрегат.

Структура денежной массы аналогична во всех странах с рыночной экономикой, различия возникают в удельном весе агрегата в денежной массе и наборе активов, входящих в денежный агрегат.

Структура денежной массы:

М_i – денежные агрегаты.

Денежный агрегат М₂ является основным оценочным показателем состояния денежного оборота. Отношение М₂ к объему ВВП показывает уровень монетизации экономики (обеспеченность экономики деньгами)

(Денежный оборот – это движение денег в наличной и безналичной форме, в процессе которого деньги выполняют функции средства обращения и средства платежа.)

3. Современные теоретические модели денежно-кредитной политики государства.

В основе денежно-кредитной политики лежит теория денег, изучающая процесс воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом.

Существуют два различных подхода к теории денег: кейнсианская и монетаристская.

Кейнсианская теория. 1.Рыночная экономика – неустойчивая система, поэтому государство должно использовать различные инструменты регулирования экономики, в т.ч. денежно-кредитные.

2.Изменение денежного предложения является причиной изменения уровня %-ставки, что, в свою очередь, приводит к изменению в инвестиционном спросе и через мультипликативный эффект – к изменению в номинальном ВНП (ВНП в денежном выражении).

Деньги нейтральны для экономики. Увеличение денежного предложения приводит только к росту цен. Реальный экономический рост не достигается.

(Модель Хикса-Хансена: Предположим экономическая система находится в состоянии равновесия, ЦБ проводит политику на расширение денежной массы с помощью инструментов денежно-кредитной политики, тогда предложение денег увеличивается, %-ставка падает, следовательно частные плановые инвестиции растут, далее действует мультипликатор инвестиций, следовательно ВНП растет и цены растут, соответственно увеличивается спрос на деньги, следовательно %-ставка начинает расти, инвестиции падают, ВНП падает. Результатом является только рост цен при возросшем предложении денег.)

3.Основное теоретическое уравнение на котором базируется кейнсианство:

Y=C+G+I+NX, где Y – номинальный объем ВНП, C – потребительские расходы, G – государственные расходы, I – частные плановые инвестиции, NX – чистый экспорт.

4.В связи с этим кейнсианцы считают денежно-кредитную политику не эффективной. Из ее инструментов считают наиболее реальным изменение %-ставки. Эффективным средством стабилизации экономики считают фискальную или бюджетную политику.

Монетаристская теория. Основной теоретик М. Фридмен.

1.Рыночная экономика – внутренне устойчивая система. Негативные явления – результат вмешательства государства.

2.Связь между массой денег в обращении и номинальным объемом ВНП выражается через уравнение Фишера: M*V=P*Q, где М – количество денег в обращении, V – скорость обращения денег, Р – средняя цена товаров и услуг, Q – количество произведенных товаров и услуг.

Количество проданных и произведенных товаров за год приблизительно равны, т.е.Q=Y, скорость обращения денег приблизительно постоянна, заменим ее на коэффициент k , получим: k*M=P*Y , где PY – объем номинального ВНП, т.е. изменение количества денег в обращении должно вызвать пропорциональное изменение объема номинального ВНП. При увеличении денежной массы на 3-5% в год достигается реальный экономический рост; если больше, то раскручивание инфляции; меньше – прирост ВНП будет падать.

3.Связь между между предложением денег и номинальным объемом ВНП осуществляется не через %-ставку , а непосредственно.

При увеличении денежного предложения достигается реальный экономический рост, а именно рост денежного предложения приводит к росту спроса на реальные и финансовые активы, следовательно растут инвестиции и следовательно совокупный спрос возрастает и, в конечном счете, это приводит к росту ВНП.

Современные теоретические модели денежно-кредитной политики представляют собой синтез кейнсианства и монетаризма, в котором учтены рациональные моменты каждой из теорий. В краткосрочном периоде государство не отказывается от воздействия на национальное производство инструментов кейнсианской модели (изменение % ставки, налоги, гос. расходы). Однако в долгосрочном периоде преобладает монетаристский подход, нормальное развитие экономики невозможно без роста денежной массы.

3. Современные теоретические модели денежно - кредитной политики государства

Ден.-кред. политика государства рассматривается как важнейшее направление государственного регулирования экономики. Цель денежно-кредитной политики заключается в обеспечении стабильности цен, эффективной занятости и росте реального объема ВНП. Проводником ден-кред. политики государства выступает ЦБ в соответствии с его функциями, объектами политики являются спрос и предложение на денежном рынке.

В основе денежно-кредитной политики лежит теория денег, изучающая в т.ч. процесс воздействия денег и денежно-кредитной политики на общее состояние экономики.

Существуют модернизированная кейнсианская теория денег и современная количественная теория денег (монетаризм). С точки зрения кейнсианской модели в основу денежно-кредитной политики положен определенный уровень процентной ставки; с точки зрения монетаристов само предложение денег.

Основные положения кейнсианской теории следующие:

1. Гос-во должно использовать различные инструменты регулирования экономики, в т.ч. денежно-кредитные

2. Изменение ден. предложения является причиной изменения уровня процентной ставки, что в свою очередь приводит к изменению в инвестиционном спросе через мультипликативный эффект (изменение в номинальном ВНП)

3. Теоретическое уравнение на котором основывается кейнсианство:

Y=C+G+I+NX,

Где Y - номинальный объем ВНП

C - потребительские расходы

G - государственные расходы на покупку товаров и услуг

I - частные плановые инвестиции

NX - чистый экспорт

4. Связь между предложением денег и номинальным ВНП велика, а ЦБ должен обладать значительным объемом экономической информации при проведении денежно-кредитной политики.

5. Положение современного монетаризма:

1.Рыночная экономика устойчивая система, роль государства должно быть сведено к минимуму

2. Динамика ВНП тесно следует за динамикой денег

Уравнение Фишера: М*V=P*Q

M - Кол-во денег в обращении

V - скорость обращения

P - средняя цена товаров, услуг

Q - кол-во товаров и услуг за определенный период времени

P*Q - равно совокупному объему денежных средств, обернувшихся в течение года

Q_t - кол-во товаров и услуг примерно равно объему производства за тот же период Y_t. Допускается равенство Qt=Yt, отсюда M*V=P*Y - объем производства в денежном выражении или номинальный объем ВНП, Р - как дефлятор ВНП отсюда

V= номинальный объем ВНП

M

3. Монетаристы считают, что V - скорость обращения денег постоянная, ее можно заменить коэффициентом К, тогда уравнение примет вид:

К*М=З*Y

4. Денежное правило Фридмана - государство должно поддерживать обоснованный постоянный прирост денежной массы в обращении:

M=P+Y

M - средне годовой темп приращения денег

Y - средне годовой темп прироста ВНП

P - средне годовой ожидаемый темп инфляции.

Правило Фридмана предполагает строго контролируемое увеличение ден. массы в обращении 3-5% в год. Такой прирост вызывает деловую активность в экономике.

Современные теоретические модели ден-кред. политики представляют собой синтез монетаризма и кейнсианства, в котором учтены рациональные моменты каждой из теорий. В долгосрочном периоде в ден.-кред. политике преобладает монетаристский подход. Вместе с тем гос-во не отказывается в краткосрочном периоде от воздействия на процентную ставку в целях быстрого экономического моневрирования.

4. Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот, дискуссионные вопросы. Кредитный характер современной денежной эмиссии.

• Эмиссия- выпуск в обращение денег и ценных бумаг, денежных знаков во всех формах. Эмиссия - не только печатание денежных знаков, но и увеличение всей денежной массы в обращении наличных и безналичных денег.

Эмитентами м.б. государство, кредитные организации.

Безналичная эмиссия- удовлетворение дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах с помощью кредита. Они действуют на основе банковского мультипликатора - это процесс увеличения денег на депозитных счетах КБ в период их движения от одного КБ к др.

Управление механизмами эмиссии безнала осуществляется ЦБ, в то время как сама эмиссия производится КБ.

1.Условия- клиенты держат средства на счетах КБ.

2.Для начала эмиссии необходимо, чтобы определенная сумма денег поступила из вне в банковскую систему. Источники:

• вклады физ. и юр. лиц, кредиты ЦБ (процесс рефинансирования), средства, поступившие в результате международных экономических отношений.

3.Кредиты КБ предоставляются под реальные сделки, деньги в которых выполняют функцию средства обращения.

4.Выданные в виде кредитов средства не выходят из национального оборота и не обналичиваются.

Количественно банковская эмиссия определяется через банковский мультипликатор Кв= 1/N об.резерв.

Норматив обязательных резервов это процент отчислений от ресурсов КБ (депозит операций), который КБ перечисляют в ЦБ (через к/с в РКЦ) для дальнейшего хранения на особых счетах (для банков это налоговое отчисление, ЦБ их использует по своему усмотрению для ликвидности банковской системы).

Наличная эмиссия-увеличение наличных денег в обращение. Монополия - ЦБ. Производится с помощью прогнозов о кассовых оборотах КБ и аналитикой.

Процесс эмиссии.

1. Департамент регулирования денежного оборота (ДРДО)- прогнозирование и планирование наличных денежных средств, на основе кассовых остатков КБ. Далее ДРДО – анализ прихода и расходов населения.

2. Департамент эмиссионо - кассовых операций (ДЭКО). Анализ по купюрного строения валют, чем выше темп инфляции, тем больше д.б купюр. Анализ скорости возврата денег. В КБ.

3. Далее Гознаку ДЭКО составляет наряд- заказ на производство денег на договорной основе т.к ГОЗНАК принадлежит МинФину.

4. Гознак - печатные фабрики и монетные дворы.

5. Выпущенную продукцию хранят в хранилищах ЦБ.

6. Далее в ГРКЦ (головные расчетные кассовые центры).

7. В РКЦ деньги концентрируются в резервных фондах. При эмиссии денежные средства из резервных фондов деньги поступают в оборотные кассы - это НАЛИЧНАЯ ЭМИССИЯ.

Далее из оборотных касс в кассы КБ. Наличные деньги поступают в КБ в соответствии с остатками на к/с и лимитом кассы. Изъятие денег - обратный процесс.

• Дискуссионные вопросы.

• Функция мера стоимости - описана Марксом не вызывает сомнения, если это полноценные деньги или товар она встречается как счетные деньги или масштаб цен. Если известны цены и/у товарами, то деньги выступают как масштаб цен обмена одних товаров на другие. Масштаб цен определяют из уровня существующих цен.

• Функция обращения - дает возможность замены полноценных денег на неполноценные деньги

• Функция накопления - связана не с образованием сокровищ, а с ликвидностью денег. Деньги обладают абсолютной ликвидностью, но ее сдерживает инфляция.

Эти 3 функции признают всеми различными экономистами. Функция платежа и мировых денег - производные от первых 3 функций. Виды денег - товарные, металлические, кредитные, бумажные, электронные, полноценные, неполноценные, реальные, идеальные.

5. Теория денег и их развитие в современных условиях.

1. Металлическая - теория меркантилизма в 17 веке богатство определяется количеством золота.

Критика: А.Смит и Рикардо. При накоплении золота, через определенный период времени происходит рост цен на товары и услуги, приводит к снижению конкурентной способности отечественных товаров. Страна теряет преимущества во внешней торговли, накопление золота приводит к уменьшению золота от внешней торговли.

2. Оминалестическая теория - теория возникает во время порчи монет, а также при выпуске монет не из драгоценных металлов. В современной теории она представлена, как государственная теория денег, которая была оформлена в начале 30-х годов Генри Кнопп. «Деньги - продукт государственной власти, не экономическая, а юридическая категория.» Государство может не только печатать государственные деньги, но и фиксировать покупательную цену.

3. Количественная теория - определяет взаимосвязь между количеством денег в обращении и уровнем цен. Выражена уравнением обмена Фишера M*V=P*Q

4. Марксистская теория - кроме происхождения и функции денег Маркс дал отличие денег, как денег от денег как капитал.

5. Кейнсианская теория - Деньги не оказывают существенно воздействия на рыночную экономику. Деньги нейтральны для рынка.

6. Монетаристская теория - Милтон Фридман. Вырастает из количественной теории. При этом деньгам уделяется особое внимание при изучении фактора экономического роста. При увеличении денежной массы на 3-5% в год достигается аналогичный экономический рост. Экономический рост является следствием изменения в портфеле активов, в хозяйствующих субъектах при увеличении массы денег в обращении доходы возрастают при этом для поддержания оптимальной структуры портфеля активов, хозяйствующий субъект увеличивает спрос на инвестиции, что обеспечивает через мультипликатор экономический рост.

6. Денежный оборот: его содержание и структура. Особенности денежного оборота при разных моделях экономики.

Денежное обращение- увеличение денег в наличной и безналичной форме, в которой деньги выполняют функции средств обращения и платежа.

• функцию масштаба цен - деньги выполняют до вступления в денежный оборот.

• функцию мера накопления – когда берут в кредит.

Наличный денежный оборот - денежное обращение.

В денежном обращении различают платежный оборот- процесс движения денег не только в наличной и безналичной форме, но и движение их сурагатов (чеков, векселей и т.д.).

СТРУКТУРА:

1.Форма функционирующих денег - наличная и безналичная

2.Характер отношений.

• денежно-расчетный оборот-обслуживание расчетных отношений за товары и услуги и по нетоварным обязательствам юр. и физ. лиц;

• денежно- кредитный оборот, обслуживающий кредитные отношения в хозяйстве;

• денежно-финансовый - финансовые отношения в хозяйстве.

3.В зависимости от субъектов

• оборот между банками (межбанковский оборот)

• оборот между банками и юр. и физ. лицами (банковский оборот)

• оборот между юр. лицами

• оборот между юр. и физ. лицами

• оборот между физ. лицами.

ОСОБЕННОСТИ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА ПРИ РАЗНЫХ МОДЕЛЯХ ЭКОНОМИКИ

1. В условиях административно - распределительной модели экономики денежному обороту присущи следующие особенности:

• Как наличный, так и безналичный обслуживали распределительные отношения в хозяйстве. Т.е. весь общественный продукт в виде производства и в виде товаров и услуг распределялся через систему материально- технического снабжения и через систему государственных торговых точек в соответствии с з/п получаемой членами общества.

• Законодательно делится на наличный и безналичный обороты, государство само устанавливало, какие отношения должны обслуживаться наличным, какие безналичном. При этом безналичный оборот преимущественно обслуживал распределение средств производства, наличный - распределение предметов потребления.

• Служил объектом директивного планирования государства.

• Был централизован - все сосредоточено в государственном банке.

• Существовала монополия госбанка на эмиссию как безналичных, так и наличных денежных знаков.

• Не существовало механизма банковский мультипликатор.

2. Рыночная модель экономики.

• В незначительной части распределительные отношения

• Служит объектом прогнозного планирования государством, КБ, юр. и физ. лицами.

• Функционирует в различных формах собственности

• Децентрализован - его исходные и завершающие этапы рассредоточены в разных коммерческих и государственных банках

• Безналичный и наличный обороты тесно связаны друг с другом - налично-денежный оборот совершается только на базе безналичного.

• Эмиссию безналичных денег-КБ, эмиссию наличных денег - ЦБ.

7. Безналичный денежный оборот в РФ и его организация

Безналичный расчет в РФ организуется на основе определенных принципов. Соблюдение принципов позволяет обеспечить соответствие расчетов предъявляемым требованиям: своевременность, надежность, эффективность.

1. Первый принцип - правовой режим осуществления расчетов и платежей.

Обусловлен ролью платежной системы как основного элемента любого современного общества. Выполнение обязательств предприятиями, частными лицами, государством обеспечивается благодаря платежной системе. Объем требований клиента к банку отражается на его р/с (текущем). На к/с банков уже отражаются уже суммы требований к банкам-корреспондентам, основным из которых является Банк Росси. Сложность и важность расчетных взаимоотношений предопределяют необходимость единообразия посредством регулирования. Это комплекс законов и подзаконных актов (указы президента РФ и правительства), а также нормативных актов государственных органов, которым поручено выполнять функцию регулирования. Главные источники регулирования в РФ- это ГК РФ, Гражданский процессуальный кодекс РСФСР, арбитражный процессуальный кодекс РФ.

Специальные законодательные и подзаконные акты:

Фед. закон «О центральном банке РФ (Банке России)» от 26 апреля 1995г.

Фед. закон «О банках и банковской деятельности» от 3 февраля 1996г.

Положение о чеках, утвержденное постановлением ВС (верховного совета) РФ от 13.02.1992г.

Фед. закон «О переводном и простом векселе» от 11.03.1997г. и др.

Основную роль играет ГК РФ ч.2. В главах 45,46 упорядочены многие вопросы организации безналичных расчетов применительно к рыночным условиям экономики.

Главный регулирующий орган платежной системы – ЦБ РФ, на него возложены:

• установление правил, сроков, стандартов, осуществление расчетов и применяемых при этом документов;

• координирование, регулирование и лицензирование расчетных организаций в т.ч. и клиринговых систем.

Порядок безналичных расчетов в народном хозяйстве определен в Положении о безналичных расчетах в РФ от 09 июля 1992г. с последующими изменениями и дополнениями.

2. Второй принцип-осуществление расчетов преимущественно по банковским счетам.

Безналичные расчеты ведутся юр. лицами и физ. лицами через банк, в котором им открыт счет. Для расчетного обслуживания между банком и клиентом заключается договор банковского счета. Согласно фед. закону «О банках и банковской деятельности» в договоре должны быть указаны % по кредитам и вкладам (депозитам), стоимость банковских услуги и сроки выполнения, также сроки обработки платежных документов, имущественная ответственность сторон, а также порядок расторжения и другие существенные условия договора. Банки и другие кредитные организации открывают корреспондентские счета (к/с)- друг у друга для расчета между собой, а также в обязательном порядке к/с в учреждениях Банка России.

3. Третий принцип - поддержание ликвидности на уровне, обеспечивающим бесперебойное осуществление платежей. Залог четкого безусловного выполнения обязательств.

4. Четвертый принцип - наличие акцепта (согласия) плательщика на платеж.

Данный принцип реализуется путем применения:

• Соответствующего платежного инструмента (чека, простого векселя, плат. поручения), свидетельствующего о распоряжении владельца на списание средств.

• Специальный акцепт документов (платежные требования-поручения, требования, переводной вексель)

• Также законодательством РФ предусмотрены случаи бесспорного списания средств - недостача по налогам и др. обязательным платежам, штрафы и т.д.

5. Срочность платежа.

Значение этого принципа заключается в том, что непрерывно расходуемые средства на производство товаров, оказание услуг должны возмещаться за счет платежей покупателей в сроки, предусмотренные заключенными договорами. Сбои ведут к нарушению кругооборота средств и в конечном итоге к кризису.

Согласно Положению о порядке проведения операций по списанию средств с к/с (субсчетов) кредитных организаций (письмо ЦБ РФ от 1 марта 1996г.) обязательными реквизитами предоставляемых в банк платежных поручений служат срок и очередность платежа.

6. Шестой - контроль всех участников за правильностью совершения расчетов, порядок их проведения.

Большую роль в соблюдении играет ФЗ «О бухгалтерском учете». В настоящее время банки переходят к обслуживанию счетов клиентов. Они осуществляют контроль за проведением расчетов, в частности они осуществляют комплекс услуг по управлению денежной наличностью : составление кассовых смет, инкассацию чеков и счетов дебиторов, размещение на рынке свободных ресурсов. В РФ финансовый менеджмент не достаточно развит.

7. Имущественная ответственность за несоблюдение договорных условий.

Одна из трудно разрешимых проблем в процессе организации безналичных расчетов т.к. не налажена целостная система контроля за сферой расчетов со стороны коммерческих и центрального банков, Министерства финансов РФ, министерства налогов и сборов РФ, и др. органов. В основном это связано с недостатком в создании соответствующей законодательной базы.

8. Формы безналичных расчетов. Особенности применения различных форм безналичных расчетов в практике современной России.

Безналичные расчеты проводятся на основании расчетных документов установленной формы и соблюдением соответствующего документооборота.

Различают следующие формы безналичных расчетов:

• расчеты платежными поручениями

• аккредитивная форма

• расчеты чеками

• расчеты платежными требованиями- поручениями

• межбанковские расчеты

1. Расчеты платежными поручениями. Самая распространенная в настоящее время в России форма безналичных расчетов. Плат. Поручение - приказ владельца своему банку о списании средств со счета и переводе их получателю в сумме установленным платежным поручением.

СХЕМА РАСЧЕТОВ ПЛАТЕЖНЫМИ ПОРУЧЕНИЯМИ

2

Банк поставщик  Банк покупатель

3   1

поставщик покупатель

1. Отправка платежного поручения в банк покупателя специальных средств со счета покупателя.

2. Передача платежного поручения в банк поставщика. Зачисление средств на счет поставщика.

3. Выписка о зачислении.

4. Уведомление покупателя о списании средств.

ОСОБЕННОСТИ РАСЧЕТА ПЛАТЕЖНЫМИ ПОРУЧЕНИЯМИ.

1. Наиболее простая.

2. Производится в расчете в пределах счета покупателя.

3. Банк не позднее дня следующего за днем получения платежного поручения обязан списать средства со счета покупателя.

4. Банк должен зачислить средства на счет поставщика не позднее дня следующего за днем получения платежного поручения.

Согласно ГК РФ все претензии по расчету покупатель может предъявлять только банку покупателя, а плательщик только КБ плательщика.

В настоящее время применяется бумажное и электронное платежное поручение. Электронное поручение имеет преимущество в ускорении платежей, ЦБ стимулирует эту форму и более 5000 руб. отправлять электронно.

2. АККРЕДЕТИВ

При аккредитивной форме расчетов покупатель депонирует средства на особом аккредитивном счете, банк поставщика списывает средства с аккредитивного счета на р/с поставщика только в том случае если представленные документы заявлены в договоре (в заявлении) на открытие аккредитива.

ОСОБЕННОСТИ: При аккредитивной форме расчета заключается договор на открытие аккредитива в котором указываются документы против которых будет совершен платеж (документы могут быть например доверенность, счет-фактура и т.д. то есть те документы которые могут подтвердить факт отгрузки).

Виды аккредитива:

1. Подтвержденный и неподтвержденный

При подверженном аккредитиве средства заранее депонируются на отдельном счете.

1. Отзывной , безотзывной

При безотзывном аккредитиве условия договора не могут быть изменены без взаимного согласия участников расчетов.

Наиболее гарантированная форма расчетов- это подтвержденный безотзывной аккредитив.

СХЕМА:

1. Заявление на открытие аккредитива

2. Передача док-та в банк поставщика

3. Зачисление средств на аккредитивный счет

4. Подготовка товара по договору

5. Представление документа в банк

6. Зачисление средств на счет поставщика

7. Выписка о зачислении средств

(между КБ может выступать банк- гарант)

ПРИЕМУЩЕСТВА АККРЕДИТИВА

• Обеспечивает гарантию оплаты поставщику (средства депонируются на счете)

• Гарантия для покупателя (банк оплачивает этот товар только против документов указанных в заявлении на открытие аккредитива)

НЕДОСТАТКИ

• Длительный срок документооборота

• Дорогая форма расчета

• Деньги покупателя замораживаются на счете

• Согласно ГК РФ банк проверяет документы предоставленные поставщиком только по формальным признакам. Он не обязан проводить проверки предоставленных документов.

3. ПЛАТЕЖНЫЕ ТРЕБОВАНИЯ-ПОРУЧЕНИЯ

Выписывается поставщиком и содержит требование к покупателю оплатить товар.

СХЕМА

1. Предоставление требования- поручения в банк поставщика

2. Банк поставщика пересылает банку покупателя

3. Банк покупателя предоставляет покупателю документ и нужен акцепт, при наличии акцепта плательщика на платеж банк покупателя списывает средства с р/с покупателя.

4. Банк покупателя перечисляет деньги на р/с поставщика

5. Зачисление средств на счет поставщика и выписка

НЕДОСТАТОК

• Покупатель может не согласится на оплату, т.е. на акцепт

• Это не защищенная форма (используется в основном по отчислениям в фонды)

4. РАСЧЕТ С ПОМОЩЬЮ РАСЧЕТНЫХ ЧЕКОВ

В России не используется по торговым платежам. Чек – это приказ чекодателя (владельца счета) своему банку о переводе средств чекодержателю (поставщику)

СХЕМА

КБ поставщик  КБ покупатель эмитент

1

Поставщик  покупатель

2

5.ИНКАССОВЫЕ ПОРУЧЕНИЯ:

Это поручения поставщика своему банку по выполнению обязательств по платежам в соответствии с договором поставки.

КБ поставщик КБ покупатель

КБ гарант

1 4

Поставщик покупатель

КБ-гарант- агент по расчетам (плата за проведение платежа).

6 .МЕЖБАНКОВСКИЕ РАСЧЕТЫ

Расчеты могут быть

1.Централизованные (в особых подразделениях ЦБ с участием РКЦ)

ЦБ стимулирует расчеты через РКЦ, т.к. существует контроль ЦБ (правильность, ликвидность)

2. Децентрализованные (без участия ЦБ)

а) Прямые отношения между КБ

КБ открывают к/с «Ностро»(наш счет в Вашем КБ) и «Лоро» (Ваш счет в Нашем КБ). Запись ведется в виде зеркальной бухгалтерии, КБ проводит проверки за состоянием к/с.

б) отношения между КБ через 3-ий банк без участия РКЦ

Оба Банка открывают счета «Ностра» через 3-ий банк

НЕДОСТАТКИ:

1.Закрытие большого КБ приводит к падению маленьких, почти все банки ушли в РКЦ.

КБ открывает к/с в РКЦ , РКЦ РКЦ (ЦБ)

3. До 70% расчетов осуществляется электронно с участием центра информатики.

РКЦ- единая расчетная система ЦБ, РКЦ не является юр. лицом, принадлежит ЦБ РФ.

РКЦ проводит: межбанковские расчеты, ведет счета фондов и межбюджетных организаций, осуществляет эмиссию с применением оборотных и резервных фондов РКЦ, контроль за начислением и переводом средств КБ в ФОР ЦБ, контроль за соблюдением принципов расчетов.

9. Инфляция, её измерение и формы, механизм инфляции. Инфляционные процессы в российской экономике.

Под «инфляцией» понимается дисбаланс спроса и пре5дложения (форма нарушения общего равновесия), проявляющийся в общем росте цен. Но это не означает, что в период инфляции растут все цены. Цены на одни товары могут расти на другие оставаться стабильными; цены на одни товары могут расти быстрее, чем на другие. В основе этих пропорций лежит разное соотношение между спросом и предложением и различная эластичность. Деньги при инфляции обесцениваются, падает их покупательная способность.

Однако не всякое повышение цен служит показателем инфляции. Цены могут повышаться в силу улучшения качества продукции, ограниченности факторов производства, изменения общественных потребностей.

Существуют различные определения категории инфляции.

1. Инфляция – переполнение каналов денежного обращения бумажными денежными знаками, которое приводит к нарушению равновесия на денежном рынке и сопровождается ростом цен. Данное определение инфляции видит причины инфляции в сфере инфляции.

2. Инфляция – любое повышение цен, следствие снижения покупательной способности, т.е. к инфляции относят повышение цен, которое вызывается объективными причинами.

3. Инфляция – последствия нарушения макроэкономического равновесия, которое сопровождается ростом цен и снижением покупательной способности денежной единицы. В данном случае причина инфляции определяется как общие экономические причины, не связанные со сферой обращения.

Измерение инфляции.

Индексы цены.

Наиболее распространенными являются индекс стоимости жизни (индекс цен потребительских товаров), индекс оптовых цен (индекс цен товаров производственного назначения) и дефлятор ВНП.

Индекс стоимости жизни.

С помощью индекса стоимости жизни изменяются цены фиксированной «рыночной корзины» потребительских товаров.

Цена «рыночной корзины» в данном периоде

Индекс цен в данном периоде = ----------------------------------------------------------------

Цена аналогичной корзины в базовом периоде

Индекс стоимости жизни используется при расчете минимальной зарплаты, от него зависит уровень зарплаты.

Индекс оптовых цен.

При исчислении индекса оптовых цен рассматривается изменение цен определенного количества промежуточных товаров, используемых в производстве. Изменение оптовых цен отражает динамику цен на сырьё, полуфабрикаты, материалы, конечные виды продукции на оптовом рынке. Два названных индекса тесно взаимосвязаны, так как рост промышленных товаров и услуг в конечном итоге ведет к росту розничных цен.

Дефлятор ВНП.

Для измерения общего уровня цен используется индекс цен валового национального продукта – дефлятор ВНП. Он более полно отражает изменение цен в обществе, охватывает не только отдельные группы товаров и услуг.

Номинальный ВНП

Дефлятор ВНП = ---------------------------- * 100%,

Реальный ВНП

Где номинальный ВНП – расходы в нынешнем году по текущим ценам; реальный ВНП – расходы в нынешнем году по ценам базового года. Реальный ВНП показывает, на сколько возрос валовой национальный продукт исключительно за счет роста цен.

Формы инфляции.

1. по причинам – инфляция спроса (рост денежной массы ведет к расширению денежного спроса) и инфляция предложения (в основе лежит рост производственных издержек – зарплата, комплектующие, сырье)

2. по темпам – умеренная галопирующая и гиперинфляция.

3. по формам проявления – открытая и подавленная или скрытая. Открытая – цены не регулируются «сверху», а формируются под влиянием рыночных факторов. Регулятор –соотношение спроса и предложения.

Подавленная возникает в условиях жесткого регулирования цен и доходов. Она проявляется не в росте цен, а в обострении товарного дефицита.

4. по последствиям – сбалансированная (цены различных товарных групп относительно друг друга остаются неизменными) и не сбалансированная (цены постоянно изменяются по отношению друг к другу, причем в различных пропорциях).

Механизм инфляции.

Для рассмотрения механизма инфляции обратимся к её 2 типам: 1)инфляции спроса, при которой равновесие спроса и предложения нарушается со стороны спроса; 2) инфляции предложения, при которой дисбаланс спроса и предложения происходит из-за роста издержек производства. Для начала инфляционных процессов достаточно, чтобы совокупный спрос превышал совокупное предложение. Такая ситуация возможна, когда:

• резко возрастает совокупный спрос, а совокупное предложение не меняется;

• совокупное предложение снижается при постоянном совокупном спросе;

• расширение совокупного спроса превышает рост совокупного предложения.

Инфляционные процессы в российской экономике.

В начале 90 г. для России была характерна инфляция спроса, т.е. денежная масса давила на цены. Результатом является массовый дефицит. По темпам это была галопирующая инфляция с высоким уровнем цен. ЦБ начал проводить жесткую антиинфляционную политику в направлении на сокращение денежной массы. Используемые рыночные инструменты денежно-кредитной политики + проведен конфискационный обмен отдельных денежных купюр + сократились темпы эмиссии и она стала ниже необходимого. Произошел переход регулирования валютного курса. Вид инфляции в конце 90 г. сильно изменился по причине – т.е. инфляция предложения. Инфляция стала приближаться к умеренной, по формам – скрытая или подавленная. ЦБ усиленно сдерживает падение курса рубля. Современная инфляция несбалансированная.

Причины.

Проведение необоснованной денежной эмиссии, дефицит госбюджета, сокращение производства, система налогообложения, рост внутреннего и внешнего долга, инфляционные ожидания, потеря доверия к национальной валюте.

Последствия.

1.Перераспределение доходов. Выигрывают те группы населения, которые берут денежные ссуды под небольшие % и возвращают ссуды обесценившимися в результате инфляции деньгами.

2.Ухудшается положение бюджетников.

3.Обесцениваются сбережения населения.

Методы борьбы.

1. Активная антиинфляционная политика направлена на сокращение денежного спроса или стимулирование развития производства. Одним из вариантов является «шоковая терапия».

2. Государство выравнивает рост цен и рост зарплаты.

10. Валютные отношения и валютная система: понятия, категории, элементы, эволюция мировой валютной системы.

Международные валютные отношения - совокупность общественных отношений, складывающихся и развивающихся в процессе функционирования валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств.

Валютная система это форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленных национальным законодательством или международными соглашениями. Различаются национальная, мировая и международная (региональная) валютные системы. Национальная в с это форма организации валютных отношений страны, закрепленных национальным законодательством с учетом норм международного права.

Основные элементы: Основой и главным элементом национальной валютной системы является национальная валюта. Категория валюта обеспечивает взаимосвязь и взаимодействие национального и мирового хозяйств. Национальная валюта представляет собой установленную законодательством денежную единицу конкретного государства Резервная валюта – это валюта, в которой страны держат свои ликвидные резервные активы, используемые для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса. Следующий элемент валютной системы характеризует степень конвертируемости валют, т.е. размена на иностранные. С позиции типов международных операций, отражаемых в платежном балансе, валюта может быть конвертируемой по текущим операциям, по капитальным операциям или полностью конвертируемой валютой. Конвертируемость по текущим операциям выражает отсутствие ограничений по платежам и трансфертам по текущим международным операциям, связанных с торговлей товарами, услугами и межгосударственными переводами. Конвертируемость по капитальным операциям выражает отсутствие ограничений на платежи и трансферты по международным операциям, связанных с движением капитала в форме прямых и портфельных инвестиций, кредитов и капитальных грантов. Полная конвертируемость выражает отсутствие ограничений и контроля как по текущим, так и по капитальным операциям. Валютный паритет – это соотношение между 2 валютами, установленное в законодательном порядке. Режим валютного курса. Валютный курс- это цена единицы национальной валюты, выраженная в единицах иностранной валюты или в международных валютных единицах. 2 основных вида национальной валюты: фиксированные валютные курсы, плавающие валютные курсы (свободно плавающий, регулируемое плавание). Элементом валютной системы является наличие или отсутствие ограничений. Ограничения операций с валютными ценностями служат также объектом межгосударственного регулирования через МВФ. Следующий элемент – международные кредитные средства обращения, регламентация правил их использования осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами. В их числе Женевская конвенция (вексельная, чековая). Регулирование международной валютной ликвидности. МВЛ - способность хоз. субъектов страны или группы стран обеспечивать свои внешние обязательства приемлемыми платежными средствами. Структура МВЛ включает следующие компоненты: официальные валютные резервы страны, официальные золотые резервы страны, резервная позиция в МВФ (право страны автоматически получить 25% своего взноса в МВФ), счета В СДР (специальные права заимствования). МВЛ выполняет 3 функции: 1. средство образования ликвидных активов,2. средство международных платежей, осуществляемых для покрытия дефицита платежного баланса страны 3. средство валютной интервенции. Основным показателем МВЛ является соотношение официальных золотых резервов страны и суммы годового товарного импорта. Ситуация с МВЛ считается критической, если объем официальных золотых резервов страны не покрывает стоимости 3 месячного импорта.

История мировых валютных отношений характеризуется периодический сменой валютных систем. Критерием классификации этих систем является определение вида актива, который признается резервным, т.е. с помощью какого вида актива, возможно, урегулировать дисбалансы в международных расчетах, по этому критерию стандарты валютных систем разделяются на 3 вида: золотой, золотодевизный, девизный. Периодически возникающие кризисы мировой валютной системы ведут к ломке старой системы и замене ее новой, обеспечив относительную валютную стабилизацию.

Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в ХIX в. после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. Парижская система базировалась на следующих структурных принципах. 1. Ее основой являлся золотомонетный стандарт.2. Каждая валюта имела золотое содержание. В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепризнанные мировые деньги.3. Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курс золотых монет отклонялся от паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами. После периода хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото. Платежные средства в иностранной валюте стали называться девизами. Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции. В 1922 г. Она функционировала на следующих принципах.1. Ее основой являлись золото и девизы иностранные валюты. В тот период и денежные системы 30 стран базировались на золотодевизном стандарте. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств. Однако в межвоенный период статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а фунт стерлинг и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере.2. Сохранены золотые паритеты. 3.Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов. 4.Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний. Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы. На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. Были приняты Статьи Соглашения, определившие следующие принципы Бреттонвудской валютной системы.1.Введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах – долларе США и фунте стерлинге 2. установлен золотой паритет валют либо напрямую к золоту, либо косвенно через золотое содержание валют, зафиксированное на 1 июля 1944 г.3. Обеспечена конвертируемость 2 резервных валют: доллара США и фунта стерлинга в золото по официальному курсу. 4. Установлен режим фиксированных валютных курсов в соответствии, с которым курс валют мог отклоняться от паритета в пределах +-1%.5. Требовалось согласие МВФ на любое изменение официального обменного курса, превышающего 10% отклонения от паритета.6.Впервые были созданы международные валютно-кредитные организации МВФ, МБРР. МВФ – регулирование валютных курсов и предоставление кредитов для покрытия дефицитов в платежных балансах. МБРР – финансирование долгосрочных международных инвестиционных проектов. Фактически, по итогам функционирования Беттонвудской валютной системы единственной подлинной валютой в мире стал доллар США, как в силу экономической мощи США, так и в силу свободной конвертации доллара США в золото. Основные причины кризиса Бреттонвудской системы: усиление неустойчивости экономики ведущих стран мира с конца 60 г, усиление инфляции и неравномерное ее развитие между промышленно-развитыми странами, что создало условия для курсовых перекосов, нестабильность платежных балансов. В конце 60 гг. наблюдался хронический дефицит США и Великобритании и, напротив, активное сальдо ФРГ и Японии, усиление несоответствия принципов Бреттонвудской системы изменению соотношения сил на мировой арене в пользу Западной Европы. Ямайская валютная система. (1976)1.Введен стандарт СДР (специальные права заимствования) вместо золотодевизного стандарта. 2.Юридически завершена демонетезация доллара: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размер долларов на золото.3.Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса.4.МВФ призван усилить межгосударственное валютное регулирование. В 1979г. создана Европейская валютная система. 1.ЕВС базируется на ЭКЮ – европейской валютной единице. Условная стоимость ЭКЮ определяется по методу валютной корзины, состоящей из 12 валют стран ЕС.2.В отличие от Ямайской вал системы, юридически закрепившей демонетезацию золота, ЕВС использует его в качестве реальных резервных активов. 3. Режим валютных курсов основан на совместном плавании валют в форме «европейской валютной змеи» в установленных пределах взаимных колебаний.4. В ЕВС осуществляется межгосударственное региональное валютное регулирование путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютной интервенцией.

11. Теоретические проблемы кредита: необходимость, сущность, формы.

Сущность:

Кредит – это экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщиком по поводу движения ссужаемой стоимости на условиях срочности , платности и возвратности.

Структура кредита складывается из субъектов и объектов.

