Реферат: Анализ финансового состояния и определение путей его финансового оздоровления в ОАО Вятско-По

Министерство сельского хозяйства Российской Федерации

ФГОУ ВПО «Вятская государственная сельскохозяйственная академия»

Экономический факультет

Кафедра экономического анализа и аудита

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПО КОМПЛЕКСНОМУ ЭКОНОМИЧЕСКОМУ АНАЛИЗУ

ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Анализ финансового состояния и определение путей его финансового оздоровления в ОАО «Вятско-Полянский Агроснаб»

Вятско-Полянского района Кировской области

Выполнила: Л.В. Муратова, студентка ЭФ-410 очной

бюджетной формы обучения

Руководитель: Н.В. Никонова

Регистрационный номер:

Дата сдачи на проверку:

Оценка после защиты:

КИРОВ 2009

Содержание

Введение. 3

1. Теоретические основы методики анализа финансового состояния предприятия5

2. Организационно – экономическая характеристика ОАО «Вятско-Полянский Агросна……………………………………………………………...15

2.1.Организационно-правовая форма, местоположение и специализация предприятия. 15

3.Анализ финансового состояния. 24

3.1. Оценка имущественного положения. 24

3.2 Анализ текущей ликвидности. 26

3.3 Анализ финансовой устойчивости и структуры капитала. 32

3.4 Анализ деловой активности предприятия. 39

3.5 Оценка предприятия по уровню финансового риска. 46

4.Прогнозирование финансового состояния ОАО «Вятско-Полянский Агроснаб» и возможные меры по его оздоровлению.. 50

Заключение. 60

Список используемой литературы.. 63

ПРИЛОЖЕНИЯ.. 65

Введение

На современном этапе развития нашей экономики вопрос анализа финансового состояния предприятия является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. Поэтому анализу финансового состояния предприятия уделяется много внимания.

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастают приоритетность и роль финансового анализа, основным содержанием которого служит комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала. Поэтому целью данной курсовой работы является проведение анализа финансового состояния предприятия и определение путей его финансового оздоровления.

Объектом исследования является ОАО «Вятско-Полянский Агроснаб» Вятско-Полянского района Кировской области.

В соответствии с темой работы ставятся следующие задачи:

· изучить методику анализа финансового состояния предприятия;

· описать организационно-экономическую характеристику;

· провести анализ финансового состояния исследуемого объекта;

· спрогнозировать финансовое состояние предприятия и предложить возможные меры по его оздоровлению.

В ходе анализа использовались следующие приемы: горизонтальный, вертикальный анализ, анализ финансовых коэффициентов, факторный анализ, метод наглядного изображения результатов анализа.

В работе были применены монографический, абстрактно-логический, экономико-статистический методы.

Теоретической и методологической основой написания курсовой работы являются законодательные и нормативные акты, учебники, учебные пособия, журнальные статьи, труды ученых по исследуемому вопросу.

Информационной основой явились данные финансовой отчетности за 3 года:

· Бухгалтерский баланс (ф. №1) (прил. А, Б, В);

· Отчет о прибылях и убытках (ф. №2) (прил. Г, Д, Е).

1. Теоретические основы методики анализа финансового состояния предприятия

С переходом отечественной экономики на рыночные отношения финансовая работа на предприятии, прежде всего, направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, то есть улучшение финансового состояния предприятия. Отсюда возникла потребность в правильном определении и оценке реального финансового состояния предприятия, так как это имеет огромное значение не только для самих субъектов хозяйствования, но и для многочисленных акционеров, особенно будущих потенциальных инвесторов.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования[5].

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Финансовое состояние предприятия – очень емкое понятие, и вряд ли можно его охарактеризовать одним каким-то критерием. Поэтому для характеристики финансового состояния применяются такие критерии, как финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность баланса, кредитоспособность, рентабельность (прибыльность).

Финансовое состояние предприятия зависит от многих факторов, которые можно классифицировать как зависящие (внутренние) и не зависящие (внешние) от деятельности самого предприятия.

