Курсовая работа: Анализ финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности

МОСКОВСКИЙ БУХГАЛТЕРСКИЙ ИНСТИТУТ

Курсовая работа

по дисциплине финансовый анализ

на тему: «Анализ финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности».

Выполнила: студентка 4-го курса

Группы ИТ-09-06

Краснослободцева Ирина

Проверила: Каралюнец И. Ю.

Москва

2010 год

СОДЕРЖАНИЕ:

ВВЕДЕНИЕ..............................................................................................................3

ГЛАВА 1. Методика оценки финансового состояния предприятия.

1.1. Понятие, состав и пользователи финансовой отчетности……………….6

1.2. Методика анализа деловой активности предприятия……………………9

1.3. Методика анализа показателей финансовой устойчивости предприятия……………………………………………………………….14

1.4. Методика анализа показателей платежеспособности и ликвидности предприятия……………………………………………………………….18

Выводы по главе 1……………………………………………………………….22

ГЛАВА 2. Анализ финансового состояния ОАО «Комфорт».

2.1. Краткая характеристика предприятия ОАО «Комфорт»……………….23

2.2. Структурно-временной анализ бухгалтерского баланса предприятия ОАО «Комфорт»…………………………………………………………..23

2.3. Анализ деловой активности предприятия ОАО «Комфорт»…………..29

2.4. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО «Комфорт»………………………………………………………………...31

2.5. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности предприятия ОАО «Комфорт»………………………………………………………….36

Выводы по главе 2……………………………………………………………….40

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….42

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ……………………………………………………….43

ПРИЛОЖЕНИЕ………………………………………………………………….44

ВВЕДЕНИЕ

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств и по сути дела отражает конечные результаты его деятельности.

Анализ финансового состояния предприятия позволяет изучить состояние капитала в процессе его кругооборота, выявить способность предприятия к устойчивому функционированию и развитию в изменяющихся условиях внешней и внутренней среды.

Цель финансового анализа – оценка прошлой деятельности и положения предприятия на данный момент, а также оценка будущего потенциала. Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

- оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения,

- оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения,

- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;

- анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса,

- анализ кредитоспособности предприятия и оценка потенциального банкротства.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, т. к. абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные позволяют выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности.

Грамотно проведенный анализ даст возможность выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности; спрогнозировать финансовые результаты, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных средств.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики – для своевременного поступления платежей, налоговые инспекции – для выявления плана поступления средств в бюджет и т.д.

В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется внешними пользователями на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы получить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

В данной работе я попытаюсь выполнить анализ финансового состояния ОАО «Комфорт» по данным формы №1 ”Бухгалтерский баланс” и формы №2 “Отчет о прибылях и убытках”.

ГЛАВА 1. Методика оценки финансового состояния предприятия.

1.1. Понятие, состав и пользователи финансовой отчетности.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность – единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результате ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.

Состав, содержание, требования и другие методические основы регламентированы «Положением по ведению бухгалтерского учета и

бухгалтерской отчетности в РФ», утвержденному приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. №34н и Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденному приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 г. №43н. Согласно этим положениям в состав бухгалтерской отчетности включаются:

1) бухгалтерский баланс – форма №1;

2) отчет о прибылях и убытках – форма №2;

3) приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках:

отчет о движении капитала – форма №3 (годовая);

отчет о движении денежных средств – форма №4 (годовая);

приложение к бухгалтерскому балансу – форма №5 (годовая);

пояснительная записка;

4) отчет о целевом использовании полученных средств – форма №6

(годовая) – для общественных организаций (объединений);

5) специализированные формы, установленные в соответствии с пунктом 30 Положения о бухгалтерском учете и отчетности в РФ;

6) итоговая часть аудиторского заключения, выданного по результатам обязательного по законодательству РФ аудита бухгалтерской отчетности.

В ПБУ 4/99 выдвигаются требования к составлению бухгалтерской

отчетности:

- Организация должна составлять бухгалтерскую отчетность за месяц,

квартал и год нарастающим итогом с начала отчетного года. При этом месячная и квартальная отчетность является промежуточной.

- Бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное представление об имущественном и финансовом положении организации, об его изменениях, а также финансовых результатах ее деятельности. Достоверной считается бухгалтерская отчетность, сформированная и составленная исходя из правил, установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету РФ.