Субъекты: Кредитор- физическое или юридическое лицо, которое отчуждает временно свободные средства в распоряжение заемщика на условиях срочности, платности и возвратности.

Заемщик – привлекает временно свободные средства в распоряжение на условиях срочности, платности и возвратности.

Объект – ссужаемая стоимость.

1. Источник – кредитные ресурсы предприятия, населения, бюджета.

2. Ссужаемая стоимость сохраняется в процессе движения.

3. Собственность на ссужаемую стоимость не переходит заемщику.

4. Ссужаемая стоимость носит авансирующий характер, т.е. ее использование предполагает получение дополнительного дохода, за счет которого выплачиваются % по кредиту.

Функции кредита: 1. аккумуляция временно свободных денежных средств

1. перераспределение денежных средств на условиях их последующего возврата.

2. создание кредитных орудий обращения (банкнот и казначейских билетов) и кредитных операций

3. регулирование объема совокупного денежного оборота.

Принципы кредита – срочность, платность, возвратность и гарантированность (обеспеченность.)

Необходимость и возможность кредита:

Связана с тем, что с одной стороны возникают временно свободные ресурсы, которые в условиях рынка должны эффективно использоваться, а с другой стороны – временная потребность в дополнительных ресурсах.

Источники кредитных ресурсов:

1. Особенности кругооборота основного капитала (образуется амортизационный фонд, который рассматривается как свободный).

2. Особенности кругооборота оборотного капитала:

А) несовпадение по времени реализации товара и закупки новых сырья и материалов.

Б) несовпадение по платежам.

В) несовпадение по времени начисления з/платы и ее выплаты.

Г) временно свободные средства, связанные с сезонностью работ.

3. Временно свободные средства населения.

4. Временно свободные средства бюджета (в случае его профицита).

5. Временно свободные средства международных валютно-финансовых и кредитных организаций.

Эти же принципы могут вызывать дополнительную потребность в заемных средствах .

Формы кредита: (см.вопрос 13)На рынке реализуются следующие формы кредитов. Они различаются составом участников, объектом ссуд, динамикой, величиной процента и сферой функционирования и т.д.:I. Товарная, денежная и смешанная формы кредитов

II.1.коммерческий кредит –без участия банка; в виде отсрочки платежа, оформ. векселем.

2. хозяйственный кредит – аналогичен коммерческому, но в денежном виде (авансы).

3. ростовщический – участники физ. лица, % высок, т.к. высок риск кредитора.

4.банковский кредит – одним из участников выступает банк.

5.потребительский кредит – банковский кредит физ. лицу или продажа товаров в кредит

6 инвестиционный кредит – долгосрочный кредит на капитальные вложения

7.ипотечный кредит – кредит под залог недвижимости или земли

8.межбанковский кредит а)ЦБ кредитует КБ б) между КБ (НОСТРО,ЛОРО, рынок МБК)

9.ломбардный кредит - кредитор –ломбард; 10.Государственный кредит – гос кредит, гос долг 11.международный кредит – межправительственные, межбанковские и международные организации.

12. Границы применения кредита на макро - и микроуровне.

Границы кредита делятся на:

- количественные – ограничение ресурсов по кредитным источникам и потребностям заемщика

- качественные – антиципационные границы – неупотребление кредита должно предвосхищать будущие доходы.

Границы на макроуровне зависят от фазы экономического цикла:

Кризис –> Депрессия –> Оживление –> Подъем –> Депрессия –> Спад –> Кризис

В фазе кризиса количественные границы кредита сужены, т.к. временно свободных ресурсов нет. С точки зрения качественных границ использование кредита может стать стимулом для развития производства. Однако активное использование кредита с его эмиссионной функцией может привести к развитию инфляции.

В фазе оживления и подъема количественные границы крайне широкие (средств много), но активное привлечение кредитных ресурсов может привести к перегреву экономики, одним из признаков, который может стать кризис перепроизводства.

Границы на микроуровне – эффективность заимствования средств отдельной фирмой. Определяется эффектом фин. рычага (левериджа) (ЭФР).

ЭФР показывает, как заимствование средств влияет на экономическую рентабельность.

ЭФР = (РСС – СП) * (СС / ЗС);

ЭФР - Эффект финансового рычага;

РСС – Рентабельность собственных средств;

СП – Сумма %, уплаченных за определенный период времени по заемным ресурсам;

СС – Собственные средства;

ЗС – Заемные средства.

СС/ЗС – Плечо рычага (ПР)

РСС – Дифференциал (Д)

1. Если Дифференциал Д < 0, а Плечо рычага ПР > 1, то

Заимствование неэффективно, но фирма может развиваться, т.к. СС > ЗС

Если Дифференциал Д < 0, а Плечо рычага ПР < 1, то

Заимствование неэффективно, и фирма не может стабильно развиваться, т.к. СС < ЗС

2. Если Дифференциал Д = 0, а Плечо рычага ПР > 1, то

Заимствование неэффективно, т.к. все средства уходят на уплату %

3. Если Дифференциал Д > 0, а Плечо рычага ПР > 1, то

Стабильно работающая фирма. Эффект положительный. Можно еще заимствовать.

Если Дифференциал Д > 0, а Плечо рычага ПР < 1, то

Фирма активно заимствует с положительным эффектом.

13. Формы и виды кредита и особенности их применения на практике.

Кредит – это экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщиком по поводу движения ссужаемой стоимости на условиях срочности , платности и возвратности.

Формы кредита тесно связаны с его структурой, которая включает кредитора, заемщика и ссуженную стоимость. Поэтому формы кредита можно рассматривать по характеру:

1. ссуженной стоимости.

Товарная форма кредита Предоставление и возвращение ссуженных средств происходит в форме товарных стоимостей. В современной практике эта форма не является основополагающей. Используется при аренде имущества, лизинге оборудования, прокате вещей.

Денежная форма кредита – кредит предоставляется и возвращается в денежной форме. Это преобладающая форма в современном хозяйстве, т.к. деньги универсальное средство обращения и платежа.

Смешанная форма кредита – если кредит предоставлен в форме товара, а возвращен деньгами или наоборот. Часто используется в экономике развивающихся стран, рассчитывающихся за предоставленные ссуды поставкой сырья и сельхоз. продукции. Во внутренней экономике – продажа товаров в рассрочку платежей.

2. по кредиторам и целевым потребностям заемщика

1. коммерческий кредит – кредит без участия банка; кредитор и заемщик – юр. лица; предоставляется в виде отсрочки платежа, оформляется векселем, а не кредит. договором.

2. хозяйственный кредит – аналогичен коммерческому, но выступает в денежном виде (авансы).

3. ростовщический – участники физ. лица, только в денежном виде; кред. ресурсы небольшие - личные средства ростовщика, но % высок, т.к. высок риск кредитора.

4.банковский кредит – одним из участников выступает банк. Кредитные операции банка могут быть как активные, так и пассивные. Пассивные (например, депозитные операции ) – кредиторами являются вкладчики. Активные (ссудные операции) – банк размещает ресурсы. Виды банковских кредитов:

1)по видам заемщика – кредит физ. лицу, кредит юр. лицу

2)по срокам – краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные

3)по обеспечению – в виде залога, заклада, гарантии, поручительства, страхования, бланковый (не обеспеченный).

4)в зависимости от цели – расчетные, платежные, на временные финансовые трудности

5) в зависимости от риска и связанной с ним %-ой ставкой – с повышенной % ставкой, с рыночной % ставкой и с пониженной 5 ставкой.

5.потребительский кредит – это банковский кредит физ. лицу или продажа товаров в кредит в торговой сети

6 инвестиционный кредит – долгосрочный кредит на капитальные вложения

7.ипотечный кредит – кредит под залог недвижимости или земли

8.межбанковский кредит

а) кредиты ЦБ коммерческим банкам

1. прямые кредиты – ограничены с их явной инфляционной направленностью

2. ломбардные кредиты – кредиты под залог гос. ценных бумаг, внесенных в ломбардный список (ГКО и АРБ)

3. однодневные кредиты на поддержание банковской ликвидности

4. кредиты овернайт –на одну ночь

б) кредиты между коммерческими банками

1. с участием счетов НОСТРО и ЛОРО (прямые корреспондентские отношения)

2. на рынке МБК (межбанковских кредитов)

9.ломбардный кредит - кредитор –ломбард

10.Государственный кредит –гос. кредит (кредитные институты государства кредитуют различные секторы экономики) и гос. долг (государство заимствует денежные средства, размещая гос. ценные бумаги).

11.международный кредит – одна из сторон иностранный субъект. межправительственные, межбанковские и международные организации

Виды кредита- это более детальная его характеристика по организационно-экономическим признакам.

1. по отраслевой направленности: промышленные, сельскохозяйственные, торговые и т.д.

2. по объектам кредитования:

- на приобретение товарно-материальных ценностей (сырье, осн. материалы, запасы)

- для осуществления различных производственных затрат (сезонные затраты, ремонт)

• под разрыв в платежном обороте

• на выплату заработной платы

• на уплату налогов или взносов по страхованию имущества

3. по обеспеченности:

• прямое (ссуды на покупку конкретного материального объекта) и косвенное обеспечение (например, ссуда на з/плату, а обеспечение собственные запасы)

• полное обеспечение (на всю сумму кредита), неполное обеспечение, без обеспечения

• под различного рода гарантии

• под поручительства третьих лиц

• страхование и т.д.

4. по срочности кредитования краткосрочные (обслуживают потребности, связанные с движением оборотного капитала, до года), среднесрочные (в РФ нет), долгосрочные ( обслуживают потребности, обусловленные необходимостью модернизации производства, свыше года)

5. по платности кредитования

• с нормальной процентной ставкой

• с повышенной % ставкой

• с пониженной % ставкой

• беспроцентные

14. Понятие и элементы банковской системы. Принципы построения банковской системы (мировой и российский опыт)

Понятие “система” широко используется современной наукой. Оно соотносится с исследованием многообразных явлений природы и общественного развития. Является, что признаком современного мышления является системный подход.

Термины “система” и “банковская система” определяют не только состав банков. По содержанию понятие “банковская система” более широкое, оно включает:

• совокупность элементов;

• достаточность элементов, образующих определенную целостность;

• взаимодействие элементов.

1. Банковская система, прежде всего не является случайным многообразием, случайной совокупностью элементов. В нее нельзя механически включить субъекты, также действующие на рынке, но подчиненные другим целям. На рынке функционирует торговая система, система транспорта и связи, исполнительной и законодательной власти, правоохранительных органов и т.п. каждая из данных и других система имеет свое особое назначение.

2. Банковская система специфична, она выражает свойства, характерные для нее самой, в отличие от других систем. Функционирующих в народном хозяйстве. Специфика банковской системы определяется ее составными элементами и отношениями, складывающимися между ними.

3. Банковскую систему можно представить как целое, как многообразие частей, подчиненных единому целому. То есть отдельные ее части (различные банки) связаны, таким образом, что могут при необходимости заменить одна другую. Если ликвидируется один банк, вся система не становится недееспособной - появляется другой банк, который может выполнять банковские операции и услуги. При этом в банк могут вливаться новые части.

4. Банковская система не находится в статистическом состоянии, она постоянно в динамике. Здесь можно выделить два момента:

5. Банковская система является системой “закрытого типа”. Полностью ее нельзя назвать закрытой, так как она взаимодействует с внешней средой. Кроме того, пополняется новыми элементами, соответствующими ее свойствам. Но, тем не менее, она “закрыта”, так как, несмотря на обмен информацией между банками и издание банками сборников, информационных справочников. Бюллетеней, существует банковская “тайна”. По закону банки не имеют права давать информацию об остатках денежных средств на счетах.

6. Банковская система - “самоорганизующаяся”, так как изменение экономической конъюнктуры, политической ситуации неизбежно приводит к “автоматическому” изменению политики банка.

В условиях экономической и политической стабильности и, следовательно, сокращения риска банки активизируют свою деятельность, как по обслуживанию основной производственной деятельности предприятий, так и долгосрочному кредитованию хозяйства, получают доходы за счет своих традиционных процентных поступлений.

7. Банковская система выступает как управляемая система. Цент­ральный банк, проводя независимую денежно-кредитную политику, в различных формах подотчетен лишь парламенту либо исполнительной власти. Деловые банки, будучи юридическими лицами, функционируют на базе общего и специального банковского законодательства, их деятельность регулируется экономическими нормативами, устанавливаемыми центральным банком, который осуществляет контроль за деятельностью кредитных институтов.

Элементы банковской системы образуют единство, выражая при этом специфику целого, и выступают носителями его свойств.

Элементами банковской системы являются банки, некоторые спе­циальные финансовые институты, выполняющие банковские операции, но не имеющие статуса банка, а также некоторые дополнительные учреждения, образующие банковскую инфраструктуру и обеспечивающие жизнедеятельность кредитных институтов.

В зависимости от того или иного критерия банки классифицируют следующим образом:

1. По форме собственности выделяют - государственные, акционерные, кооперативные, частные и смешанные банки.

Государственная форма собственности чаще всего относится к центральным банкам. Капитал Банка России принадлежит государству.

Коммерческие банки в рыночном хозяйстве чаще всего являются частными. В централизованной системе хозяйства коммерческие банки, как прави­ло, бывают государственными.

По законодательству большинства стран на национальных банковских рынках допускается функционирование иностранных банков. В ряде стран деятельность иностранных банков не ограничивается. В России, Канаде и других странах для иностранных банков вводится определенный коридор, в количественных рамках которого они могут развертывать свои операции. В России совокупный капитал иностранных банков не должен превышать 15%.

2. По правовой форме – выделяют: общества открытого и закрытого типов ограниченной ответственности.

3) По функциональному назначению - банки можно подразделить на: эмиссионные, депозитные и коммерческие.

Эмиссионными являются все центральные банки, их классической операцией выступает выпуск наличных денег в обращение. Они не заняты обслуживанием индивидуальных клиентов.

Депозитные банки специализируются на аккумуляции сбережений населения. Депозитная операция (прием вкладов) служит для данных банков основной операцией.

Коммерческие банки заняты всеми операциями, дозволенными банковским законодательством. Коммерческие банки составляют основное ядро второго яруса банковской системы рыночного хозяйства.

4. По характеру выполняемых операций банки делятся на: универсальные и специализированные.

Универсальные банки могут выполнять весь набор банковских услуг, обслуживать клиентов независимо от направ­ленности их деятельности, как физических, так и юридических лиц. В числе специализированных банков находятся банки, специализирующиеся на внешнеэкономических операциях. В отличие от универсальных банков они специализируются ни опреде­ленных видах операций.

В России чаще всего декларируется необходимость развития уни­версальных банков. Считается, что универсальность деятельности более удобна клиенту, поскольку он может удовлетворять потребности в более многооб­разных видах банковского продукта.

4. По числу филиалов банки можно разделить на: бес филиальные и многофилиальные. Наибольшее число филиалов в России имеет Сберегательный банк РФ.

5. По сфере обслуживания банки делятся на: региональные, межрегио­нальные, национальные, международные.

К региональным банкам, обслуживающим главным образом какой-либо местный регион, отно­сятся и муниципальные байки.

7) По масштабам деятельности можно выделить: малые, средние, крупные банки, банковские консорциумы, межбанковские объединения.

Исторический опыт свидетельствует о том, что та или иная структура банковской системы зависит от конкретных экономических условий. На практике используются различные модели построения банковских систем. Можно выделить следующие особенности построения банковских систем:

• уникальность – обусловленная национальными традициями, историческим опытом развития. Банк. системы разных стран, их организационная структура зависят от субъективных и объективных факторов. На Североамериканском континенте две высокоразвитые страны мира-США и Канада, находящиеся в непосредственной близости друг к другу, имеют прямо противоположные подходы к организации банк. систем. В США насчитывается около 12 тыс. банков, в Канаде всего 6 тыс. банков, имеющих филиалы и отделения. В России до проведения банк. реформы конца 80-х начала 90-х гг. насчитывалось всего 3 гос. банка, которые имели разветвленную сеть учреждений по всей стране. Возможность проведения единой гос. политики в денежно-кредитной сфере и жесткий контроль за ее реализацией были важнейшим преимуществом подобной банк. системы.

• различия в понимании банка как основного элемента банк. систем. В мировой банк. практике конкуренция между банками и небанковскими кредитными учреждениями порождает тенденцию к определенной универсализации их деятельности. Особо выделяют рост числа финансовых институтов, именующих себя банками; диверсификацию услуг, предоставляемых кредитными организациями; существенные изменения в самом характере выполняемых услуг, сути банковских операций. На Западе банки осуществляют ипотечные операции, используют закладные; строительные общества предоставляют клиентам банковские услуги и т.д. В Великобритании, напротив, кредитные институты (не банки) имеют определенные ограничения в деятельности.

• положение банков на рынке ценных бумаг. В Германии банки исторически сочетают краткосрочные депозитно-ссудные и долгосрочные инвестиционные операции. Коммерческие банки могут быть владельцами капитала корпораций, осуществлять эмиссию и размещение ц/б; создавать и владеть инвестиционными фондами. В США кредитные и инвестиционные банковские операции четко разграничены. Инвестиционные банки, выполняющие операции с гос. и корпоративными ц/б, выделены в группу специализированных банков, а коммерческим банкам запрещено выполнять операции на фондовом рынке с корпоративными ц/б. В Великобритании банки также разделены. Они имеют привилегию обращаться в Банк Англии за централизованными кредитами и работают с привлеченными средствами ком. банков.

• система надзора за деятельностью коммерческих банков. В мировой банковской практике существуют разные подходы. Выделяют 3 группы стран, отличающихся способами построения надзорных структур:

  • страны, в которых надзор осуществляется центральным банком – Австралия, Великобритания, Испания, Исландия, Ирландия, Италия, Н. Зеландия, Португалия;

  • страны, в которых надзор выполняется не центральным банком, а др. органами – Канада, Дания, Люксембург, Швеция, Австрия, Норвегия, Финляндия;

  • страны, в которых надзор производится центральным банком совместно с другими органами – Швейцария, Франция, Германия, США.

Банковский надзор необходим, но нужны и специальные органы, осуществляющие соответствующие функции. Органы могут быть разными по статусу. Система регулирующих органов всегда отражает особенности политического и соц.-эконом. развития страны, ее традиции, задачи.

• уровни банковских систем. Совокупность действующих в стране банков может иметь одноуровневую либо двухуровневую организацию. В настоящее время практически во всех странах с рыночной экономикой созданы и активно развиваются двухуровневые банк. системы, где на первом уровне – центральный банк страны, осуществляющий эмиссионную, законотворческую, надзорную и прочие виды деятельности; на втором – действуют коммерческие банки.

15. Структура банковской системы современной России.

Современная банковская система России представляет собой систему переходного периода. Она выступает как рыночная модель и разделена на два яруса:

• первый ярус - Центральный банк РФ, осуществляющий выпуск денег в обращение, его задачей являются обеспечение стабильности рубля, надзор и контроль за деятельностью коммерческих банков;

• второй ярус – состоит из коммерческих банков, задача которых - обслуживание клиентов (организаций, населения), предоставление им разнообразных услуг (кредитование, расчеты, кассовые, депозитные и валютные операции).

Банковская система находится в стадии переходной системы: она содержит компоненты рыночной банковской системы, однако их взаимодействие еще недостаточно развито. Рыночная система, возникшая из централизованной системы, проходя становление в условиях переходного периода, должна быть в условиях России еще “наполнена” рыночной идеологией.

Особенности построения банковской системы России:

• Первый этап реформирования банковской системы отличался быстрым ростом численности кредитных учреждений. В конце 80-х гг. Многие считали, что были найдены правильные пути быстрейшей реорганизации банковского дела. Коренное изменение качественных параметров работы банков, их отношений с предприятиями, организациями и населением еще не произошло и находится лишь в начальной стадии становления. В 1995-1998 гг. свое существование прекратили больше банков, чем было создано новых. За 1996-1998 гг. было отозвано более 1000 банковских лицензий.

• Общая численность банков в России в расчете на 100 тыс. человек еще недостаточна. Ипотечные и муниципальные банки только начинают возрождаться. Недостаточна специализация банков, особенно функциональная. Практически нет инвестиционных, клиринговых банков т.к. для них отсутствует правовая база.

• Законодательные основы функционирования современной банковской системы России были созданы в 1990 г. с принятием закона «О ЦБ РФ» и «О банках и банковской деятельности». В 1995 и 1996 гг. эти законы были приняты Гос. Думой в новой редакции. Закон «О ЦБ РФ» дал более четкое и подробное описание функций главного банка страны, наделил ЦБ РФ правом издания нормативных актов, обязательных для исполнения всех юридических и физических лиц и органов гос. власти. В Законе усовершенствованы инструменты осуществляемой ЦБ РФ денежно-кредитной политики, развит принцип независимости ЦБ РФ и записано, что никакие гос. органы не имеют права вмешиваться в деятельность ЦБ РФ по реализации его функций.

16. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК И ЕГО ФУНКЦИИ. ОСОБЕННОСТИ БАНКА РОССИИ. ПОНЯТИЕ И ФОРМЫ НЕЗАВИСИМОСТИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА

Центральные банки являются регулирующим звеном в банковской системе, поэтому их деятельность связана с укреплением денежного обращения, защитой и обеспечением устойчивости национальной денежной единицы и ее курса по отношению к иностранным валютам; развитием и укреплением банковской системы страны; обеспечением эффективного и бесперебойного осуществления расчетов.

Традиционно перед центральным банком ставится пять основных задач. Центральный банк призван быть:

• эмиссионным центром страны, т.е. пользоваться монопольным правом на выпуск банкнот;

• банком банков, т.е. совершать операции не с торгово-промышленной клиентурой, а преимущественно с банками данной страны: хранить их кассовые резервы, размер которых устанавливается законом, предоставлять им кредиты (кредитор последней инстанции), осуществлять надзор, поддерживая необходимый уровень стандартизации и профессионализма в национальной кредитной системе;

• банкиром правительства, для этого он должен поддерживать государственные экономические программы и размещать государственные ценные бумаги; предоставлять кредиты и выполнять расчетные операции для правительства, хранить золотовалютные резервы;

• главным расчетным центром страны, выступая посредником между другими банками страны при выполнении безналичных расчетов, основанных на зачете взаимных требований и обязательств (клирингов);

• органом регулирования экономики денежно-кредитными методами.

При решении пяти задач центральный банк выполняет три основные функции: регулирующую, контролирующую и информационно-исследовательскую.

К регулирующей функции относится регулирование денежной массы в обращении. Это достигается путем сокращения или расширения наличной и безналичной эмиссии и проведения дисконтной политики, политики минимальных резервов, открытого рынка, валютной политики.

С регулирующей функцией тесно связана контролирующая функция. Центральный банк получает обширную информацию о состоянии того или иного банка при проведении, например, политики минимальных резервов или редисконтирования. Контролирующая функция включает процедуру допуска кредитных институтов на национальный банковский рынок. Кроме того, сюда относятся разработка набора необходимых для кредитных институтов экономических коэффициентов и норм и контроль за ними.

Всем центральным банкам присуща информационно-исследовательская функция, т.е. функции научно-исследовательского, информационно-статического центра. При этом во многих странах эта функция отмечена в законодательном порядке. Немецкий федеральный банк обязан давать при необходимости рекомендации федеральному правительству, а также снабжать его информацией о развитии кредитной системы.

Статус, полномочия и принципы организации и деятельности Банка России.

Статус, задачи, функции, полномочия и принципы организации и деятельности Банка России как публично-правовой организации законодательно определяются Конституцией Российской Федерации, Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" и другими федеральными законами. Согласно Конституции Российской Федерации главной задачей Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля. В соответствии со ст. 3 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" основными целями деятельности Банка России являются: укрепление покупательной способности и курса рубля по отношению к иностранным валютам; развитие и укрепление банковской системы России; обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов. Реализация этих целей осуществляется Банком России независимо от органов государственной власти (ст. 75 Конституции Российской Федерации и ст. 5 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)"). Получение прибыли не входит в цели деятельности Банка России.

Принцип независимости - ключевой элемент статуса Центрального банка Российской Федерации - проявляется, прежде всего, в том, что Банк России не входит в структуру федеральных органов государственной власти и выступает как особый институт, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и организации денежного обращения. Независимость статуса Банка России отражена в ст. 1, 2 и 5 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)". Банк России является юридическим лицом и выступает как субъект публичного права. Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью. Полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом Банка России осуществляются самим Банком России; изъятие и обременение обязательствами имущества Банка России без его согласия не допускаются. Финансовая независимость Центрального банка Российской Федерации выражается также в том, что он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов и не регистрируется в налоговых органах.

Государство не отвечает по обязательствам Банка России, так же, как и Банк России - по обязательствам государства, если они не приняли на себя такие обязательства. В соответствии со статьей 5 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" федеральные органы государственной власти, органы государственной власти субъектов Российской Федерации и органы местного самоуправления не имеют права вмешиваться в деятельность Банка России. В случаях такого вмешательства Банк России информирует об этом Государственную Думу и Президента. Кроме того, Банк России вправе защищать свой статус и полномочия в судебном порядке.

Банк России подотчетен Государственной Думе Федерального Собрания Российской Федерации, которая назначает на должность и освобождает от должности Председателя Банка России (по представлению Президента Российской Федерации) и членов Совета директоров Банка России, а также назначает аудитора Банка России и утверждает годовой отчет Центрального банка Российской Федерации и аудиторское заключение.

Задачи и функции Банка России

Задачи и функции Банка России определены Конституцией Российской Федерации и Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)". Основная цель деятельности Банка России - защита и обеспечение стабильности рубля. При этом Банк России выступает как единственный эмиссионный центр, а также как орган банковского регулирования и надзора. Комплекс основных функций Банка России закреплен в ст. 4 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)", в соответствии с которой Банк России:

1. Во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля;

2. Монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;

3. Является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему рефинансирования;

4. Устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации;

5. Устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы;

6. Осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций, выдает и отзывает лицензии кредитных организаций и организаций, занимающихся их аудитом;

7. Осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций;

8. Регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;

9. Осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций, необходимых для выполнения своих основных задач;

10. Осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты; определяет порядок осуществления расчетов с иностранными государствами;

11. Организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки в соответствии с законодательством Российской Федерации;

12. Принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации;

13. Проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений; публикует соответствующие материалы и статистические данные, а также выполняет иные функции в соответствии с федеральными законами.

Успешное выполнение функций Центрального Банка – необходимое условие эффективного развития рыночной экономики нашей страны.

Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России в соответствии с законодательством являются:

• процентные ставки по операциям Банка России;

• нормативы обязательных резервов коммерческих банков;

• операции на открытом рынке;

• рефинансирование банков;

• валютное регулирование;

• установление ориентиров роста денежной массы;

• прямые количественные ограничения деятельности коммерческих банков.

Операции Центрального Банка находят отражение в его сводном балансе.

17. Современное состояние банковской системы России: основные моменты.

Практика свидетельствует о проблемах в банковской сфере. Кризис платежеспособности клиентов банков, плохое качество кредитных портфелей, рисковая политика, введение валютного коридора, ужесточение резервных требований и прочие факторы привели к резкому снижению доходности банковской деятельности. По данным ЦБ РФ около 1/3 всех банков России завершили 1995г., а затем и 1996-97гг. с убытками.

В период финансового кризиса 1998г. Банковская система России понесла наиболее ощутимые потери по сравнению с другими секторами экономики. Величина потерь капитала банков, по оценке ЦБ РФ, на 01.12.98г. превысила 100 млрд. руб., а недостаток высоколиквидных активов для выполнения текущих обязательств достиг 38% общего объема таких активов и 8,6% общего объема обязательств банков. Резкое снижение уровня доверия ко всей банковской системе и к отдельным банкам (со стороны банковского сообщества) привело к замораживанию операций на межбанковском денежном рынке. За август-октябрь 1998г. Объем привлеченных межбанковских кредитов и депозитов снизился в рублях и в валюте на 1/3.

В этих условиях было признано осуществить реструктуризацию банковской системы. Свою роль в процессе призвано сыграть Агентство по реструктуризации кредитных организаций, создаваемое совместно Правительством РФ и Банком России. Агентство призвано реализовать задачи государственного контроля за банками путем непосредственного вмешательства в их деятельность, проводить операции, укрепляющие структуру балансов банка, контролировать активы банков в целях недопущения их утраты.

Реструктуризация банковской системы с целью создания в ней конкурентной среды и включения рыночных механизмов позволила перевести начатые в стране социальные преобразования из политической сферы в сферу экономическую.

Новые коммерческие банки пользовались исключительным вниманием, доверием и поддержкой властных структур, в которых преобладало убеждение, что рынок и коммерческие банки сумеют обеспечить полное и эффективное использование ресурсов. По прошествии более десяти лет с начала рыночных преобразований надо признать: то, как в стране была проведена реструктуризация банковской системы, во многом определило негативные результаты рыночных преобразований, полученные к настоящему времени. Среди таких результатов - фактическое отсутствие в стране стабильной, надежной расчетной системы, ослабление государства и его позиций в мире, падение производства и жизненного уровня большинства населения.

Во многом это произошло из-за того, что государство упустило из-под контроля процесс формирования коммерческих банков. Банковский капитал и банковское сообщество формировались почти так же стихийно, как капиталы и предпринимательские сообщества. Был проигнорирован опыт стран с развитой рыночной экономикой.

В Законе “О банках и банковской деятельности в РСФСР”, принятом в 1990 году, в качестве основной цели деятельности банков было закреплено извлечение прибыли. Это положение функционирует и в настоящее время, квалифицируя банки как коммерческие организации, для которых указанная цель установлена Гражданским кодексом РФ. Государство не может относиться к банкам как к обычным коммерческим организациям. Банковская политика должна рассматриваться не просто в качестве аспекта денежно-кредитной политики, а как ключевой элемент экономической политики.

В условиях стабильной экономики банки способствуют нормальному состоянию денежного обращения и устойчивому развитию производства - в соответствии с правилом банковской деятельности, заключающейся в том, что состояние банка не может быть лучше, чем дела его клиента. В России в начале 90-х годов банки вели себя как финансовые спекулянты, заинтересованные в нестабильности рынка.

Российские банки не были нацелены на созидательную реализацию открывшихся перед ними огромных возможностей. Банкиры не избежали искушения быстрого обогащения на основе использования примитивных методов финансовой спекуляции. У них не сформировались навыки детального анализа состояния своих клиентов, не созрела готовность к кропотливой организаторской работе в реальном секторе, без которых успехи в современном банковском мире не могут быть продолжительными.

К середине 90-х годов иллюзии успеха и благополучия российских банков рассеялись. После массового обрушения некоторые из банков пострадали от политической борьбы. Но гораздо больше оказалось банков не готовых к ужесточению кредитной политики Центрального банка, к смене благоприятной рыночной конъюнктуре.

В нынешних условиях для решения проблем российской экономики необходимо повышение роли банков в экономике. Но теперь оно едва ли сможет произойти “естественным” образом, без вмешательства государства. В нынешней ситуации политика государства в отношении сложившейся банковской системы должна стать более активной. Не нарушая принципов рыночных отношений, государство должно более активно влиять на организацию имущественных отношений в обществе, в том числе отношений по расчетам между экономическими субъектами.

Для изменения банковской системы с целью более успешного выполнения ею социально значимых задач должна быть сформулирована государственная программа реструктурирования, основанная на четком концептуальном представлении о целях, средствах и механизмах, которые предполагается использовать.

Концепция реструктурирования банковской системы в стране должна учитывать следующее положение: если в стране нет нормального денежного обращения, то долгосрочное, устойчивое состояние банковской системы просто невозможно. Когда господствует бартер и “черный нал”, экономические субъекты не испытывают особой потребности в банковском обслуживании.

Несмотря на позитивные тенденции в развитии банковской системы России практически всеми признается необходимость совершенствования ее системы управления. Наиболее развернутую концепцию предлагает Центральный Банк РФ. В ней предлагается проводить реформирование эволюционным путем, постепенно укрепляя банковский сектор, освобождая его от неустойчивых структур, проводя его капитализацию, совершенствуя налогообложение, законодательное и нормативное обеспечение его деятельности в рамках двухуровневой системы, создавая добросовестную конкурентную среду, где могут работать любые успешные банковские учреждения независимо от их размера.

Анализ результатов кризиса 1998 года показал, что опора только на крупные банки, аккумулирующие средства за счет приближенности к бюджету, приводит к увеличению системных рисков. Потеря значительной части небольших региональных банков, которые являются составной частью банковской системы страны, создаст проблемы в расчетных и платежных операциях клиентов, возбудит недоверие населения. Сейчас региональные банки России обслуживают около одного миллиона юридических лиц и миллионы физических лиц. Единицы крупных московских или западных банков не в состоянии охватить всю территорию страны и предоставить огромному количеству субъектов хозяйствования и населению весь спектр банковских услуг на приемлемых для них условиях.

Сейчас вся капитальная база российской банковской системы не превышает 10-12 млрд долларов. Естественно, данной суммы не достаточно для решения инвестиционных потребностей экономики страны. Но надо и учитывать тот фактор, что у российских банков ограничены возможности по быстрому увеличению капитала. Фактически у банков есть только два пути по наращиванию капитала – за счет проведения дополнительной эмиссии акций, позволяющей привлечь средства акционеров, а также за счет собственных средств и прибыли банков. Эти формы увеличения капитала не являются революционными и требуют определенного времени на реализацию.

Из вышесказанного видно, что для ускорения процесса капитализации банковской системы России необходимы не ограничительные меры, а создание условий, стимулирующих процесс, - льготы акционерам, снижение налогового бремени для финансово-кредитных учреждений, в частности, налога на прибыль.

18. Функции и виды современных коммерческих банков. Особенности современных российских коммерческих банков.

ФУНКЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ - 1

Одной из важных функций коммерческого банка является посредничество в кредите, которое они осуществляют путем перераспределения денежных средств, временно высвобождающихся в процессе кругооборота фондов предприятий и денежных доходов частных лиц. Особенность посреднической функции коммерческих банков состоит в том, что главным критерием перераспределения ресурсов выступает прибыльность их использования заемщиком. Перераспределение ресурсов осуществляется по горизонтали хозяйственных связей от кредитора к заемщику, при посредстве банков без участия промежуточных звеньев в лице вышестоящих банковских структур, на условиях платности и возвратности. Плата за отданные и полученные взаймы средства формируется под влиянием спроса и предложения заемных средств. В результате достигается свободное перемещение финансовых ресурсов в хозяйстве, соответствующее рыночному типу отношений.

Значение посреднической функции коммерческих банков для успешного развития рыночный экономики состоит в том, что они своей деятельностью уменьшают степень риска и неопределенности в экономической системе. Денежные средства могут перемещаться от кредиторов к заемщикам и без посредничества банков, однако при этом резко возрастают риски потери денежных средств, отдаваемых в ссуду, и возрастают общие издержки по их перемещению, поскольку кредиторы и заемщики не осведомлены о платежеспособности друг друга, а размер и сроки предложения денежных средств не совпадают с размерами и сроками потребности в них. Коммерческие банки привлекают средства, которые могут быть отданы в ссуду, в соответствии с потребностями заемщиков и на основе широкой диверсификации своих активов снижают совокупные риски владельцев денег, помещенных на банковские счета.

Вторая важнейшая функция коммерческих банков – стимулирование накоплений в хозяйстве. Осуществление структурной перестройки экономики должно опираться на использование главным образом и в первую очередь внутренних накоплений хозяйства. Они, а не иностранные инвестиции должны составлять основную часть средств, необходимых для реформирования экономики. Между тем все ее предшествующее развитие не создавало у непосредственных производителей и других субъектов хозяйственной жизни, включая население, достаточных стимулов к сбережению и накоплению полученных доходов на потребляемую и накопляемую часть устанавливались директивным планированием. При невысоком уровне доходов населения его склонность к накоплению находилась на низком уровне, а разбалансированность потребительского рынка опустила этот уровень до минимальной отметки.

Коммерческие банки, выступая на финансовом рынке со спросом на кредитные ресурсы, должны не только максимально мобилизовывать имеющиеся в хозяйстве сбережения, но и сформировать достаточно эффективные стимулы к накоплению средств на основе ограничения текущего потребления. Стимулы к накоплению и сбережению денежных средств формируются на основе гибкой депозитной политики коммерческих банков. Помимо высоких процентов, выплачиваемых по вкладам, кредиторам банка необходимы высокие гарантии надежности помещения накопленных ресурсов в банк. Созданию гарантий послужит формирование в Российской Федерации фонда страхования активов банковских учреждений, депозитов в коммерческих банках.

Наряду со страхованием депозитов важное значение для вкладчиков имеет доступность информации о деятельности коммерческих банков и о тех гарантиях, которые они могут дать. Решая вопрос об использовании имеющихся у кредиторов средств, он должен иметь достаточную информацию о финансовом состоянии банка, чтобы самому оценить риск будущих вложений.

Третья функция банков – посредничество в платежах между отдельными самостоятельными субъектами – при переходе к рынку приобретает новое содержание. В условиях государственной монополии на общественную собственность все расчеты между субъектами этой собственности проводились через единый государственный банк. Соответственно и формы расчетов, порядок платежей, меры ответственности сторон были рассчитаны на безусловную концентрацию всех расчетов в одном банке и приспособление к ней. Гарантом совершения платежей при такой системе расчетов выступало государство. Оно принимало на себя все возможные риски, которые, однако, были очень незначительными. Создание системы независимых коммерческих банков привело к рассредоточению расчетов и повышению в связи с этим рисков, которые должны брать на себя коммерческие банки. Формы расчетов и платежные документы практически не изменились. Они по-прежнему ориентированы на совершение расчетных операций между филиалами одного банка, а платежные документы по форме являются внутрибанковскими документами. Но ликвидация системы расчетов с использованием счетов МФО и переход на расчеты между банками через корреспондентские счета повышают их риски, поскольку расчеты проводятся не между филиалами одного банка, а между самостоятельными коммерческими банками. В этих условиях особенно важна ответственность банков за своевременное и полное выполнение поручений своих клиентов по совершению платежей.

Во всех странах с рыночной экономикой коммерческие банки занимают ведущее место в платежном механизме экономики. Велика роль коммерческих банков в обеспечении расчетов в народном хозяйстве и в нашей стране.

В связи с формированием фондового рынка получает развитие и такая функция коммерческих банков, как посредничество в операциях с ценными бумагами.

Функции банков 2.