К внутренним факторам можно в первую очередь отнести способность руководителей предприятия и его менеджеров эффективно управлять предприятием с целью достижения рационального использования всех ресурсов, выпуска конкурентоспособной продукции и на этой основе устойчивого финансового состояния предприятия.

Внешние факторы зависят в основном от проводимой экономической политики государства: финансово-кредитной, налоговой, амортизационной, протекционистской и внешнеэкономической, которая в конечном итоге создает благоприятные или неблагоприятные экономические условия хозяйствования.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды.

Таким образом, систематический контроль финансового состояния предприятия позволяет оперативно выявлять негативные стороны в работе предприятия и своевременно принимать действенные меры по выходу из сложившейся ситуации, то есть эффективно управлять финансовым состоянием предприятия.

Для оценки устойчивости финансового состояния используется система показателей, характеризующих изменения:

· структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

· эффективности и интенсивности использования капитала;

· платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

· запаса финансовой устойчивости предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести в сопоставимый вид.

Анализ финансового состояния делится на внешний и внутренний. Они существенно различаются по целям и содержанию.

Внутрифирменный анализ – процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

Внешний финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня доходности.

По мнению Г.Илясова [6], любой финансовый анализ лучше начинать с финансового мониторинга предприятия с целью выявления основных финансовых характеристик предприятия за прошедший определенный срок, их тенденции.

В задачи финансового мониторинга входит определение финансовых показателей: устойчивости, ликвидности, оборачиваемости и других характеристик за определенный период и их тенденцию. Эти и другие показатели являются языком общения в мире бизнеса и инвестиций.

Минимальный срок, за который следует проводить мониторинг предприятия, 1 год. Анализируемый период, на который разбивается анализируемый срок, должен быть не более 1 квартала.

Точность анализа соответствует точности отражения данных в отчетных бухгалтерских документах. Однако если точность в отчетных документах не соответствует истинному положению дел на предприятии, то тенденция все равно соответствует уму, а это и есть цель финансового мониторинга предприятия.

По мнению большинства авторов [3,7,8,9], в анализ финансового состояния включаются следующие блоки:

1. Оценка имущественного положения и структуры капитала.

1.1.Анализ размещения капитала.

1.2.Анализ источников формирования капитала.

2.Оценка эффективности и интенсивности использования капитала.

2.1.Анализ рентабельности (доходности) капитала.

2.2.Анализ оборачиваемости капитала.

3.Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности.

3.1.Анализ финансовой устойчивости.

3.2.Анализ ликвидности и платежеспособности.

4.Оценка кредитоспособности и риска банкротства.

Взаимосвязь этих блоков показателей можно представить в виде схемы (рис. 1).

Согласно данной схеме, анализ финансового состояния следует начинать с изучения формирования и размещения капитала предприятия и оценки качества управления его активами и пассивами. В первую очередь следует изучить изменения в составе активов предприятия и их структуре, дать им оценку. Горизонтальный анализ активов предприятия показывает абсолютное отклонение отчетного периода от базисного. Вертикальный анализ активов баланса, отражая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов.

Рисунок 1. – Структурно–логическая модель анализа финансового состояния предприятия

Затем анализируется состав структуры и динамики основного капитала. Особое внимание при этом уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных средств, т.к. они занимают наибольший удельный вес в долгосрочных активах предприятия.

Маркарьян Э.А. [9] предлагает в соответствии с требованиями стандарта 29 «Финансовая отчетность в условиях гиперинфляции» учитывать инфляционный фактор:

-оценка объектов бухгалтерского учета в денежных единицах одинаковой покупательской способности (в основе лежит идея Г.Свинея, трактующего капитал как вложенные в предприятие денежные средства – пассив);

-переоценка объектов бухгалтерского учета в текущую стоимость (в основе идея У.Патона, рассматривающего капитал как совокупность определенных материальных и нематериальных ценностей).