- При формировании бухгалтерской отчетности организацией должна быть обеспечена нейтральность информации, содержащейся в ней, то есть исключено одностороннее удовлетворение интересов одних групп пользователей бухгалтерской отчетности перед другими.

- Данные по числовым показателям в отчетности приводятся минимум за два года – отчетный и предшествовавший отчетному (кроме отчета, составляемого за первый отчетный год). Если данные за период, предшествовавший отчетному году, несопоставимы с данными за отчетный период, то первые из названных данных подлежат корректировке исходя из правил, установленными нормативными актами.

- Бухгалтерская отчетность должна быть составлена на русском языке и в

валюте Российской Федерации.

Работа по анализу бухгалтерской отчетности должна удовлетворять многим требованиям. Круг пользователей включает различные категории – от серьезных аналитиков до случайных «любителей». Все они руководствуются общей целью для достижения своих интересов – оценить по данным финансовой отчетности финансовое состояние организации. Финансовая отчетность в России представляет интерес для двух групп внешних пользователей.

1. Непосредственно заинтересованных в деятельности организации;

2. Опосредованно заинтересованных в ней.

К первой группе относятся следующие пользователи:

· государство, прежде всего в виде налоговых органов, которые проверяют правильность составления отчетных документов, расчета налогов, определяют налоговую политику;

· существующие и потенциальные кредиторы, использующие отчетность для оценки целесообразности предоставления или продления кредита, определения условий кредитования, усиление кредита, определение условий кредитования, условия гарантий возврата кредита, оценки доверия к организации как к клиенту;

· поставщики и покупатели, определяющие надежность деловых связей с данным клиентом;

· существующие и потенциальные собственники средств организации, которым необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственных средств и оценить эффективность использования ресурсов руководством организации.

Вторая группа пользователей финансовой отчетности – это те, кто

непосредственно не заинтересован в деятельности предприятия. Однако

изучение отчетности им необходимо для того, чтобы защитить интересы первой группы пользователей отчетности. К этой группе относятся:

· аудиторские службы, проверяющие соответствие данных отчетности соответствующим правилам с целью защиты интересов инвесторов;

· консультанты по финансовым вопросам, использующие отчетность в целях выработки рекомендаций своим клиентам относительно помещения их капиталов в ту или иную компанию;

· законодательные органы и др.

К внутренним пользователям отчетности относятся высшее руководство организации, общее собрание участников, которые по данным отчетности определяют правильность принятых инвестиционных решений и эффективность структуры капитала, осуществляют предварительные расчеты финансовых показателей предстоящих отчетных периодов.

1.2. Методика анализа деловой активности предприятия.

Для принятия эффективных управленческих решений и оценки влияния на экономическую среду, в которой функционирует предприятие, необходимо постоянно осуществлять поиск оптимальных взаимосвязей между набором экономических ресурсов и количеством экономических благ, изготовляемых при помощи этих ресурсов. Эффективность использования ресурсов и стабильность финансового состояния предприятия во многом зависят от его деловой активности.

Термин «деловая активность» начал использоваться в отечественной учетно-аналитической литературе сравнительно недавно в связи с внедрением широко известных в различных странах мира методик анализа финансовой отчетности с использованием системы аналитических коэффициентов. В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте финансового анализа этот термин понимается в более узком смысле — как определение результатов деятельности предприятия путем комплексной оценки эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, которые оказывают непосредственное влияние на финансовый результат деятельности.

Главной целью анализа деловой активности предприятия является оценка эффективности управления активами и определение потенциальных возможностей ее повышения.

Количественные критерии деловой активности характеризуют абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продажи готовой продукции, товаров, работ, услуг (деловой оборот), прибыль, величину авансированного капитала (активов).

Целесообразно сравнить эти параметры в динамике за ряд периодов (кварталов, лет). Оптимальное соотношение между ними:

ТП > ТВ > Та > 100%

где, ТП – темп роста прибыли, %;

ТВ – темп роста выручки (нетто) от продаж, %;

Та – темп роста активов (имущества), %.