Основными функциями коммерческих банков являются:

• мобилизация временно свободных денежных средств и превращение их в капитал;

• кредитование предприятий, государства и населения;

• выпуск кредитных денег;

• осуществление расчетов и платежей в хозяйстве;

• эмиссионно-учредительская функция;

• консультирование, представление экономической и финансовой информации.

Выполняя функцию мобилизации временно свободных денежных средств и превращения их в капитал, банки аккумулируют денежные доходы и сбережения в форме вкладов. Вкладчик получает вознаграждение в виде процента или оказываемых банком услуг. Сконцентрированные во вкладах сбережения превращаются в ссудный капитал, используемый банками для предоставления кредита предприятиям и предпринимателям. В конечном счете, с помощью банков сбережения превращаются в капитал.

Важное экономическое значение имеет функция кредитования предприятий, государства и населения. Прямое предоставление в ссуду свободных денежных капиталов их владельцами заемщикам в практической хозяйственной жизни затруднено. Банк выступает в качестве финансового посредника, получая денежные средства у конечных кредиторов и давая их конечным заемщикам. За счет кредитов банка осуществляется финансирование промышленности, сельского хозяйства, торговли, обеспечивается расширение производства. Коммерческие банки предоставляют ссуды потребителям на приобретение товаров длительного пользования, способствуя росту их уровня жизни. Поскольку государственные расходы не всегда покрываются доходами, банки кредитуют финансовую деятельность правительства.

Выпуск кредитных денег – специфическая функция, отличающая коммерческие банки от других финансовых институтов. Коммерческие банки осуществляют депозитно-кредитную эмиссию, денежная масса увеличивается, когда банки выдают ссуды своим клиентам, и уменьшается, когда эти ссуды возвращаются. Эти банки являются эмитентами кредитных орудий обращения. Предоставляемая клиенту ссуда зачисляется на его счет в банке, т.е. банк создает депозит (вклад до востребования), при этом увеличиваются долговые обязательства банка. Владелец депозита может получить в банке наличные деньги в размере вклада, вследствие чего происходит увеличение количества денег в обращении. При наличии спроса на банковские кредиты современный эмиссионный механизм позволяет расширять денежную эмиссию, что подтверждается ростом денежной массы в промышленно развитых странах. Вместе с тем экономика нуждается в необходимом, но не чрезмерном количестве денег, поэтому коммерческие банки функционируют в рамках ограничений, устанавливаемых центральным банком, с помощью которых регулируется процесс кредитования и, следовательно, процесс создания денег.

Одной из функций коммерческих банков является обеспечение расчетно-платежного механизма. Выступая в качестве посредников в платежах, банки выполняют для своих клиентов операции, связанные с проведением расчетов и платежей.

Эмиссионно-учредительская функция осуществляется коммерческими банками путем выпуска и размещения ценных бумаг (акций, облигаций). Выполняя эту функцию, банки становятся каналом, обеспечивающим направление сбережений для производственных целей. Рынок ценных бумаг дополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней. Например, коммерческие банки предоставляют посредникам рынка ценных бумаг (компаниям-учредителям) ссуды для подписки на ценные бумаги новых выпусков, а те продают банкам ценные бумаги для перепродажи в розницу. Если компания-учредитель, на имя которой зарегистрированы ценные бумаги, сама продает их, то банк может обеспечивать подписчиков на выпущенные ценные бумаги. При этом банк обычно организует консорциум по размещению ценных бумаг. Обязательства на значительные суммы, выпущенные крупными компаниями, могут быть размещены банком путем продажи своим клиентам (в основном институциональным инвесторам), а не посредством свободной продажи на фондовой бирже.

Располагая возможностями постоянно контролировать экономическую ситуацию, коммерческие банки дают клиентам консультации по широкому кругу проблем (по слияниям и поглощением, новым инвестициям и реконструкции предприятий, составлению годовых отчетов). В настоящее время возросла роль банков в предоставлении клиентам экономической и финансовой информации.

Виды банков.

Сегодня во всех развитых народных хозяйствах существуют двухступенчатые банковские системы: Центральный банк является эмиссионным банком и осуществляет еще другие важные функции. Наряду с этим существуют «коммерческие банки с различным по своей широте ассортиментом («дифференцированная универсальность»), различными целями и часто также различными группами клиентов; они занимаются банковскими операциями, т.е. производят финансовые услуги, которые нужны на рынке»¹.

По характеру деятельности банки подразделяются на:

• эмиссионные

• коммерческие

• инвестиционные

• ипотечные

• сберегательные

• специализированные (например, торговые банки)².

Эмиссионные банки осуществляют выпуск банкнот и являются центрами кредитной системы. Они занимают в ней особое положение, будучи «банками банков».

Коммерческие банки представляют собой банки, совершающие кредитование промышленных, торговых и других предприятий главным образом за счет тех денежных капиталов, которые они получают в виде вкладов. По форме собственности они подразделяются на: а) частные акционерные, б) кооперативные, в) государственные. На ранних ступенях развития капитализма преобладали индивидуальные банкирские фирмы, но с развитием капитализма и, особенно в эпоху империализма подавляющая часть всех банковских ресурсов сосредоточилась в акционерных банках. Развитие государственно-монополистического капитализма нашло выражение в коммерческих банков некоторых государств (например, во Франции).

Инвестиционные банки занимаются финансированием и долгосрочным кредитованием различных отраслей, главным образом промышленности, торговли и транспорта. Через инвестиционные банки удовлетворяется значительная часть потребностей промышленных и других предприятий в основном капитале. Развитие этого звена кредитной системы характерно для современного рыночного хозяйства. В отличие от коммерческих банков инвестиционные мобилизуют подавляющую часть своих ресурсов путем выпуска собственных акций и облигаций, а также получения кредитов от коммерческих банков. Вместе с тем они играют активную роль в выпуске и размещении акций промышленных и других компаний.

Ипотечные банки предоставляют долгосрочные ссуды под залог недвижимости – земли и строений. Они мобилизуют ресурсы посредством выпуска особого вида ценных бумаг – закладных листов, обеспечением которых служит заложенная в банках недвижимость. Клиентами ипотечных банков являются фермеры, население, а в ряде случаев предприниматели.

Ипотечный кредит фермеры нередко предназначают для покупки земли. Частично ипотечные ссуды используются для покупки машин, удобрений и других средств производства. Кроме того, покупка земли этими фермерами дает им возможность расширять свое хозяйство.

Получение ипотечных ссуд (в США) по-разному влияет на различные группы фермеров: в то время как крупные капиталистические фермеры используют эти ссуды для расширения своих земельных владений и ферм, на мелких фермеров ипотечная задолженность оказывает пагубное действие и способствует их разорению. Общая сумма ипотечного кредита значительно превышает ипотечную задолженность фермеров, включая ипотечные ссуды под городскую недвижимость.

Ипотечный кредит предоставляется в США различными видами банков (коммерческими, сберегательными), а также страховыми компаниями, ссудосберегательными ассоциациями.

Специализированные банковские учреждения включают банки, специально занимающиеся определенным видом кредитования. Так, внешнеторговые банки специализируются на кредитовании экспорта и импорта товаров.

Особенности современных российских коммерческих банков.

Современные коммерческие банки – банки, непосредственно обслуживающие предприятия и организации, а также население – своих клиентов. Коммерческие банки выступают основным звеном банковской системы. Независимо от формы собственности коммерческие банки являются самостоятельными субъектами экономики.

Все банковские операции и сделки осуществляются в рублях, а при наличии соответствующей лицензии Банка России и в иностранной валюте.

Порядок открытия, ведения и закрытия банком счетов клиентов устанавливается федеральными законами и Банком России. Ответственность коммерческого банка, его руководителей и иных должностных лиц за нарушение этого порядка устанавливается федеральными законами.

Коммерческий банк ежемесячно сообщает в Банк России о вновь открытых корреспондентских счетах на территории Российской Федерации и за рубежом.

Коммерческие банки универсального типа выполняют функции по аккумуляции денежных средств населения, хозяйственных операций, фирм, компаний; по размещению кредитных ресурсов; организации и проведению денежных расчетов; предлагают клиентам различные банковские операции и услуги.

В процессе проведения межбанковских операций в соответствии с действующим законодательством российские коммерческие банки на договорных началах могут привлекать и размещать друг у друга средства в форме вкладов (депозитов), кредитов, производить расчеты через создаваемые в установленном порядке расчетные центры и корреспондентские счета, открываемые друг у друга, и совершать другие взаимные операции, предусмотренные лицензиями, выданными Банком Росси.

Коммерческий банк ежемесячно сообщает в Банк России о вновь открытых корреспондентских счетах на территории Российской Федерации и за рубежом.

Уставный капитал российских банков формируются в основном за счет средств, поступающих в оплату акций (акционерный банк). При этом капитал может формироваться не только за счет взносов денежных средств, но и материальных и нематериальных активов, а также ценных бумаг третьих лиц. Анализ практических данных свидетельствует, что в некоторых банках на долю материальных активов банков приходилось до 70% суммы уставного капитала, что значительно сокращало возможности банка по его использованию в качестве ресурса кредитования и снижало его платежеспособность и ликвидность. Аналогичная ситуация возникала при значительной доле нематериальных активов в уставном капитале банка.

В последние годы у банков увеличивается доля иностранной валюты (пересчитываемой в рублевый эквивалент по курсу ЦБ РФ на дату подписания учредительного договора) в составе денежных средств, образующих уставный капитал, а также ценных бумаг, имеющих рыночную котировку и не эмитированных вносителем.

Современная практика кредитования в нашей стране имеет ряд сложностей:

а) глубокий анализ кредитоспособности клиентов на стадии, предшествующей выдаче ссуды, проводят далеко не все коммерческие банки;

б) методики анализа кредитоспособности не всегда отвечают требованиям практики;

в) наличие обеспечения по ссуде нередко носит формальный характер.

Макроэкономическая ситуация в стране (экономическая, политическая, социальная нестабильность, инфляция, платежный кризис и т.д.) также негативно отражается на организации кредитного процесса.

В настоящее время, в связи с кризисом в России количество коммерческих банков за 1998 г. сократилось примерно в два раза. По мнению экспертов Банка Росси, сокращение числа кредитных организаций происходит за счет “очищения рынка банковских услуг от финансово нестабильных кредитных организаций, а также за счет ужесточения регистрационной политики и лицензирования банковской деятельности.

Но основным видом активных операций коммерческого банка как было так и остается по сей день кредитование. Причем чрезвычайно вырос удельный вес краткосрочных кредитов. Во многом это объясняется высоким уровнем риска и неопределенность кризиса.

Потребность в ипотеке становится все более насущной во многих сферах народного хозяйства России, особенно в сельском хозяйстве и жилищном строительстве. Именно в этих областях ощущается острый недостаток денежных средств из-за резкого сокращения бюджетного финансирования, а также дефицита денежных средств у сельскохозяйственных

производителей и потенциальных собственников жилья.

В России пока отсутствует необходимое экономико-правовое поле для развития кредитных операций под залог ценных бумаг, но получило широкое распространение подписка на акции промышленных компаний и банков. При этом банки выступают в роли

брокеров по продаже акций и одновременно предоставляют части потенциальных подписчиков кредит под залог покупаемых акций.

Залоговое кредитование российскими банками осуществляется в наиболее ликвидной форме – преимущественно под залог валютных депозитов, ценных бумаг, векселей, товаров. Банки при выдаче кредитов стремятся ориентироваться на своих клиентов в качестве заемщиков или гарантов возврата кредита. Большинство банков избегает предоставления инвестиционных кредитов на развитие производства и редко использует ипотеку. Естественно, подобное положение не способствует развитию долгосрочных и наиболее социально значимых форм залогового кредитования.

В последние годы в нашей стране эксперты отмечают наличие двух, на первый взгляд взаимозаключающих, тенденций: универсализацию и специализацию банковской деятельности, подчеркивая, что со специализацией банков усиливаются тенденции к универсификации их деятельности. Традиционно занимавшиеся в большей степени тем или иным кругом операций, коммерческие банки вторгаются в смежные сферы деятельности. Следовательно, вид коммерческого банка (универсальный, отраслевой, специального назначения, региональный и т.п.) определяется наряду с содержанием его операций также степенью развития экономики страны, кредитных отношений, денежного и финансового рынков.

19. Активные операции коммерческих банков: основные признаки и структура.

АКТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ – операции, посредством которых банки размещают имеющиеся в их распоряжении ресурсы для получения прибыли и поддержания ликвидности.

К активным операциям банка относятся: краткосрочное и долгосрочное кредитование производственной, социальной инвестиционной и научной деятельности предприятий и организаций; предоставление потребительских ссуд населению; приобретение ценных бумаг;

лизинг; факторинг; инновационное финансирование и кредитование; долевое участие средствами банка в хозяйственной деятельности предприятий; ссуды, предоставляемые другим банкам.

Активные операции банка по экономическому содержанию делят на:

• ссудные (учетно-ссудные);

• расчетные;

• кассовые;

• инвестиционные и фондовые;

• гарантийные.

ССУДНЫЕ ОПЕРАЦИИ – операции по предоставлению (выдаче) средств заемщику на началах срочности, возвратности и платности.

Ссудные операции, связанные с покупкой (учетом) векселей либо принятием векселей в залог, представляют собой учетные (учетно-ссудные) операции.

Виды ссудных операций чрезвычайно разнообразны. Они делятся на группы по следующим критериям (признакам):

• тип заемщика;

• сроки кредитования;

• характер кругооборота средств;

• назначение (объекты кредитования);

• вид открываемого счета;

• порядок выдачи средств;

• метод погашения ссуды;

• порядок начисления и погашения процентов;

• степень риска;

• вид оформляемых документов и др.

Итак, классификация ссуд заемщиков и объектов кредитования может быть проведена по ряду признаков.

По направлениям использования (объектам кредитования) ссуды в нашей стране подразделяют на: целевые (кредиты на оплату материальных ценностей для обеспечения производственного процесса, кредиты для осуществления торгово-посреднических операций,

кредиты на строительство и приобретение жилья, кредиты на формирование оборотных средств и др. ) и не целевые ( например, кредиты на временные нужды).

По субъектам кредитной сделки ( по облику кредитора и заемщика) различают:

а) в зависимости от типа кредитора:

• банковские ссуды (предоставляемые отдельными банками или банковскими консорциумами, объединениями, в силу чего и получили название консорциальных);

• ссуды кредитных организаций небанковского типа ( ломбардов, пунктов проката, касс взаимопомощи, кредитных кооперативов, строительных обществ, пенсионных фондов и т.д.);

• личные или частные ссуды (предоставляемые частными лицами);

• ссуды, предоставляемые заемщикам предприятиями и организациями ( в порядке коммерческого кредитования или ссуды с рассрочкой платежа, предоставляемые населению торговыми организациями и др.)

б) по типу заемщика:

• ссуды юридическим лицам: коммерческим организациям ( предприятиям и организациям, в том числе банкам, компаниям, фирмам), некоммерческим, правительственным организациям;

• ссуды физическим лицам.

По отраслевому признаку различают ссуды, предоставляемые банками предприятиям промышленности, сельского хозяйства, торговли, транспорта, связи и т.д.

По срокам кредитования ссуды подразделяются на:

- краткосрочные (от 1дняя до 1 года);

• среднесрочные (от 1года до 3х-5 лет);

• долгосрочные (свыше 3х-5 лет).

По виду открываемого счета бывают разовые ссуды, предоставляемые с отдельных ( простых)

ссудных счетов или кредитование со специальных ссудных счетов, предусматривающих учет совокупной задолженности клиента перед банком

По обеспечению выделяют ссуды необеспеченные (бланковые) и обеспеченные ( залогом, гарантиями, поручительствами, страхованием).

Главная причина, по которой банк требует обеспечения, - риск понести убытки в случае нежелания или неспособности заемщика погасить ссуду в срок и полностью. Обеспечение не гарантирует погашения ссуды, но уменьшает риск, так как в случае ликвидации банк получает преимущество перед другими кредиторами в отношении любого вида активов, которые служат обеспечением банковской ссуды.

По графику погашения различают ссуды, погашаемые единовременно, и ссуды с рассрочкой платежа. Кредиты без рассрочки платежей имеют важную особенность: по таким кредитам погашение задолженности по ссуде и процентов осуществляется единовременно.

По методу взимания процентов ссуды классифицируют следующим образом: ссуды с удержанием процентов в момент предоставления ссуды; ссуды с уплатой процентов в момент погашения кредита и ссуды с уплатой процентов равными взносами на протяжении всего срока пользования (ежеквартально, один раз в полугодие или по специально оговоренному графику).

Существует также такое понятие, как ссуда с аннуитетным платежом, т.е. погашением основного долга с одновременной уплатой процентов за пользование ссудой.

По характеру кругооборота средств ссуды делят на: а) сезонные и несезонные, б) разовые и возобновляемые ( револьверные, ролловерные). В группу револьверных кредитов, как правило, включают кредиты, предоставляемые клиентам по кредитным картам или кредиты по единым активно-пассивным счетам в форме овердрафта, контокоррентного кредита и т.д. -

РАСЧЕТНЫЕ ОПЕРАЦИИ – операции по зачислению и списанию средств со счетов клиентов, в том числе для оплаты их обязательств перед контрагентами. Коммерческие банки производят расчеты по правилам, формам и стандартам, установленным Банком России, при отсутствии правил проведения отдельных видов расчетов – по договоренности между собой, при выполнении международных расчетов – в порядке, установленном федеральными законами и правилами, принятыми в международной банковской практике.

Коммерческие банки, Банк России обязаны перечислять средства клиента и зачислять средства на его счет не позднее следующего операционного дня после получения соответствующего платежного документа. В случае несвоевременного или неправильного зачисления на счет или списания со счета клиента денежных средств кредитная организация,

Банк России выплачивают проценты на сумму этих средств по официальной процентной ставке Банка России.

КАССОВЫЕ ОПЕРАЦИИ – операции по приему и выдаче наличных денежных средств. Более широко кассовые операции можно определить как операции, связанные с движением наличных денежных средств, а также формированием, размещением и использованием денежных средств на различных активных счетах банка (включая счет «Касса» и корреспондентские счета в других банках) и счетах клиентов коммерческого банка.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ОПЕРАЦИИ – операции по инвестированию банком своих средств в ценные бумаги и паи небанковских структур в целях совместной хозяйственно – финансовой и коммерческой деятельности, а также размещенные в виде срочных вкладов в других кредитных организациях. Особенность инвестиционных операций коммерческого банка от кредитных операций заключается в том, что инициатива проведения первых исходит от самого банка, а не его клиента. Это инвестиционная деятельность самого банка.

ФОНДОВЫЕ ОПЕРАЦИИ – операции с ценными бумагами ( помимо инвестиционных).

К фондовым операциям относятся:

• операции с векселями ( учетные и переучетные операции, операции по протесту векселей, по инкассированию, акцепту, индоссированию векселей, по выдаче вексельных поручений, хранению векселей, продаже их на аукционе);

• операции с ценными бумагами, котирующимися на фондовых биржах.

ГАРАНТИЙНЫЕ ОПЕРАЦИИ – операции по выдаче банком гарантии ( поручительства ) уплаты долга клиента третьему лицу при наступлении определенных условий; приносят банкам доход также в виде комиссионных.

Кроме того, активные операции банков делятся в зависимости от:

• степени рискованности – на рисковые и риск – нейтральные;

• характера (направлений) размещения средств – на первичные ( операции, связанные с размещением средств на корреспондентском счете, в кассе, с выдачей ссуд клиентам другим банкам, некоторые иные операции), вторичные (операции, связанные с отчислениями средств в резервный и страховой фонды) и инвестиционные (операции по вложению средств банка в собственный портфель ценных бумаг, в основные фонды, по участию в хозяйственной деятельности других предприятий и организаций);

• уровня доходности – на операции, приносящие доход ( высокодоходные и низко доходные, приносящие доход приносящие доход стабильный или нестабильный) и не приносящие дохода ( к последним можно отнести операции с наличностью, по корреспондентскому счету, по отчислению средств в резервный фонд Центрального банка РФ, выдаче беспроцентных ссуд, пролонгированию и отсрочке ссуд, когда проценты за пользование ссудами не уплачиваются).

Активно – пассивные операции банков – комиссионные, посреднические операции, выполняемые банками по поручению клиентов за определенную плату – комиссию. Именно эту группу банковских операций обычно называют услугами. Различают расчетные услуги, связанные с осуществлением внутренних и международных расчетов, трастовые услуги по купле – продаже банком по поручению клиентов ценных бумаг, инвалюты, драгоценных металлов, посредничество в размещении акций и облигаций, бухгалтерское и консультационное обслуживание клиентов и прочие.

КОМИССИОННЫЕ операции - операции, осуществляемые банками по поручению, от имени и за счет клиентов; приносят банкам доход в виде комиссионного вознаграждения.

К данной категории операций относятся:

• операции по инкассированию дебиторской задолженности (получение денег по поручению клиентов, на основании различных денежных документов);

• переводные операции;

• торгово-комиссионные (торгово-посреднические) операции ( покупка и продажа для клиентов ценных бумаг, драгоценных металлов; факторинговые, лизинговые и др.);

• доверительные ( трастовые ) операции;

• операции по предоставлению клиентам юридических и иных услуг.

Наконец, все операции банка делят на:

• ликвидные и неликвидные;

• операции в рублевом и валютном выражении;

• регулярные ( совершаемые банком периодически, постоянно воспроизводимые им ) и иррегулярные (носящие для банка случайный, эпизодический характер);

• балансовые и забалансовые.

Термином « забалансовые операции » обозначается широкий круг операций, которые, как правило, не отражаются в официально публикуемых банковских балансах или даются под чертой в разделе « контрсчетов» ( «забалансовых счетов). Забалансовые операции могут, проводится банками как с целью привлечения средств ( пассивные операции), так и их размещения (активные). Кроме того, если банки проводят забалансовые операции за определенное вознаграждение (комиссию) по поручению клиента, то их относят к активно – пассивным операциям или банковским услугам.

Особенностью забалансовых операций состоит в том, что значительная их часть представляет собой обязательство банка совершить активную ( реже – пассивную ) операцию при наступлении (возникновении) определенных, заранее оговоренных условий. Таким образом, особенностью большей части забалансовых операций является их условный характер, поэтому они часто называются условными обязательствами.

Насчитывается более 30-ти разновидностей забалансовых операций, которые позволяют банкам решать следующие основные задачи:

• страхование и перераспределение рисков между участниками рынка, в особенности кредитного и рыночного;

• расширение доступа к кредитным ресурсам и снижение стоимости заимствований;

• получение дополнительной прибыли и повышение доходности активов;

• сохранение требуемого органами банковского надзора соотношения между капиталом и активами при увеличении объема операций;

• управление активами и пассивами;

• проведение спекулятивных операций.

20. Пассивные операции коммерческих банков: основные признаки и структура.

Под пассивными понимаются такие операции банков, в результате которых происходит формирование ресурсов банков.

Ресурсы коммерческих банков формируются за счет собственных, привлеченных и эмитированных средств.

Пассивные операции играют важную роль в деятельности коммерческих банков.

Именно с их помощью банки приобретают кредитные ресурсы на рынке.

Существует четыре формы пассивных операций коммерческих банков;

1. первичная эмиссия ценных бумаг коммерческого банка.

2. отчисления от прибыли банка на формирование или увеличение фондов.

3. получение кредитов от других юридических лиц.

4. депозитные операции.

Пассивные операции позволяют привлекать в банки денежные средства, уже находящиеся в обороте. Новые же ресурсы создаются банковской системой в результате активных кредитных операций.

С помощью первых двух форм пассивных операций создается первая крупная группа кредитных ресурсов - собственные ресурсы. Следующие две формы пассивных операций создают вторую крупную группу ресурсов - заемные, или привлеченные, кредитные ресурсы.

Собственные ресурсы банка представляют собой банковский капитал и приравненные к нему статьи. Роль и величена собственного капитала коммерческих банков имеют особенную специфику, отличающуюся от предприятий и организаций, занимающихся другими видами деятельности тем, что за счет собственного капитала банки покрывают менее 10% общей потребности в средствах. Обычно государство устанавливает для банков минимальную границу соотношения между собственными и привлеченными ресурсами.

Значение собственных ресурсов банка состоит, прежде всего, в том, чтобы поддерживать его устойчивость. На начальном этапе создания банка именно собственные средства покрывают первоочередные расходы, без которых банк не может начать свою деятельность. За счет собственных ресурсов банки создают необходимые им резервы.

Наконец, собственные ресурсы являются главным источником вложений в долгосрочные активы.

К собственным средствам относятся акционерный, резервный капитал и нераспределенная прибыль.

Акционерный капитал (или уставный фонд банка) создается путем выпуска и размещения акций. Как правило, банки по мере развития своей деятельности расширения операций последовательно осуществляют новые выпуски акций. Как только один из выпусков акций завершен и оплачен новыми владельцами банка, крупные банки начинают готовить новые комплекты документов с тем, чтобы, когда деятельность банка развернется в достаточной мере, не терять времени на проработку документации и ее утверждение.

Резервный капитал или резервный фонд банков образуется за счет отчислений от прибыли и предназначен для покрытия непредвиденных убытков и потерь от падения курсов ценных бумаг.

Нераспределенная прибыль – часть прибыли, остающаяся после выплаты дивидендов и отчислений в резервный фонд.

Привлеченные средства банков покрывают свыше 90% всей потребности в денежных ресурсах для осуществления активных операций, прежде всего кредитных. Это депозиты (вклады) и корреспондентские счета:

• депозиты до востребования;

• срочные депозиты;

• сберегательные вклады;

• вклады в ценные бумаги;

Роль их исключительно велика. Мобилизуя временно свободные средства юридических и физических лиц на рынке кредитных ресурсов, коммерческие банки с их помощью удовлетворяют потребность народного хозяйства в дополнительных оборотных средствах, способствуют превращению денег в капитал, обеспечивают потребности населения в потребительском кредите.

Основную часть привлеченных средств составляют депозиты, которые подразделяются на вклады до востребования, срочные и сберегательные вклады.

21. КЛАССИФИКАЦИЯ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ.

По российскому законодательству к основным банковским операциям относят следующие:

• привлечение денежных средств юридических и физических лиц во вклады до востребования и на определенный срок;

• предоставление кредитов от своего имени и за счет собственных и привлеченных средств;

• открытие и ведение счетов физических и юридических лиц;

• осуществление расчетов по поручению клиентов, в том числе банков- корреспондентов;

• инкассация денежных средствах, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание клиентов;

• управление денежными средствами по договору с собственником или распорядителем средств;

• покупка у юридических и физических лиц и продажа им иностранной валюты в наличной и безналичной формах;

• осуществление операций с драгоценными металлами в соответствии с действующим законодательством;

• выдача банковских гарантий.

Кроме того, в соответствии с российским банковским законодательством коммерческие банки помимо перечисленных выше банковских операций вправе производить следующие сделки:

• выдачу поручительств за третьих лиц, предусматривающих исполнение обязательств в денежной форме;

• приобретение права требования по исполнению обязательств от третьих лиц в денежной форме;

• оказание консультационных и информационных услуг;

• предоставление в аренду физическим и юридическим лицам специальных помещений или находящихся в них сейфов для хранения документов и ценностей;

• лизинговые операции.

Все банковские операции и сделки осуществляются в рублях, а при наличии соответствующей лицензии Банка России и в иностранной валюте.

В условиях рыночной экономики все операции коммерческого банка можно условно разделить на три основные группы:

Структура основных операций коммерческого банка:

1. ПАССИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ (привлечение средств)

   • привлечение средств клиентов с оказанием услуг

   • привлечение средств клиентов без оказания услуг

   • привлечение средств из других источников

2. АКТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ (размещение средств)

• операции, проводимые банком за свой счет и в свою пользу

• операции, проводимые банком по поручению клиентов и за их счет

3. АКТИВНО – ПАССИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ (комиссионно-посреднические)

- операции, проводимые по поручению клиентов и на комиссионных началах (« чистые банковские услуги «)

22. Особенности банковского менеджмента: цели, задачи, основные элементы, методы регулирования экономических процессов

Банковский менеджмент – это научная система управления банковским делом и персоналом, занятым в банковской сфере.

Содержание банковского менеджмента:

1. Планирование – составление стратегических, бизнес-планов и планов по отдельным направлениям: кредитная, депозитная, процентная, кадровая политика банка

2. Анализ – оценка деятельности в целом и по отдельным направлениям

3. Регулирование (гос. и внутреннее) – гос. - ЦБ и налоги, внутренний – внутр. аудит, руководство.

4. Контроль – внешний (ЦБ внешн. аудит) внутренний аудит, принцип 4-х глаз – 2 подписи.

Сфера банковского менеджмента подразделяется на 2 блока:

- финансовый менеджмент – управление движением денежного продукта, его формированием, размещением в соответствии с целями и задачами конкретного банка

- управление персоналом

Основные направления финансового менеджмента:

1. Разработка банковской политики с конкретизацией по отд. направлениям

2. Банковский маркетинг

3. Управление активами и пассивами

4. Управление ликвидностью: централизованно (ЦБ - нормативы, ограничения, политика рефинансирования) и на уровне банка: в документах фиксируется политика управления ликвидностью, лица, ответственные за эту политику, собственные методики по измерению ликвидности, собственные дополнительные показатели, критерии оптимальной ликвидности, концепции по выходу из кризисной ситуации, постоянный контроль за ликвидностью и постоянное обновление информационной базы.

5. Управление капиталом

6. Управление доходами и расходами

7. Управление рисками

8. Управление кредитным портфелем

Особенности финансового менеджмента банка – это отсутствие единообразной технологии управления банковскими процессами и организации процедур, т.е. каждый банк сам вырабатывает собственные правила и постоянно их корректирует.

Управление персоналом направлено на рациональное использование знаний и опыта сотрудников.

Включает

1. мотивацию труда

2. расстановку кадров

3. систему подготовки кадров

4. организационную структуру банка

5. организацию контроля

6. принципы общения в коллективе

23. Содержание и специфика банковского маркетинга: необходимость освоения банками приемов и способов маркетинга.

Управление банком на самом деле есть управление целым рядом укрупненных объектов, соответствующих основным направлениям деятельности его коллектива. Среди таких объектов будет и «маркетинг», но лишь в качестве одного из многих объектов. Таким образом, маркетинговая деятельность — это часть общей производ­ственно-финансовой и иной деятельности организации, а управление данным направле­нием деятельности — лишь составная часть процесса управления.

Процесс управления складывается из действий управленцев и исполнителей, осуществляемых в рамках следующих последовательных фаз: анализ, планирова­ние, регулирование (оперативное управление), контроль. Вопрос в том, в пределах каких из названных фаз осуществляется маркетинговая деятельность (управленческая).

Необходимо отметить два типа маркетингового анализа:

1) маркетинговый анализ пред­ставляет собой отслеживание и осмысление внешних по отношению к организации фак­торов, причем только тех, которые характеризуют и/или определяют его рыночные позиции;

2) анализ нужен разный — оперативный и системный, стратегический.

Маркетингу можно дать следую­щие общие характеристики:

1. Маркетинг — деятельность, в том числе управленческая, дающая возмож­ность обеспечить наибольший успех в условиях рыночной экономики. Он возник и развился из потребности формировать ту компоненту управления коммерческой организацией, объектом которой являются связи с другими предпринимательскими структурами, отношения купли-продажи на адекватной основе — на базе макси­мально полного учета рыночных факторов.

2. Маркетинг — компонента, внутренняя характеристика управления, ориенти­рующая деятельность организации на удовлетворение желаний клиента и тем са­мым — на получение максимальных прибылей.

3. Маркетинг — скрупулезный постоянный и профессиональный анализ рынка и основанная на результатах такого анализа разработка (постоянное уточнение, поддержание в актуальном состоянии) стратегии поведения организации на рынке и реализация всех элементов такой стратегии.

4. Маркетинг — это внутренняя связь управления и исполнительской деятель­ности с удовлетворением и стимулированием спроса, поиск и реализация новых конкурентных преимуществ, изменение структуры предложения.

5. Маркетинг — осознанное и планомерное изменение приоритетов в управле­нии и исполнительской деятельности в связи с изменениями внутренних и внеш­них условий функционирования.

6. Маркетинг — активное воздействие на потребителей (покупателей, клиен­тов) и конкурентов, расширение своего участия на рынке, занятие и/или создание новых рыночных ниш.

Спецификация банковской деятельности и

связан­ные с нею особенности маркетинга банков.

Банковская деятельность характеризуется значительной спецификой, которая в свою очередь обусловливает особенности банковского маркетинга, среди которых основными можно считать следующие:

1. Материальные и чистые услуги, оказываемые банком, нуждаются в дифферен­цированном подходе, однако с учетом того, что ряд материальных услуг клиентам неизбежно сопровождается некоторыми чистыми услугами (к примеру, выдача креди­та, как правило, сопряжена с консультированием заемщика по многим аспектам дела).

2. Ниша банковского бизнеса относительно ограниченна и банк должен быть универсальным в рамках этой ниши финансовым институтом, т.е. знать состояние и тенденции развития всех сегментов рынка банковских услуг, определять свое факти­ческое и потенциальное место на них, постоянно быть готовым оказывать клиентам любые услуги, какие им понадобятся (с учетом экономической эффективности соот­ветствующих операций). Кроме того, универсальный характер деятельности банка проявляется и в том, что в большинстве случаев оказание им клиенту даже отдельно взятой услуги на самом деле требует совершения целого комплекса взаимосвязанных операций. Это необходимо иметь в виду при планировании и формировании органи­зационных структур банка и отработке механизмов взаимодействия между ними.

3. Банк не может проводить активные операции, не располагая достаточными пас­сивами, которые в подавляющей части представляют собой средства заемные. В таких условиях первейшей и важнейшей задачей и особенностью банковского маркетинга является:

- целенаправленное расширение клиентской базы,

- привлечение с помощью самых разнообразных методов и приемов (допустимых законодательством и нормами деловой этики) как можно большего числа и объемов вкладов и депозитов (с учетом требований, предъявляемых к такой деятельности со стороны Банка России),

- увеличе­ние объема средств, проходящих по счетам клиентов,

- максимальное содействие пос­ледним в эффективном, прибыльном ведении того дела, которым они занимаются.

На финансовых рынках постоянно идет конкуренция за привлечение средств на наиболее выгодных условиях. У владельца денег всегда есть возможность распо­рядиться ими не в пользу данного банка или банков вообще. Эти потенциальные альтернативы вкладчика (инвестора) не должно упускать из виду.

4. Потребители банковских услуг достаточно консервативны, если иметь в виду набор услуг, в которых они нуждаются, однако практически всегда рассчитывают

Маркетинговыми исследованиями должны быть охвачены 2 класса внешних фак­торов — общих и специфических.

Первый класс включает факторы, воздействую­щие на рыночные возможности и позиции всех банков страны (региона). Их изуче­ние — общий интерес банков. К числу таких факторов относятся:

- конъюнктура денежных и товарных рынков;

- состояние и тенденции развития экономики в целом, отдельных отраслей и групп отраслей, включая банковский сектор;

- экономическая, денежная и кредитная политика государства;

- политика Центрального банка в отношении кредитных организаций;

- спрос на банковские услуги, в том числе традиционные и новые;

- цены, накопления, потребительский спрос;

- тенденции развития управления банковским делом;

- законодательная и нормативно-правовая база предпринимательства в целом и банковской деятельности в частности;

- тенденции развития инфраструктуры рынка в целом и банковского сектора в частности.

Второй класс охватывает факторы, которые имеют значение только для данного банка, определяют его индивидуальные возможности, позиции и риски:

- состояние и тенденции развития данной отрасли (отраслей) экономики;

- конъюнктура определенного рынка (рынков);

- место данного банка на рынке банковских услуг в целом и в отдельных его сегментах;

- круг клиентов данного банка (в том числе потенциальных), характер отноше­ний с ними, существующие проблемы, финансовое состояние клиентов;

- круг конкурентов данного банка на определенном рынке (рынках), их силь­ные и слабые стороны и др.

24.Понятие и сущность банковских рисков. Классификация и виды банковских рисков.

Риск присутствует в любой операции, только он может быть разных мас­штабов. Следовательно, для банковской деятельности важным является не избе­жание риска вообще, а предвидение и снижение его до минимального уровня. Риск постоянно сопутствует банковской деятельности.

Риски в банковской практике – это опасность (возможность) потерь банка при наступлении определенных событий.

Под риском принято понимать вероятность, а точнее угрозу потери банком части своих ресурсов, недополучения доходов или произведения дополнительных расходов в результате осуществления определенных финансовых операций.

В зависимости от сферы влияния или возникновения банковского риска они подразделяются на внешние и внутренние.

Риски могут быть как чисто банковскими (внутренними), связанными с функционированием кредитного института, так и внешними, или общими.

К внешним относятся риски, не связанные с деятельностью банка или конкретного клиента, политические, экономические и другие. Это потери, возникающие в результате начавшейся войны, революции, национализации, запрета на платежи за границу, консолидации долгов, введения эмбарго, от­мены импортной лицензии, обострения экономического кризиса в стране, сти­хийных бедствии.

Внутренние риски в свою очередь делятся на потери по осно­вой и по вспомогательной деятельности банка. Первые представляют самую распространённую группу рисков: кредитный, процентный, валютный и ры­ночный риски. Вторые включают потери по формированию депозитов, риски по новым видам деятельности, риски банковских злоупотреблений.

По характеру учёта банковские риски делятся на риски по балансовым и по забалансовым операциям. Очень часто кредитный риск, возникающий по балан­совым операциям, распространяется и на внебалансовые операции, например, при банкротстве предприятия. Важным является правильный учёт степени воз­можных потерь от одной и той же деятельности, проходящей одновременно как по балансовым, так и по внебалансовым счетам.

По возможностям и методам регулирования риски бывают открытые и за­крытые. Открытые риски не подлежат регулированию. Закрытые риски регу­лируются путём проведения политики диверсификации, то есть путём широкого перераспределения кредитов в мелких суммах, предоставленных большому ко­личеству клиентов при сохранении общего объёма операций банка; введения депозитных сертификатов; страхования кредитов и депозитов и др.

По методам расчёта риски могут носить комплексный (общий) и частный характер. Комплексный риск включает оценку и прогнозирование величины риска банка от его дохода. Частный риск основывается на создании шкалы ко­эффициентов риска по отдельной банковской операции или их группам.