Особенно тщательно необходимо проанализировать изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. По мнению Неймана Е. [10], более подробно следует изучить производственные запасы, дебиторскую задолженность, остатки и движение денежной наличности.

Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ наличия источников формирования и размещения капитала имеет большое значение.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

Анализируется оптимальное соотношение собственного и заемного капитала; изучаются изменения в составе и структуре пассивов предприятия [4,11].

Необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям.

Разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные – ухудшить. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность образования кредиторской задолженности, наличие, частоту и причину образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, установить суммы выплаченных санкций за просрочку платежей.

Далее анализируется эффективность и интенсивность использования капитала предприятия. Рентабельность собственного капитала замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятиях [8].Вся деятельность предприятия должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности. Поэтому используется расширенная факторная модель рентабельности собственного капитала для более детального изучения причин изменения каждого факторного показателя исследуемой модели [10].

Следующим этапом анализа финансового состояния предприятия является оценка степени финансовой устойчивости и финансового риска. Для этого рассчитывается ряд показателей.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Для оценки платежеспособности используются показатели ликвидности.

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Наряду с абсолютными величинами для оценки ликвидности предприятия рассчитывают и анализируют относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и другие.

В странах с развитой рыночной экономикой для оценки ликвидности предприятия используется сравнительный метод, при котором рассчитанные значения коэффициентов сравниваются со среднеотраслевыми. Для большинства российских предприятий этот способ недоступен из-за отсутствия такой информационной базы [6].

Среди показателей ликвидности особое внимание уделяется коэффициенту текущей ликвидности. Поэтому производится факторный анализ данного коэффициента.

В целом, анализ финансового состояния предприятия основывается на целой системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесие между активами предприятия и источниками их формирования, эффективность использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность предприятия, его инвестиционную привлекательность и т.д. С этой целью изучается динамика каждого показателя, проводятся сопоставления со средними и нормативными значениями отрасли, с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить слабые и сильные стороны предприятия и его возможности.

С точки зрения Ковалева В.В.[8]целесообразно для анализа финансового состояния предприятия рассчитывать показатели деловой активности.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:

-степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

-уровень эффективности использования ресурсов коммерческой организации.

В нашей стране основными оценочными показателями традиционно считается объем реализации и прибыль.

Ряд авторов: Н.Е. Зимин[5] , Г.В. Савицкая [17]- выделяют такой момент, как оценка кредитоспособности и риска банкротства предприятия. Для этого используется рейтинговая оценка кредитоспособности заемщиков, которую используют отдельные банки относительно своих клиентов и интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов: Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа [5].

В нашей стране существует методика расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей, учитываемых при определении условий реструктуризации долгов. Для расчета показателей используются данные бухгалтерского баланса годовой бухгалтерской отчетности [13].

Таким образом, по результатам анализа производится регулирование баланса, составляется прогнозный баланс и дается оценка перспективной ликвидности предприятия. Методики составления прогнозного баланса предлагают Донцова Л.В.[3], Хотинская Г.И. [12].

Прогнозирование способствует улучшению управления организаций за счет обеспечения координации всех средств производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, рационального распределения ответственности.

Финансовое прогнозирование обеспечивает управленческий аппарат организации оценкой финансового состояния в будущем, которое определяется:

-исходными параметрами (финансового состояния организации на начало периода, для которого производится анализ);

-внешними факторами (общее состояние экономики, действия конкурентов);

-решениями, которые принимают менеджеры по финансово – хозяйственной деятельности организации.

Нейман Е. [10] еще советует провести инвентаризацию основных фондов, незавершенного строительства, склада, дебиторской и кредиторской задолженности.

Как показывает практика, несмотря на наличие, подчас слабой корреляции между прогнозными и действующими показателями составление прогнозов с последующей корректировкой является весьма полезным.