Прибыль должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры. Это означает, что издержки производства должны снижаться, а активы (имущество) использоваться более рационально. Однако на практике даже у стабильно работающих предприятий возможны отклонения от указанного соотношения показателей. Причины могут быть самые разнообразные: освоение новых видов продукций и технологий, большие капиталовложения на обновление и модернизацию основных средств, реорганизация структуры управления и производства. Эти факторы часто вызваны внешним экономическим окружением и требуют значительных капитальных затрат, которые окупятся в отдаленной перспективе.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости активов и собственного капитала.

Оборачиваемость можно вычислить как по всему авансируемому капиталу (активам), так и по отдельным его элементам. Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, оценивают с помощью:

1) скорости оборота – количества оборотов, совершаемых за анализируемый период основным и оборотным капиталом;

2) периода оборота – среднего срока, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в материальные и нематериальные активы.

Таблица 1.1.

Коэффициенты деловой активности

Они имеют важное значение для любого предприятия.

Во-первых, от скорости оборота авансированных средств зависит объем выручки от реализации товаров.

Во-вторых, с размерами выручки от реализации, а, следовательно, и с оборачиваемостью активов связана относительная величина коммерческих и управленческих расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на определенной стадии индивидуального кругооборота фондов предприятия приводит к ускорению оборота и на других стадиях производственного цикла (на стадиях снабжения, производства, сбыта и расчетов за готовую продукцию).

1.3. Методика анализа показателей финансовой устойчивости предприятия.

Одна из основных задач анализа финансового состояния – изучение показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Для нее свойственны превышение доходов над расходами, маневрирование свободными денежными средствами и эффективное их использование в процессе текущей (операционной) деятельности.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяют установить, насколько рационально пред­приятие управляет собственным и заемным капиталом в течение пе­риода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состав и структура собственных и заемных источников средств отвечали стратегическим целям развития предприятия, т. к. недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т. e. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также c государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств часто усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты.

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используют как собственные оборотные средства, так и заемные источники. Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости. (рис 1.1).

Рис. 1.1. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

Для детального отображения разных видов источников (внутренних и внешних) в формировании запасов используют следующую систему показателей:

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода:

СОС = СК – ВОА,

Где СОС – собственные оборотные средства на конец расчетного периода;

СК – собственный капитал;

ВОА – внеоборотные активы.

2. Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле:

СДИ = СК – ВОА + ДКЗ

Или

СДИ = СОС + ДКЗ,

Где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы.

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) определяется как:

ОИЗ = СДИ + ККЗ,

Где ККЗ – краткосрочны кредиты и займы.

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

1. Излишек (+), недостаток (-) СОС:

СОС = СОС – З,

Где СОС – прирост (излишек) СОС;

З – запасы.

2. Излишек (+), недостаток (-) СДИ ( СДИ):

СДИ = СДИ – З.

3. Излишек (+), недостаток (-) ОИЗ ( ОИЗ):

ОИЗ = ОИЗ – З.

Относительные параметры финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

Финансовую устойчивость предприятия характеризуют состоянием собственных и заемных средств и оценивают с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационно базой для их расчета служат статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.

Оценку финансовой устойчивости предприятия осуществляют с помощью достаточно большого количества финансовых коэффициентов приведенных в таблице 1.2.

Таблица 1.2.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

1.4. Методика анализа показателей платежеспособности и ликвидности предприятия.

На практике платежеспособность предприятия выражают через ликвидность его баланса.

Основная задача оценки ликвидности баланса – установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения аналитической работы активы и пассивы баланса систематизируют по следующим признакам:

1) По степени убывания ликвидности (активы);

2) по степени срочности оплаты обязательств.

Подобная группировка статей актива и пассива баланса представлена на рис. 1.2. Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравнивают между собой.

Рис. 1.2. Классификация статей актива и пассива баланса для анализа ликвидности.

Условия абсолютной ликвидности следующие:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≥ П4.

Условие абсолютной ликвидности баланса – обязательное выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (капитал и резервы – внеоборотные активы). Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсирует избытком по другой. Однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому если любое из неравенств имеет знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Для качественной оценки финансового состояния предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Задача такого расчета – оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. Расчет базируется на предположении, что виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации: абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности располагают краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность и запасы.