Основными видами банковских рисков являются:

1. Процентный риск - возможность понести убытки вследствие непредвиденных, неблагоприятных для банка изменений процентных ставок и значительного уменьшения маржи, сведения ее к нулю или к отрицательному показателю. Процентный риск возникает в случаях, когда не совпадают сроки возврата предоставленных привлеченных средств или когда ставки по активным и пассивным операциям устанавливаются различными способами (фиксированные ставки против переменных и наоборот). В последнем случае примером может служить ситуация, когда средства заимствуются на короткий срок по переменным ставкам, а кредиты выдаются на длительный срок по фиксированным ставкам в расчете на то, что переменные ставки не превысят ожидаемый уровень. Процентному риску наиболее подвержены те банки, которые регулярно практикуют игру на процентных ставках с целью извлечения спекулятивной прибыли, а также те, которые не уделяют достаточного внимания прогнозированию изменений ставок процента.

2. Валютный - опасность валютных (курсовых) потерь, связанных с изменением курсов иностранных валют по отношению к национальной валюте. Этот вид риска, вызванный неустойчивостью валют. Валютный риск особенно высок у тех банков, которые стремятся получить спекулятивный доход, образующийся из-за несовпадения курсов одних и тех же валют на различных валютных рынках или различия курса валюты в разные моменты времени. Валютный риск можно подразделить на кур­совой риск и инфляционный риск.

3. Рыночный риск - тесно связан с процентным, валютным рисками. Рыночный риск означает возможные потери, непредвиденные расходы от изменения рыночной стоимости активов или пассивов, изменения степени их ликвидности. Особо подвержены такого рода риску вложения в ценные бумаги. Рыночная стоимость формируется соотношением спроса и предложения, то есть котируется. На котировку ценных бумаг могут оказать влияние и колебание нормы ссудного процента (рост процентных ставок ведет к обесценению ценных бумаг), изменение прибыльности и финансового благополучия компаний-эмитентов, инфляционное обесценение денег.

Принципы международного бухгалтерского учета учитывают фактор изменения рыночной стоимости путем соблюдения принципа осторожности. Практически это выражается в ежедневной переоценке вложений в ценные бумаги в зависимости от их котировок на бирже. В Республике Беларусь этот принцип внесен в План счетов, но правила диктуют учет ценных бумаг по цене их приобретения вне зависимости от их реальной стоимости.

Особенно важно учитывать рыночный риск при принятии обеспечения по кредитным операциям, так как изменения котировок ценных бумаг или ухудшение положения на рынке недвижимости может привести к потерям при взыскании.

4. Риск по формированию депозитов (ресурсной базы) - тесно связан с рыночным, процентным и валютным рисками. При формировании ресурсной базы банк должен учитывать вероятность увеличения расходов по привлечению ресурсов в случае изменения ситуации на финансовом рынке. Депозитная политика банка имеет цель обеспечить банк ресурсами на определенное время по определенной цене для осуществления определенных активных операций. Ее осуществление означает решение двух противоположных задач: стабильность ресурсной базы и минимизация расходов по ее формированию. Идеальный вариант - долгосрочные вложения должны быть сбалансированы долгосрочными депозитами. В противном случае по завершении срока депозита банк может оказаться перед проблемой удорожания ресурсов и понести потери от долгосрочного вложения средств. Особое внимание на это должны обращать небольшие банки, которые обслуживают небольшое количество клиентов, где платежи десятка клиентов определяют состояние корсчета. Более крупные банки могут позволить себе меньший процент соответствия по срокам активных и пассивных операций из-за большей стабильности средних остатков по счетам и возможности быстрого выхода на внешний рынок заимствования ресурсов.

Другая форма проявления риска формирования депозитной базы - это убытки в виде недополученных доходов из-за необходимости держать определенный процент от объема ресурсной базы в виде наличных для осуществления расчетно-кассового обслуживания (выплата аванса на командировки, заработной платы, снятие депозита наличными и т.д.). Для банка это активы, не приносящие доход. Их размер зависит от внешних обстоятельств (степень доверия к банку, государству) и от структуры клиентуры банка (например: высокий процент торговых организаций означает большой объем инкассации наличности, следовательно, необходимость в специальном резервировании наличности для обеспечения обязательств по возврату наличными депозитов населения отпадает). Немаловажен и учет сезонных, месячных колебаний потоков наличности. Например, сберегательный банк, работающий, как правило, с вкладами населения, осуществляющий коммунальные платежи и выплату заработной платы, может заключать договора на срок таким образом, чтобы выплаты приходились на период массовых коммунальных платежей, но не совпадали с выплатами заработной платы. Следует обратить внимание и на фактор размещения ресурсной базы. Считается, что при вложении в кредитные операции 85% и более суммы депозитов банк проводит рисковую депозитную политику. Это объясняется тем, что кредитные операции обладают гораздо меньшей эластичностью на предмет своевременного и, тем более, досрочного изъятия, чем ресурсная база. Частично это компенсируется более высокой процентной ставкой, часть которой - риск на потери, частично - размещением в более ликвидные, хотя и менее доходные активы. Национальный банк уменьшает влияние этого риска путем введения обязательного резервирования части привлеченных средств в зависимости от срока, на который заключен договор.

5. Риск структуры капитала. Собственный капитал банка рассчитывается следующим образом: суммируются фонды; прибыль; фонд переоценки основных средств; нереализованные курсовые разницы, за исключением валюты, внесенной в уставный фонд. Полученная величина уменьшается на сумму иммобилизации, износа основных средств, долгосрочных вложений капитала, сумму недоначисленного резерва на возможные потери по сомнительным долгам и акций, выкупленных у своих акционеров. Риск структуры капитала состоит в том, что при структуре капитала с большим удельным весом статей переоценки основных средств банк, вложивший значительные средства клиентов в кредитные операции со сроком погашения, превышающим сроки привлечения ресурсов при изменении ситуации на рынке может понести как дополнительные расходы (в случае удорожания ресурсов), так и оказаться банкротом из-за признания неплатежеспособным (критическое состояние на рынке ресурсов - массовое изъятие). Это конкретный пример риска структуры капитала. Количество вариантов ограничивается лишь числом комбинаций составляющих структуры собственного капитала банка.

6. Риск несбалансированной ликвидности - опасность потерь в случае неспособности банка покрыть свои обязательства по пассивам баланса требованиями по активам. Минимизация этого риска достигается путем умения прогнозировать возможность отлива вкладов «до востребования», а также «ненадежных» срочных вкладов; увеличение спроса на кредит со стороны клиентуры; изменение экономической конъюнктуры и так далее.

При этом следует различать внутреннюю и внешнюю ликвидность. Внутренняя ликвидность воплощена в определенных видах быстрореализуемых активов, для которых имеется устойчивый рынок и которые являются надежным объектом помещения денег в глазах инвестора. Примером могут служить краткосрочные государственные ценные бумаги, которые легко реализуются на денежном рынке. Управление данным риском осуществляется путем соблюдения установленных Национальным Банком обязательных норм ликвидности, представляющих соотношение различных статей актива и пассива баланса банка, а также путем согласования сроков возврата размещенных активов и привлеченных банком пассивов. В качестве способов обеспечения необходимого уровня ликвидности можно привести следующие:

• отзыв или конверсия кредитов;

• распределение активов и пассивов путем составления таблицы всех счетов пассивов в целях выявления, какую часть каждого вида пассивов следует разместить в ликвидные статьи активов для поддержания определенных коэффициентов ликвидности;

• расширение масштабов пассивных операций по привлечению средств клиентов;

Внешняя ликвидность может быть обеспечена путем приобретения банком на рынке таких обязательств, которые увеличат его запас ликвидных средств. При этом банк, проводя политику «управления обязательствами», не только повышает свою ликвидность, но и может обеспечить себе дополнительный доход, с выгодой используя полученные средства. Такой способ обеспечения ликвидности стал применяться в заметных масштабах в последнее время, может функционировать при развитом и открытом финансовом рынке и характерен для крупных банков. Крупные учреждения в финансовых центрах проводят агрессивную политику управления пассивами и не стремятся «складировать» ликвидность в активе баланса. В силу своей высокой репутации и солидного положения последние используют механизм финансовых рынков для покупки ликвидности в нужный момент с помощью разного рода соглашений и операций. Пример:

• Продажа ценных бумаг с обратным выкупом;

• Выпуск на рынки коммерческих бумаг (сертификаты, облигации, векселя);

• Получение займов и др.

7. Риск банковских злоупотреблений. Риск вызван недостаточной квалифика­цией банковского персонала, корыстными целями, преследуемыми сотрудни­ками банка.

8. Кредитный риск - вероятность потерь в связи с несвоевременным возвратом заемщиком основного долга и процентов по нему. Кредитный риск - весьма емкое понятие, объединяющее в себе все вышерассмотренные риски (стратегический риск, риск инноваций, операционный и технологический риски, риск несбалансированной ликвидности и риск формирования ресурсной базы, процентный риск, валютный риск, рыночный риск). Выражением степени риска кредитных операций является наиболее высокая процентная ставка по операциям, имеющим кредитную природу (собственно кредиты, факторинг, учет векселей, предоставление гарантий) по сравнению с другими активами. Ставки по кредиту должны компенсировать банку стоимость предоставляемых на срок средств, риск изменения стоимости обеспечения и риск неисполнения заемщиком обязательств. Риск неисполнения заемщиком обязательств определяется большим количеством факторов, объединенным в понятие кредитоспособность клиента: юридическая правоспособность, финансовое положение, репутация клиента, качество предлагаемого обеспечения, прогноз развития фирмы, рыночный риск и так далее. Правильность оценки зависит от обоснованности выбора методики оценки, своевременного реагирования на изменение финансового состояния клиента.

Очень важной составной частью выработки стратегии риска является раз­работка мероприятий по снижению или предупреждению выявленного риска. В следующей главе будут рассмотрены наиболее распространенные мероприятия, направленные на сниже­ние отдельных видов риска.

ПОНЯТИЕ РИСКОВ, КЛАССИФИКАЦИЯ

Принятие рисков - основа банковского дела. Банки имеют успех тогда, когда принимаемые ими риски разумны, контролируемы и находятся в пределах их финансовых возможностей и компетенции.

Банки стремятся получить наибольшую прибыль. Но это стремление ограничивается возможностью понести убытки. Риск банковской деятельности и означает вероятность того, что фактическая прибыль банка окажется меньше запланированной, ожидаемой. Чем выше ожидаемая прибыль, тем выше риск. Связь между доходностью операций банка и его риском в очень упрощенном варианте может быть выражена прямолинейной зависимостью.

Уровень риска увеличивается, если:

• проблемы возникают внезапно и вопреки ожиданиям;

• поставлены новые задачи, не соответствующие прошлому опыту банка;

• руководство не в состоянии принять необходимые и срочные меры, что может привести к финансовому ущербу (ухудшению возможностей получения необходимой и\или дополнительной прибыли);

• существующий порядок деятельности банка или несовершенство законодательства мешает принятию некоторых оптимальных для конкретной ситуации мер.

Последствия неверных оценок рисков или отсутствия возможности противопоставить действенные меры могут быть самыми неприятными вплоть до полного банкротства банка.

Существуют общие причины возникновения банковских рисков и тенденции изменения их уровня. Вместе с тем, анализируя риски российских банков на современном этапе, важно учитывать:

• кризисное состояние экономики переходного периода, которое выражается не только падением производства, финансовой неустойчивостью многих организаций, но и уничтожением ряда хозяйственных связей;

• неустойчивость политического положения;

• отсутствие или несовершенство некоторых основных законодательных актов, несоответствие между правовой базой и реально существующей ситуацией;

• инфляцию, и др.

Во всех случаях риск должен быть определен и измерен. Анализ и оценка риска в значительной мере основаны на систематическом статистическом методе определения вероятности того, что какое-то событие в будущем произойдет. Обычно эта вероятность выражается в процентах. Соответствующая работа может вестись, если выработаны критерии риска. Позволяющие ранжировать альтернативные события в зависимости от степени риска.

ПРИНЦИПЫ КЛАССИФИКАЦИИ РИСКОВ

Под классификацией риска следует понимать распределение риска на конкретные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей.

• кредитный (невыполнение заемщиком обязательств)

• процентный (колебания рыночных ставок)

• рыночный (падение курса ценных бумаг)

• валютный (колебания курсов валют).

К достоинствам данной классификации следует отнести выделение наиболее проблемных зон банковских рисков в области активных операций, учет колебаний рыночных ставок процента. В то же время она игнорирует пассивные и часть активных операций банка, организационные и внешние риски.

• кредитный;

• риск ликвидности;

• валютный;

• процентный;

• риск неплатежеспособности.

Эта классификация расширяет круг учитываемых рисков (риски, характеризующие качество управления активами и пассивами банка, организационные риски). Она связана с выделением:

• зон рисков по видам банковских операций;

• рисков, связанных с качеством управления активами и пассивами банка;

• рисков финансовых услуг (организационных).

Но и она имеет недостатки: отсутствие внутренней группировки перечисленных видов рисков по критериям, положенным в их основу, их недостаточная полнота.

Балансовые риски

• кредитный;

• риск ликвидности;

• процентный;

• риск структуры капитала;

Забалансовые риски

• по финансовым гарантиям;

• по финансовым услугам или по торговле финансовыми инструментами (аккредитивам, опционам);

• по инвестиционной деятельности (сделкам с ценными бумагами);

Риски финансовых услуг

• операционные;

• технологические;

• риски инноваций;

• стратегические;

Внешние риски

• макроэкономические;

• конкурентные;

• законодательные;

Эта классификация отличается стройным подходом. В ее основу легли четыре источника возникновения рисков, которые представлены различными, конкретными видами рисков. К достоинствам классификации относятся:

- выделение новых источников рисков (финансовых услуг, забалансовых) и установление видов рисков, характерных для этих зон;

- расширение перечня видов внешних рисков (конкурентные и законодательные).

Недостатками ее являются: во-первых, отсутствие дополнительного выделения балансовых рисков на: 1) риски по активным операциям (кредитные, валютные, расчетные, лизинговые, факторинговые, операций с ценными бумагами, кассовые и т.д.); 2) по депозитным операциям (срочные и до востребования); 3) качества управления активами и пассивами (риски ликвидности, неплатежеспособности, процентный риск); 4) адекватности капитала банка и его структуры (риск структуры капитала, его достаточности); во-вторых, отсутствие группировки внешних рисков по дополнительным критериям на политические, экономические, социальные, региональные риски стихийных бедствий, отраслевые (систематические, связанные с промышленным циклом, конкурентные) риски отдельного клиента банка (производственные, коммерческие, реализованные, финансовые и др.).

Степень банковского риска определяется тремя понятиями: полный, умеренный и низкий риски.

Полный риск предполагает потери, равные банковским вложениям в операцию. Так, сомнительный или потерянный кредит обладает полным, то есть 100-процентным, риском. Банк прибыли не получает, находится в зоне недопустимого или критического риска.

Умеренный риск (до 30%) возникает при не возврате небольшой части основного долга или процентов по ссуде, при потере лишь части суммы по финансовым и другим операциям банка. Риск находится в зоне допустимого. Банк получает прибыль, позволяющую покрыть допущенные потери и иметь доходы.

Низкий риск - незначительный риск, позволяющий банку не только покрыть потери, но и получить высокие доходы.

Основные операции банка подвержены текущему риску, а в отдельных случаях и риску будущему. С текущими рисками связаны операции по выдаче гарантий, акцепту переводных векселей, продаже активов с правом регресса, операции по документарным аккредитивам и др. В то же время сама возможность получения оплаты за эти операции только через определенное время подвергает их и будущим рискам. Как правило, риск тем выше, чем длительнее время операции.

Применительно к банку, чьей определяющей специализацией являются инновации, будут преобладать риски, связанные с долго - и среднесрочным кредитованием новых технологий. Поэтому у такого банка на первое место выходят описанные ранее риски инноваций (как элемент рисков финансовых услуг), а также маркетинговые риски (связанные с непредвиденными затруднениями в реализации продукции предприятий, внедряющих новые технологии). В этом случае особое значение получают внешние проектные риски, такие, как отдельно стоящий риск (связанный с проектом), внутрифирменный или корпоративный риск (влияние проекта на общий риск кредитования заемщика), рыночный или портфельный риск (география риска, природа риска, соответствие банковской политике и кредитному портфелю). При этом, наибольший риск несет освоение технологического новшества без качественной предварительной оценки, ожидаемой экономической эффективности от его использования, то есть, если использование новой технологии начато преждевременно (до того, как затраты на производство приведены в соответствие с реальным уровнем рыночных цен), отсутствует или недостаточен потребительский спрос на новую продукцию, что не позволяет окупить затраты, число поставщиков и посредников, привлеченных для производства и реализации новшества, избыточно для конкретного рынка, и т.д.

Банк, специализирующийся на обслуживании внешнеторговых операций, несет в основном следующие риски:

• экономические (риски изменения стоимости активов и пассивов из-за изменения курсов валют);

• перевода (риск различий в учете пассивов и активов в инвалютах);

• сделок (риск неопределенности стоимости сделки в будущем в национальной валюте);

• страховые;

• политические.

Степень банковского риска учитывает полный, умеренный и низкий риск в зависимости от расположения по шкале рисков. Степень банковского риска характеризуется вероятностью события, ведущего к потере банком средств по данной операции. Она выражается в процентах или определенных коэффициентах.

Особенностью нахождения степени банковского риска является его индивидуальная величина, связанная с принятием на себя конкретного риска по конкретной банковской операции. Во многом она определяется субъективной позицией каждого банка.

Приведенная классификация и элементы, положенные в основу экономической классификации, имеют целью не столько перечисление всех видов банковских рисков, сколько демонстрацию наличия определенной системы, позволяющей банкам не упускать отдельные разновидности при определении совокупного размера рисков в коммерческой и производственной сфере.

25. Регулирование ликвидности коммерческого банка на макро- и микроуровне.

Ликвидность коммерческого банка (КБ) является качественной х-кой его деятельности. Она отражает способность КБ своевременно и без ощутимых потерь удовлетворять потребности вкладчиков за счет превращения активов в денежные средства.

Различают ликвидность банка и ликвидность его баланса. Баланс банка считается ликвидным, если его состояние позволяет за счет быстрой реализации активов покрывать обязательства по пассиву. Ликвидность баланса банка характеризуется, во-первых, сопряженностью активов и пассивов банка по суммам и срокам, во-вторых, удельным весом ликвидных активов в общей сумме активов. Ликвидность баланса банка зависит от структуры пассивов, чем больше капитал банка, тем выше его ликвидность. Кроме того, при прочих равных условиях повышение удельного веса вкладов до востребования и снижение доли срочных вкладов понижает ликвидность баланса. Ликвидность зависит от структуры активов, чем выше доля высоколиквидных средств в общей сумме активов, тем больше ликвидность. Кроме того, ликвидность зависит от степени риска отдельных активных операций, чем больше доля высокорисковых активов в балансе банка, тем ниже его ликвидность. Ликвидность банка помимо ликвидности его баланса означает умение персонала адекватно реагировать на состояние рынка, а также наличие у банка репутации, позволяющей привлекать ресурсы короткие сроки и по разумной цене.

Платежеспособность банка – это способность банка в должные сроки и в полной сумме отвечать по своим обязательствам. Она определяется в основном по факту на определенную дату или за определенный период. Она зависит не только от ликвидности баланса, но и от других факторов: политической и экономической ситуации в стране или регионе, состояния денежного рынка, возможности рефинансирования в ЦБ, развития рынка ценных бумаг, надежности банков- партнеров, состояния законодательства.

Страны рыночной экономики регулируют платежеспособность и ликвидность банков посредством установления различного рода ограничений. Для оценки ликвидности применяются, как правило, коэффициенты краткосрочной и среднесрочной ликвидности, которые счисляются как отношение краткосрочных и среднесрочных активов к соответствующим по сроку пассивам. В РФ установлены следующие норм:

Н1 – норматив достаточности собственных средств капитала банка.

Н1= (К/ Ар-Р+КРВ+КРС+РР)*100%, определяется как отношение капитала банка к сумме активов банка, взвешенных с учетом риска минус сумма резервов, созданных на возможные потери по активным операциям плюс кредитный риск по инструментам, отражаемым на внебалансовых счетах плюс кредитный риск по срочным сделкам плюс величина рыночного риска. Н1 для банков с капиталом от 5 млн.евро и выше – 10%, а для банков с капиталом ниже 5 млн.евро –11%

Н2 – норматив мгновенной ликвидности.

Н2=(ЛАм/ОВм)*100%, определяется как соотношение суммы высоколиквидных активов банка к сумме обязательств банка по счетам до востребования. Минимально допустимое значение 20%.

Н3 – норматив текущей ликвидности,

Н3= (ЛАт/ОВт)*100%, определяется как отношение суммы ликвидных активов банка по счетам до востребования и на срок до 30 дней. Минимально допустимое значение 70%.

Н4- норматив долгосрочной ликвидности.

Н4= (Крд/(К+ОД))*100%, отношение кредитов, выданных банком и других требований банка с оставшимся сроком до погашения свыше 1 года к сумме капиталов банка и обязательств банка по депозитным счетам, полученным кредитам и другим долговым обязательствам сроком погашения свыше 1 года. Максимально допустимое значение 120%.

Н5- норматив общей ликвидности.

Н5=(Ам/А-Ро)*100%, соотношение суммы ликвидных активов и общей суммы всех активов по балансу за минусом обязательных резервов в ЦБ. Максимально допустимое значение 20%.

Н6- норматив иска одного заемщика или группу взаимосвязанных заемщиков, опред. как соотношение совокупной суммы требований банка к заемщику или группе взаимосвязанных заемщиков и капитала банка.

Н6=(Крз/К)*100%. Максимально допустимое значение 25%.

Н7 – максимальный размер крупных кредитных рисков. Это % соотношение совокупной величины крупных кредитных рисков и капиталов банка.

Н7=(Кскр/К)*100%. Крупным кредитом считается кредит превышающий 5% капитала банка. Максимально допустимое значение 800%.

Н8-максимальный размер риска на одного кредитора(вкладчика)

Н8=Овкл/К*100% - Отношение обязательств банка перед одним или группой взаимосвязанных вкладчиков и капиталом банка. Максимально допустимое значение 25%.

Н9- максимальный размер риска на одного заемщика-акционера банка, выражающий собой соотношение совокупной суммы требований банка, являющемся юридическим лицом и капитала банка:

Н9=Кра /К. Максимально допустимое значение норматива 20%.

Максимальный размер кредитов и гарантий, предоставленных банком своим инсайдерам, характеризующий соотношение совокупной суммы требований банка в отношении своего инсайдера и связанных с ним лиц и капитала банка.

Н10= Кра/К. Максимально допустимое значение норматива 2%.

Н11 – максимальный размер привлеченных денежных вкладов населения, представляющий собой соотношение общей суммы денежных вкладов физических лиц и величины капитала банка:

Н11= Вкл/К.Максимально допустимое значение норматива 100%.

Н12 – норматив использования собственных средств банка для приобретения долей других юр. лиц.

Н12=Кин/К. Максимально допустимое значение норматива 25%.

26. Финансы и финансовый механизм в рыночной экономике.

Финансы — это система экономических (денежных) отношений, с помощью которой создаются и расходуются фонды денежных средств.

Финансы – совокупность объективно обусловленных экономических отношений, имеющих распределительный характер, денежную форму выражения и материализуемых в денежных доходах и накоплениях, формируемых в руках государства и субъектов хозяйствования для целей расширенного воспроизводства, материального стимулирования работающих, удовлетворение социальных и других потребностей.

Признаки финансов:

1). Финансы носят денежный характер, однако бывают ситуации, когда в финансовой системе вращаются и натуральные товары.

2). Финансовые отношения носят распределительный характер.

3). Финансовые отношения всегда связаны с формированием денежных доходов и накоплений, которые принимают форму финансовых ресурсов.

Финансовый источник > финансовые ресурсы > финансовые фонды.

Финансовый механизм – совокупность форм организации финансовых отношений, которая позволяет формировать и использовать финансовые ресурсы. Инструментами выступают налоги и неналоговые поступления.

Большое значение имеет выработка финансового механизма для выполнения финансовой политики. Учет условий в процессе проведения финансовой политики требует выявления соответствующих приемов и методов, необходимых для реализации поставленных задач связанных с социальным обеспечением, регулированием налогов, развитием научно-технического прогресса, решением проблем производственного процесса, обеспечение финансовыми ресурсами целевых программ, развитие хозяйства всех регионов. Реализация финансовой политики осуществляется с помощью финансового механизма. Финансовый механизм включает в себя виды, формы и методы организации финансовых отношений и способы их количественного определения. Множество финансовых взаимосвязей предопределяет различные формы и методы организации.

Государство на основе объективных законов определяет формы и методы распределения стоимости валового национального продукта национального дохода. Государство определяет налоги, принципы и направления использования финансовых ресурсов, амортизационную политику. Государство осуществляет планирование и прогнозирование, нормативно оформляя способы организации финансовых отношений. При этом важное значение имеет контроль. Финансовый механизм делится на:

– финансовый механизм организаций;

– страховой механизм;

– механизм функционирования государственных органов;

– кредитную политику.

В каждом из разделов выделяют структурные виды по звеньям финансовой системы.

Территориальное деление:

//- финансовый механизм федерации;

//- финансовый механизм республики;

//- финансовый механизм местных органов.

По воздействию на общественное производство:

а). механизм мобилизации финансовых ресурсов;

б). механизм предоставления финансовых ресурсов;

в). механизм стимулирования общественного производства.

Каждый элемент является составной частью единого финансового механизма, но функционирующий самостоятельно. И все элементы требуют согласования. Все звенья различаются степенью сложности и развитием отдельных элементов.

Государство устанавливает способы организации финансовых отношений и фиксирует эти способы в нормативных актах и финансовым правом. Финансовый механизм и финансовая политика тесно связаны с финансовым правом. Наличие юридических норм позволяет установить единые требования во всей финансовой системе. Финансовое право является инструментом формирования и проведения финансовой политики и оказывает влияние на экономическую политику.

Можно схематически изобразить эти связи:

1. Использование финансов через познание возможностей этой категории.

2. Правовое оформление финансовой политики.

3. Развитие и реализация приемов и методов решения задач.

4. Финансовое право осуществляет регламентацию финансовых отношений.

Финансовая политика на современном этапе.

В процессе работы государство решает противоречивые задачи, следовательно, финансовая политика должна быть балансирующей. Основными направлениями финансовой политики в современных условиях являются:

1). проведение мероприятий по переводу предприятий на рыночные отношения;

2). преодоление кризисного состояния финансов и оздоровление денежно - кредитной системы;

3). комплекс мер по социальной защите населения.

В условиях перехода к рыночной экономике основными направлениями финансовой политики являются:

– разумная приватизация государственного сектора;

– дальнейшее развитие антимонопольной политики;

– совершенствование действующей налоговой системы;

– финансовое обеспечение конверсии;

– развитие финансового рынка;

– ликвидация бюджетного дефицита;

– сокращение внутреннего и внешнего долга;

Структура финансового механизма отражает финансовую систему с позиции группировки финансовых отношений и состоит из 5 взаимосвязанных блоков.

Блок 1. Финансовые методы — способы воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс. Включает в себя: планирование; прогнозирование; систему расчетов; самофинансирование; инвестиционную программу; кредитование; выпуск ценных бумаг; налогообложение; аренду; страхование; залоговые операции; траст; факторинг; лизинг; трансферт.

Блок 2 – Правовое обеспечение: правовые акты; законы; указы; постановления Правительства; приказы, распоряжения, письма Минфина и т.п.

Блок 3 – Финансовые рычаги: прибыль; доход; амортизационные отчисления; финансовые санкции; цена; арендная плата; дивиденды; процентная ставка; дисконт.

Блок 4 – Нормативное обеспечение: инструкции, методические указания.

Блок 5 – Информационное обеспечение: компьютерные программы; бухгалтерская отчетность; статистическая отчетность; оперативная отчетность и пр.

27. Финансовый рынок и его развитие в современных условиях. Особенности финансового рынка в России.

Финансовый рынок является одной из функциональных частей рыночной экономики и представляет собой подсистему глобального рынка - национальной экономики. Национальную экономику можно представить как рынок, состоящий из следующих субрынков: рынок труда, товарный рынок (или рынок товаров) и финансовый рынок (или рынок капиталов) - все тесно взаимодействуют между собой и дополняют друг друга в процессе функционирования национальной экономики. Основнаяфункция финансового рынка - формирование, перераспределение и применение капитала как одного из факторов общественного производства. Финансовый рынок тесно взаимодействует с рынками товаров и труда, в результате чего все факторы общественного производства приходят в соприкосновение. Гармоничное развитие экономики предполагает структурное соответствие различных субрынков друг другу. В переходный период в России естественным образом оформилось отставание развития финансового рынка от развития товарного рынка. Сегодня уже можно заметить более интенсивное развитие финансового рынка, что выражается в увеличении численности занятых, количества институтов, оперирующих на финансовом рынке (стали появляться инвестиционные банки), объемов предоставляемых услуг. Все это, в конечном счете, означает рост доли данного сектора в валовом национальном продукте.

Финансовый рынок делится на фондовый рынок, в основе которого лежит рынокценных бумаг, и денежный рынок, иногда также называемый рынком банковских ссуд или рынком ссудных капиталов. Критерием разделения финансового рынка выступает цель привлечения капитала посредством обращения к институтам фондового или денежного рынка. Если капитал привлекается для целей расширения производств, обновления основного капитала, используется, как правило, фондовый рынок. Если же требуется покрыть потребность в оборотном капитале, обращаются к денежному рынку. Фондовый и денежный рынок также различаются по срокам, на которые привлекается капитал. На фондовом рынке эмитенты и заемщики привлекают капитал, как правило, на срок не более 1 года, т.е. фондовый рынок является сферой среднесрочных и долгосрочных инвестиций. На денежном рынке капитал привлекается на срок менее года, и, следовательно, денежный рынок является сферой краткосрочных инвестиций.

Финансовыми рынками называют рынки, где происходят купля-продажа, обмен и другие операции с финансовыми активами, которыми могут быть деньги, иностранная валюта, ценные бумаги и т.д. Таким образом, валютные, фондовые, кредитные, вексельные и деривативные рынки можно рассматривать как составляющие финансовых рынков. Эти рынки тесно связаны, и отсутствие или ослабление одного из них немедленно сказывается на всех других. Длительное, после кризиса 1998 года практическое прекращение работы рынков деривативов в России негативно сказывается на валютном и, особенно, фондовом рынках.

Важнейшей тенденцией современного этапа развития финансовых рынков является резкое увеличение и безусловное доминирование на них спекулятивных операций, на долю которых приходится более 95% всех финансовых сделок. Если учесть, что на $1, работающий в реальном секторе, приходится $60, обращающихся на финансовых рынках, то становится ясно, как велик удельный вес спекулятивных операций в мировой экономике в целом. Международные финансовые организации и национальные государства не могут противостоять нестабильности, вызываемой неконтролируемыми перемещениями спекулятивного капитала. Например, финансовые ресурсы МВФ оцениваются сейчас в $350 млрд., а средства только хеджфондов, осуществляющих, в частности, валютные спекуляции, - в $500 млрд. Так что? Даже если МВФ вовремя сосредоточит свои ресурсы и попытается противостоять международным валютным спекулянтам, его средств окажется явно недостаточно.

В развитии финансовых рынков значительную роль играет рынок евровалют. Возникновение этого рынка представляет собой одно из самых значительных и интересных явлений мировой экономики. За последние два десятилетия значительная часть мирового капитала – около $8-10 трлн. – по разным причинам вышла из-под юрисдикции конкретных государств и стала самостоятельной транснациональной силой в форме евровалют.

По объемам среди финансовых рынков первенствует валютный рынок, объем которого превышает $680 трлн. в год. Это означает, что на каждого жителя Земли приходится $120 тыс. валютных, в основном спекулятивных, операций. В то же время, по данным ООН, 1,2 млрд. человек на планете не имеют и $1 в день, а 2,5 млрд. - $2 в день.

Важнейшей современной тенденцией валютного рынка является соперничество доллара, евро, и, в меньшей степени йены. После беспрецедентно долгого роста американской экономики наметился ее переход к фазе рецессии. По мнению аналитиков Goldam Sachas, в 2001 году впервые с 1991 года экономика Европы обгонит экономику США по темпам роста. К концу 2000 суммарная кредитная задолженность всех секторов американской экономики превысила $26 трлн., что почти в три раза превышает ВВП.

В течение последних 10 лет экономика развивающихся стран действительно ежегодно росла в среднем на 5,65 – примерно в два раза быстрее, чем в развитых странах, где рост за тот же период составлял в среднем 2,7% в год. Но, несмотря на это, экономический рост никогда не трансформировался в устойчивое повышение цен на акции. Это вызвано, прежде всего, тем, что рост ВВП вовсе необязательно связан с ростом прибылей компаний. Проблема в том, что управление большинством компаний на развивающихся рынках ведется не в интересах акционеров. Корпоративное управление в развивающихся странах, включая Россию, меняется к лучшему. Многие компании вышли из кризиса 1997-1998 годов с лучшим пониманием того, как обращаться с инвестором. Однако последний год большинством развивающихся финансовых рынков лихорадит. В 2000 году индекс фондовых рынков развивающихся стран – Emerging Markets Free Index – рухнул на 32,2%, и в 2001 году падение большинства рынков ускорилось.

«Чтобы ни произошло, Россия останется для инвесторов безопасным местом, - считает Юрген Одениус, отвечающий в Commerzbank за работу с развивающимися рынками. – В настоящее время Россия располагает валютными резервами в размере более $38 млрд. и не испытывает проблем с обслуживанием своего долга. Кроме того, она является крупным экспортером нефти. В случае роста интереса инвесторов к развивающимся рынкам, Россия выиграет». Сегодня инвесторы могут быть заинтересованы во вложении средств в экономику таких восточноевропейских стран, как Венгрия, Польша и Чехия.

Исходя из вышеописанных тенденций развития, необходимо разработать стратегию развития российских финансовых рынков, которую должны совместно воплощать государство, банки, крупные финансовые и промышленные компании. Начать следует с возрождения валютных и фондовых деривативных рынков. Они придают стабильность, укрепляют и расширяют все другие финансовые рынки, позволяя страховать риски. В современных условиях частные биржи не способны быть гарантами срочных контрактов, поэтому на некоторый период роль гаранта отчасти необходимо взять на себя государству.

Стратегически важно использовать кризисные тенденции мировой экономики в интересах России. Полезно провести широкую информационную кампанию, показывающую риски хранения сбережений в наличных долларах и выгоды их перевода в рублевые банковские сбережения. Можно использовать ослабление доллара и его соперничество с евро для частичного занятия рублем места резервной валюты в странах СНГ.

В настоящее время ЦБ пытается остановить рост рубля с помощью эмиссии, используя вновь напечатанные деньги для покупки поступающих на внутренний рынок долларов США. Валютные резервы уже приближаются к $40 млрд., а еще три года назад величина резервов составляла $11,6 млрд. С учетом высокого уровня российской инфляции, реальный курс рубля по отношению к доллару за период с начала 1999 года вырос примерно на треть.

Вполне целесообразно ввести норматив по уплате налогов и пошлин в валюте. Доля валютных платежей должна определяться для каждой компании экспортера пропорционально доле экспортера в ее общей выручке. Такая мера позволит Минфину накапливать валютные средства для уплаты государственного долга вместо того, чтобы копить рублевые ресурсы и выкупать валюту у Центробанка, как это делается сейчас.

Необходимо оказывать содействие российским корпорациям в их внешнеэкономической экспансии. Без создания мощных ТНК Россия не сможет занять подобающее ей место в современной мировой экономике. Значит, нужно создать условия для прямых инвестиций в зарубежные страны.

Одним из основных игроков на финансовых рынках остаются банки. Поэтому от состояния банковской системы во многом зависит положение на финансовых рынках. Российская банковская система сумела преодолеть последствия кризиса и развивается в целом успешно. Совокупный капитал банков в 2000 году увеличился более, чем на 55%, а кредитование реального сектора экономики возросло на 45%. Российская банковская система сложилась в жизнеспособный конкурентный сектор, где каждая группа банков занимает свою нишу. Поэтому государству важно сохранять конкурентный порядок в банковском секторе и решительно противостоять его монополизации, попытки которой под видом укрупнения банков можно наблюдать последнее время. Укрупнения, слияния и поглощения должны и будут идти под воздействием рыночных сил, а не через искусственно вводимые «сверху» нормативы.

28. Государственные финансы РФ и их современное состояние.

Финансы – это система эконом. отношений, которые возникают между государством, юридическими и физическими лицами, между отдельными государствами по поводу формирования, распределения и использования фондов денежных средств. Иными словами, денежные отношения, реализация которых происходит через особые фонды, - это финансовые отношения.

Финансы – экономический инструмент распределения и перераспределения ВВП, орудие контроля за образованием и использованием фондов денежных средств.

Совокупность финансовых отношений в рамках национальной экономики представляет собой финансовую систему государства, которая включает в себя государственные финансы (централизованные финансы), финансы хозяйствующих субъектов (децентрализованные финансы) и финансы домохозяйств. Каждое звено финансовой системы выполняет свои конкретные задачи и обслуживает определенную группу финансовых отношений.

Задачей государственных финансов является концентрация финансовых ресурсов в руках государства или территориальных органов власти и направление их на финансирование общественных нужд.

Задача финансов хозяйствующего субъекта – формирование этим субъектом своих денежных фондов и использование их на основе эффективного управления денежным потоком в целях осуществления своей производственно-торговой и финансовой деятельности, обеспечение финансовой устойчивости. Финансы хозяйствующих субъектов выступают ведущим звеном в финансовой системе, так как именно на уровне финансов предприятий происходит формирование источников финансовых ресурсов.

Задачей финансов граждан является формирование доходов и использование их на текущие расходы, на приобретение имущества, создание финансового портфеля.

Важнейшим звеном финансовой системы являются государственные и муниципальные финансы, т.е. централизованные финансы. Они охватывают часть денежных отношений по поводу распределения и перераспределения ВВП, которая аккумулируется в руках органов государственной власти и местного самоуправления для покрытия расходов, необходимых для выполнения государством и муниципалитетами своих функций.