2. Организационно – экономическая характеристика ОАО «Вятско-Полянский Агроснаб»

2.1 Организационно-правовая форма, местоположение и специализация предприятия

Открытое акционерное общество (ОАО) «Вятско-Полянский Агроснаб» расположено: Российская Федерация, Кировская область, г. Вятские Поляны, ул. Ленина, 333.

ОАО «Вятско-Полянский Агроснаб» относится к обслуживающим предприятиям материально-технического снабжения, входящим в агропромышленный комплекс.

1 июля 1986г. из состава «Вятско-Полянской Сельхозтехники» произошло выделение его структурного подразделения торговли, которое было преобразовано в «Вятско-Полянский Агроснаб»

На основании Закона РСФСР «О предприятиях и предпринимательской деятельности» от 03.02.93г., распоряжением №72 Администрации Вятско-Полянского района Кировской области было зарегистрировано АООТ «Вятско-Полянский Агроснаб». После чего в соответствии с инструкцией Министерства финансов Российской Федерации «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг на территории Российской Федерации» финансовым управлением Кировской области была произведена государственная регистрация акций АООТ «Вятско-Полянский Агроснаб» с номинальной суммой эмиссии 3737 . руб. Общее количество акций 3737 шт. номинальной стоимостью 1 руб. каждая. Все акции на сегодняшний день у государства выкуплены работниками предприятия. Впоследствии АООТ "Вятско-Полянский Агроснаб" было переименовано в ОАО "Вятско-Полянский Агроснаб".

Территория ОАО "Вятско-Полянский Агроснаб" состоит из двух частей: торговой базы (со складами, магазином, теплой стоянкой, цехом сборки предпродажного обслуживания сельскохозяйственных машин) и разгрузочной площадки. Площадь всей территории составляет 17515,0 .

Правовое положение Общества определяется Гражданским Кодексом РФ, Федеральным законом «Об акционерных обществах». Общество является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, круглую печать. Для достижения своих целей Общество вправе от своего имени совершать сделки. Общество так же является собственником имущества, учитываемого на его самостоятельном балансе.

Исполнительным органом предприятия является генеральный директор, которому непосредственно подчинены: бухгалтерия, плановый отдел, коммерческий отдел и производственная база.

Высшим органом управления Общества является общее собрание акционеров. Общество обязано ежегодно проводить общее собрание акционеров. Совет директоров Общества осуществляет общее руководство деятельностью Общества в период между собраниями акционеров.

Основными видами деятельности предприятия являются:

1.Материально-техническое снабжение предприятий агрокомплекса в целях обеспечения производства продуктов питания и сырья для промышленности. Выполнение функций снабжения для других отраслей.

2.Комплектование оборудованием и материалами строящихся объектов сельского хозяйства и иных отраслей экономики.

3.Торгово-закупочная деятельность, коммерческое посредничество, проведение коммерческих сделок на региональном и внешних рынках по закупу, продаже и обмену продукции.

4.Оптовая и розничная торговля продуктами питания, промышленными товарами, товарами народного потребления.

5.Торговля автомобилями.

6.Осуществление долгосрочной аренды и другие.

На предприятии сложилась определенная система осуществления своей основной задачи – обеспечение предприятий и организаций материально-техническими ресурсами, в которую входят производственные подразделения. Данные производственные подразделения между собой взаимосвязаны и входят в единый процесс доведение товара от поставщика до потребителя.

Основными поставщиками материально-технических средств предприятия является ООО «Эридан 2000», ООО «Шинснаб», ООО АСК «БелАгро-Сервис».

В условиях конкуренции предприятие открыло магазины розничной торговли. В зависимости от спроса и покупательской способности через розничную сеть предприятия производится торговля кроме привычной номенклатуры (запасных частей, авторезины, аккумуляторов) мотоциклами, стройматериалами и другими товарами народного потребления. Основными потребителями являются: хозяйства Вятско-Полянского р-на: СПК «Родина», ООО Согласие-2, МПО ЖКХ; Сабинского р-на: филиалы ООО «Саба»; Малмыжского района: ОАО «Агрофирма Калинино», СПК им. «Мичурина», ОАО «Гигант» и прочие предприятия и частные лица.