Основные финансовые коэффициенты, используемые для оценки ликвидности по рассматриваемому акционерному обществу, приведены в таблице 1.3.

Таблица 1.3.

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

Главное достоинство приведенных показателей – их простота и наглядность.

Выводы по главе 1.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность – единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результате ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.

Главной целью анализа деловой активности предприятия является оценка эффективности управления активами и определение потенциальных возможностей ее повышения.

Количественные критерии деловой активности характеризуют абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продажи готовой продукции, товаров, работ, услуг (деловой оборот), прибыль, величину авансированного капитала (активов). Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия.

Одна из основных задач анализа финансового состояния – изучение показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяют установить, насколько рационально пред­приятие управляет собственным и заемным капиталом в течение пе­риода, предшествующего этой дате.

На практике платежеспособность предприятия выражают через ликвидность его баланса. Основная задача оценки ликвидности баланса – установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

ГЛАВА 2. Анализ деятельности предприятия ОАО «Комфорт».

2.1. Краткая характеристика предприятия.

Предприятие ОАО "Комфорт" занимается на рынке обувной промышленности с 1992 года. В настоящее время один из крупнейших производителей обуви из натуральной кожи.

Полное фирменное наименование Общества на русском языке: Открытое акционерное общество " Комфорт ".

Сокращенное фирменное наименование Общества на русском языке: ОАО " Комфорт ".

Открытое акционерное общество "Комфорт" учреждено юридическими лицами с Российской и Португальской стороны.

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе.

Общество зарегистрировано Администрацией Ярославской области. Внесено в Реестр предприятий с иностранными инвестициями Ярославской области. Реестровый номер № 44 от 12 октября 1992 г.

Общество является коммерческой организацией, преследующей извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности.

Уставный капитал Общества составляет 45 090 (сорок пять тысяч девяносто) рублей и образуется из номинальной стоимости 45 090 обыкновенных именных бездокументарных акций, приобретенных акционерами (размещенные акции).

Юридический адрес: 150040, Российская Федерация, г. Ярославль, ул. Некрасова, д. 41.

Фактический адрес совпадает с юридическим.

2.2. Структурно–временной анализ бухгалтерского баланса предприятия.

Таблица 2.1.

Анализ бухгалтерского баланса ОАО «Комфорт»

Из данных таблицы 2.1. следует, что за последние два года валюта баланса выросла на 51,1 %. При этом произошло увеличение величины оборотных активов на 62,5 %, и снижение внеоборотных активов на 5,7 %.

Снижение величины внеоборотных активов связано с уменьшением абсолютной величины основных средств предприятия, что может быть следствием отображения процесса амортизации имущества. Так как сокращение величины основных средств превышает сумму начисленной амортизации, то можно предположить, что в рассматриваемом периоде имела место реализация имущества предприятия.

Увеличение величины оборотных активов связано в первую очередь с увеличением дебиторской задолженности на 543,1 %, а так же с увеличением запасов на 125,8 %.

Такое повышение величины дебиторской задолженности говорит о не налаженности работы с дебиторами, либо о смягчении условий продажи товара. Данные меры могут быть направлены на улучшение сбыта готовой продукции и товаров для перепродажи, так как на предприятии существуют проблемы со сбытом, что говорит либо о плохой сбытовой политике, либо о отсутствии спроса на товар, что может быть вызвано неудовлетворительной работой маркетинговых служб.

Положительным аспектом деятельности предприятия является увеличение раздела 3 «Капитал и резервы» на 11060 тыс. руб. или 131,2 %, что произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли, а значит учредители данного предприятия оставляют полученную прибыль на предприятии для его дальнейшего развития.

Негативным моментом также является увеличение раздела 5 «Краткосрочные обязательства» на 2730 тыс. руб. или на 20,7 %. Увеличение кредиторской задолженности совместно с увеличением величины запасов может свидетельствовать о нерациональном управлении оборотными средствами - сверхнормативных запасов готовой продукции и неблагоприятных взаимоотношений организации с участниками производственного процесса: поставщиками и покупателями.

Из данных таблицы 2.1. следует, что произошло изменение структуры активов акционерного общества в пользу увеличения доли оборотных активов на 6,3 пункта (89,6 – 83,3).