Государственные финансы включают в себя федеральные финансы и финансы субъектов федерации. Муниципальные финансы выделяются в самостоятельный структурный уровень, т.к. местное самоуправление по Конституции РФ отделено от государственной системы управления. В целом же, говоря о государственных и муниципальных финансах, т.е. о централизованных финансах, подразумевают три их уровня: федеральные финансы, региональные финансы и местные финансы.

Общность трехуровневой системы государственных и муниципальных финансов заключается в единстве источников их доходов и взаимодействии для достижения сбалансированности доходов с расходами. Финансы каждого уровня включают в себя бюджет, внебюджетные фонды, государственный кредит, финансы предприятий соответствующего уровня подчинения.

В структуре централизованных финансов главным элементом выступают взаимосвязанные бюджеты трех уровней – федерального, регионального и местного. Эти взаимосвязи обусловлены недостаточностью территориальных бюджетов для финансового обеспечения функций, осуществляемых субъектами РФ на местах и местными органами власти. Межбюджетные отношения носят односторонний характер – от федерального к региональному, и от регионального к местному. Это обусловлено тем, что в большинстве случаев региональные и местные бюджеты не имеют достаточных источников доходов, среди которых главный составляют налоги. Поэтому для достижения определенной сбалансированности бюджетов различных уровней государство прибегает к таким финансовым инструментам, как субвенции (денежное пособие, выделяемое центральными органами на целевое финансирование определенного мероприятия, при нарушении целевого использования субвенция подлежит возврату), дотации, субсидии (долевое участие) и т.д.

Финансовые отношения центральной и территориальных властей в России строятся на принципе бюджетного федерализма. Он означает финансовое самообеспечение административных единиц за счет соответствующих налогов, с тем чтобы на местах стремились к развитию своего производства и услуг, торговли, кредитной сферы и т.п., поскольку именно эти структуры являются основными плательщиками налога на прибыль, а занятые на них лица – налога на доходы. Основной проблемой эффективного использования принципа фискального федерализма при формировании финансовой системы государства, является определение оптимального размера финансовых ресурсов, идущих в федеральный бюджет, с одной стороны, и в региональные и местные бюджеты – с другой.

Другой важный элемент в системе государственных и муниципальных финансов – государственные внебюджетные фонды социального и экономического назначения, средства которых идут на социальную защиту граждан и развитие экономики. Выделение таких фондов в качестве отдельных звеньев финансовой системы, обусловлено необходимостью обеспечения гарантий в целевом использовании денежных средств, формируемых главным образом за счет целевых обязательных отчислений. В рамках финансовой системы России в настоящее время насчитывается более 30 внебюджетных фондов социального и производственного назначения. Все внебюджетные фонды имеют строго целевое назначение: для расширения социальных услуг населению, стимулирования развития отсталых отраслей инфраструктуры, обеспечения дополнительных ресурсов приоритетных отраслей экономики.

В соответствии с Указом Президента, в целях усиления контроля за расходованием государственных финансовых ресурсов, в республиканском бюджете РФ должны быть консолидированы все государственные целевые бюджетные фонды, доходы которых формируются за счет обязательных платежей фирм, предприятий, учреждений, организаций, за исключением Пенсионного фонда, Фонда социального страхования и Фонда обязательного медицинского страхования, с сохранением целевой направленности консолидируемых фондов. К этим фондам относятся: Федеральный дорожный фонд, Фонд развития таможенной системы РФ, Межведомственный фонд развития налоговой системы и налоговой службы РФ, государственный фонд борьбы с преступностью, Федеральный экологический фонд РФ.

Специфическим элементом централизованных финансов выступает государственный кредит. Потребность в дополнительных средствах возникает в связи с недостатком средств в бюджете и образованием бюджетного дефицита. Главная форма экономических отношений в рамках государственного кредита – когда государство выступает как заемщик средств. Реже оно выступает как кредитор, предоставляя ссуды юридическим и физическим лицам. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение займов или выполнение других обязательств, взятых физическими и юридическими лицами, оно является гарантом.

Как экономическая категория, государственный кредит находится на стыке двух видов денежных отношений – финансов и кредита и несет черты как тех, так и других. В качестве звена финансовой системы, он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, т.е. государственного бюджета и внебюджетных фондов всех уровней. Государственный кредит выполняет две функции: фискальную и регулирующую. Через фискальную функцию осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства. В странах с развитой рыночной экономикой займы являются основным источником финансирования бюджетного дефицита – выпуск государственных, региональных и муниципальных ценных бумаг. Размещение новых государственных займов для погашения задолженности по уже выпущенным называется рефинансированием государственного долга.

В условиях реформирования российской экономики, информация о состоянии государственного и местных бюджетов, внебюджетных фондов стала открытой, размеры бюджетного дефицита регламентируются законодательно. Это позволяет планировать и реализовывать на практике меры по устранению дефицитов, покрывать их за счет внутренних и внешних займов, выпуска государственных ценных бумаг, а не только за счет эмиссии денег.

29. Бюджетный дефицит и бюджетная политика в современной России.

Дефицит бюджета и величина государственного долга – это важнейшие показатели состояния экономики. Бюджетный процесс предполагает балансирование государственных доходов и расходов. Несбалансированность бюджета означает количественное неравенство между доходами и расходами бюджета. Величина превышения расходов над его доходами называется бюджетным дефицитом.

Следует заметить, что несбалансированный бюджет может привести и к возникновению профицита, т.е. превышению дохода бюджета над его расходами. Однако на практике, почти во всех странах в настоящее время, имеет место значительное по своим масштабам превышение государственных расходов над доходами. Следствием этого является стремительный рост бюджетных дефицитов.

Причин тому множество, практически все они имеют место на сегодняшний день в России: спад общественного производства, массовый выпуск «пустых» денег, неоправданно возросшие затраты на финансирование ВПК, значительные социальные программы, крупномасштабный оборот теневого капитала, огромные непроизводительные расходы, потери, приписки, хищения, возрастание роли государства в различных сферах жизни, расширение его экономических, социальных функций, численности госаппарата.

Бюджетный дефицит, несомненно, относится к так называемым негативным экономическим категориям типа инфляции, кризиса, безработицы, которые являются, однако, неотъемлемыми элементами экономической системы. Следует заметить, что бездефицитность бюджета еще не означает «здоровья» экономики. Надо четко представлять, какие процессы протекают внутри самой финансовой системы, какие изменения воспроизводственного цикла отражают дефицит бюджета. Вместе с тем, любое государство стремится если не покрыть его полностью, то частично уменьшить дефицит бюджета.

Процессом финансирования дефицита бюджета можно управлять с помощью выбора тех или иных источников финансирования, маневрируя условиями выпуска государственных ценных бумаг, соотношением внутренних и внешних займов, создавая благоприятные условия для сохранения внутренних сбережений населения, индексируя ценные бумаги и вклады, ограничивая расходы по обслуживанию государственного долга и т.д.

Источники финансирования дефицита бюджета утверждаются органами законодательной власти в законе о бюджете на текущий год. На уровне Федерации такими источниками являются:

- внутренние кредиты, полученные Российской Федерацией от кредитных организаций в национальной валюте; государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени РФ; бюджетные ссуды, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ;

- внешние – государственные займы, осуществляемые в иностранной валюте; путем выпуска ценных бумаг от имени РФ; кредиты правительств иностранных государств, банков, фирм, международных финансовых организаций в иностранной валюте.

Основным источником финансирования дефицита государственного бюджета служат государственные займы. Если расходы растут намного быстрее, чем доходы, значимость заемных средств, как источника финансирования, возрастает. При этом погашение ранее выпущенных займов может осуществляться за счет выпуска новых займов, т.е. за счет рефинансирования. Происходит рефинансирование государственного долга.

Размещение займов оказывает влияние на денежное обращение. Привлечение средств уменьшает платежеспособный спрос. При направлении этих средств на инвестиции, общая величина денежной массы в обращении сокращается, а при использовании на выплату зарплаты и социальных выплат – увеличивается. Отвлекая средства, государство сокращает свободные ресурсы, которые при нормальной экономической ситуации могут быть вовлечены в производство. В условиях недостатка свободных капиталов в стране дополнительное их привлечение в бюджет оказывает отрицательное воздействие на экономический рост.

При выпуске государственных ценных бумаг, происходит увеличение спроса на деньги, что ведет к увеличению процентных ставок и, соответственно, к сокращению инвестиций. При погашении государственной задолженности государство выкупает свои долговые обязательства, передавая свои доходы вновь на денежный рынок, увеличивает предложение денег, стимулируя падение ставки процента, инвестиции и потребление.

В мировой практике выделяют два традиционных способа покрытия бюджетного дефицита: это государственные займы и ужесточение налогообложения. Но есть и третий способ, предусматривающий увеличение денежной массы в обращении, - это собственное производство денег, или «сеньораж». «Сеньораж» сегодня не принимает формы простого печатания денег, т.к. это слишком явно связано с инфляцией. В настоящее время «сеньораж» реализуется посредством создания резервов коммерческих банков.

Сумма накопленных за определенный период времени бюджетных дефицитов образует государственный долг. Различают внешний долг (долг иностранным государствам – ложится наибольшим бременем на страну), и внутренний долг (долг государства своему населению).

Под бюджетной политикой государства понимаются мероприятия государства по управлению доходами и расходами бюджета, а также бюджетным дефицитом.

В экономической теории известны несколько концепций бюджетной политики государства.

Первая концепция базируется на том, что бюджет ежегодно должен быть сбалансирован. До недавнего времени ежегодно балансируемый бюджет считался целью финансовой политики, достижение которой обеспечивает стабильное экономическое развитие национальной экономики. Однако при более тщательном рассмотрении этой проблемы становится очевидным, что такое состояние бюджета исключает или в значительной степени уменьшает эффективность антициклической, стабилизирующей составляющей фискальной политики государства. Рассмотрим следующую логическую цепочку: допустим, что экономика сталкивается с длительным периодом безработицы. Доходы населения падают. При таких обстоятельствах налоговые поступления автоматически сокращаются. Стремясь непременно сбалансировать бюджет, правительство должно либо повысить ставки налогов, либо сократить государственные расходы, либо использовать сочетание этих двух мер. Однако следствием этих мероприятий будет еще большее сокращение совокупного спроса. Другой пример. В условиях инфляции, при повышении денежных доходов автоматически увеличиваются налоговые поступления. Для предотвращения возможного профицита правительство должно принять следующие меры: либо снизить ставки налогов, либо увеличить правительственные расходы, либо использовать сочетание этих двух мер. Следствием этого будет усиление инфляции.

Вторая концепция бюджетной политики исходит из того, что бюджет должен быть сбалансирован в масштабе экономического цикла, а не года. Данная концепция предполагает, что правительство осуществляет антициклическое воздействие и одновременно стремится сбалансировать бюджет. Логическое обоснование этой концепции бюджетной политики просто, разумно и привлекательно. Для того чтобы противостоять спаду производства, правительство снижает налоги и увеличивает государственные расходы, т.е. сознательно идет на временный дефицит бюджета. В ходе последующего подъема правительство повышает налоги и снижает государственные расходы. Возникающее положительное сальдо может быть использовано на покрытие дефицита, возникающего в период спада. Таким образом, правительство проводит позитивную антициклическую политику и одновременно балансирует бюджет, но не обязательно ежегодно, а возможно, за период в несколько лет.

Особая проблема, возникающая при реализации данной концепции, - это то, что спады и подъемы в экономическом цикле могут быть неодинаковыми по глубине и продолжительности. Например, длительный и глубокий спад может смениться коротким периодом подъема. Появившийся в период спада дефицит бюджета и соответственно, государственный долг в этом случае не покроется небольшим положительным сальдо бюджета периода процветания, следовательно, будет иметь место циклический дефицит бюджета.

Третья концепция базируется на идею так называемых функциональных финансов. В соответствии с этой концепцией, целью государственных финансов является обеспечение сбалансированности экономики, а не бюджета, при этом достижение макроэкономической стабильности может сопровождаться как устойчивым профицитом, так и устойчивым дефицитом бюджета. Иными словами, стабильность и устойчивое развитие экономики представляется первоочередной задачей, а сбалансированность бюджета выступает в данной концепции второстепенной проблемой. Почему?

Во-первых, налоговая система такова, что налоговые поступления в бюджет автоматически увеличиваются по мере экономического роста и процветания экономики, макроэкономическая сбалансированность стимулирует этот рост, следовательно, дефицит бюджета будет автоматически самоликвидироваться.

Во-вторых, при определенных правах правительства в установлении налогов, его возможности финансировать дефицит бюджета, практически безграничны.

В-третьих, считается, что проблемы, порождаемые государственным долгом, не столь обременительны для нормально функционирующей экономики.

Вторая и третья концепции лежат в основе финансовой политики, ориентированной на бюджетный дефицит и опирающейся на потенциал денежно-кредитной политики страны. Но такой курс предполагает наличие четкой программы мер по финансовому оздоровлению экономики, контроль за развитием бюджетного дефицита и поиск его покрытия, выделение бюджетных средств на мероприятия, дающие значительный экономический эффект. Кроме того, такая политика предполагает управляемость экономики и предсказуемость последствий проводимых государством мероприятий в области финансов, денег и кредитной сферы.

Что же касается российской бюджетной политики, то она длительное время базировалась на первой концепции. Требование бездефицитности бюджета являлось «альфой и омегой» нашего экономического развития. В настоящее время российская бюджетная политика в большей степени ориентируется на положения второй из перечисленных концепций.

Финансово-бюджетная политика предполагает определение целей и задач в области финансов, разработку механизма мобилизации денежных средств в бюджет, выбор направлений использования бюджетных средств, управление финансами и бюджетной системой, организацию с помощью финансово-бюджетных инструментов регулирования экономических и социальных процессов. Бюджетная политика осуществляется главным образом в ходе работ, производимых органами власти по мобилизации средств в бюджем и их использованию, т.е. в ходе бюджетного процесса. Бюджетная политика государства ежегодно определяется в Бюджетном послании Президента РФ Правительству РФ. На территориальном уровне она определяется решениями соответствующих органов власти. Эта политика реализуется в деятельности финансовых и налоговых органов, органа денежно-кредитного регулирования (Банк России), контрольно-счетных органов (контрольно-счетные палаты РФ и субъектов РФ, др. контрольные органы исполнительной власти).

В области бюджетной политики российского государства сохраняется политика финансирования бюджетного дефицита в основном без привлечения эмиссионных источников. Политика внутреннего рыночного финансирования бюджетного дефицита будет продолжена. Будет происходить постепенный переход от выпуска краткосрочных государственных обязательств к выпуску средне- и долгосрочных (от одного до трех лет), обладающих высокой ликвидностью и обеспечивающих получение положительной процентной ставки.

30. Особенности современной налоговой системы России.

Налоговая система России, существовавшая до наступления периода реформ, была сформирована на протяжении длительного периода советской власти и подобно западным системам была стабильна и крайне редко подвергалась изменениям. Реформы в России сопровождались сменой политического режима, что привело к глобальным изменениям института собственности и определило противоречия между интересами хозяйствующих субъектов и интересам государства. Понятие прибыли, не существовавшее до перестройки, потребовало проведения налоговых реформ для обеспечения государства необходимыми доходами.

Налоговая система была сформирована в условиях разрыва экономических связей между республиками, входившими ранее в единый народнохозяйственный комплекс. Нарастающий экономический кризис обострил проблему мобилизации доходов в государственный бюджет, и потому налоговая политика того периода приобрела преимущественно фискальный характер, который выразился в чрезмерном изъятии доходов у налогоплательщиков и в недостаточно эффективных способах его осуществления. Ориентация на ужесточение налогового режима без учета реальной платежеспособности налогоплательщиков приводит, как правило, к результатам, обратным ожидаемым. Как следствие, в России становление теневого сектора экономики приобрело угрожающий характер, наметились массовое уклонение от налогов, сокращение налоговой базы.

В главе 1 Конституции РФ содержатся принципы, определяющие федеративное устройство государства. Специфику российского федерализма определяет ст.5 Конституции РФ. В ее первой части указаны равноправные субъекты РФ – республики, края, области, города федерального значения, автономная область, автономные округа. Конституционные принципы федерализма перечислены в третьей части этой статьи – государственная целостность, единство системы государственной власти, разграничение предметов ведения и полномочий между органами государственной власти РФ и органами гос. власти субъектов РФ. На этих конституционных принципах строится российская налоговая система. Можно выделитьследующие черты налоговой системы России:

1. Правовые основы налоговой системы определены конституционными нормами и основанными на них иными нормативными правовыми актами, принятыми на федеральном, региональном и местном уровнях.

2. Все налоги и сборы разделены по уровням государственной власти на федеральные, региональные и местные налоги и сборы.

3. Налоговые системы всех уровней построены по единым принципам.

4. Единый механизм взимания налогов действует на всех уровнях.

5. Налоговые полномочия разделены по уровням власти.

6. Налоговые поступления в бюджеты разных уровней дифференцированы на закрепленные, т.е. налоги, законодательно закрепленные на постоянной основе полностью или частично за соответствующими бюджетами (ст.47 Бюджетного кодекса РФ от 31 июля 1998г.) и регулирующие, т.е. федеральные и региональные налоги, по которым установлены нормативы отчислений в региональные или местные бюджеты на очередной финансовый год, а также на долговременной основе (ст.48 Бюджетного кодекса).

Немалое число налогов установлено законодательством РФ, принятым в 1990-х гг. Закон РСФСР от 27 декабря 1991г. установил новую налоговую систему в стране, включил в нее перечень не только налогов, но и других платежей, подлежащих в обязательном порядке внесению в бюджет или внебюджетные фонды. При этом они объединены введенным этим законом понятием «налоговая система», которое определено как «совокупность налогов, сборов, пошлин и других платежей, взимаемых в установленном порядке» (ст.2). Соответственно названному закону в налоговую систему вошли, помимо налогов, государственная и таможенная пошлины, различные сборы – целевые, лицензионные и др.

С 1 января 1999г. введена в действие часть первая Налогового кодекса РФ (принята Гос. Думой 16 июля 1998г.). В данном кодексе вместо условного термина «налоговая система» (который может толковаться и более широко, чем совокупность платежей, или вообще в другом аспекте – например, как система налоговых органов), применено выражение «системаналогов и сборов». Ст. 8 Налогового кодекса дает понятие налога и сбора.

Под налогом понимается обязательный, индивидуально безвозмездный платеж, взимаемый с организаций и физических лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления денежных средств, в целях финансового обеспечения деятельности государства и (или) муниципальных образований.

Под сбором понимается обязательный взнос, взимаемый с организаций и физ. Лиц, уплата которого является одним из условий совершения в интересах плательщиков сборов гос. органами, органами местного самоуправления, иными уполномоченными органами и должностными лицами юридически значимых действий, включая предоставление определенных прав или выдачу разрешений (лицензий).

Часть первая налогового кодекса устанавливает систему налогов, взимаемых в федеральный бюджет, а также общие принципы налогообложения и сборов в РФ, в том числе:

- определяет виды налогов и сборов;

- устанавливает порядок исполнения обязанностей по уплате налогов и сборов;

- определяет основные начала установления налогов и сборов субъектов РФ и местных налогов и сборов;

- устанавливает права и обязанности налогоплательщиков, налоговых органов и других участников отношений;

- определяет формы и методы налогового контроля;

- устанавливает ответственность за совершение налоговых правонарушений;
- устанавливает порядок обжалования действий налоговых органов и их должностных лиц.

Часть вторая Налогового кодекса (принята гос. Думой 19 июля 2000г.), введена в действие с 1 января 2001г. Она включает в себя четыре главы:

- глава 21 – «Налог на добавленную стоимость»;

- глава 22 – «Акцизы»;

- глава 23 – «Налог на доходы с физических лиц»;

- глава 24 – «Единый социальный налог (взнос)».

Современная трехуровневая налоговая система РФ достаточно динамична и претерпела за последнее десятилетие ряд существенных изменений. Все они были вызваны необходимостью создания налоговой системы, наиболее соответствующей рыночным отношениям и предоставляющей возможность каждому уровню власти самостоятельно формировать доходную часть своего бюджета исходя из собственных налогов, регулирующих налогов и неналоговых поступлений. Четкое распределение налогов по уровням государственного управления является одним из основных принципов не только организации, но и реформирования налоговой системы в условиях рыночной экономики.

Налоговым кодексом РФ установлены и взимаются следующие виды налогов и сборов: федеральные налоги и сборы, налоги и сборы субъектов РФ (региональные) и местные налоги и сборы.

Федеральные налоги представляют собой обязательные платежи физ. и юр. лиц, которые устанавливаются высшим органом законодательной власти. Поступления от федеральных налогов зачисляются в федеральный бюджет, либо распределяются между федеральным бюджетом и бюджетами субъектов федерации. Состав федеральных налогов, их налоговая ставка, налоговая база, режим уплаты определяются высшим законодательным органом Федерации. За счет них поддерживается финансовая стабильность региональных и местных бюджетов. Согласно ст. 13 Налогового кодекса к федеральным налогам и сборам относятся:

НДС; акцизы на отдельные виды товаров ( услуг) и отдельные виды минерального сырья; налог на прибыль (доход) организаций; налог на доходы от капитала; подоходный налог с физических лиц (согласно гл.23 ч.2 НК РФ – налог на доходы физических лиц); взносы в государственные социальные внебюджетные фонды; государственная пошлина; таможенная пошлина и таможенные сборы; налог на пользование недрами; налог на воспроизводство минерально-сырьевой базы; налог на дополнительный доход от добычи углеводородов; сбор за право пользования объектами животного мира и водными биологическими ресурсами; лесной налог; водный налог; экологический налог; федеральные лицензионные сборы.

Большинство федеральных налогов являются регулирующими, и в отношении таких налогов субъекты РФ имеют определенные права. Тем не менее, компетенция субъекта РФ в отношении этих налогов ограничена рамками доли ставки (величины исчислений на единицу измерения налоговой базы), которая полагается ему в соответствии с законодательством. Например, по налогу на прибыль организаций определена ставка до 30% (11% - в фед.бюджет, и не более 19% - в бюджеты субъектов РФ). В пределах закрепленной за ними налоговой ставки, субъекты РФ вправе устанавливать дополнительные льготы и создавать свой режим налогообложения.

Между федеральными и региональными бюджетами распределяются: НДС; налог на прибыль организаций; акцизы на отдельные виды товаров (услуг) и отдельные виды минерального сырья; налог на доходы с физических лиц; платежи за пользование природными ресурсами; налоги, зачисляемые в дорожные фонды.

Налоги субъектов РФ (региональные налоги) – это обязательные платежи, право устанавливать которые в соответствии с Конституцией РФ принадлежат субъектам РФ. Эти налоги определяются исходя из тех функций по расходным полномочиям, которые законодательно отнесены к компетенции властей субъектов РФ. Поступления от этих налогов зачисляются либо в бюджет субъекта РФ, либо распределяются между субъектом РФ и местными бюджетами. Региональные налоги и сборы обеспечивают региональные бюджеты собственными источниками финансирования своих расходов, тем не менее, доля регулирующих налогов в доходах региональных бюджетов значительно превышает долю собственных налоговых доходов. При установлении региональных налогов, законодательные (представительные) органы субъекта РФ наделены правом определять указанные в НК РФ элементы налогообложения: налоговые ставки (в пределах, установленных НК РФ), порядок и сроки уплаты налогов, формы отчетности по данному региональному налогу и предусматривать налоговые льготы и основания для их использования налогоплательщиком. Если субъект РФ по какой-либо причине не реализует вышеуказанные права, то применяются предельные ставки и льготы, установленные федеральным законодательством.

Согласно ст. 14 НК РФ к региональным налогам относятся: налог на имущество организаций (регулирующий налог, частично зачисляемый в местные бюджеты); налог на недвижимость ( при введении в действие на территории соответствующего субъекта РФ прекращается действие налога на имущество организаций, налога на имущество физических лиц и земельного налога); дорожный налог, транспортный налог, налог с продаж; налог на игорный бизнес; региональные лицензионные сборы.

Местные налоги – это обязательные платежи физ. и юр. лиц, поступающие в местные бюджеты. Характерными чертами местных налогов являются их регрессивность и множественность. Они оказывают регулирующее воздействие на развитие социальной инфраструктуры. Платежи по местным налогам и сборам поступают в местные бюджеты. Это городские, районные (но не район внутри города), поселковые налоги и сборы. Введение в действие местных налогов производится нормативными правовыми актами представительных органов местного самоуправления. Эти налоги обязательны к уплате на территориях соответствующих муниципальных образований. Представительные органы местного самоуправления наделены правом указанные в НК РФ элементы налогообложения. Согласно ст.15 НК РФ к местным налогам и сборам относятся: земельный налог; налог на имущество физ. лиц; налог на рекламу; налог на наследование и дарение; местные лицензионные сборы. Кроме того, в местные бюджеты на постоянной основе поступают доли некоторых федеральных и региональных налогов, определенные Федеральным законом от 25.09. 97г. №126-ФЗ «О финансовых основах местного самоуправления». В соответствии со ст.7 этого закона к собственным доходам местных бюджетов относятся: часть подоходного налога с физических лиц, в пределах не менее 50% в среднем по субъекту РФ; часть налога на прибыль организаций, в пределах не менее 5% в среднем по субъекту РФ; часть НДС по товарам отечественного производства, в пределах не менее 10%; часть акцизов на спирт, водку и ликероводочные изделия, в пределах не менее 5%; часть акцизов на остальные виды подакцизных товаров (за исключением акцизов на минеральные виды сырья, бензин, автомобили, импортные подакцизные товары) в пределах не менее10%. Кроме того, органам местного самоуправления предоставлено право получать в местный бюджет предусмотренные законами РФ и законами субъектов РФ налоги с филиалов и представительств, головные предприятия которых расположены вне территории данного муниципального образования. Размеры минимальных долей федеральных налогов, закрепляемых за муниципальными образованиями на постоянной основе, определяются законодательными органами субъекта РФ. Расчет долей федеральных налогов, подлежащих закреплению за муниципальными образованиями, производится исходя из общего объема средств, переданных субъекту РФ по каждому из этих налогов. В настоящее время, в соответствии с частью 5 ст.12 НК РФ, региональные и местные органы власти не вправе устанавливать региональные и местные налоги и сборы, не предусмотренные НК РФ. Данное положение сопоставимо с полномочиями региональных и местных властей развитых европейских стран, где роль федеральных органов в налоговом правотворчестве является ведущей.

Федеративное устройство России имеет еще одну особенность. Субъекты РФ – города федерального значения (Москва и С- Петербург) – своими законами вправе устанавливать и вводить в действие не только региональные, но и местные налоги и сборы (ст.12 НК РФ). В налоговом праве других федеративных государств аналогов этому положению нет. На протяжении достаточно длительного периода, г. Москва обеспечивает более 30% всех налоговых поступлений страны. В столице сосредоточен высококвалифицированный корпус финансовых и бухгалтерских работников, материально-техническое оснащение многих налогоплательщиков отвечает современным требованиям. Проблемы подготовки кадров в столице стоят менее остро, чем в регионах, относительно высок уровень материально-технического обеспечения налоговых служб, в масштабах же страны эти проблемы далеки от решения.

Анализ нормативной базы, действовавшей в период с 1991 по 2000 годы, показывает, что на протяжении всего этого времени количество принимаемых по вопросам налогообложения документов было столь велико, что оказывало непосредственное влияние на уровень сбора налогов.

Максимальное количество документов было принято в 1995, 1996 и 1998 годах, в остальные годы рассматриваемого периода количество принятых в год документов превышает 300. В настоящее время законодательно-нормативная база по вопросам налогообложения содержит более 2000 действующих документов. Общее же их количество составляет почти 3000, из которых около 500 утратили силу.

Сравнение доли прямых и косвенных налогов в сумме налоговых поступлений с мировыми тенденциями показывает, что в отличии от ведущих стран мира, налоговые поступления определяются преимущественно косвенными налогами, и эта тенденция устойчиво сохранялась в период с 1995 до 2000года. Прямые налоги в сумме всех налоговых поступлений в 2000 году составляли 12,9%, а косвенные налоги – 69,2%.

Доля косвенных налогов в отношении к ВВП устойчиво преобладает над прямыми налогами, что не соответствует мировым налоговым тенденциям. Доля подоходного налога с физических лиц мала, но прослеживается тенденция к увеличению этой доли, что связано с введением налоговой декларации и улучшением учета доходов физических лиц, связанным с присвоением ИНН налогоплательщикам - физическим лицам.

Структура налогов – это лишь одна из характеристик налоговой системы. Другой важной составляющей является система их сбора. Недостаточное внимание к этому компоненту за весь период реформ привело к тому, что не был создан налоговый институт, адекватный стоящим перед страной налоговым проблемам. Количество нормативно- законодательных актов, посвященных вопросам организации функционирования налоговых органов, в несколько раз меньше, чем актов, определяющих налоговую структуру. Основные проблемы функционирования налоговых органов в масштабах страны в основном связаны с невозможностью оперативно перестраивать организационную структуру в соответствии с быстро меняющимся налоговым законодательством и организовывать эффективную систему подготовки и переподготовки кадров.

Невозможность гибко перестраивать организационную структуру налоговых органов при возникновении реальных налоговых проблем, обусловленных появлением новых хозяйственных субъектов, приводит к реальным потерям бюджета. Иллюстрацией этой ситуации служит хорошо известная проблема фирм-однодневок, не платящих никаких налогов. Для борьбы с подобными структурами необходимо принятие специальных решений и выделение сотрудников, ориентированных на работу с этим способом уклонения от уплаты налогов. Подобные же организационные мероприятия не предусмотрены, а технологии с добросовестными и недобросовестными налогоплательщиками различны и требуют создания для работы с ними различных организационных структур.

Однако не только эти причины определяют проблемы функционирования налогового института. Снижение налоговых ставок (НДС в 1993 году, налога на прибыль в 1994 году) и введение налоговых льгот не приводило к увеличению объема инвестиций, росту экономической активности и снижению уклонения от налогов. В России не наблюдалось эффекта Лаффера, заключающегося в росте налоговых поступлений при снижении налоговых ставок. Это свидетельствует о наличии в переходной экономике более сложных взаимосвязей между налоговой политикой и экономической активностью.

Введение единой ставки подоходного налога имеет целью увеличить базу налогообложения, используя опыт, накопленный в ходе реформирования американской налоговой системы в 1986 году. Ярко выраженный социальный аспект проводимой в России налоговой реформы, которая помимо снижения налоговых ставок предусматривает различные льготы по налогообложению для средств, направляемых на медицинские расходы и образование, предполагает уменьшение уклонения от налогообложения физических лиц.

Налоговая реформа призвана снизить налоговое бремя на налогоплательщиков, упрстить налоговую систему, выровнять условия налогообложения и повысить качество налогового администрирования. В письме президента РФ в Гос.Думу (от 23 мая 2000г.) изложены основные элементы налоговой реформы. Это, в частности, отмена неэффективных и оказывающих негативное влияние на экономическую деятельность налогов и льгот, снижение налогообложения фонда оплаты труда и общего размера отчислений в социальные внебюджетные фонды, ликвидация налогов, уплачиваемых с выручки от реализации работ и услуг, уменьшение налоговых ставок. Налогоплательщики должны быть защищены от произвола налоговых и таможенных инспекторов, в том числе с помощью эффективных судебных механизмов. В то же время, должна быть ужесточена ответственность налогоплательщиков за неуплату налогов. Процесс урегулирования налоговой задолженности предприятий должен быть существенно ускорен при последовательном вытеснении неденежных форм расчетов.

31. Финансовые ресурсы предприятия и источники их формирования.

Финансовые ресурсы предприятия – это денежные средства, формируемые при образовании предприятия и пополняемые в результате производственно- хозяйственной деятельности за счет реализации товаров и услуг, выбывшего имущества организации, а также путем привлечения внешних источников финансирования.

Все источники средств предприятия условно можно разделить на две большие группы – собственные и заемные. Собственные источники включают:

- уставный капитал;

- фонды, накопленные предприятием в процессе деятельности (резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль);

- прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, взносы и пожертвования).

Собственный капитал начинает формироваться в момент создания предприятия, когда образуется его уставный капитал. Формирование уставного капитала связано с особенностями организационно-правовых форм предприятий: для товариществ – это складочный капитал; для обществ с ограниченной ответственностью – уставный капитал; для акционерных обществ – акционерный капитал; для производственных кооперативов – паевой фонд; для унитарных предприятий – уставный фонд. В любом случае, уставный капитал – это стартовый капитал, необходимый для начала деятельности предприятия. Способы формирования уставного капитала определяются организационно-правовой формой предприятия: путем внесения вкладов учредителями, либо путем проведения подписки на акции, если это акционерное общество. Вкладом в уставной капитал могут быть деньги, ценные бумаги, другие вещи или имущественные права, имеющие денежную оценку. Уставный капитал минимально гарантирует права кредиторов предприятия, поэтому его нижний предел законодательно ограничивается. Например, для ООО и закрытых акционерных обществ он не может быть менее 100-кратного размера минимальной месячной оплаты труда (ММОТ), для открытого акционерного общества и унитарных предприятий – менее 1000-кратного размера ММОТ.

В процессе деятельности предприятие вкладывает деньги в основные средства, закупает материалы, топливо, оплачивает труд работников, в результате чего производятся товары, оказываются услуги, которые, в свою очередь, оплачиваются покупателями. После этого затраченные деньги в составе выручки от реализации возвращаются на предприятие. После возмещения затрат предприятие получает прибыль. Прибыль идет на формирование различных фондов предприятия (резервного фонда, фондов накопления, фондов социального развития, фондов потребления), либо образует единый фонд предприятия – нераспределенную прибыль. Прибыль является основным источником развития предприятия и формирования резервного капитала.

Помимо фондов, сформированных за счет прибыли, составной частью собственного капитала предприятия является добавочный капитал, который по своему финансовому происхождению имеет разные источники формирования:

- эмиссионный доход, т.е. средства, полученные акционерным обществом – эмитентом при продаже акций сверх их номинальной стоимости;

- суммы дооценки внеоборотных активов, возникающие в результате прироста стоимости имущества при проведении его переоценки по рыночной стоимости;

- курсовая разница, связанная с формированием уставного капитала, т.е. разность между рублевой оценкой задолженности учредителя (участника) по вкладу в уставный капитал, оцененному в учредительных документах в иностранной валюте, исчисленной по курсу ЦБ РФ на дату поступления суммы вкладов, и рублевой оценкой этого вклада в учредительных документах.

Кроме этого, предприятия могут получать средства для осуществления мероприятий целевого назначения от вышестоящих организаций и лиц, а также из бюджета. Бюджетная помощь может выделяться в форме субвенций и субсидий. Субвенция – бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня или предприятию на безвозмездной и безвозвратной основе на осуществление определенных целевых расходов. Субсидия – бюджетные средства, предоставляемые другому бюджету или предприятию на условиях долевого финансирования целевых расходов. Данные средства являются частью собственного капитала организации. Собственный капитал выражает остаточность прав собственности на имущество предприятия и его доходы.

Для оценки ликвидности предприятий отдельных организационно-правовых форм ГК РФ введено понятие чистых активов. Эта величина определяется путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы обязательств, принимаемых к расчету. Активы, принимаемые к расчету, - это стоимость имущества организации (итог баланса) за вычетом НДС по приобретенным ценностям, задолженности учредителей по взносам в уставный капитал, стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров. Обязательства, принимаемые к расчету, - это целевые финансирования и поступления, долгосрочные обязательства, статьи баланса «Краткосрочные обязательства» за вычетом «Доходов будущих периодов». Если стоимость чистых активов становится меньше величины уставного капитала, то общество должно объявить об уменьшении его размера. Если стоимость чистых активов становится меньше установленного законом минимального размера уставного капитала, то общество должно ликвидироваться.

Предприятие не может покрыть свои потребности только за счет собственных источников. Это связано с особенностями движения денежных потоков, при которых моменты поступления платежей за товары и услуги не совпадают со сроком погашения обязательств предприятия, могут возникать непредвиденные задержки платежей. Дополнительная потребность в источниках финансирования может быть также обусловлена инфляцией, когда поступающие на предприятие в виде выручки от реализации средства обесцениваются и не могут обеспечить возросшую в связи с повышением цен на сырье и материалы потребность предприятия в денежных средствах. Кроме этого, расширение деятельности предприятия требует вовлечения дополнительных ресурсов. Таким образом, появляются заемные источники финансирования.

Они могут быть получены путем взятия кредитов, а также выпуска облигаций и др. ценных бумаг. Помимо этого, источником финансирования деятельности предприятия является кредиторская задолженность, т.е. отсрочка платежа, в результате которой денежные средства временно используются в хозяйственном обороте предприятия – должника. Использование кредиторской задолженности в качестве источника финансирования значительно повышает риск потери ликвидности, поскольку это наиболее срочные обязательства предприятия.

Заемные средства для предприятия являются платным источником финансирования. Практика показывает, что их использование является более эффективным, чем собственных. Предприятия получают кредиты на условиях платности, срочности, возвратности, целевого использования, под обеспечение (гарантии, залог недвижимости и др. активов предприятия). Банк проводит проверку кредитной заявки на предмет юридической кредитоспособности (юридический статус заемщика, размер уставного капитала, юр. адрес и т.д.) и финансовой кредитоспособности (оценка возможностей предприятия своевременно возвратить ссуду). Недостатком кредитной формы финансирования являются:

- необходимость выплаты процентов по кредиту;

- сложность оформления;

- необходимость обеспечения;

• ухудшение структуры баланса в результате привлечения заемных средств, что может приводить к потере финансовой устойчивости, неплатежеспособности и в конечном счете к банкротству предприятия.

Предприятия могут получать ресурсы путем выпуска облигаций. Облигации – это разновидность ценных бумах, выпускаемых в качестве долговых обязательств. Недостатком данного способа финансирования является наличие затрат на эмиссию ценных бумаг, необходимость выплаты процентов по ним, ухудшение ликвидности баланса.

32. Особенности организации финансов акционерных и государственных предприятий.

Финансы предприятий являются звеном финансовой системы РФ. Роль финансов в жизнедеятельности любого государства очень велика. Они обеспечивают не только материальное производство и социальную сферу самого предприятия, но и используются для образования денежных фондов в других сферах: пенсионном обеспечении, социальном и медицинском страховании, служат источником доходов бюджета и т.д. В связи с этим финансы предприятий являются исходной основой для всей финансовой системы страны.

Финансы предприятий – это экономические отношения, связанные с формированием, распределением и использованием денежных доходов и накоплений субъектов хозяйствования на производственное и социальное развитие.