Рассмотрим показатели размера предприятия.

Таблица 1 - Показатели размера предприятия

Как показывают данные таблицы 1, за исследуемый период денежная выручка предприятия увеличилась на 45,3% , это произошло вследствие увеличения объемов продаж. Численность работников снизилась на 4,4%.Среднегодовая стоимость основных средств практически не изменилась.

Обеспеченность сельскохозяйственных предприятий основными средствами и эффективность их использования являются важнейшими факторами, от которых зависят результаты хозяйственной деятельности, в частности, качество, полнота и своевременность выполнения работ, объем производства продукции, финансовое состояние предприятия.

Состав и структура основных активов ОАО «Вятско-Полянский Агроснаб» представлены в таблице 2.

В целом, стоимость основных средств не изменилась за исследуемый период. Небольшое увеличение их стоимости привело к изменению структуры активов. Наибольший удельный вес занимают транспортные средства (39%), которые увеличились на 1,6%. А наименьший удельный вес – сооружения (3%), которые увеличились за трехлетний период на 10%. Это произошло вследствие того, что в последнее время предприятие начало заниматься долгосрочной арендой зданий и сооружений.

Таблица 2 - Состав и структура основных средств

К показателям экономической эффективности относят фондовооруженность, фондоотдачу, обратный ей показатель – фондоемкость и рентабельность (Таблица 3). Фондовооруженность в 2008г. больше на 1 среднегодового работника по сравнению с 2006г. и составляет 45,9 тыс. руб., в основном, это связано со значительным уменьшением количества рабочих в течение анализируемого периода. В 2008г. фондоотдача увеличилась на 44,4%, это произошло в результате увеличения выручки. А в результате увеличения фондоотдачи снизилась фондоемкость. Рентабельность основных производственных фондов за исследуемый период увеличилась на 75,6 п.п.

Таблица 3 - Показатели обеспеченности и эффективности использования основных средств

За исследуемый период размер оборотных средств возрос на 46,3%, и составили 15017 тыс. руб. в 2008г. (Таблица 4).

Наибольший удельный вес в структуре оборотных средств занимают фонды обращения: в 2006г.- 51,2 %, в 2008г.- 51,6 %. За 3 года произошло их увеличение на 47,3%. В них наибольшую долю занимает готовая продукция (46-48%.). Дебиторская задолженность в абсолютном и относительном выражении увеличилась. Это можно объяснить тем, что предприятию приходится иногда продавать свою продукцию с отсрочкой платежа по ней, однако в настоящее время на предприятии стараются уменьшить дебиторскую задолженность.

Наблюдается значительный рост производственных запасов на предприятии. Так за три года они увеличились на 45,1%, что негативно сказывается на всем финансовом положении предприятия.

Таблица 4 - Состав и структура оборотных средств

Важнейшими показателями экономической эффективности использования оборотных средств является коэффициент оборачиваемости и продолжительность одного оборота, норма прибыли (рентабельность) оборотных средств. Показатели экономической эффективности представлены

в таблице 5.

Таблица 5 - Экономическая эффективность использования оборотных средств

Коэффициент оборачиваемости за исследуемый период остался неизменным, что и повлияло на неизменность продолжительности одного оборота. Рентабельность оборотных средств увеличилась на 0,01 п.п. Увеличение рентабельности оборотных активов свидетельствует о том, что прибыль увеличивается достаточно быстро.

Единственным фактором, обеспечивающим создание прибавочного продукта и расширение производства, является человеческий труд, представляющий собой целенаправленную деятельность, направленную на видоизменение и приспособление предметов природы для удовлетворения человеком своих потребностей.

Таблица 6 - Состав и структура персонала предприятия

Среднегодовая численность работников в 2008 году по сравнению с 2006 годом сократилась на 2 человека или 4,4%. Причиной тому служит естественная убыль населения, а так же работники немолодые, с каждым годом все больше работников уходит на пенсию, а также по собственному желанию в связи с неудовлетворенностью заработной платой.