Повышение удельного веса оборотных активов в валюте баланса свидетельствует об отвлечении части оборотных средств в кредитование (авансирование) покупателей готовой продукции, что связано с их иммобилизацией в дебиторскую задолженность. Доля дебиторской задолженности на предприятии выросла на 11,4 пункта (14,9 – 3,5), что нельзя признать оправданным. Исходя из данных баланса и приложения к нему, рост данной задолженности произошел по расчетам с покупателями и заказчиками и прочими дебиторами. Так же можно предположить, что это было связано с сокращением производственного потенциала предприятия (продажи и ликвидации основных средств в связи с их полным износом).

При рассмотрении структуры пассива видно, что произошел рост удельного веса раздела 3 «Капитал и резервы» на 14,6 пунктов (42,1 – 27,5), а также уменьшение доли раздела 5 «Краткосрочные обязательства» на 14,6 пунктов (72,5 – 49,5). В основном это связано с увеличением доли нераспределенной прибыли, что можно рассматривать как источник пополнения оборотных средств. Положительным результатом также является снижение доли кредиторской задолженности на 9,1 пункта.

Отсутствие в первом разделе баланса нематериальных активов косвенно отражает то, что предприятие не вкладывает средства в промышленные образцы, программные продукты и другие объекты интеллектуальной собственности.

Высокая доля заемных средств (свыше 50 %) является причиной финансовой неустойчивости предприятия, что может привести к его неплатежеспособности.

2.3. Анализ деловой активности предприятия ОАО «Комфорт».

Таблица 2.2.

Эффективность использования ресурсов предприятия характеризуют показатели деловой активности.

Приведенные в данной таблице коэффициенты отрицательно характеризуют деловую активность акционерного общества. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов уменьшился на 2,36 пункта, что привело к снижению скорости их оборачиваемости на 59,33 дня, в том числе запасов на 54,48 дня. Так же замедлилась оборачиваемость дебиторской задолженности на 14,52 дня, что свидетельствует об ухудшении работы с дебиторами.

Оборачиваемость собственного капитала снизилась на 5,59 пункта, что соответствует 34,47дням. Положительным аспектом можно считать замедление оборачиваемости кредиторской задолженности на 3,16 пункта или на 27,93 дня, так как это положительно сказывается на укреплении платежеспособности общества, поскольку эта задолженность служит дополнительным источником покрытия оборотных активов.

В связи с уменьшением прибыли до налогообложения заметно уменьшилась рентабельность оборотных активов на 22,36 пункта.

Из этого можно сделать вывод о том, что темп роста активов предприятия не несет никакого положительного эффекта. При этом не эффективное их использование приводит к отсутствию выручки на предприятии.

2.4. Анализ показатели финансовой устойчивости предприятия ОАО «Комфорт».

На предприятии ОАО «Комфорт» отсутствуют темпы роста прибыли и выручки, а это говорит о том, что расходы в организации превышают доходы. Для определения причин данного развития необходимо установить, на сколько рационально предприятие управляет собственным и заемным капиталом.

Таблица 2.3.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Комфорт»

Наличие собственных оборотных средств показывает, что оборотный капитал покрывается собственными средствами без привлечения заемного капитала. Следовательно, увеличение данного показателя на 1158 тыс. руб. укрепляет финансовую устойчивость предприятия.

При этом мы видим, что на начало 2008 года на предприятии имелся не большой излишек собственных источников финансирования запасов в размере 96 тыс. руб., однако на конец 2008 года на предприятии уже имелся большой недостаток собственных источников финансирования запасов, который составил 12699 тыс. руб. это говорит о том, что на предприятии значительно увеличилась величина запасов, но не за счет собственных источников, а за счет заемных средств.

Из данных таблицы следует, что акционерное общество на начало отчетного года находилось в состоянии полной финансовой устойчивости, а на конец отчетного периода находилось в кризисной финансовой ситуации.

Значительное ухудшение финансового состояния акционерного общества связано с резким увеличением запасов, а именно готовой продукции и товаров для перепродажи, то есть продукция предприятия не пользуется достаточным спросом, а скапливается на складе, что также ведет к дополнительным затратам.

В процессе изучения хозяйственной деятельности предприятия важно также установить относительные показатели финансовой устойчивости.