Специфика финансов предприятия заключается в их распределительном характере, ибо основная часть финансовых отношений предприятия возникает в результате распределения выручки от реализации продукции, работ, услуг, валового и чистого дохода предприятия. В результате функционирования предприятия, у него возникают денежные отношения с государством – по уплате налогов в бюджет и внебюджетные фонды; с поставщиками – по поставке сырья, материалов; со страховыми организациями; с персоналом – по оплате труда; с банками – по получению и погашению кредитов и т.п. Отличительной чертой перечисленных отношений является то, что они представляют собой совокупность денежных поступлений и выплат. Финансы предприятия выполняют следующие основные функции: формирование денежных фондов (доходов); использование денежных фондов (расходы); финансовое планирование; контрольную функцию – осуществление контроля за формированием и использованием денежных средств при помощи показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности; стимулирующую функцию, поскольку рациональная организация финансов способствует повышению эффективности деятельности предприятия.

Центральное место в системе финансовых отношений предприятия отводится отношениям по формированию и использованию внутрихозяйственных фондов. Это обусловлено тем, что только последние позволяют предприятию в полной мере вести процесс расширенного воспроизводства, удовлетворять свои разнообразные потребности, а в конечном итоге – создавать новую стоимость и распределять ее. Собственно вся финансовая деятельность предприятия направлена на формирование и использования целевых внутрихозяйственных фондов. В материальном выражении финансы предприятий представляют собой совокупность денежных фондов, т.е. финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении конкретного предприятия. К ним относятся: фонд основных средств, который представляет собой денежное выражение основных фондов предприятия; фонд оборотных средств, который представляет собой денежное выражение стоимости производственных запасов, готовой продукции на складе, финансовые активы и т.д.; фонд накопления, фонд потребления, валютный, резервный фонды и др.

Унитарное предприятие – коммерческая организация, не наделенная правом собственности на закрепленное за ней собственником имущество, которое неделимо и не может быть распределено по вкладам (долям, паям), в том числе между работниками предприятия. В форме унитарных предприятий могут быть созданы только государственные и муниципальные предприятия. Имущество унитарного предприятия находится соответственно в государственной или муниципальной собственности и принадлежит такому предприятию на праве хозяйственного ведения или оперативного управления. Управляет унитарным предприятием руководитель, который назначается собственником или уполномоченным собственником органом и ему подотчетен. Унитарное предприятие не несет ответственности по обязательствам собственника его имущества.

Финансы государственных и муниципальных предприятий, как объект финансово-правового регулирования, представляют собой отношения (не только денежные), связанные с формированием, распределением и использованием денежных доходов и накоплений этих субъектов. К числу финансовых отношений, возникающих на гос-х и муницип-х унитарных предприятиях, относятся: отношения по уплате в бюджет налогов и платежей; отношения по уплате страховых взносов и прочих платежей в государственные и местные внебюджетные фонды; отношения по поводу получения предприятием бюджетных ассигнований; отношения по поводу планирования и использования своих финансовых ресурсов.

Надо учитывать, что согласно ст.114, 115 ГК РФ государственные и муниципальные унитарные предприятия подразделяются на предприятия, основанные на праве хозяйственного ведения, и государственные предприятия, основанные на праве оперативного управления (федеральные казенные предприятия – научно-исследовательские и опытно-конструкторские предприятия Мин. обороны РФ, Главного управления охраны РФ, Министерства внутренних дел и т.д.). Исходя из этого, в правовом регулировании финансов государственных и муниципальных предприятий имеются различия. Эти различия проявляются в порядке распределения прибыли этих предприятий и, соответственно, в системе финансовых отношений, возникающих в связи с распределением прибыли.

Государственные унитарные предприятия, основанные на праве хозяйственного ведения согласно п.2 ст.295 ГК РФ, а также уставу, утвержденному собственником (государством или муниципальным образованием), самостоятельно распоряжаются прибылью. Эту прибыль они могут распределять на фонд накопления, фонд потребления и др. Однако, собственник имеет право на получение части прибыли от использования имущества, находящегося в хозяйственном ведении предприятия (абз.2 ст.295). Этот вопрос оговаривается в уставе предприятия.

Таким образом, на гос. предприятии, основанном на праве хозяйственного ведения, возникают финансово-правовые отношения по поводу распределения прибыли: а). Между предприятием и всеми другими субъектами, обязанными не препятствовать реализации предприятием своего права на распределение прибыли; б). По поводу перечисления части прибыли в бюджет в том случае, если в уставе предприятия собственником имущества оговорена такая обязанность.

Государственные предприятия на праве оперативного управления (казенные предприятия) распределяют свою прибыль согласно порядку, установленному собственником их имущества, т.е. государством (п.2 ст.297 ГК РФ). При этом, в соответствии с Порядком планирования и финансирования деятельности казенных заводов (фабрик, хозяйств), утвержденным постановлением Правительства РФ от 6 окт. 1994г., прибыль казенного предприятия направляется по нормативам, ежегодно устанавливаемым уполномоченным органом, на производственные цели и социальное развитие. В качестве уполномоченного органа выступают те федеральные органы исполнительной власти, в непосредственном подчинении которых находятся те или иные казенные предприятия.

После распределения прибыли казенного предприятия по нормативам, установленным уполномоченным органом, оставшаяся часть прибыли в виде свободного остатка прибыли подлежит изъятию в доход федерального бюджета.

Таким образом, на гос. предприятиях на праве оперативного управления возникают финансово-правовые отношения по поводу распределения прибыли: а). между уполномоченным государственным органом и казенным предприятием по поводу установления последнему нормативов распределения прибыли; б). между казенным предприятием и всеми другими субъектами, обязанными не препятствовать реализации казенным предприятием своего права распределения прибыли по нормативам; в). между казенным предприятием и бюджетом в связи с изъятием в бюджет свободного остатка прибыли.

Целью финансового планирования на государственных унитарных предприятиях является обеспечение финансовыми ресурсами государственных заданий, хозяйственной деятельности, своевременное выполнение своих обязательств перед бюджетом, банками и иными кредиторами.

Акционерное общество (АО) - общество, уставный капитал которого разделен на определенное количество акций. Акционеры не отвечают по обязательствам акционерного общества и несут ответственность в пределах стоимости принадлежащих им акций. Каждому держателю акций принадлежит часть имущества общества в соответствии с долей его акций в общем количестве акций, выпущенных в обращение. В этом смысле у акционерного общества нет собственного имущества. Различают открытые и закрытые акционерные общества.

Открытое акционерное общество (ОАО) – общество, участники которого могут продавать принадлежащие им акции без согласия других акционеров. ОАО может проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу на фондовом рынке на условиях, устанавливаемых законом. Минимальный размер уставного капитала ОАО в соответствии с действующим законодательством установлен в размере 1000 минимальных размеров оплаты труда на день регистрации общества. Увеличить уставный капитал ОАО может двумя способами – посредством увеличения номинала уже имеющихся акций и путем дополнительного выпуска акций. Увеличение уставного капитала не допускается в целях покрытия понесенных им убытков. При выпуске дополнительного количества акций налог на операции с ценными бумагами рассчитывается по ставке 0,8% от номинала вновь выпускаемых акций. Общее собрание акционеров может принять решение об уменьшении уставного капитала путем снижения номинальной стоимости акций, либо путем покупки части акций для сокращения их количества. Однако такое решение может быть принято после уведомления всех кредиторов в установленном законом порядке.

Уставной капитал формируется путем размещения простых и привилегированных акций. Причем доля привилегированных акций в общем объеме уставного капитала не должна превышать 25%. Уставный капитал направляется на формирование производственных фондов общества.

Акционерное общество имеет право размещать облигации, которые в отличии от акций выпускаются на определенный срок , их стоимость должна быть погашена и выплачены проценты. Облигации по своей сущности являются заемными средствами и, как правило, направляются на пополнение оборотного капитала.

При распределении прибыли в законодательном порядке предусматривается формирование резервного фонда. Его величина не может быть менее 10% и более 20% от величины оплаченного уставного капитала. Размер отчислений устанавливается общим собранием акционеров. Отчисления в резерв производятся ежегодно до тех пор, пока его величина не достигнет величины, зафиксированной в уставе. Начиная с 1997 года отчисления в резервный фонд производятся после налогообложения прибыли. Финансовый резерв предназначен для покрытия убытков общества, а также может быть использован на выплату дивидендов в том случае, если прибыли отчетного года для этого недостаточно. Кроме того, из прибыли, остающейся в распоряжении ОАО, могут быть сформированы другие фонды, аналогичные резервному. Остальная часть прибыли направляется на затраты, связанные с развитием производства, на социальное развитие и выплату процентов по облигациям и дивидендам по акциям. Наряду с традиционными затратами, связанными с развитием производства и финансируемыми из прибыли, к их числу относятся затраты, связанные с эмиссией и размещением ценных бумаг.

Решение о выплате дивидендов по простым акциям зависит от финансовых результатов деятельности АО и утверждается общим собранием акционеров. При недостаточности прибыли может быть принято решение о реинвестировании дивидендов. Кроме того, общее собрание акционеров может принять решение о капитализации дивидендов. Это означает, что прибыль, предназначенная на выплату дивидендов, выплачивается акционерам в виде новых акций.

Закрытое акционерное общество (ЗАО) - общество, акции которого распространяются только среди его учредителей или иного, заранее определенного круга лиц. Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции. Акционеры ЗАО обладают преимущественным правом приобретения акций, продаваемые другими акционерами. Уставный капитал ЗАО не может быть менее 100 минимальных размеров оплаты труда, установленных на момент его регистрации.

33. Рынок ценных бумаг и его особенности в России.

Ценная бумага это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательными реквизитами имущественные права осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Виды ц/б:

1. Гособлигация

2. Облигация

3. Вексель

4. Чек

5. Депозитный и сберегательный сертификат

6. Банковская сберегательная книжка на предъявителя

7. Коносамент

8. Акция

9. Приватизационные ц/б

10. Складские документы: двойное и простое складское свидетельство

11. Инвестиционные паи

12. Жилищные сертификаты

Классификация ц/б:

1. по принадлежности права:

2. именные

3. на предъявителя

4. ордерные (вексель)

5. по способу передачи:

6. предъявительская – передается простым вручением

7. именная передается с предварительной записью в реестре

8. ордерная – передается путем индоссамента (передаточная надпись)

9. по способу эмиссии прав:

10. документарные – в виде сертификата

11. бездокументарные – в виде записей на счетах: лицевой счет в реестре или счет «Депо» в депозитарии (учитываются не деньги, а ц/б)

12. по статусу владельца:

13. долевые ц/б – дают статус собственника

14. долговые – подтверждают факт ссуды денежных средств (облигации)

15. в зависимости от эмитента:

16. государственные

17. муниципальные

18. корпоративные

19. по процедуре выпуска

20. эмиссионные

21. не эмиссионные

22. по сроку обращения:

23. краткосрочные(1 г)

24. ср. Срочные1-5 лет

25. долгосрочные до 30 лет

26. бессрочные

8.по первичности прав, удостоверенных ц/б:

27. основные

28. производные (варант, опцион, фьючерс)

Рынок ценных бумаг имеет ряд функций, которые условно можно подразделить на 2 группы:

1.Общерыночные функции (присущи каждому рынку)

29. коммерческая функция- т.е. функция получения прибыли от операций на фондовом рынке;

30. ценовая функция – т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение;

31. информационная – т.е. рынок производит и доводит до своих участников информацию об объектах торговли и ее участниках;

32. регулирующая – т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней порядок разрешения споров между участниками.

2. Специфические функции – 2 основные:

1.перераспределительная функция – условно можно разделить на 3 подфункции:

1. перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;

2. перевод сбережений из непроизводительной в производительную форму;

3. финансирование дефицита госбюджета на не инфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств

2. функция страхования ценовых и финансовых рисков или хеджирование – стала возможной благодаря появлению класса производных ц/б: варранта право приобретения ц/б по заранее установленной в течение определенного времени, опциона – право выбора купить или продать определенное количество товара по зафиксированной цене, фьючерс – двустороннее обязательство заключить сделку купли-продажи ц/б по фиксированной цене с использованием через определенный промежуток времени.

В общем, виде рынок ценных можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ц/б между его участниками. Различают следующие рынки ц/б:

1.Международные и национальные;

2. Национальные и региональные;

3.рынки конкретных видов ценных бумаг;

4.рынки государственных и корпоративных ц/б;

5.рынки первичных и производных ц/б.

Составные части рынка ц/ имеют своей основой не тот или иной вид ц/б, а способ торговли на данном рынке. С этих позиций в рынке ц/б выделяют следующие рынки:

1. первичный и вторичный;

2. организованный и неорганизованный

3. традиционный и компьютеризированный;

4. кассовый (с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 дней) и срочный (срок исполнения свыше 2-х дней, чаще всего 5 месяцев)

5. биржевой и внебиржевой

Биржевой - это торговля ц/б на фондовых биржах. Внебиржевой рынок – это торговля ц/б, минуя фондовую биржу. Он может организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ц/б (пример-РТС).

Функционирование рынка ц/б невозможно без профессионалов, обслуживающих и решающих возникающие задачи. Структура фондового рынка представлена: инвесторами, эмитентами, профессиональными участниками, а также контролирующими и регулирующими организациями.

1. эмитенты – это организации, нуждающиеся в денежных средствах и привлекающие их путем выпуска ц/б, 2. инвесторы – это физ. и юр. лица, приобретающие ц/б за счет собственных средств в целях получения дохода. 3. проф. участники - это физ. и юр. лица, осуществляющие профессиональную деятельность на рынке ц/б. 7 видов профессиональной деятельности: брокеры - посредники при заключении сделок, сами в них участвующие; дилеры – посредники, участвующие в сделках своим капиталом; управляющие – лица, распоряжающиеся переданными им на доверительное управление ц/б; клиринги – организации, занимающиеся определением взаимных обязательств; депозитарии – оказывают услуги по хранению ц/б; регистраторы – ведут реестры ц/б; организаторы торговли на рынке ц/б – оказывают услуги, способствующие заключению сделок с ц/б; джобберы – специалисты по конъюнктуре рынка ц/б.4. контролирующие организации – МинФин, ЦБ, ФКЦБ. 5. Само регулируемые организации проф. участников фондового рынка. НАУФОР – национальная ассоциация участников фондового рынка; ПАРТАД – профессиональная ассоциация регистраторов, трансферагентов, и депозитариев. АУВЕР – ассоциация участников вексельного рынка.

Государственное регулирование рынка ц/б в РФ осуществляется в соответствии с указом Президента РФ «О мерах по гос. Регулированию рынка ц/б в РФ» от 04.11.94 г. И ФЗ «О рынке ц/б» 1996 г.

Инфраструктура рынка ц/б состоит из 3-х систем:1.депозитарной; 2.расчетной; 3.торговой.

1.Депозитарная система – выполняет функцию учета и перевода ц/б. Депозитарная система двухуровневая: 1-ы уровень – субдепозитарий. Им является дилер по отношению к инвестору. 2-й уровень – депозитарий.

2.Расчетная система – это совокупность расчетных центров организованного рынка ц/б и расчетных подразделений ЦБ, обеспечивающих денежные расчеты по сделкам. Эта система 3-х уровневая: 1-й уровень – денежные расчеты инвесторов, всегда только через дилеров; 2- уровень – расчетные центры организованного рынка ц/б. Через эти центры происходят денежные расчеты дилеров; 3-й уровень – расчетные подразделения ЦБ.3.Торговая система – это организация, которая на основании договора с ЦБ обеспечивает процедуру заключения сделок купли-продажи ц/б. Размещение, обращение и погашение облигаций производится через торговую систему, которая имеет 3 режима функционирования: 1. аукцион; 2.торги; 3. погашение.

Организация аукциона – дата аукциона объявляется не позднее 7 дней до начала торгов. Количество заявок не ограничено. Заявки могут быть 2-х типов:1. конкурентная – в них указывается направление сделки; от дилера или от инвестора; количество облигаций; цена 1 облигации; позиция депо; денежная позиция. 2.неконурентная – в ней нет цены, поэтому вместо кол-ва облигаций и цены указывается только сумма. Все заявки формируются в ведомость, которая передается в МинФин РФ, где заявки сводятся в реестр и ранжируются, определяется цена отсечения. После определения цены отсечения все конкурентные заявки с ценой отсечения и выше удовлетворяются, заявки неконкурентные удовлетворяются по средневзвешенной цене удовлетворенных конкурентных заявок.

Торги – период времени, в который совершаются сделки между дилерами. На торгах осуществляется обращение ц/б в форме совершения сделок купли-продажи.

Режим погашения облигаций: Каждый дилер вводит заявку на продажу подлежащих погашению облигаций по номиналу. ЦБ подает заявку на покупку этого объема по номиналу. Эта заявка удовлетворяется. Дилер получает деньги. Облигации поступают на счет «депо» эмитента и аннулируются.

Основные виды гос. ценных бумаг:

1. ГКО – главная задача – финансирование дефицита гос. бюджета. Эмитент – МинФин. Эмиссия производится на срок 3, 6, 12 месяцев в безбумажной форме, размещаются с дисконтом.

2. Казначейские обязательства – возникновение связано с ростом задолженности государства предприятиям различных отраслей хозяйства. Правительство переоформило 10% этой задолженности в особые долговые ц/б – КО на 1 год в безбумажной форме. Доход 40% годовых.

3. ОВВЗ (облигации внутреннего валютного займа). В результате банкротства ВЭБа были заморожены счета юр. и физ. лиц. МинФином в 1993 году был выпущен внутренний валютный займ, в соответствии с которым долги перед юр. лицами переводились в облигации. Выпущены 5 траншами. Первые 2 транша погашены в 1996 г. Дополнительные транши 6 и 7 срок погашения 2006 и 2011 гг. Форма выпуска – предъявительская облигация с купоном.

4. ОФЗ (облигации федерального займа). Эти облигации выпускаются с 1995 года. Это среднесрочные купонные облигации.

1. ОФЗ-ПК - облигации федерального займа с переменным купонным доходом, выпущены в 1995 г.

2. ОФЗ ПД – с постоянным купонным доходом. Были выпущены в 1998 г.

5. ОГСЗ (облигации государственного сберегательного займа) – выпущены для населения, существуют в документарной форме на предъявителя. Доходность переменная, купонная ставка – плавающая, определялась уровнем доходности по ОФЗ, а ОФЗ – по ГКО МинФином РФ.

34. Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Платежеспособность предприятия означает возможность погашения им в срок и в полном объеме своих долговых обязательств. Различают краткосрочную и долгосрочную платежеспособность. Платежеспособность – важнейший показатель, характеризующий финансовое положение предприятия. Оценка платежеспособности производится по данным баланса на основе расчета показателей: величина собственного оборотного капитала; соотношение оборотного капитала и краткосрочных обязательств; соотношение собственного и заемного капитала.

Показатели финансовой устойчивости.

Хозяйственная деятельность предприятия зависит от привлекаемых заемных средств. Показатели финансовой устойчивости предприятия определяют его зависимость от внешних источников.

Собственный оборотный капитал

СОК=СК+ДП-ВА,

где СОК - собственный оборотный капитал,

СК – собственный капитал,

ДП – долгосрочные пассивы,

ВА – внеоборотные активы.

Коэффициент показывает устойчивое или нет финансовое состояние предприятия, находится ли оно в зависимости от внешних источников.

Обеспеченность оборотных средств собственными источниками

Это отношение собственных оборотных средств к оборотным средствам. Норматив коэффициента ≥0,1.

,

где СОС – собственные оборотные средства,

ОС – оборотные средства.

Коэффициент показывает обеспеченность средствами источники формирования запасов и затрат.

Коэффициент маневренности

Коэффициент показывает, сколько средств достаточно для независимости. Норматив коэффициента ≥ 0,2-0,5.

,

Обеспеченность оборотных средств запасами.

Это отношение собственных оборотных средств к запасам. Норматив коэффициента ≥0,5.

Типы финансовой устойчивости.

Финансовое состояние предприятия может быть охарактеризовано как:

• Абсолютная устойчивость;

,

где Ктмц – кредиты под товары и материальные ценности.

• Нормальная устойчивость финансового состояния, которая характеризуется отсутствием неплатежей, работа высоко или нормально рентабельна;

• Неустойчивое финансовое состояние характеризуется задержками в оплате труда, неустойчивой рентабельностью. При таком коэффициенте нужно прибегать к привлеченным средствам;

• Кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме упомянутых выше, еще наличием регулярных неплатежей. Его можно классифицировать:

1-я степень – наличие просроченных ссуд банка

2-я степень – наличие, кроме того просроченной задолженности поставщикам;

3-я степень – банкротство, т.е. наличие недоимок в бюджет.

35. Финансовые основы страховой деятельности

Общие принципы организации финансов страховщика

Финансы страховщика обеспечивают его деятельность по оказанию стра­ховой защиты. Страховщик формирует и использует средства страхового фонда, покрывая ущерб страхователя и финансируя собственные затраты по организа­ции страхового дела. Кроме того, в условиях рынка страховщик, как правило, занимается инвестиционной деятельностью, используя часть средств страхового фонда и собственные средства. Вследствие этого денежный страховой оборот организации более сложен, чем у предприятий других отраслей народного хо­зяйства.

Денежный оборот страховой организации включает в себя два относи­тельно самостоятельных денежных потока: оборот средств, обеспечивающий страховую защиту, и оборот средств, связанный с организацией страхового дела. При этом оборот средств, обеспечивающий страховую защиту, проходит два этапа: на первом этапе формируется и распределяется страховой фонд, на втором — часть средств страхового фонда инвестируется с целью получения прибыли. Каждый из выделенных элементов денежного оборота средств стра­ховой организации имеет свое социально-экономическое значение, в связи с чем движение средств на каждом этапе проходит под воздействием различных эко­номических и юридических факторов.

Денежный оборот, непосредственно связанный с оказанием страховой защиты, определяется сущностными моментами категории страхования. Важ­нейшей особенностью этой части оборота средств страховой организации явля­ется рисковой, вероятностный характер движения. В основе формирования страхового фонда лежит вероятность ущерба, которая исчисляется на основе статистических данных и теории вероятностей. В основе же распределения страхового фонда лежит фактический ущерб, причиненный страхователям в данном году, который может отклоняться от предполагаемого независимо от деятельности страховщика. Вероятность несовпадения объема сформирован­ного страхового фонда и потребностей в выплате страхового возмещения поро­ждает целый ряд специфических особенностей в организации финансов стра­ховщика.

Страховой фонд формируется путем аккумуляции страховых платежей, которые определяются на основе тарифа.

Возможное несоответствие между ожидаемым и фактическим ущербом предъявляет определенные требования прежде всего к структуре тарифа: в его основную часть (нетто-ставку) включается рисковая надбавка, отражающая возможную вероятность отклонения величины фактического ущерба от ожи­даемого.

Выполняя свои финансовые обязательства, страховщик расходует полу­ченные платежи, т.е. распределяет их по разным целевым направлениям, зало­женным в тарифе. На этом этапе движения средств несовпадение расчетного (ожидаемого) ущерба с фактическим возможно как во времени, так и в про­странстве. Из принципа замкнутой раскладки ущерба вытекает возможность оказывать помощь пострадавшим страхователям в данном году за счет осталь­ных участников страхования — территориальная раскладка ущерба. Временная же раскладка ущерба требует формирования за счет неиспользованной части совокупной нетто- ставки в благополучные годы запасных фондов, которые бу­дут расходоваться в годы с повышенной убыточностью.

Особенности временной раскладки ущерба в рисковом страховании (как правило, краткосрочном) и накопления страховой суммы в долгосрочных видах страхования жизни и дополнительной пенсии породили два типа запасных фон­дов: запасные фонды по рисковым видам страхования и резервы взносов. В тех видах страхования, где ущерб может достигать катастрофических размеров, мо­гут формироваться также запасные фонды перестраховочного характера.

Такие фонды, в свою очередь, могут формироваться по всем видам и отрас­лям страхования в совокупности, по каждому виду страхования в отдельности или по группам видов страхования — как это сочтет необходимым или более удобным страховщик. Первый вариант позволяет более широко перераспреде­лять средства, второй отвечает требованиям соблюдения эквивалентности взаи­моотношений страховщика и страхователя (исключает возможность перерас­пределения средств между страхователями по конкретным видам страхования).

Чем выше вероятность того, что созданный страховщиком фонд окажется достаточным для выполнения им своих обязательств (возмещения ущерба), тем выше финансовая устойчивость страховщика. Следовательно, движение средств, связанное с формированием и использованием запасных фондов, вы­звано непосредственно рисковым характером денежного оборота.

Потребность в повышении финансовой устойчивости страховых операций в условиях рискового характера кругооборота средств породила такой метод, как перестрахование, основанное на расширении раскладки ущерба.

Деятельность страховой организации в условиях рынка предполагает не только возмещение своих издержек, но и получение прибыли. Страховая орга­низация не должна стремиться к получению большой прибыли от страховых операций, поскольку этим нарушался бы принцип эквивалентности взаимоот­ношений страховщика и страхователя. Более того, в страховании термин «при­быль» применяется условно, так как страховые организации не создают нацио­нального дохода, а лишь участвуют в его перераспределении. Под прибылью от страховых операций понимается такой положительный финансовый результат, при котором достигается превышение доходов над расходами по обеспечению страховой защиты. Тем не менее страховые операции могут приносить иногда довольно значительную прибыль, но ее получение не является ориентиром для страховой организации. Важно помнить, что общественная эффективность дея­тельности страховщика может быть оценена весьма высоко и при незначитель­ной прибыли от страховых операций, а в определенных ситуациях — и при ее отсутствии.

Основным источником получения прибыли для страховой организации явля­ется инвестиционная деятельность, которая проводится путем использования части средств страхового фонда в коммерческих целях. Несмотря на то что це­лью страховой деятельности является оказание услуг, имеющих большое соци­альное значение, а целью инвестиционной деятельности является получение прибыли, они органически связаны между собой. С одной стороны, источником финансирования инвестиционной деятельности является страховой фонд, с дру­гой стороны, прибыль от инвестиционной деятельности может быть направлена на финансирование страховых операций: дотации убыточным видам страхова­ния, подготовка кадров, разработка новых видов страхования и др. Например, в страховании жизни ожидаемая прибыль от использования средств резерва взно­сов в инвестиционной деятельности заранее учитывается при определении та­рифа и тем самым способствует его снижению, оказывая влияние на величину страхового фонда.

Рисковый характер движения страхового фонда оказывает влияние и на инве­стиционную деятельность, предъявляя серьезные требования к ликвидности вложенных средств.

В отличие от имеющего рисковой характер оборота средств по оказанию страховой защиты оборот средств, связанный с организацией страхового дела, регулируется действующим законодательством, организационной формой стра­ховой фирмы и другими экономическими обстоятельствами. Эти обстоятель­ства определяют, например, порядок распределения прибыли, взаимоотношения с бюджетом и т.д. Так, на протяжении 70 лет Госстрах СССР и входившие в него страховые организации действовали на принципах хозяйственного расчета. В настоящее время, в связи с изменением общей экономической ситуации, ор­ганизации системы Госстраха преобразованы в самостоятельные коммерческие фирмы и их филиалы.

Поскольку страховые организации являются хозяйственными единицами, они формируют помимо специфически страховых и другие фонды, необходимые им для хозяйственной деятельности, в частности уставный и амортизационный фонды. Так, акционерные страховые общества являются владельцами уставного фонда (имущество, переданное обществу учредителями, включая доходы от реализации акций). Согласно принятому в стране порядку формирования ак­ционерных обществ, они должны создавать резервный фонд (помимо собст­венно страховых) в размере не ниже 15% уставного фонда (путем ежегодных отчислений не ниже 5% суммы чистой прибыли). Кроме того, в примерном ус­таве акционерных страховых фирм оговорено, что фирма может иметь собст­венные специальные запасные и резервные фонды. Цели, размеры, сроки и ус­ловия создания и использования этих фондов определяются общим собранием акционеров.

ОАО «РОСНО» использует в своей деятельности следующие фонды:

• уставный фонд;

• амортизационный фонд;

• фонд текущих поступлений;

• систему запасных фондов по рисковым видам страхования;

• систему резервов взносов по долгосрочным видам страхования;

• страховой пенсионный фонд;

• фонд финансирования предупредительных мероприятий;

• фонд оплаты труда (часть расходов на оплату труда — комиссионное вознаграждение агентам — входит в расходы на ведение дела);

• фонды экономического стимулирования (фонд развития страхования и фонд социально-культурных мероприятий).

ОАО «РОСНО» формирует также централизованные запасные фонды по рис­ковым видам страхования; резерв платежей по страхованию жизни и централи­зованный превентивный фонд.

36. Финансовая система и ее структура

Финансы — это система экономических отношений, которые возникают между государством юридическими и физическими лицами, между отдельными государствами по поводу форми­рования, распределения и использования фон­дов денежных средств. Иными словами, денежные отношения, реализация которых происходит через особые фонды, — это фи­нансовые отношения.

Таким образом, финансы — неотъемлемая часть денежных отношений. Однако не всякие денежные отношения являются финансовыми отношениями. Финансы отличаются от денег как по содержанию, так и по выполняемым функциям.

Финансы — экономический инструмент распределения и пере­распределения валового внутреннего продукта, орудие контроля за образованием и использованием фондов денежных средств.

Сущность финансов проявляется в их функциях: распредели­тельной, контрольной, стимулирующей, фискальной.

Распределительная функция финансов заключается в обеспе­чении субъектов хозяйствования необходимыми финансовыми ресурсами, которые используются в форме денежных фондов це­левого назначения. Посредством налогов в государственном бюд­жете концентрируются средства, направляемые затем на реше­ние народнохозяйственных проблем, как производственных, так и социальных, финансирование крупных межотраслевых, комп­лексных целевых программ — научно-технических, экономиче­ских и др. С помощью налогов государство перераспределяет часть прибыли предприятий, фирм, доходов граждан, направляя ее на развитие производственной и социальной инфраструктуры, на инвестиции в капиталоемкие и фондоемкие отрасли с длитель­ными сроками окупаемости затрат.

Финансы, связанные с движением стоимости общественного продукта, выраженного в денежной форме, обладают свойством количественно (через финансовые ресурсы и фонды) отображать воспроизводственный процесс в целом и различные его фазы. Это позволяет систематически контролировать складывающиеся в обществе экономические пропорции, что отражает другую функ­цию финансов — контрольную.

Стимулирующая функция финансов проявляется в следую­щем: маневрируя налоговыми ставками, льготами, штрафами, из­меняя условия налогообложения, вводя одни и отменяя другие налоги, государство создает условия для ускоренного развития определенных отраслей и производств, способствует решению актуальных для общества проблем. С помощью налогов, льгот, санкций государство может стимулировать технический прогресс, увеличение числа рабочих мест, капитальные вложения в расши­рение производства.

Выполнение финансами фискальной функции связано с тем, что с помощью налогов достигается изъятие части доходов пред­приятий и граждан для содержания государственного аппарата, обороны страны и той части непроизводственной сферы, кото­рая вообще не имеет собственных источников доходов (библио­теки, архивы), либо они недостаточны для обеспечения должно­го уровня развития (фундаментальная наука, театры, музеи).

ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ И ЕЕ СТРУКТУРА

Совокупность финансовых отношений в рамках национальной экономики образует финансовую систему государства. С точки зрения социально-экономических отношений, она складывается из централизованных, децентрализованных финансов и финансов домохозяйств.

Централизованные финансы — это государст­венная бюджетная система, государственный кредит, специаль­ные внебюджетные фонды, фонды имущественного и личного страхования. Они используются в качестве инструмента регули­рования национальной экономики в целом, решения целого ря­да важнейших экономических и социальных задач;

Децентрализованные финансы — финансы фирм и предприя­тий различных форм собственности. Это финансовые отношения между юридическими лицами, юридическими лицами и государ­ством, юридическими и физическими лицами. В своей стимули­рующей функции они используются для регулирования эконо­мических и социальных отношений в рамках отдельных хозяйст­венных субъектов. Финансы фирм, предприятий и отраслей народного хозяйства составляют основу финансов. Здесь формиру­ется подавляющая часть финансовых ресурсов. От состояния фи­нансов предприятий различных форм собственности во многом зависит общее финансовое положение страны.

Каждый элемент финансовой системы особым образом влия­ет на производство, имеет свои, присущие ему функции. Так, с помощью централизованных финансов мобилизуются ресурсы в основной централизованный фонд государства и происходит их распределение и перераспределение между отраслями националь­ного хозяйства, экономическими регионами, отдельными груп­пами населения. Внебюджетные фонды в рамках централизован­ных финансов имеют строго целевое назначение: крупнейший социальный Пенсионный фонд РФ мобилизует средства на вы­плату пенсий гражданам страны. Фонды имущественного и лич­ного страхования предназначены для возмещения ущерба, нане­сенного стихийными бедствиями предприятиям и населению, а также — для выплаты застрахованному лицу или его семье мате­риального обеспечения при наступлении страхового случая. Го­сударственный кредит как элемент централизованных финансов представляет собой форму кредитных отношений между госу­дарством и юридическими и физическими лицами, при которых государство выступает главным образом в качестве заемщика средств.

Таким образом, каждое звено финансовой системы представ­ляет собой определенную сферу финансовых отношений, а финансовая система в целом— совокупность различных сфер финансовых отношений, в процессе которых образуются и использу­ются фонды денежных средств.

С точки зрения макроэкономического анализа и роли госу­дарства в развитии национальной экономики, особое значение имеют государственные финансы. Принципом их построения, характерным для финансовых систем современных развитых стран, является фискальный федерализм, при котором осущест­вляется четкое разграничение функций между различными уров­нями системы. В соответствии с данным принципом в унитар­ных государствах местные бюджеты не входят в государствен­ный бюджет, в федеративных государствах — местные бюджеты не входят в бюджеты членов федерации, а последние не включа­ются в государственный федеральный бюджет.

Bottom of Form 0

37. Финансовые риски и способы управления ими.

Управление рисками представляет собой совокупность процессов внутри организации, направленных на ограничение уровней принимаемых организацией рисков в соответствии с интересами акционеров (собственников) организации - аппетитом к риску.

Основной проблемой при управлении рисками является конфликт интересов между собственниками организации и её менеджментом и сотрудниками.

Собственники (акционеры) организации фактически покрывают собственными средствами возможные убытки организации, поэтому не заинтересованы в увеличении потенциального уровня таких убытков. Их интересы можно сформулировать как увеличение доходности операций с существенным ограничением на риск.

По финансовым последствиям принято разделять риски на три категории:

1) допустимый риск - это риск решения, в результате неосуществления которого субъекту менеджмента грозит потеря прибыли;

2) критический риск - это риск, при котором субъекту менеджмента грозит потеря выручки;

3) катастрофический риск - риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия.

финансовые риски - это любой риск, порождающий финансовые последствия. При таком подходе финансовые риски включают и коммерческие риски, возникающие не только вследствие финансовых рисков (в узком понимании), но и имущественных, производственных, торговых рисков

Имущественные риски определяются возможной потерей имущества по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжением технической и технологической систем.

Производственные риски связанны с убытком от остановки производства вследствие различных факторов, а также риски, связанные с внедрением в производство новых техники и технологий.

Торговые риски связаны с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, не поставки товара и т.п.

Кроме этого представляется возможным выделить и отнести к коммерческим рискам риски маркетинговой стратегии.

Инфляционный риск - это риск того, что при росте инфляции, получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут.

Инфляция - это процесс обесценения денег и, естественно, роста цен. Дефляция - это процесс обратный инфляции, порождающий рост покупательной способности денег и снижение цен.

Дефляционный риск сопровождается ухудшением экономических условий предпринимательства и снижения доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности связаны с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Инвестиционные риски сопровождают вложение капитала.

Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба или неполучения прибыли в результате неосуществления какого-то мероприятия (инвестирование, хеджирование и др.)

Риск снижения доходности реализуется как снижение процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

Процентные риски - это опасность потерь коммерческими банками и другими финансово-кредитными учреждениями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К этим рискам относят также риск потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ РИСКОМ

Источники финансовых рисков могут находиться как внутри (конфликты, нелояльность или недобросовестность отдельных сотрудников), так и вне объекта финансового риска (действия партнеров или конкурентов и др.). Поэтому могут быть выделены системы управления как внутренним, так и внешним финансовым риском. Для управления как внешним, так и внутренним финансовым риском используют специальную систему, которая является подсистемой системы финансового управления. Подсистема управления финансовым риском должна включать:

• источники и датчики информации;

• подсистему сбора информации;

• подсистему обработки информации;

• подсистему отображения информации;

• подсистему принятия решений;

• исполнительные элементы;

• подсистему контроля.

Операции управления финансовым риском должны выполняться в автоматическом или автоматизированном режиме с привлечение средств вычислительной техники и автоматики.

Поэтому наиболее важными требованиями к системе управления финансовыми рисками являются требования:

1. достаточности компенсирующего финансового воздействия по объему и интенсивности;

2. управление в реальном масштабе времени.

38 . Роль финансового менеджмента в организации финансовой работы на предприятии

Движение капитала на предприятии происхо­дит постоянно. Термин "финансовый менеджмент" означает, что это движение осуществляется в соответствии с определенным планом.

В последние годы роль финансового директора расширена до управления предприятием в целом. Иными словами, управля­ющие финансами теперь занимаются и общим управлением, тог­да как прежде они главным образом занимались приращением денежных средств и движением наличности фирмы. Сочетание таких факторов, как растущая конкуренция между фирмами, тех­нологические усовершенствования, требующие значительных капиталовложений, наличие инфляции, изменение процентных ставок, налогового законодательства, экономической устойчи­вости в мире, наличие определенных спекулятивных эксцессов, нравственное беспокойство, связанное с ситуацией на финансо­вых рынках, — все это оказало огромное влияние на то, что фи­нансовый директор выдвинулся на роль генерального управля­ющего. Более того, для того чтобы справиться с возникающими изменениями, необходим гибкий подход ко всем факторам. Испытанные прежде методы решения проблем попросту неприем­лемы в новом мире, где они быстро устаревают. Конкуренция тре­бует постоянного приспособления к изменяющимся условиям.

Цель деятельности фирмы

Эффективное управление движением капитала в рамках фирмы предполагает наличие определенной цели ее развития, что дает возможность оценить эффективность того или иного финансово­го решения. Во всех случаях решение должно быть принято на основании определенных стандартов. Несмотря на то, что воз­можно предположить наличие различных целей, мы считаем, что основной задачей фирмы является максимальное увеличение благосостояния ее владельцев.