Наибольший удельный вес в составе среднегодовой численности рабочих занимает промышленно-производственный персонал 93%, а, именно, постоянные рабочие 50%.

Общее снижение персонала предприятия свидетельствует об оптимизации численности персонала.

Экономическую эффективность использования трудовых ресурсов нельзя рассматривать без показателей производительности труда. Она выражает способность конкретного труда производить определенное количество продукции в единицу рабочего времени (Таблица 7).

Производство валовой продукции на 1 человеко-час увеличилось в два раза, на 1 среднегодового работника увеличилось в 1,5 раза, вследствие увеличения валовой продукции. Трудоемкость производства снизилась. Показатели производительности труда характеризуют не только эффективность использования трудовых ресурсов, но и являются критерием эффективности производства в целом. Следовательно, в данном случае можно говорить об улучшении работы всего предприятия. Достижение данных показателей невозможно без рациональной организации производства и грамотного управления.

Таблица 7 - Экономическая эффективность использования персонала предприятия

Финансовые результаты деятельности предприятия представлены в таблице 8.Выручка от реализации продукции за три года увеличилась на 45,3%. Полная себестоимость реализованной продукции выросла на 42,2 %.

Не смотря на рост себестоимости, прибыль от реализации продукции увеличилась на 85,3%

За исследуемый период наблюдались колебания рентабельности затрат и продаж. Рентабельность затрат и рентабельность продаж в целом по хозяйству увеличились на 2,9 и 2,0 процентных пункта соответственно.

Таблица 8 -Финансовые результаты деятельности предприятия

Таким образом, ОАО «Вятско-Полянский Агроснаб», являясь небольшим предприятием, обладая необходимыми ресурсами, несмотря на многие положительные и отрицательные моменты, имеет стабильное положение в сложных рыночных условиях и имеет все шансы по его улучшению и укреплению, как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

3.Анализ финансового состояния

3.1. Оценка имущественного положения

В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

Таблица9.- Вертикальный и горизонтальный анализ баланса

За исследуемый период наблюдается изменение в структуре баланса. В активе баланса наибольший удельный вес занимают запасы. В течение периода их доля в активе увеличилась на 5,2%, а величина увеличилась на 45,3%. Наблюдается снижение денежных средств по величине и структуре на 417 тыс. руб. и 2,75% соответственно. В результате этого наблюдается увеличение дебиторской задолженности в 1,5 раза.

В структуре пассива баланса наибольший удельный все капитал и резервы (73%), за исследуемый период они увеличились на 36,5%. Также наблюдается снижение кредиторской задолженности в структуре и по величине на 632 тыс. руб. и 3,6% соответственно.

3.2 Анализ текущей ликвидности

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения — ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как временная величина, необходимая для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы можно разделить на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения. Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1= стр. 250 + стр. 260

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2 = стр. 240

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

А3= стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы:

А4 = стр. 190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность:

П1 = стр. 620

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, и прочие краткосрочные обязательства:

П2 = стр. 610 + стр. 660

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов:

П3 = стр. 590+ стр. 630 +стр. 640 +стр. 650

П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи IV раздела баланса «Капитал и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются:

П4 = стр. 490

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1; А2 > П2 ; А3 > П3; А4 < П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшейстепени отличается от абсолютной.При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Дальнейшее сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

Текущая ликвидность ТЛ , которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)

Перспективная ликвидность ПЛ - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 – П3

Таблица 10 . - Анализ ликвидности баланса

В 2008г. наиболее ликвидные активы больше наиболее срочных обязательств, это свидетельствует о том, что краткосрочные обязательства полностью покрываются денежными средствами. По сравнению с 2006г. платежный излишек увеличился. Текущая ликвидность в 2008г. равна – 6602 тыс.руб., что говорит о неплатежеспособности организации на ближайший промежуток времени.