Таблица 2.4.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ОАО «Комфорт»

Коэффициент финансовой независимости показывает долю собственного капитала в валюте баланса, рекомендуемое значение выше 0,5 (50%), чем выше значение коэффициента, тем сильнее финансовая независимость предприятия от внешних источников. В течение 2008 года данный показатель падал и к концу года составил 0,42 (42%), что показывает недостаточную финансовую независимость предприятия.

Коэффициент задолженности определяет соотношение между заемными и собственными средствами, рекомендуемое значение данного показателя в пределах от 40% до 60%. Так как если значение данного показателя слишком мало, то можно говорить о неумении пользоваться заемным капиталом, а слишком высокое его значение может говорить либо о недостаточном количестве собственных средств, либо об избытке заемного капитала, что снижает финансовую устойчивость предприятия. Он показывает сколько единиц привлеченных средств приходится на единицу собственных. В течение 2008 года на предприятии ОАО «Комфорт» произошло увеличение данного показателя на 0,4 (40%) и составил на конец года 1,38 (138%), что является слишком высоким значением и говорит о слишком высокой доли кредиторской задолженности, что значительно снижает финансовую устойчивость предприятия.

Коэффициент финансирования показывает соотношение между собственными и заемными средствами, указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств. Рекомендуемое значение показателя 1,5, то есть на каждую единицу заемного средства должно приходиться 1,5 единицы собственного. На предприятии очень низкое значение данного показателя, что говорит о невозможности покрытия заемных средств собственным капиталом.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах. Данный показатель уменьшился на 7% и составляет 35%, что говорит о независимой финансовой политики предприятия от внешних кредиторов.

Коэффициент маневренности показывает долю собственных оборотных средств в собственном капитале, то есть какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Данный коэффициент увеличился на 0,03 и составил 0,75, что говорит о высокой маневренности собственных средств.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов. Здесь нельзя говорить о рекомендуемом значении данного показателя, так как оно индивидуально для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансировано в оборотные (мобильные) активы. Данный коэффициент увеличился на 2,6 пункта и составляет высокое значение равное 8,58 пунктам, это говорит о том, что на каждый рубль вложенный во внеоборотные активы приходится 8,58 коп. воженные в оборотные активы.

Коэффициент имущества производственного назначения показывает долю имущества производственного назначения в активах предприятия. Значение данного показателя должно превышать 50%, иначе возникнет необходимость привлечения заемных средств для пополнения имущества. За 2008 год значение данного коэффициента увеличилось на 29% и составило 79%, что является положительным аспектом деятельности акционерного общества.

Таким образом, проанализировав финансовую устойчивость предприятия можно говорить о неэффективном формировании и использовании денежных ресурсов, необходимых для нормально производственно-коммерческой деятельности предприятия.

2.5. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности

Таблица 2.5.

Абсолютные показатели ликвидности баланса ОАО «Комфорт», тыс. руб.

По данным этой формы можно констатировать, что баланс акционерного общества соответствует параметрам абсолютной ликвидности по параметрам А2 ≥ П2 и А3 ≥ П3. По параметру А1 ≥ П1 платежный недостаток на начало отчетного года составил 5423 тыс. руб., или 110,7 % (5423/4901), а на конец отчетного периода увеличился до 13387 тыс. руб. или до 704,6 %, что говорит о нехватки денежных средств на предприятии.

При изучении баланса на ликвидность необходимо обратить внимание и на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал (или свободные денежные средства, находящиеся в обороте предприятия). Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела 2 «Оборотные активы» и раздела 5 «Краткосрочные обязательства».

Таблица 2.6.

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

Коэффициент абсолютной ( быстрой) ликвидности за 2008 год резко сократился, на 3,16 пункта, и составляет на конец 2008 года 0,001 пункт, при рекомендуемом значении коэффициента 0,15-0,2 пункта. Это говорит о низкой платежеспособности предприятия, то есть предприятие практически не может погасить краткосрочную задолженность в ближайшее время в связи с отсутствием достаточного количества денежных средств.

Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с кредиторами. Рекомендуемое значение данного показателя 0,5-0,8 пунктов. На предприятии коэффициент текущей ликвидности сократился на 0,56 пунктов и составляет 0,26, что так же связано с отсутствием достаточного количества денежных средств.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств показывает степень зависимости платежеспособности от материальных запасов с позиции мобилизации средств для погашения краткосрочных обязательств. Значение данного коэффициента в течение 2008 года возросло на 0,38 пункта и составляет 1,29 пункта. Из чего можно сделать вывод, что при мобилизации запасов предприятие может погасить краткосрочные обязательства.

Коэффициент общей ликвидности показывает достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Рекомендуемое значение данного показателя 1-2 пункта. На предприятии в течение года произошло снижение данного коэффициента на 0,1 пункт и на конец 2008 года он составляет 1,55, что говорит о достаточности оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент собственной платежеспособности характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах. Данный коэффициент на конец 2008 года составляет 0,55 пункта, это означает, что предприятие не в состоянии возместить краткосрочные обязательства за счет свободных средств находящихся в обороте.

Таким образом анализ коэффициентов подтверждает, что акционерное общество находится в не совсем устойчивом положении, так как коэффициенты которые показывают возможность предприятия быстро возместить краткосрочную задолженность отражают предприятие как не ликвидное и не платежеспособное.

Выводы по главе 2

Из данных таблицы 2.1. следует, что за последние два года валюта баланса выросла на 51,1 %. При этом произошло увеличение величины оборотных активов на 62,5 %, и снижение внеоборотных активов на 5,7 %.

Снижение величины внеоборотных активов связано с уменьшением абсолютной величины основных средств предприятия, что может быть следствием отображения процесса амортизации имущества. Так как сокращение величины основных средств превышает сумму начисленной амортизации, то можно предположить, что в рассматриваемом периоде имела место реализация имущества предприятия.

Увеличение величины оборотных активов связано в первую очередь с увеличением дебиторской задолженности на 543,1 %, а так же с увеличением запасов на 125,8 %.

Темп роста активов предприятия не несет никакого положительного эффекта. При этом не эффективное их использование приводит к отсутствию выручки на предприятии.

Акционерное общество на начало отчетного года находилось в состоянии полной финансовой устойчивости, а на конец отчетного периода находилось в кризисной финансовой ситуации.

Значительное ухудшение финансового состояния акционерного общества связано с резким увеличением запасов, а именно готовой продукции и товаров для перепродажи, то есть продукция предприятия не пользуется достаточным спросом, а скапливается на складе, что также ведет к дополнительным затратам.

Проанализировав финансовую устойчивость предприятия можно говорить о неэффективном формировании и использовании денежных ресурсов, необходимых для нормально производственно-коммерческой деятельности предприятия.

Анализ коэффициентов подтверждает, что акционерное общество находится в не совсем устойчивом положении, так как коэффициенты которые показывают возможность предприятия быстро возместить краткосрочную задолженность отражают предприятие как не ликвидное и не платежеспособное.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной работе были рассмотрены теоретические и практические аспекты финансового состояния предприятия. Рассмотрена методика анализа финансового состояния предприятия, определены показатели его характеризующие.

По данным бухгалтерской отчетности предприятия ОАО «Комфорт» проанализированы показатели деловой активности, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, коэффициенты оборачиваемости наиболее значимых статей бухгалтерского баланса. Вследствие чего были выявлены недостатки финансового состояния предприятия ОАО «Комфорт».

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс РФ. Часть 1, 2, 3, с изменениями и дополнениями от 27.12.2009 г.

2. Федеральный закон № 208-ФЗ от 26.12.1995 «Об акционерных обществах» с изменениями и дополнениями от 27.07.2006 г.

3. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. – М.: ОМЕГА-Л, 2006. – 408 с.

4. Бочаров В. В. Финансовый анализ: Краткий курс. – СПб.: Питер, 2009. – 240 с.

5. Ефимова О. В. Финансовый анализ.- М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002.- 528 с.

6. Костирко Р.О. Финансовый анализ: Учебное пособие. – Х.: Фактор, 2007. – 784 с.

7. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.- М.: ИНФРА-М, 2009.- 536 с.

8. Савицкая Г. В. Анализ эффективности и рисков предпринимательской деятельности: методологические аспекты. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 272 с.

9. Шеремет А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности.- М.: ИНФРА-М, 2006. – 415 с.

10. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа.- М.: ИНФРА-М, 2007.

ПРИЛОЖЕНИЕ