Собственность членов корпорации подтверждается соответ­ствующей долей акционерного капитала. Каждая акция показы­вает, что ее держателю принадлежит 1/n часть капитала данной компании, где n — общее число выпущенных в обращение ак­ций. Благосостояние акционеров ассоциируется с рыночной ценой акций фирмы. Хотя рыночная цена может быть несовершенной мерой благосостояния акционеров, она является

лучшим из доступных способов его оценки. Если акции фирмы не обращаются на рынке, можно использовать альтернативные цены. Анализируя состояние сходных компаний, акции которых обращаются на рынке, можно примерно определить рыночную стоимость фирмы.

Функции управляющего финансами

Финансовый директор занимается: 1) эффективным распределением фондов в рамках предприятия и 2) мобилизацией средств на как можно более выгодных услови­ях. Цель реализации этих функций — максимизировать благосос­тояние акционеров компании.

Для того чтобы эффективно мобилизовать средства и рас­пределять их, финансовые директора должны тщательно плани­ровать эти процессы. Прежде всего они должны прогнозировать движение наличных денег и оценивать его влияние на финансовое состояние фирмы. На основании этого прогноза они должны пре­дусмотреть в плане достаточное количество ликвидных средств для своевременной оплаты счетов и других обязательств. Подоб­ные операции могут потребовать привлечения дополнительных средств. Для того, чтобы держать под контролем состояние дел в компании, финансовый директор должен установить определен­ные нормативы. Затем эти нормативы используются для того, чтобы сравнить действительные результаты с запланированными.

Распределение средств

Финансовый директор контролирует распределение средств меж­ду различными направлениями деятельности фирмы. Это распре­деление должно проводиться в соответствии с основной целью деятельности фирмы: максимизацией благосостояния ее акци­онеров. Определение необ­ходимого уровня ликвидности является одной из важнейших сос­тавных частей финансового менеджмента. Оптимальный размер текущих активов зависит от его рентабельности и возможностей гибкого управления ими в сравнении с затратами на их поддер­жание. В прошлом управление оборотным капиталом играло оп­ределяющую роль в деятельности финансовых директоров. Хотя эта традиционная функция и продолжает оставаться жизненно важной, ныне они занимаются также и менее ликвидными акти­вами и обязательствами.

Распределение средств в рамках фирмы определяет об­щую сумму ее активов, их структуру и степень коммерческого риска фирмы. Все эти факторы весьма существенно влияют на стоимость фирмы.

Мобилизация средств

Второй стороной управления финансами является приобретение фондов. Их источники весьма разнообразны. Каждый из них имеет соответствующие характеристики, определяемые постав­щиком капитала, как-то: цена, срок платежа, наличие в опреде­ленный момент, возможные препятствия и другие условия. На основании этих факторов финансовый директор должен опреде­лить оптимальное сочетание источников финансирования фирмы. Принимая решение, следует учитывать его влияние на благосостояние акционеров фирмы.

Управление финансами включает в себя как распределение средств внутри фирмы, так и приобретение фондов. Распределе­ние и приобретение взаимосвязаны в том смысле, что, принимая решение об инвестировании в конкретный актив необходимо профинансировать это инвестирование, причем стоимость фи­нансирования оказывает существенное влияние на само решение об инвестировании. Совместно эти про­цессы определяют ценность фирмы для акционеров. Овладев по­нятиями распределения и мобилизации средств, вы получите ключ к пониманию значения управления финансами.

Введение в управление финансами:

Задача управления финансами состоит в принятии:

• Инвестиционных решений – решений оп планированию долгосрочных вложений (сколько инвестировать и в какие финансовые активы);

• Финансовых решений – решений по привлечению возможных источников финансирования (как получить необходимые ден. средства).

Инвестиционные решения (расстаться с деньгами сегодня ради получения прибыли в будущем)

• Выбор инвест. политики компании и направлений вложения денег

• Анализ рынка цен. бумаг

• Оценка эффективности портфеля цен. Бумаг

• Пересмотр портфеля цен. бумаг

Финансовые решения

• Финансовый анализ и планирование

• Решения по структуре капитала

• Управление наличными ден. средствами, ДЗ и тов. -мат. запасами

• Выработка дивидендной политики

Цель управления финансами

Первичная цель – максимальное увеличение состояния (богатства) владельцев компании (для АО – увеличение рыночной стоимости акций)

Вторичные цели –

• Максимизация прибыли компании

• Максимизация управленческого вознаграждения

• Поведенческие цели

• Социальная ответственность

Функции фин. менеджера компании

• Эффективное наращивание капитала

• Управление движением капитала в рамках компании, его распределение

• Мобилизация фин. средств на наивыгоднейших условиях

• Планирование движения наличных денег и оценка его влияния на фин. состояние компании

39. Федеральный бюджет: доходы и расходы.

ФЗ «О федеральном бюджете на 2002г.» № 194-ФЗ от 30.12.01г. Бюджетный кодекс.

В целях настоящего Кодекса применяются следующие понятия и термины:

бюджет - форма образования и расходования фонда денежных средств, предназначенных для финансового обеспечения задач и функций государства и местного самоуправления;

бюджетная система Российской Федерации - основанная на экономических отношениях и государственном устройстве Российской Федерации, регулируемая нормами права совокупность федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации, местных бюджетов и бюджетов государственных внебюджетных фондов;

доходы бюджета - денежные средства, поступающие в безвозмездном и безвозвратном порядке в соответствии с законодательством Российской Федерации в распоряжение органов государственной власти Российской Федерации, органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления;

расходы бюджета - денежные средства, направляемые на финансовое обеспечение задач и функций государства и местного самоуправления;

Федеральный бюджет на 2002 год утвержден законом по расходам в сумме 1947386,3 млн. рублей и доходам в сумме 2125718,2 млн. рублей исходя из прогнозируемого объема валового внутреннего продукта в сумме 10950 млрд. рублей и уровня инфляции 12,0 процента (декабрь 2002 года к декабрю 2001 года).

Превышение доходов над расходами направляется в 2002 году в сумме 68566,6 млн. рублей на погашение государственного долга Российской Федерации и в сумме 109765,3 млн. рублей на образование финансового резерва.

Во избежание образования дефицита федерального бюджета в 2002 году не допускается использование средств финансового резерва, сформированных за счет свободных остатков средств федерального бюджета по состоянию на 1 января 2002 года на финансирование расходов федерального бюджета.

Сводная бюджетная роспись с поквартальным распределением утверждается министром финансов Российской Федерации и представляется в Государственную Думу Федерального Собрания Российской Федерации до 1 февраля 2002 года.

Правительство Российской Федерации ежеквартально нарастающим итогом одновременно с ежеквартальным отчетом об исполнении федерального бюджета на 2002 год представляет в Государственную Думу сведения об объемах и о направлениях расходования, о способах и об объемах размещения средств финансового резерва.

ПОСТУПЛЕНИЯ ДОХОДОВ В ФЕДЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ В 2002 ГОДУ

Доходы состоят из налоговых поступлений, неналоговых и безвозмездных. По принципу зачисления в бюджет все доходы делятся на закрепленные и регулирующие. Закрепленные – налоговые и неналоговые поступления подлежащие зачислению в соответствии с законодательством в бюджет соответствующего уровня. Регулирующие – налоговые поступления, передаваемые полностью или в фиксированной доле % с одного уровня бюджетной системы на другой в целях бюджетного регулирования.

Всего доходов – 2 125 718 200 тыс. руб.

Основную часть доходов фед. бюджета составляют налоговые поступления 81 % в т.ч. НДС – 36%, Н/прибыль – 10%, Акцизы – 11%, а также лицензионные и регистрационные сборы, налог на имущество, налог на совокупный доход, таможенные пошлины и др.

Неналоговые поступления 5%, в т.ч. доходы от имущества находящегося в государственной собственности; доходы от продажи земли и нематериальных активов; административные платежи; штрафные санкции; доходы о внешнеэкономической деятельности и др.

Доходы целевых бюджетных фондов 1%

Единый социальный налог 13%.

РАСПРЕДЕЛЕНИЕ РАСХОДОВ ФЕДЕРАЛЬНОГО БЮДЖЕТА НА 2002 ГОД

Расходы бюджета подразделяются на текущие и капитальные.

Всего расходов – 1 947 386 255,4 тыс. руб.:

Государственное управление и местное самоуправление 2,91%

Судебная власть 0,98%

Международная деятельность 2,20%

Национальная оборона 14,6%

Правоохранительная деятельность и обеспечение безопасности государства 8,93%

Фундаментальные исследования и содействие научно-техническому прогрессу 1,56%

Промышленность, энергетика, строительство 2,96%

Сельское хозяйство и рыболовство 1,38%

Охрана окружающей среды и природных ресурсов 0,50%

Транспорт, связь и информатика 0,36%

Развитие рыночной инфраструктуры

Предупреждение и ликвидация последствий чрезвычайных ситуаций и стихийных бедствий 0,45%

Образование 4,12%

Культура, искусство и кинематография 0,53%

Средства массовой информации 0,52%

Здравоохранение и физическая культура 1,64%

Социальная политика 22%

Обслуживание государственного и муниципального долга 14,64%

Пополнение гос. запасов и резервов

Финансовая помощь бюджетам других уровней 13,63%

Военная реформа 0,85%

Целевые бюджетные фонды 0,71%

Прочие расходы 4,53%

40. ПРОБЛЕМЫ ВНЕШНЕЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ РОССИИ

Государственный долг – это сумма задолженностей по выпущенным и непогашенным долговым обязательствам государства, включая начисленные по ним проценты. Долговые обязательства РФ могут существовать в следующих формах (Бюджетный кодекс, ст. 98):

1. кредитных отношений и договоров, заключенных от имени РФ с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями. В пользу указанных кредиторов;

2. государственных ценных бумаг, выпускаемых от имени РФ;

3. договоров о предоставлении государственных гарантий РФ, договоров поручительства РФ по обеспечению исполнения обязательств третьими лицами;

4. переоформление долговых обязательств третьих лиц в государственный долг РФ на основе принятых федеральных законов;

5. соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени РФ, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств РФ прошлых лет.

Государственный долг не должен превышать половины ВВП страны. Значительные размеры государственного долга отражают кризисное состояние экономики России. Увеличение заимствований на финансовом рынке и у зарубежных кредиторов приводит к росту расходов на обслуживание и погашение государственного долга и уменьшению государственных расходов по другим направлениям.

Проблема обслуживания государственного долга – ключ к макроэкономической стабилизации в стране. От ее решения зависят состояние федерального бюджета, золотовалютных резервов, стабильность национальной валюты, уровень процентных ставок, инфляции, инвестиционный климат. Кроме того, принимая во внимание попытки наших международных кредиторов использовать долговую проблему для политического давления на Россию, грамотное урегулирование госдолга становится фактором национальной безопасности и условием проведения самостоятельной внешней, да и внутренней политики.

До 17 августа весь объем государственного долга России находился на уровне 55% ВВП, в том числе внутренний долг составлял 25% ВВП, а внешний - 30% ВВП. После 17 августа доля государственного долга в ВВП поднялась до 95%, причем доля внешнего долга увеличилась до 75%, а доля внутреннего долга снизилась до 20% ВВП. Если бы тогда удалось удержать валютный коридор, все платежи по внешнему долгу могли составить в 1999 г. примерно 18% расходов федерального бюджета. Сейчас, если бы мы, конечно, платили, на это пришлось бы потратить более трех четвертей бюджета.

Суммарный внешний долг РФ на конец 1999 года, по оценкам правительства, составляет 166,2 млрд. долл. Из них долги бывшего СССР - 79,9 млрд. долл. (сумма процентов к выплате в 1999 г. - 8,2 млрд. долл.), а собственно российский долг - 70,7 млрд. долл. (сумма процентов к выплате в 1999 г. - 7,9 млрд. долл.), плюс к этому в 1999 г. безвалютные обязательства на сумму 1,2 млрд. долл. должны быть погашены товарными поставками.

Долг бывшего СССР делится на четыре неравные части. Во-первых, долги Парижскому клубу, объединяющему 18 государств-кредиторов, это долги по кредитам, предоставленным зарубежными банками в рамках межправительственных соглашений под гарантии своих правительств или застрахованным правительственными страховыми организациями. Общая сумма по ним составляет – 45,6 млрд. долл. Во-вторых, долги Лондонскому клубу, который объединяет от 600 до 1000 западных инвесторов – крупнейших зарубежных коммерческих банков, фондов, инвестиционных холдингов и других финансовых организаций. Общая сумма составляет 27,3 млрд. долл. В-третьих, ОВВЗ ("вэбовки") – обязательства внутреннего валютного займа, номинированные в валюте и сконцентрированные в основном в руках у иностранных инвесторов; общая сумма по ним – 11,2 млрд. долл. И четвертая группа долгов – прочие советские долги на сумму 4 млрд. долл.

Что касается собственно российского долга, то он делится на три части. Во-первых, евробонды - 16,0 млрд. долл. (сумма процентов к выплате в 1999 г. - 1,7 млрд. долл.). Во-вторых, долги международным финансовым организациям: МВФ - 19,7 млрд. долл. (сумма процентов к выплате в 1999 г. - 4,5 млрд. долл.), и Мировому банку - 5,7 млрд. долл. (сумма процентов к выплате - 0,2 млрд. долл.). В-третьих, прочие российские долги в сумме 29,3 млрд. долл. (сумма процентов к выплате в этом году - 1,5 млрд. долл.).

41. Виды и формы страхования. Системы страхования.

Классификация страхования представляет собой научную систему деления страхования на сферы деятельности, отрасли, подотрасли, виды и звенья.

• По форме организации страхо­вание выступает как государственное, акцио­нерное и взаимное, кооперативное.

Государственное страхование представляет собой организаци­онную форму, где в качестве страховщика выступает государство в лице специально уполномоченных на это организаций. В круг интересов государства входит его монополия на проведение лю­бых или отдельных видов страхования (определенных законом о статусе страховой деятельности).

Акционерное страхование — негосударственная организаци­онная форма, где в качестве страховщика выступает частный ка­питал в виде акционерного общества, уставный фонд которого формируется из акций (облигаций) и других ценных бумаг, при­надлежащих юридическим и физическим лицам, что позволяет при сравнительно ограниченных средствах быстро развернуть эффективную работу страховых компаний.

Взаимное страхование — негосударственная организационная форма, которая выражает договоренность между группой физи­ческих, юридических лиц о возмещении друг другу будущих возможных убытков в определенных долях согласно принятым условиям. Реализуется через общество взаимного страхования, которое является страховой организацией некоммерческого типа, т.е. не преследует целей извлечения прибыли из созданного страхового предприятия. Это крупная организационная форма проведения страхования. Общество вза­имного страхования выступает как объединение физических или юридических лиц, созданное на основе добровольного соглаше­ния между ними для страховой защиты своих имущественных интересов. Общество взаимного страхования является юридиче­ским лицом и отвечает по своим обязательствам всем своим имуществом. Каждый страхователь является членом-пайщиком общества взаимного страхования. Минимальное количество чле­нов-пайщиков определяется уставом общества. В настоящее время в Российской Федерации отсутствует правовая база для деятельности обществ взаимного страхования. За рубежом обще­ства взаимного страхования являются крупными хозяйствующи­ми субъектами регионального, национального и международного страхового рынка.

Кооперативное страхование — негосударственная организа­ционная форма. Заключается в проведении страховых операций кооперативами. В Российской Федерации кооперативное стра­хование начало функционировать в 1918г., когда был организо­ван Всероссийский кооперативный страховой союз. С 1921г. кооперативным организациям было разрешено проводить стра­хование собственного имущества от стихийных бедствий с пра­вом самостоятельно устанавливать формы, виды страхования и размеры тарифных ставок. Всероссийский кооперативный стра­ховой союз координировал работу в части страхования объектов сельскохозяйственной, промысловой, жилищно-строительной и других видов кооперативной деятельности. Страховая секция Центросоюза осуществляла кооперативное страхование для сис­темы потребительской кооперации. В 1931г. кооперативное страхование как организационная форма была ликвидирована а все операции данного направления сосредоточены в Госстрахе СССР. Возрождение кооперативного страхования связано с принятием в 1988г. Закона СССР о кооперации, в соответствии с которым кооперативам и их союзам было разрешено создавать кооперативные страховые учреждения, определять условия по­рядок и виды страхования.

• Особой организационной формой является медицин­ское страхование.

Медицинское страхование — особая организационная форма страховой деятельности. В Российской Федерации выступает как форма социальной защиты интересов населения в охране здоро­вья. Цель его — гарантировать гражданам при возникновении страхового случая получение медицинской помощи за счет на­копленных средств (в том числе в государственной и муници­пальной системах здравоохранения) и финансировать профилак­тические мероприятия (диспансеризацию, вакцинацию и др.). В качестве субъектов медицинского страхования выступают граж­данин, страхователь, страховая медицинская организация (стра­ховщик), медицинское учреждение (поликлиника, амбулатория больница и др.).

• Исходя из отраслевого признака выделяют личное, имущественное страхование, страхование ответственности и страхование экономических рисков. Необходимость выделения четырех отраслей страхования характерна для российского националь­ного страхового рынка. Подобная классификация определяется перечнем объектов и рисками, подлежащими страхованию.

Личное страхование трактуется как отрасль страхования, где в качестве объектов страхования выступают жизнь, здоровье и трудоспособность человека. Личное страхова­ние подразделяется на страхование жизни и страхование от не­счастных случаев, сочетает рисковую и сберегательную функции, в том числе за счет выдачи ссуд под залог страхового полиса.

Имущественное страхование трактуется как отрасль страхования, в которой объектом страховых правоотно­шений выступает имущество в различных видах; его экономиче­ское назначение — возмещение ущерба, возникшего вследствие страхового случая. Застрахованным может быть имущество как являющееся собственностью страхователя, так и находящееся в его владении, пользовании, распоряжении. Страхователями вы­ступают не только собственники имущества, но и другие юриди­ческие и физические лица, несущие ответственность за его со­хранность.

Страхование ответственности — отрасль страхования, где объектом выступает ответственность перед третьими (физическими и юридическими) лицами, которым может быть причинен ущерб (вред) вследствие какого-либо дей­ствия или бездействия страхователя. Через страхование ответственности реализуется страховая защита экономических интере­сов возможных причинителей вреда, которые в каждом данном страховом случае находят свое конкретное денежное выражение.

В страховании ответственности выделяют следующие подотрасли: страхование задолженности и страхование на случай возмещение вреда, которое называют также страхованием гражданской ответственности.

В страховании экономических рисков (предпринимательских рисков) выделяются две подотрасли: страхование риска прямых и косвенных потерь. К прямым поте­рям могут быть отнесены, например, потери от недополучения прибыли, убытки от простоев оборудования вследствие недопо­ставок сырья, материалов и комплектующих изделий, забастовок и других объективных причин. Косвенные — страхование упу­щенной выгоды, банкротство предприятия и пр.

• По форме проведения страхование может быть обязательное (в силу закона) и добро­вольное страхование.

Инициатором обя­зательного страхования является государство, которое в форме закона обязывает юридических и физических лиц вносить сред­ства для обеспечения общественных интересов. Добровольное — замкнутая раскладка ущерба между членами страхового сообще­ства исходя из установленных правовых норм. Инициатором добровольного страхования выступают хозяйствующие субъекты, физические и юридические лица.

Государство устанавливает обязательную форму страхования, когда страховая защита тех или иных объектов связана с интере­сами не только отдельных страхователей, но и всего общества. Обязательное страхование проводится на основе соответствую­щих законодательных актов, в которых предусмотрены: перечень объектов, подлежащих страхованию; объем страховой ответст­венности; уровень (нормы) страхового обеспечения, основные права и обязанности сторон, участвующих в страховании; поря­док установления тарифных ставок страховых платежей и неко­торые другие вопросы.

Закон определяет круг страховых организаций, которым пору­чается проведение обязательного страхования. При обязательном страховании достигается полнота объектов страхования. С другой стороны, обязательная форма страхования исключает выбороч­ность отдельных объектов страхования, присущую добровольной форме. Тем самым имеется возможность за счет максимального охвата объектов страхования при обязательной форме его прове­дения применять минимальные тарифные ставки, добиваться вы­сокой финансовой устойчивости страховых операций.

Добровольное страхование — одна из форм страхования. В от­личие от обязательного страхования возникает только на основе добровольно заключаемого договора между страхователем и страховщиком. Часто при заключении такого договора между сторонами участвует посредник в виде страхового брокера или страхового агента. Договор страхования удостоверяется страхо­вым полисом. Нормативную базу для организации и проведения добровольного страхования создает страховое законодательство. Исходя из законодательной базы формируются условия или пра­вила отдельных видов добровольного страхования. Эти правила и условия, разрабатываемые страховщиком, подлежат обязатель­ному лицензированию со стороны органа государственного страхового надзора.

Добровольное страхование имеет, как правило, заранее ого­воренный определенный срок страхования. Начало и окончание срока страхования указывается в договоре с особой точностью, так как страховщик несет страховую ответственность только в период страхования. Договор страхования обязательно заключа­ется в письменной форме.

По добровольному страхованию можно обеспечить непрерыв­ность страхования при своевременном возобновлении договора на новый срок. Добровольное страхование вступает в силу лишь по­сле уплаты страхового взноса (страховой премии). Причем долго­срочный договор добровольного страхования действует, если взно­сы уплачиваются страхователем периодически (ежемесячно, еже­квартально) или единовременно (один раз в год).

Договоры добровольного страхования имущества или лич­ного страхования являются частью гражданских правоотноше­ний и входят в число возмездных договорных обязательств. По такому договору одна сторона обязана уплатить другой стороне обусловленную сумму взносов. В свою очередь другая сторона готова оказать оговоренную в договоре страховую услугу. По договору страхования услуга состоит в выплате страхового воз­мещения или страховой суммы за последствия произошедших страховых случаев.

• Кроме того, в последние годы в качестве самостоя­тельной отрасли классифицируют противопо­жарное страхование.

Противопожарное страхование в РФ — мера реализации Федерального закона Российской Федерации "О по­жарной безопасности". Противопожарное страхование может осуществляться в обязательной и добровольной формах. Обязательное противопожарное страхование должны проводить предприятия, иностранные юридические лица, предприятия с иностранными инвестициями, которые осуществляют предпринимательскую деятельность на территории Российской Федера­ции.

Обязательное противопожарное страхование должно прово­диться в отношении:

— имущества, находящегося в их ведении, пользовании, распоряжении;

— гражданской ответственности за вред, который может быть причинен пожаром третьим лицам;

— работ и услуг в области пожарной безопасности.

Порядок и условия обязательного противопожарного страхо­вания устанавливаются федеральным законом. Перечень пред­приятий, подлежащих обязательному противопожарному страхо­ванию, определяется Правительством РФ.

Добровольное противопожарное страхование осуществляется в виде страхования имущества и (или) гражданской ответствен­ности, предусматривающего обязанность страховщика произве­сти страховую выплату страхователю (застрахованному, выгодо­приобретателю) в размере полной или частичной компенсации ущерба, нанесенного объекту страхования в результате пожара, в том числе действий по его тушению. Под понятием "пожар" здесь понимается неконтролируемое горение, причиняющее ма­териальный ущерб, вред жизни и здоровью граждан, интересам общества и государства.

Страховыми взносами по противопожарному страхованию, уплаченными страхователями по договорам страхования имуще­ства. признаются 15% от суммы страховых взносов, поступив­ших по указанным договорам страхования имущества. Анало­гично по договорам страхования гражданской ответственности в качестве страховых взносов по противопожарному страхованию признаются 2% от суммы страховых взносов, поступивших по указанным договорам страхования гражданской ответственности. Суммы страховых платежей (взносов) по противопожарному страхованию, уплаченные страхователями — юридическими ли­цами относятся на себестоимость продукции (работ, услуг).

Система пропорциональной ответ­ственности — организационная форма страхового обес­печения. Предусматривает выплату страхового возмещения в за­ранее фиксированной доле (пропорции). Страховое возмещение выплачивается в размере той части ущерба, в какой страховая сумма составляет пропорцию по отношению к оценке объекта страхования. Например, если страховая сумма равна 80% оценки объекта страхования, то и страховое возмещение составит 80% ущерба. Оставшаяся часть ущерба (в данном примере 20%) оста­ется на риске страхователя. Указанная доля страхователя в покрытии ущерба называется ФРАНШИЗОЙ, или собственным удержанием страхователя.

Система предельной ответственно­сти — организационная форма страхового обеспечения. Пре­дусматривает возмещение ущерба как разницу между заранее обу­словленным пределом и достигнутым уровнем дохода. Если в свя­зи со страховым случаем уровень дохода страхователя оказался ниже установленного предела, то возмещению подлежит разница между пределом и фактически полученным доходом.

Система первого риска — организацион­ная форма страхового обеспечения. Предусматривает выплату страхового возмещения в размере фактического ущерба, но не больше, чем заранее установленная сторонами страховая сумма. При этом весь ущерб в пределах страховой суммы (первый риск) компенсируется полностью, а ущерб сверх страховой суммы (второй риск) вообще не возмещается.

42. Налоговая система РФ: состояние и перспективы развития

Налоги – обязательные платежи, уплачиваемые налогоплательщиками в бюджет соответствующего уровня и государственные внебюджетные фонды на основании федеральных законов о налогах и актах законодательных органов субъектов Российской Федерации, а также по решению органом местного самоуправления в соответствии с их компетентностью.

Налоговая система - совокупность предусмотренных налогов и обязательных платежей, взимаемых в государстве, а также принципов, форм и методов установления, изменения, отмены, уплаты, взимания, контроля.

1. объект налога - это доходы, стоимость отдельных товаров, отдельные виды деятельности, операции с ценными бумагами, пользование ценными ресурсами, имущество юридических и физических лиц и другие объекты, установленные законодательными актами;

2. субъект налога - это налогоплательщик, то есть физическое или юридическое лицо;

3. источник налога - т.е. доход, из которого выплачивается налог;

4. ставка налога - величина налога с единицы объекта налога;

5. налоговая льгота - полное или частичное освобождение плательщика от налога.

ФУНКЦИИ НАЛОГОВ

Регулирующая

Государственное регулирование осуществляется в двух основных направлениях:

• регулирование рыночных, товарно-денежных отношений.

• регулирование развития народного хозяйства, общественного производства в условиях, когда основным объективным экономическим законом, действующим в обществе, является закон стоимости.

Развитие рыночной экономики регулируется финансово-экономическими методами путем применения отлаженной системы налогообложения, маневрирования ссудным капиталом и процентными ставками, выделения из бюджета капитальных вложений и дотаций, государственных закупок и осуществления народнохозяйственных программ и т.п. Центральное место в этом комплексе экономических методов занимают налоги.

маневрируя налоговыми ставками, льготами и штрафами, изменяя условия налогообложения, вводя одни и отменяя другие налоги, государство создает условия для ускоренного развития определенных отраслей и производств, способствует решению актуальных для общества проблем.

Стимулирующая

С помощью налогов, льгот и санкций государство стимулирует технический прогресс, увеличение числа рабочих мест, капитальные вложения в расширение производства и др. стимулирование технического прогресса с помощью налогов проявляется в том, что сумма прибыли, направленная на техническое перевооружение, реконструкцию, расширение производства товаров народного потребления, оборудование для производства продуктов питания и ряда других освобождается от налогообложения.

Распределительная перераспределительная.

Посредством налогов в государственном бюджете концентрируются средства, направляемые затем на решение народнохозяйственных проблем, как производственных, так и социальных, финансирование крупных межотраслевых, комплексных целевых программ - научно-технических, экономических и др.

С помощью налогов государство перераспределяет часть прибыли предприятий и предпринимателей, доходов граждан, направляя ее на развитие производственной и социальной инфраструктуры, на инвестиции и капиталоемкие и фондоемкие отрасли с длительными сроками окупаемости затрат: железные дороги и автострады, добывающие отрасли, электростанции и др.

Перераспределительная функция налоговой системы носит ярко выраженный социальный характер. Соответствующим образом построенная налоговая система позволяет придать рыночной экономике социальную направленность.

Фискальная,

Изъятие части доходов предприятий и граждан для содержания государственного аппарата, обороны станы и той части непроизводственной сферы, которая не имеет собственных источников доходов (многие учреждения культуры - библиотеки, архивы и др.

Разграничение функций налоговой системы носит условный характер, так как все они переплетаются и осуществляются одновременно.

С учетом исторических особенностей образования современной налоговой системы и потребностей налогового планирования все существующие сейчас налоги можно классифицировать в виде следующей схемы:

ВИДЫ НАЛОГОВ

Налоги бывают двух видов.

Первый вид — налоги на доходы и имуще­ство: подоходный налог и налог на прибыль корпораций (фирм); на социальное страхование и на фонд заработной платы и рабочую силу (так называемые социальные налоги, социальные взносы); поимущественные налоги, в том числе налоги на собственность, включая землю и другую недвижимость; налог на пе­ревод прибыли и капиталов за рубеж и другие. Они взимаются с конкретного фи­зического или юридического лица, их называют прямыми налогами.

Второй вид — налоги на товары и услуги: налог с оборота — в большинстве развитых стран заменен налогом на добавленную стоимость; акцизы (налоги, прямо включаемые в цену товара или услуги); на наследство; на сделки с недвижимостью и ценными бумагами и другие. Это косвенные налоги. Они час­тично или полностью переносятся на цену товара или услуги.

Прямые налоги трудно перенести на потребителя. Из них легче всего дело обстоит с налогами на землю и на другую недвижимость: они включаются в арендную и квартирную плату, цену сельскохозяйственной продукции. Косвен­ные налоги переносятся на конечного потребителя в зависимости от степени эластичности спроса на товары и услуги, облагаемые этими налогами. Чем ме­нее эластичен спрос, тем большая часть налога перекладывается на потреби­теля. Чем менее эластично предложение, тем меньшая часть налога перекла­дывается на потребителя, а большая уплачивается за счет прибыли. В долго­срочном плане эластичность предложения растет, и на потребителя перекладывается все большая часть косвенных налогов. В случае высокой эластичности спроса увеличение косвенных налогов может привести к сокраще­нию потребления, а при высокой эластичности предложения — к сокращению чистой прибыли, что вызовет сокращение капиталовложений или перелив капи­тала в другие сферы деятельности.

Различают также твердые, пропорциональные, прогрессивные и регрессив­ные налоговые ставки. Твердые ставки устанавливаются в абсолютной сумме на единицу обложения, независимо от размеров дохода. Пропорциональные — действуют в одинаковом процентном отношении к объекту налога без учета дифференциации его величины. Прогрессивные ставки предполагают возраста­ние величины ставки по мере роста дохода. Прогрессивные налоги — это те на­логи, бремя которых сильнее давит на лиц с большими доходами. Регрессивные ставки предполагают снижение величины ставки по мере роста дохода. Регрес­сивный налог может и не приводить к росту абсолютной суммы поступлений в бюджет при увеличении доходов налогоплательщиков.

В зависимости от использования налоги делятся на общие и специфические. Общие налоги используются на финансирование текущих и капитальных расхо­дов государственного и местных бюджетов без закрепления, за каким либо опре­деленным видом расходов. Специфические налоги имеют целевое назначение (например, отчисления на социальное страхование или отчисления на дорожные фонды).

ВИДЫ НАЛОГОВОЙ СИСТЕМЫ

Существуют два вида налоговой системы — шедулярная и глобальная. В шедулярной налоговой системе весь доход, получаемый налогоплательщиком, делится на части — шедулы. Каждая из этих частей обла­гается налогом особым образом. Для разных шедул могут быть установлены различные ставки, льготы и другие элементы налога, перечисленные выше. В глобальной налоговой системе все доходы физических и юридических лиц обла­гаются одинаково. Такая система облегчает расчет налогов и упрощает плани­рование финансового результата для предпринимателей. Глобальная налоговая система широко применяется в Западных государствах.

ЭЛЕМЕНТЫ НАЛОГА

Налоговая система базируется на соответствующих законодательных актах государства, которые устанавливают конкретные методы построения и взимания налогов, то есть определяют конкретные элементы налогов, к которым отно­сятся:

объект налога — это имущество или доход, подлежащие обложению, изме­римые количественно, которые служат базой для исчисления налога;

субъект налога — это налогоплательщик, то есть физическое или юриди­ческое лицо, которое обязано в соответствии с законодательством уплатить налог;

источник налога, то есть доход, из которого выплачивается налог;

ставка налога — величина налоговых отчислений с единицы объекта налога. Ставка определяется либо в виде твердой ставки, либо в виде процента и называется налоговой квотой;

налоговая льгота — полное или частичное освобождение плательщика от на­лога;

срок уплаты налога — срок в который должен быть уплачен налог и который оговаривается в законодательстве, а за его нарушение, не зависимо от вины налогоплательщика, взимается пени в зависимости от просроченного срока.

правила исчисления и порядок уплаты налога; штрафы и другие санкции за неуплату налога.

СУЩНОСТЬ И ПРИНЦИПЫ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ

Итак, налогообложение — это система распределения доходов между юридическими или физическими лицами и государством, а налоги представляют собой обязательные платежи в бюджет, взимаемые государством на основе за­кона с юридических и физических лиц для удовлетворения общественных по­требностей. Налоги выражают обязанности юридических и физических лиц, полу­чающих доходы, участвовать в формировании финансовых ресурсов госу­дарства.

43. Основы бюджетного устройства и бюджетного процесса в РФ.

Бюджетное устройство – организационные принципы построения бюджетной системы, ее структура, взаимосвязь объединяемых в ней бюджетов.

Бюджетная система РФ состоит из бюджетов трех уровней:

первый уровень - федеральный бюджет и бюджеты государственных внебюджетных фондов;

второй уровень - бюджеты субъектов РФ и бюджеты территориальных государственных внебюджетных фондов;

третий уровень - местные бюджеты.

Федеральный бюджет и бюджеты государственных внебюджетных фондов разрабатываются и утверждаются в форме федеральных законов, бюджеты субъектов РФ и бюджеты территориальных государственных внебюджетных фондов разрабатываются и утверждаются в форме законов субъектов РФ, местные бюджеты разрабатываются и утверждаются в форме правовых актов представительных органов местного самоуправления либо в порядке, установленном уставами муниципальных образований.

Принципы бюджетной системы РФ:

• единства бюджетной системы РФ;

• разграничения доходов и расходов между уровнями бюджетной системы РФ;

• самостоятельности бюджетов;

• полноты отражения доходов и расходов бюджетов, бюджетов государственных внебюджетных фондов;

• сбалансированности бюджета;

• эффективности и экономности использования бюджетных средств;

• общего (совокупного) покрытия расходов бюджетов;

• гласности;

• достоверности бюджета;

• адресности и целевого характера бюджетных средств.

Бюджетный процесс - регламентируемая нормами права деятельность органов государственной власти, органов местного самоуправления и участников бюджетного процесса по составлению и рассмотрению проектов бюджетов, проектов бюджетов государственных внебюджетных фондов, утверждению и исполнению бюджетов и бюджетов государственных внебюджетных фондов, а также по контролю за их исполнением;

Участниками бюджетного процесса являются:

Президент РФ;

органы законодательной (представительной) власти;

органы исполнительной власти (высшие должностные лица субъектов РФ, главы местного самоуправления, финансовые органы, органы, осуществляющие сбор доходов бюджетов, другие уполномоченные органы);

органы денежно - кредитного регулирования;

органы государственного и муниципального финансового контроля;

государственные внебюджетные фонды;

главные распорядители и распорядители бюджетных средств;

иные органы, на которые законодательством РФ, субъектов РФ возложены бюджетные, налоговые и иные полномочия.

Участниками бюджетного процесса также являются бюджетные учреждения, государственные и муниципальные унитарные предприятия, другие получатели бюджетных средств, а также кредитные организации, осуществляющие отдельные операции со средствами бюджетов.

Бюджетный процесс охватывает 4 стадии бюджетной деятельности:

*Составление проекта бюджета

*Рассмотрение и утверждение бюджета

*Исполнение бюджета

*Составление отчета об исполнении бюджета и его утверждение

Составной частью бюджетного процесса является бюджетное регулирование, т.е. частичное перераспределение финансовых ресурсов между бюджетами разных уровней.

Составлению проектов бюджетов предшествуют разработка прогнозов социально - экономического развития РФ, субъектов РФ, муниципальных образований и отраслей экономики, а также подготовка сводных финансовых балансов, на основании которых органы исполнительной власти осуществляют разработку проектов бюджетов.

Бюджетное послание Президента РФ направляется Федеральному Собранию РФ не позднее марта года, предшествующего очередному финансовому году.

В Бюджетном послании Президента РФ определяется бюджетная политика РФ на очередной финансовый год.

В целях своевременного и качественного составления проектов бюджетов финансовые органы имеют право получать необходимые сведения от финансовых органов другого уровня бюджетной системы.

К сведениям, необходимым для составление проектов бюджетов, относятся сведения о:

действующем на момент начала разработки проекта бюджета налоговом законодательстве;

нормативах отчислений от собственных и регулирующих доходов бюджетов других уровней бюджетной системы РФ;

предполагаемых объемах финансовой помощи, предоставляемой из бюджетов других уровней бюджетной системы РФ;

видах и объемах расходов, передаваемых с одного уровня бюджетной системы РФ на другой;

Составление бюджета основывается на:

Бюджетном послании Президента РФ;

прогнозе социально - экономического развития соответствующей территории на очередной финансовый год;

основных направлениях бюджетной и налоговой политики соответствующей территории на очередной финансовый год;

прогнозе сводного финансового баланса по соответствующей территории на очередной финансовый год;

плане развития государственного или муниципального сектора экономики соответствующей территории на очередной финансовый год.

Если закон о бюджете не вступил в силу с начала финансового года:

орган, исполняющий этот бюджет, правомочен осуществлять расходование бюджетных средств на цели, определенные законодательством, на продолжение финансирования инвестиционных объектов, государственных контрактов, оказание финансовой помощи бюджетам других уровней бюджетной системы РФ при условии, что из бюджета на предыдущий финансовый год на эти цели уже выделялись средства, но не более одной четвертой ассигнований предыдущего года в расчете на квартал (не более одной двенадцатой - в расчете на месяц) по соответствующим разделам функциональной и ведомственной классификаций расходов бюджетов РФ;

Государственная Дума рассматривает проект ФЗ о федеральном бюджете на очередной финансовый год в четырех чтениях. Государственная Дума рассматривает проект ФЗ о федеральном бюджете на очередной финансовый год в первом чтении в течение 30 дней со дня его внесения в Государственную Думу Правительством РФ.

При рассмотрении Государственной Думой проекта ФЗ о федеральном бюджете на очередной финансовый год в первом чтении обсуждается его концепция и прогноз социально - экономического развития РФ, основные направления бюджетной и налоговой политики, основные принципы и расчеты по взаимоотношениям федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ, проект программы государственных внешних заимствований РФ в части источников внешнего финансирования дефицита федерального бюджета.

В случае отклонения Государственной Думой в первом чтении проекта ФЗ о федеральном бюджете на очередной финансовый год и возвращения его на доработку в Правительство РФ в течение 20 дней дорабатывает указанный законопроект с учетом предложений и рекомендаций, изложенных в заключениях Комитета по бюджету и Комитета Государственной Думы по экономической политике, вносит доработанный законопроект на повторное рассмотрение Государственной Думы в первом чтении. При повторном внесении указанного законопроекта Государственная Дума рассматривает его в первом чтении в течение 10 дней со дня повторного внесения.

В случае отставки Правительства РФ в связи с отклонением проекта ФЗ о федеральном бюджете на очередной финансовый год вновь сформированное Правительство РФ представляет новый вариант проекта ФЗ о федеральном бюджете на очередной финансовый год не позднее 30 дней после сформирования.

Государственная Дума рассматривает во втором чтении указанный законопроект в течение 15 дней со дня его принятия в первом чтении.

При рассмотрении Государственной Думой проекта ФЗ о федеральном бюджете на очередной финансовый год во втором чтении утверждаются расходы федерального бюджета по разделам функциональной классификации расходов бюджетов РФ в пределах общего объема расходов федерального бюджета, утвержденного в первом чтении, и размер Федерального фонда финансовой поддержки субъектов РФ.

При рассмотрении Государственной Думой проекта ФЗ о федеральном бюджете на очередной финансовый год в третьем чтении утверждаются расходы федерального бюджета по подразделам функциональной классификации расходов бюджетов. Программа государственных внешних заимствований РФ на очередной финансовый год, Программа государственных внутренних заимствований РФ, Программа предоставления Российской Федерацией государственных кредитов иностранным государствам на очередной финансовый год.

Государственная Дума рассматривает в четвертом чтении проект ФЗ о федеральном бюджете на очередной финансовый год в течение 15 дней со дня принятия указанного законопроекта в третьем чтении.

При рассмотрении в четвертом чтении указанный законопроект голосуется в целом. Внесение в него поправок не допускается.

Принятый Государственной Думой федеральный закон о федеральном бюджете на очередной финансовый год в течение пяти дней со дня принятия передается на рассмотрение Совета Федерации.

В течение одного месяца со дня подписания ФЗ о федеральном бюджете на очередной финансовый год Правительство РФ направляет в Государственную Думу и Совет Федерации для сведения поквартальное распределение доходов и расходов федерального бюджета и поступлений из источников финансирования его дефицита.

44. Управление финансами и финансовый контроль

Финансы — это система экономических (денежных) отношений, с помощью которой создаются и расходуются фонды денежных средств.

Финансы – совокупность объективно обусловленных экономических отношений, имеющих распределительный характер, денежную форму выражения и материализуемых в денежных доходах и накоплениях, формируемых в руках государства и субъектов хозяйствования для целей расширенного воспроизводства, материального стимулирования работающих, удовлетворение социальных и других потребностей.

Управление финансами – совокупность приемов и методов воздействия на объект для достижения определенных целей.

Финансы можно рассматривать как объект и субъект управления. Если их рассматривать как субъект управления, то они играют активную роль в управлении экономикой. И в этом понимании мы имеем дело с финансами как инструментом управления экономикой. С другой стороны финансы - объект управления, где финансы выступают как объективная экономическая категория, которая нуждается в том, чтобы финансами управляли через познание возможностей и свойств этой категории. Без управления финансами, финансовыми отношениями, конкретными формами проявления категории финансов невозможно развивать экономику. И конкретным объектом управления является сфера финансовых отношений или финансовых взаимосвязей, которые материализуются в финансовых ресурсах.

Финансовые объекты – разнообразные виды финансовых отношений.

К объектам относятся:

– ФПУО;

– страховые отношения;

– государственные финансы и т.д.

Финансовые субъекты – организации, которые организуют и осуществляют это управление.

К субъектам относятся:

– финансовые службы, отделы и органы, которые существуют на предприятии;

– финансовые органы государства (как Минфин, финансовые министерства республик);

– налоговые инспекции.

Функциональные элементы управления:

Элемент 1. Планирование – это оценка состояния финансов, выявление возможности увеличения финансовых ресурсов.

Элемент 2. Оперативное управление – комплекс мер, с помощью которых получается максимальная эффективность при минимальных затратах.

Элемент 3. Контроль – сопоставление фактических результатов с плановыми, выявление резервов для увеличения ресурсов с помощью эффективного хозяйствования.

Управление финансами:

1. Стратегическое управление заключается в определении финансовых ресурсов на перспективу, для чего необходимо знать динамику ВНП.

2. Оперативное управление осуществляется финансовым аппаратом и заключается в воплощении в жизнь идеи стратегического планирования.

Финансовая система РФ включает в себя комплекс государственных и негосударственных специализированных учреждений, в функции которых входит:

а). осуществление различного рода финансовых, денежных, страховых, валютных операций;

б). эти же органы предоставляют аудиторские услуги;

в). они оказывают консультации по всем вопросам финансово-экономической деятельности;

г). осуществляют регулирование финансовой сферы.

Система финансового управления осуществляется с помощью финансового аппарата, а сам финансовый аппарат представляет собой совокупность органов и организаций занимающихся управлением финансами. Или финансовый аппарат - система финансовых органов.

ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЬ

Финансовый контроль – контроль со стороны государства за формированием и использованием денежных средств

Финансовый контроль – форма государственного контроля за образованием, распределением и использованием ресурсов всех звеньев финансовой системы.

Назначение финансового контроля заключается в содействии успешной реализации финансовой политики государства, обеспечении процесса формирования и эффективного использования финансовых ресурсов во всех сферах и звеньях народного хозяйства. Финансовый контроль как особая область контроля, связанная с использованием стоимостных категорий, имеет определенную сферу применения и соответствующую целевую направленность. Объектом финансового контроля являются денежные, распределительные процессы при формировании и использовании финансовых ресурсов, в том числе в форме фондов денежных средств на всех уровнях и звеньях народного хозяйства.

Финансовый контроль включает проверку: соблюдения требований экономических законов, оптимальности пропорций распределения и перераспределения стоимости валового общественного продукта и национального дохода; составления и исполнения бюджета (бюджетный контроль); финансового состояния и эффективного использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов предприятий и организаций, бюджетных учреждений, а также налоговый контроль; другие направления.

Перед финансовым контролем стоят следующие задачи: содействие сбалансированности между потребностью в финансовых ресурсах и размерами денежных доходов и фондов народного хозяйства; обеспечение своевременности и полноты выполнения финансовых обязательств перед государственным бюджетом; выявление внутрипроизводственных резервов роста финансовых ресурсов, в том числе по снижению себестоимости и повышению рентабельности; содействие рациональному расходованию материальных ценностей и денежных ресурсов на предприятиях, в организациях и бюджетных учреждениях, а также правильному ведению бухгалтерского учета и отчетности; обеспечение соблюдения действующего законодательства и нормативных актов, в том числе в области налогообложения, предприятий, относящихся к различным организационно - правовым формам; содействие высокой отдаче внешнеэкономической деятельности предприятий, в том числе по валютным операциям и др.

Функции финансового контроля:

1) проверка расходования государственных средств (соответствие расходов запрашиваемым суммам и эффективность использования государственных средств);

2) проверка своевременности и полноты мобилизации средств в государственные ресурсы по всем звеньям финансовой системы;

3) проверка соблюдения правил учета и отчетности.

В финансовом контроля важное значение имеет бюджетный контроль, который охватывает, прежде всего, государственный бюджет и внебюджетные фонды (неправительственные). Бюджетному контролю подвластны местные финансы и финансы предприятий, принадлежавших государству.

Для осуществления финансового контроля создаются особые контрольные органы, укомплектованные высококвалифицированными специалистами.

Финансовый контроль решает сложные и многообразные задачи в различных сферах экономической жизни общества и на разных уровнях хозяйственного управления, что предъявляет определенные требования к его организации

В зависимости от субъектов, финансовый контроль бывает:

I. Государственный финансовый контроль:

а). общегосударственный финансовый контроль (осуществляют органы государственной власти и управления; он направлен на объекты, подлежащие контролю независимо от их ведомственной подчиненности).

б). ведомственный финансовый контроль (производят контрольно - ревизионные отделы министерств, концернов, управления исполкомов местных органов власти и др. Его объектом являются производственная и финансовая деятельность подведомственных предприятий, учреждений).

II. Внутрихозяйственный финансовый контроль (осуществляется экономическими службами предприятий, организаций и учреждений (бухгалтерии, финансовые отделы и т.д. Объектом здесь выступает производственная и финансовая деятельность самого предприятия, а также его структурных подразделений).

III. Общественный финансовый контроль (выполняют группы, отдельные физические лица (специалисты) на основе добровольности и безвозмездности. Объект контроля зависит от конкретной задачи, поставленной перед проверяющими. Независимый финансовый контроль осуществляют специализированные аудиторские фирмы и службы).

IV. Независимый (аудиторский) контроль

Аудитор – независимый бухгалтер - ревизор, высококвалифицированный специалист в области финансов, учета и контроля. Они объединены в Ассоциацию аудиторов, которая призвана способствовать подготовке и переподготовке кадров, а также контролировать высокое качество знаний и профессиональных навыков аудиторов.

45. Современная денежная система: сущность, принципы организации и элементы. Развитие денежной системы России.

Денежная система – это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная нац.законодательством.

Ден.системы сформировались в ХУ1-ХУП вв., хотя отд.элементы появлялись в более ранний период. В ден.системах по мере их развития происходили существенные изменения.

Тип ден.системы зависит от того, в какой форме функционируют деньги. Выделяют два типа ден.систем:

• система металлического обращения, при которой ден.товар непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги разменны на металл;

• система обращения кредитных и бумажных денег, при кот.золото вытеснено из обращения

Понятие современной ден.системы включает в себя следующие элементы:

• ден.единицу;

• масштаб цен;

• виды денег;

• эмиссионную систему;

• гос. или кредитный аппарат.

Ден.единица – это установленный в законодательном порядке ден.знак, кот. служит для соизмерения и выражения цен всех товаров.

Эмиссионная система в развитых странах означает выпуск банковских билетов ЦБ, а казначейских билетов и монет – казначейством в соответствии с законодательно установленным эмиссионным правом. Безналичные деньги выпускаются КБ в процессе совершения ими кредитных операций. При погашении ссуд осуществляется изъятие денег из оборота. Выпуск наличных денег производится через расчетно-кассовые центры ЦБ. Изъятие наличных денег происходит при сдаче денежной наличности КБ в РКЦ.

Другие элементы ден.системы:

• структура ден.массы в обороте (соотношение наличн. и безналичн. ден.массой, либо соотношение между ден.знаками разной купюрности);

• порядок установления валютного курса

• механизм денежно-кредитного регулирования

• порядок кассовой дисциплины в хозяйстве.

Характерными чертами современных ден.систем являются:

• отмена официального золотого содержания, обеспечения и размена банкнот на золото;

• переход к неразменным на золото кредитным деньгам, кот. перерождаются в бум.деньги;

• выпуск денег в обращение не только в порядке банковского кредитования хозяйства, но и в значительной мере для покрытия расходов гос-ва (выпуск гос.цен.бумаг)

• преобладание в ден.обращении безналичного оборота

• усиление гос.регулирования ден.обращения.

Принципы организации (правила, в соответствии с кот. гос-во организует данную ден.систему)

1. Принцип централизованного управления ден.системой (гос-во через аппарат ЦБ ставит на рынках такие условия, кот. заставляют банки, фин.институты и др. юр. лица принимать нужные гос-ву решения).

2. Принцип прогнозного планирования ден.оборота (все фин. планы (кроме бюджета) имеют не директивный, а ориентировочный хар-тер, к кот. надо стремиться).

3. Принцип устойчивости и эластичности ден.оборота (с одной стороны не допускать инфляции, а с другой – расширять ден.оборот, если возрастают потребности хозяйств в ден.средствах).

4. Принцип кредитного характера ден.эмиссии (появление нов. ден.знаков возможно только в рез-те проведения банками кредитных операций).

5. Принцип обеспеченности выпускаемых в оборот ден.знаков (активами ЦБ).

6. Принцип неподчиненности ЦБ правительству и подотчетности его парламенту страны.

7. Принцип предоставления правительству ден.средств только в порядке кредитования (не давать стимула к развитию инфляционных процессов и заставлять правительство изыскивать другие источники для покрытия дефицита бюджета).

8. Принцип комплексного использования инструментов денежно-кредитного регулирования (не одного).

9. Принцип надзора и контроля за ден.оборотом.

10. Принцип функционирования исключительно нац.валюты страны.

Правовой основой функционирования ден.системы России явл. Закон от 25 сентября 1992 г. «О денежной системе РФ». Этим законом определено, что официальной ден.единицей (валютой) РФ является рубль, а выпуск других ден.единиц запрещен. Официально соотношения между рублем и золотом или др. драг.металлами не устанавливается, а исключительное право выпуска наличных денег, организация и изъятие их из обращения на территории РФ принадлежит ЦБ России.

Деньгами, имеющими законную платежную силу, являются банковские билеты (банкноты) и металлические монеты, образцы кот. утверждаются ЦБ России. Они обязательны к приему по их нарицательной стоимости на всей территории РФ во все виды платежей, а тж. для зачисления на счета, вклады, аккредитивы, для переводов.

46. Особенности финансового менеджмента в рыночной экономике

Развитие рыночных отношений в стране с 1991 г. обусловило повышение роли финансов в целом и финансов предприятий в частности. Финансы предприятий стали основными показателями, характеризующими конечные результаты их деятельности, причем, количественные и качественные параметры финансового состояния предприятия определяет его место на рынке. Все это привело к повышению роли управления финансами как на макро -, так и на микро-уровне.

Финансовый менеджмент – искусство управления финансами предприятий – уверенно входит в отечественную практику хозяйствования, используя богатый арсенал методов, накопленных рыночной экономикой.

Отечественный финансовый менеджмент, в отличие от западного, “отстоявшегося” в условиях рыночной экономики, характеризуется динамизмом своих подходов и методов (собственно как и все в России характеризуется динамизмом и непредсказуемостью), определяемыми быстрыми изменениями внешних и внутренних условий хозяйствования предприятий. Те управленческие решения, которые вчера обеспечивали предприятию финансовый успех, сегодня могут привести к противоположному результату.

В связи с этим искусство управления финансами предприятия требует на современном этапе своевременной корректировки его финансовой идеологии и стратегии, постоянного поиска новых методических приемов обоснования управленческих решений, новых финансовых инструментов реализации этих решений.

Переход к рыночной экономике и применение новых форм в управлении финансами способствовали рождению новой специальности в сфере управления – финансового менеджера.

Функции финансов предприятий реализуются в процессе его финансовой деятельности, осуществляемой на всех этапах жизненного цикла предприятия.

Аспекты финансовой деятельности предприятий:

1. Регулирование государством производственной и экономической деятельности предприятий посредством экономических рычагов, в первую очередь налоговой и кредитно-денежной политикой.

2. Самостоятельность предприятий во всех вопросах, кроме особо предусмотренных законодательством.

3. Самофинансирование и прибыльность работы предприятия.

4. Создание финансового резерва (фонда риска) на предприятиях.

6. Предприятие вправе открывать расчетный и другие счета в любом банке для хранения денежных средств и осуществления всех видов расчетных, кредитных и кассовых операций.

7. Предприятие вправе самостоятельно осуществлять внешнеэкономическую деятельность в соответствии с законодательством.

8. Формы, система и размер оплаты труда работников предприятия, а также другие виды их доходов устанавливаются предприятием самостоятельно. Предприятия обеспечивают минимальный размер оплаты труда и социальной защиты работников независимо от видов собственности и организационно-правовых форм предприятия.

9. Предприятие самостоятельно планирует свою деятельность и определяет перспективы развития, исходя из спроса на производимую продукцию и необходимости производственного и социального развития предприятия, повышения личных доходов его работников. Основу планов составляют договора, заключенные с потребителями продукции.

10. Предприятия реализуют свою продукцию по ценам и тарифам, устанавливаемым самостоятельно или на договорной основе, а в случаях, предусмотренных законодательством, по регулируемым государством ценам.

11. Предприятие, независимо от его организационно правовой формы, ведет бухгалтерскую и статистическую отчетность в порядке, устанавливаемом законодательством РФ.

12. За нарушение кредитных, договорных, расчетных, налоговых обязательств, а также за нарушение иных правил предпринимательской деятельности, предприятие несет ответственность в соответствии с законодательством. Предприятие обязано возмещать ущерб, причиненный нерациональным использованием земли и других природных ресурсов, загрязнением окружающей среды.

13. Предприятие может быть учреждено либо по решению собственника имущества, либо по решению трудового коллектива государственного или муниципального предприятия в случаях и в порядке, предусмотренных законодательством. Предприятие может быть учреждено в результате выделения из состава действующего предприятия одного или нескольких структурных подразделений с сохранением за данным структурным подразделением существующих обязательств перед предприятием и партнерами. Предприятие может быть учреждено в результате принудительного разделения в соответствии с антимонопольным законодательством.

14. Прекращение деятельности предприятия может осуществляться в виде его ликвидации или реорганизации (слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование в иную организационно-правовую форму). Предприятие ликвидируется в случаях: а) признания банкротом; б) принятия решения о запрете деятельности предприятия из-за невыполнения условий, установленных законодательством; в) признания судом недействительными учредительных документов и решения о создании предприятия.

15. Предприятия могут объединяться в союзы, объединения, концерны, и т.д. в целях координации деятельности, защиты прав, установления единой ценовой политики и т.д.

Финансовая деятельность характеризуется следующими основными особенностями:

• Она является главной формой ресурсного обеспечения реализации экономической стратегии предприятия, роста его рыночной стоимости;

• Финансовая деятельность носит подчиненный характер по отношению к целям и задачам операционной деятельности предприятия;

• Операции, связанные с финансовой деятельностью предприятия, носят стабильный характер, т.е. осуществляются постоянно;

• Формы и объекты финансовой деятельности в значительной мере зависят от отраслевых особенностей и организационно – правовых форм функционирования предприятия;

• Финансовая деятельность определяет специфический характер формируемых ею денежных потоков предприятия;

• Финансовая деятельность предприятия связана непосредственно с финансовым рынком – рынком денег и рынком капитала;

• Операции, связанные с финансовой деятельностью предприятия генерируют свои специфические виды рисков, объединяемых понятием “финансовый риск”;

• Финансовая деятельность обеспечивает стабилизацию экономического развития предприятия в целом;

• Финансовое состояние предприятия, отражающее результаты его финансовой деятельности на каждом конкретном этапе его развития, в условиях рыночной экономики является основным индикатором эффективности его хозяйственной деятельности в целом.

Сложность и многогранность внешних и внутренних финансовых отношений хозяйствующего субъекта определяет необходимость организации высокоэффективного управления его финансами. Такое управление финансами отдельных субъектов хозяйствования выделилось в странах с рыночной экономикой в начале XX века в специальную область знаний, которая получила название “финансовый менеджмент”. Он представляет собой процесс управления формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта и оптимизации оборота его денежных средств, Являясь составной частью общего менеджмента предприятий и объединений, финансовый менеджмент занимает в ней центральное место. Он позволяет координировать результаты и повышать эффективность производственного менеджмента, маркетингового менеджмента, менеджмента персонала и других составных частей общего менеджмента.

Эффективный финансовый менеджмент позволяет формировать высокие темпы производственного развития предприятия, обеспечивать постоянный рост собственного капитала, существенно повышать конкурентную позицию на рынке, обеспечивать стабильное экономическое развитие.

Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятий и организаций и оборота их денежных средств.

Эффективное управление финансовой деятельностью предприятия обеспечивается реализацией ряда принципов, основными из которых являются:

1. Интегрированность с общей системой управления предприятием.

2. Комплексный характер формирования управленческих решений

3. Высокий динамизм управления.

4. Многовариантность подходов к разработке отдельных управленческих решений.

5. Ориентированность на стратегические цели развития предприятия.

Основной целью финансового менеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Получает свое выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что реализует конечные финансовые интересы его владельцев.

Данная характеристика цели вступает в противоречие с весьма распространенным мнением о том, что главной целью все-таки является максимизация прибыли. Максимизация рыночной стоимости предприятия далеко не всегда автоматически достигается при максимизации его прибыли. Если, например, полученная высокая прибыль будет израсходована на цели текущего потребления, в результате чего предприятие будет лишено основного источника формирования собственных финансовых ресурсов для своего развития (а неразвивающееся предприятие теряет в перспективе свою конкурентную позицию, что приводит к снижению его рыночной стоимости или снижению стоимости акций на рынке). Кроме того, высокая прибыль предприятия может достигаться при высоком уровне финансового риска и угрозе банкротства в последующем периоде, что также может обусловить снижение его рыночной стоимости. Поэтому в рыночных условиях максимизация прибыли может выступать как одна из важных задач финансового менеджмента, но не как его главная цель.

В процессе реализации своей главной цели финансовый менеджмент направлен на решение следующих основных задач:

1. Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде.

2. Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия.

3. Оптимизация денежного оборота.

4. Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска.

5. Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли.

6. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития

С учетом изложенного, систему задач финансового менеджмента можно более емко сформировать в виде следующей общей оптимизационной задачи: достижение на каждом этапе развития предприятия, повышение его рыночной стоимости при обеспечении достаточной финансовой устойчивости и платежеспособности и оптимизации соотношения уровней прибыли и риска в процессе принятия управленческих решений.

Финансовый менеджмент реализует свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций. Эти функции подразделяются на две основные группы, определяемые комплексным содержанием финансового менеджмента:

1. Функции финансового менеджмента как управляющей

Функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием

В группе функций финансового менеджмента как управляющей системы основными являются:

1. Разработка финансовой стратегии предприятия

2. Создание организационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия

3. Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений.

4. Осуществление анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия.

5. Осуществление планирования финансовой деятельности предприятия по основным направлениям.

6. Разработка действенной системы стимулирования реализации принятых управленческих решений в области финансовой деятельности.

7. Осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в области финансовой деятельности.

В группе функций финансового менеджмента как специальной области управления предприятием (их еще можно назвать основными направлениями) основными являются:

1. Управление активами

2. Управление капиталом.

3. Управление инвестициями

4. Управление денежными потоками..

5. Управление финансовыми рисками.

Механизм финансового менеджмента

1. Государственное нормативно – правовое регулирование финансовой деятельности предприятия.

2. Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия.

3. Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия.

4. Система конкретных методов и приемов осуществления управления финансовой деятельностью предприятия.

Организация финансовой службы зависит прежде всего от масштаба предприятия и характера уставной деятельности. Именно устав определяет финансовые особенности той или иной коммерческой структуры. Эти особенности определяются следующими факторами:

1)финансовыми взаимоотношениями с государством, в частности налоговыми льготами и санкциями;

2) условиями и методами формирования капитала;

3)распределительными отношениями и мерой финансовой ответственности перед акционерами, пайщиками, вышестоящей управляющей фирмой, министерством, ассоциацией или холдинг-компанией.

В условиях рынка меняется структура собственности. Ранее существовавшая монопольно государственная собственность теперь стала лишь одним из видов собственности, появляется много собственников, которые заинтересованы в результатах деятельности предприятия, поскольку вложили в него свои средства. Предприятие вынуждено искать такие управленческие решения, которые обеспечили бы ему победу в конкурентной борьбе и необходимые финансовые результаты. С этой целью оно изучает рыночную конъюнктуру, самостоятельно планирует свою деятельность, находит поставщиков и покупателей, устанавливает цены. Бюджетное финансирование и государственное кредитование уже не являются для большинства российских предприятий основными источниками финансовых ресурсов. Поэтому предприятие вступает в конкурентную борьбу не только за покупателей и рынки сбыта, но и за кредитные ресурсы банков, а также средства других потенциальных партнеров.

Эффективный финансовый менеджмент позволяет формировать высокие темпы производственного развития хозяйствующего субъекта, обеспечивая постоянный рост собственного капитала, существенно повышать конкурентную позицию на рынке, обеспечивать стабильное экономическое развитие в перспективе.

Однако, финансовый менеджмент на уровне малых предприятий еще не развит. На сегодняшний день малые предприятия занимаются в основном перепродажей товаров, а производители зажаты налоговым кольцом и в основном не знакомы с теорией финансового менеджмента, но жесткие законы рынка все равно окажут свое воздействие на них в плане эффективности финансового управления.

47. Эволюция мировой валютной системы.

История мировых валютных отношений характеризуется периодический сменой валютных систем. Критерием классификации этих систем является определение вида актива, который признается резервным, т.е. с помощью какого вида актива, возможно, урегулировать дисбалансы в международных расчетах, по этому критерию стандарты валютных систем разделяются на 3 вида: золотой, золотодевизный, девизный. Периодически возникающие кризисы мировой валютной системы ведут к ломке старой системы и замене ее новой, обеспечив относительную валютную стабилизацию.

Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в ХIX в. после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. Парижская система базировалась на следующих структурных принципах. 1. Ее основой являлся золотомонетный стандарт.2. Каждая валюта имела золотое содержание. В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепризнанные мировые деньги.3. Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курс золотых монет отклонялся от паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами. После периода хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото. Платежные средства в иностранной валюте стали называться девизами. Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции. В 1922 г. Она функционировала на следующих принципах.1. Ее основой являлись золото и девизы иностранные валюты. В тот период и денежные системы 30 стран базировались на золотодевизном стандарте. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств. Однако в межвоенный период статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а фунт стерлинг и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере.2. Сохранены золотые паритеты. 3.Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов. 4.Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний. Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы. На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. Были приняты Статьи Соглашения, определившие следующие принципы Бреттонвудской валютной системы.1.Введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах – долларе США и фунте стерлинге 2. установлен золотой паритет валют либо напрямую к золоту, либо косвенно через золотое содержание валют, зафиксированное на 1 июля 1944 г.3. Обеспечена конвертируемость 2 резервных валют: доллара США и фунта стерлинга в золото по официальному курсу. 4. Установлен режим фиксированных валютных курсов в соответствии, с которым курс валют мог отклоняться от паритета в пределах +-1%.5. Требовалось согласие МВФ на любое изменение официального обменного курса, превышающего 10% отклонения от паритета.6.Впервые были созданы международные валютно-кредитные организации МВФ, МБРР. МВФ – регулирование валютных курсов и предоставление кредитов для покрытия дефицитов в платежных балансах. МБРР – финансирование долгосрочных международных инвестиционных проектов. Фактически, по итогам функционирования Беттонвудской валютной системы единственной подлинной валютой в мире стал доллар США, как в силу экономической мощи США, так и в силу свободной конвертации доллара США в золото. Основные причины кризиса Бреттонвудской системы: усиление неустойчивости экономики ведущих стран мира с конца 60 г, усиление инфляции и неравномерное ее развитие между промышленно-развитыми странами, что создало условия для курсовых перекосов, нестабильность платежных балансов. В конце 60 гг. наблюдался хронический дефицит США и Великобритании и, напротив, активное сальдо ФРГ и Японии, усиление несоответствия принципов Бреттонвудской системы изменению соотношения сил на мировой арене в пользу Западной Европы. Ямайская валютная система. (1976)1.Введен стандарт СДР (специальные права заимствования) вместо золотодевизного стандарта. 2.Юридически завершена демонетезация доллара: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размер долларов на золото.3.Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса.4.МВФ призван усилить межгосударственное валютное регулирование. В 1979г. создана Европейская валютная система. 1.ЕВС базируется на ЭКЮ – европейской валютной единице. Условная стоимость ЭКЮ определяется по методу валютной корзины, состоящей из 12 валют стран ЕС.2.В отличие от Ямайской вал системы, юридически закрепившей демонетезацию золота, ЕВС использует его в качестве реальных резервных активов. 3. Режим валютных курсов основан на совместном плавании валют в форме «европейской валютной змеи» в установленных пределах взаимных колебаний.4. В ЕВС осуществляется межгосударственное региональное валютное регулирование путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютной интервенцией.

48. Внебюджетные фонды, функции, классификация.

Внебюджетные фонды (ВФ) – это совокупность финансовых средств, которые находятся в распоряжении центральных или местных органов власти, а также коммерческих организаций и имеют целевое назначение.

Благодаря ВФ у государства и коммерческих организаций появляются дополнительные средства для вмешательства в экономические процессы и для решения социальных проблем.

ВФ создаются двумя путями:

1. Выделение из бюджета определенных расходов

2. Формирование ВФ с собственными источниками доходов

В финансовой системе Российской Федерации ВФ возникли в соответствии с законом РСФСР «Об основах бюджетного устройства и бюджетного процесса в РСФСР». На данный момент государственные внебюджетные фонды регулируются «Бюджетным кодексом Российской федерации» (Глава 17 ст.143-150), а также Постановлением Правительства РФ №1156 «Об утверждении порядка образования и использования внебюджетных фондов федеральных органов исполнительной власти и коммерческих организаций для финансирования научных исследований и экспериментальных разработок»

Обычно наименование фонда отражает направление использования средств.

В Российской Федерации ВФ подразделяются на:

1. государственные (социальные)

2. фонды для финансирования научных исследований и эксперементальных разработок (экономические)

Государственные (социальные) ВФ.

Государственные (социальные) ВФ включают в себя:

1) Пенсионный фонд Российской Федерации (28% от фонда з/п)

2) Фонд социального страхования Российской Федерации (процент от фонда з/п определяется в зависимости от отрасли, например для торговли - 4% + процент от фонда з/п по травматизму в зависимости от отрасли, например для торговли- 0,2%)

3) Федеральный фонд обязательного медицинского страхования (3,6 % от фонда з/п)

4) Государственный фонд занятости населения Российской Федерации ( на данный момент отменен).

Правовой статус, порядок создания, деятельности и ликвидации государственных ВФ определяется федеральным законом в соответствии с Бюджетным кодексом.

Экономические ВФ.

Федеральные органы исполнительной власти и коммерческие организации могут создавать следующие внебюджетные фонды для финансирования научных исследований и экспериментальных разработок:

1) Министерство науки и технологий Российской Федерации - российский фонд технологического развития;

2) федеральные министерства и иные федеральные органы исполнительной власти - фонды финансирования научных исследований и экспериментальных разработок соответствующих федеральных министерств и иных федеральных органов исполнительной власти;

3) коммерческие организации - фонды финансирования научных исследований и экспериментальных разработок соответствующих коммерческих организаций.

Внебюджетные фонды федеральных органов исполнительной власти и коммерческих организаций создаются по согласованию с Министерством науки и технологий Российской Федерации, которое осуществляет регистрацию и учет этих внебюджетных фондов.

Внебюджетные фонды федеральных органов исполнительной власти формируются за счет добровольных отчислений, осуществляемых на договорной основе организациями (хозяйствующими субъектами), находящимися в их ведении, а также отчислений коммерческих организаций. (Внебюджетные фонды коммерческих организаций формируются за счет собственных отчислений, а также отчислений, осуществляемых на договорной основе другими коммерческими организациями.

Средства внебюджетных фондов федеральных органов исполнительной власти и коммерческих организаций направляются на финансирование научных исследований и экспериментальных разработок, в том числе в области создания новых видов наукоемкой продукции, сырья и материалов, разработки новых и совершенствования применяемых технологий, повышения технического уровня продукции, стандартизации и сертификации продукции, охраны труда и техники безопасности.

Например, в РФ существуют следующие экономические фонды (до вступления в силу постановления № 1156 они назывались также отраслевые внебюджетные фонды):

1. Рослегпром

2. Комитет РФ по рыболовству

3. РАО «Газпром»

4. Комитет РФ по машиностроению

5. Комитет по химической и нефтехимической промышленности

6. МПС

и другие.

1	Активные опер.ком/банков: основные признаки и структура.	1	Роль фин/менеджмента в орган.фин/работы на предприятии
2	Безналичный денежный оборот в РФ и его организация	2	Рынок ценных бумаг и его особенности в России
3	Бюджетный дефицит и бюдж/политика в современной России	3	Совр.ден/сист.:сущн,принц.орган.и элем.Разв.ден/сист. Рос-и.
4	Вал/отнош.и вал/сист:пон,катег,элем,эволюц.мир/вал/системы	4	Совр.представления о сущности, функциях и роли денег
5	Виды и формы страхования. Системы страхования.	5	Совр.состояние банк/системы России: основные моменты
6	Внебюджетные фонды, функции, классификация	6	Совр.теорет.модели денежно-кредитной политики государства
7	Государственные финансы РФ и их современное состояние	7	Содер.и специф.бан/марк:необх.осв.банк.прием.и спос.марк.
8	Границы применения кредита на макро- и микро- уровне.	8	Структура банковской системы современной России
9	Ден/масса и ее струк.Особен.структуры ден/массы в России.	9	Теория денег и их развитие в современных условиях.
10	Ден/оборот:его сод.и струк.Особ.ден/обор.при разн.мод.эко-ки.	10	Теоретические пробл.кредита:необход,сущность, формы
11	Инфляция,ее изм.и форм,мех-зм инфл-и.Инфл.проц.в рос/эк	11	Управление финансами и финансовый контроль
12	Классификация операций коммерческих банков.	12	Федеральный бюджет: доходы и расходы.
13	Налоговая система РФ: состояние и перспективы развития	13	Финансы и финансовый механизм в рыночной экономике.
14	Основы бюджетного устройства и бюджетного процесса в РФ.	14	Фин/основы страховой деятельности
15	Особен.банк/менедж.:цели,зад,осн.элем,мет рег.эк/процессов	15	Фин/ресурсы предприятия и источники их формирования
16	Особен.орган.финансов акцион.и гос.предприятий	16	Фин/риски и способы управления ими.
17	Особен.современной налоговой системы России.	17	Фин/рынок и его разв.в совр.усл.Особ.фин/рынка в России.
18	Особен.финансового менеджмента в рыночной экономике	18	Фин/система и ее структура
19	Пассивные опер.ком/банков: основные признаки и структура.	19	Формы безнал/р.Особ.прим.раз.ф.безнал/рас.в прак.совр. Рос.
20	Понятие и сущн.банк/рисков.Классиф.и виды банк/рисков.	20	Формы и виды кредита и особ.ти их применения на практике.
21	Понятие и элем.банк/сис.Принц.постр.бан/сис(мир/рос/оп)	21	Функции и виды совр.ком/банков.Особ.совр.рос/ком/банков
22	Понятие платежеспособ.и фин/устойчивости предприятия.	22	ЦБ его функции.Особ.банка России.Понят.и форм независ.ЦБ
23	Проблемы внешней задолженности России	23	Эволюция мировой валютной системы
24	Регулирование ликвид.ком/банка на макро- и микроуровне	24	Эмис-я и вып.ден.в хоз.об,диск.вопр.Кред/хар совр.ден/эмис.

ОГЛАВЛЕНИЕ 1 – 44

1. Современные представления о сущности, функциях и роли денег

2. Денежная масса и ее структура. Особенности структуры денежной массы в России.

3. Современные теоретические модели денежно-кредитной политики государства

4. Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот, дискуссионные вопросы. Кредитный характер современной денежной эмиссии.

5. Теория денег и их развитие в современных условиях.

6. Денежный оборот: его содержание и структура. Особенности денежного оборота при разных моделях экономики.

7. Безналичный денежный оборот в РФ и его организация

8. Формы безналичных расчетов. Особенности применения различных форм безналичных расчетов в практике современной России.

9. Инфляция, ее измерение и формы, механизм инфляции. Инфляционные процессы в российской экономике

10. Валютные отношения и валютная система: понятия, категории, элементы, эволюция мировой валютной системы

11. Теоретические проблемы кредита: необходимость, сущность, формы

12. Границы применения кредита на макро- и микро- уровне.

13. Формы и виды кредита и особенности их применения на практике.

14. Понятие и элементы банковской системы. Принципы построения банковской системы (мировой и российский опыт)

15. Структура банковской системы современной России

16. Центральный банк и его функции. Особенности банка РОССИИ. Понятие и формы независимости Центрального банка

17. Современное состояние банковской системы России: основные моменты

18. Функции и виды современных коммерческих банков. Особенности современных российских коммерческих банков

19. Активные операции коммерческих банков: основные признаки и структура.

20. Пассивные операции коммерческих банков: основные признаки и структура.

21. Классификация операций коммерческих банков.

22. Особенности банковского менеджмента: цели, задачи, основные элементы, методы регулирования экономических процессов

23. Содержание и специфика банковского маркетинга: необходимость освоения банками приемов и способов маркетинга.

24. Понятие и сущность банковских рисков. Классификация и виды банковских рисков.

25. Регулирование ликвидности коммерческого банка на макро- и микроуровне

26. Финансы и финансовый механизм в рыночной экономике.

27. Финансовый рынок и его развитие в современных условиях. Особенности финансового рынка в России.

28. Государственные финансы РФ и их современное состояние

29. Бюджетный дефицит и бюджетная политика в современной России

30. Особенности современной налоговой системы России.

31. Финансовые ресурсы предприятия и источники их формирования

32. Особенности организации финансов акционерных и государственных предприятий

33. Рынок ценных бумаг и его особенности в России

34. Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

35. Финансовые основы страховой деятельности

36. Финансовая система и ее структура

37. Финансовые риски и способы управления ими.

38 . Роль финансового менеджмента в организации финансовой работы на предприятии

39. Федеральный бюджет: доходы и расходы.

40. Проблемы внешней задолженности России

41. Виды и формы страхования. Системы страхования.

42. Налоговая система РФ: состояние и перспективы развития

43. Основы бюджетного устройства и бюджетного процесса в РФ.

44. Управление финансами и финансовый контроль

45. Современная денежная система: сущность, принципы организации и элементы. Развитие денежной системы России.

46. Особенности финансового менеджмента в рыночной экономике

47. Эволюция мировой валютной системы

48. Внебюджетные фонды, функции, классификация