В сравнении медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами (А3 ≥ П3) можно сказать, что за исследуемый период данное неравенство выполняется, с помощью которого отражается перспективная ликвидность. Так в 2008г. перспективная ликвидность равна 22825 тыс.руб., эта сумма денежных средств представляет собой прогноз платежеспособности.

Проводимый по изложенной схеме анализ бухгалтерской отчетности и ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ финансовых показателей и коэффициентов, приведенных в таблице 11

Таблица 11 .- Оценка показателей ликвидности (на конец года), тыс.руб.

Показатель	Формула	Опт. значение	2006г.	2007г.	2008г.	2008г. К уровню 2006г. (+;-)
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,2-0,3	0,15	0,04	0,07	-0,08
Коэффициент промежуточной ликвидности		≥1	0,32	0,11	0,15	-0,17
Коэффициент текущей ликвидности		2,0-2,5	3,4	3,1	3,3	-0,1

Коэффициенты ликвидности и платежеспособности применяются для оценки способности организации выполнять краткосрочные обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности за исследуемый период снизился на 0,08. По сравнению с оптимальным значением коэффициент заметно ниже и в 2008г. он составил 0,07,это говорит о том, что только 7% краткосрочных обязательств организации может быть погашено в ближайшее время денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Коэффициент промежуточной ликвидности снизился на 0,17 и по значению равен коэффициенту абсолютной ликвидности. В 2008г. на 1 рубль краткосрочных обязательств приходилось 0,07 рубля наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов.

Коэффициент текущей ликвидности за исследуемый период заметно превышает оптимальное значение. Но в 2008г. по сравнению с 2006г. снизился на 0,1. Так его значение в 2008г равно 3,3 , это говорит, что на 1 рубль краткосрочных обязательств приходится 3,3 рубля оборотных активов. Это основополагающий показатель оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющих у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы при погашении краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами создает условия для устойчивого развития деятельности организации в результате у организации формируется рабочий капитал или чистые оборотные активы (ЧОА):

ЧОА=At – Pt

Рабочий капитал – это ликвидные резервы, которыми покрываются издержки, возникшие в результате непредвиденных обязательств и неопределенности по сбалансированию поступлений денежных средств и оплаты обязательств. Он является страховым залогом для кредиторов и банков в случае невозвращения кредита. Данный показатель применяется в международной практике. Он характеризует степень устойчивости функционирования любой организации. В 2008г. данный показатель составил

16329 тыс. руб.

В процессе анализа ликвидности предприятии особое внимание уделяют факторному анализу коэффициента текущей ликвидности. Для этого используется следующая факторная модель:

К_{т. л} = = * = R_пр : R_{C ОК} * O_Pt

a : в * с ,

где A_t – текущие оборотные активы, тыс. руб.;

P_t – краткосрочные обязательства, тыс. руб.;

N – выручка от продаж, тыс. руб.;

Р – прибыль от продаж, тыс. руб.;

R_СОК – рентабельность совокупных активов, %;

R_пр – рентабельность продаж, %.

Факторный анализ проведем способом цепных подстановок. Результаты расчета представлены в таблице 12.

Таблица 12. – Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности

Данные таблицы 12 свидетельствуют о том, что коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,2. Наибольшее влияние на это оказал рост рентабельности совокупных активов на 0,05, в результате чего коэффициент текущей ликвидности снизился на 1,6. Уменьшение оборачиваемости краткосрочных обязательств на 0,9 привело к росту данного коэффициента на 0,44. Наибольший рост произошел (0,96) вследствие увеличения рентабельности продаж на 0,02.

Таким образом, коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, что 3,4 руб. оборотных средств приходилось на 1 руб. текущих обязательств в 2006г., а в 2008г. соответственно 3,2 руб.

Для повышения данного коэффициента необходимо увеличивать рентабельность продаж и снижать оборачиваемость краткосрочных обязательств.

3.3 Анализ финансовой устойчивости и структуры капитала

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Детализированный анализ финансового состояния организации можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей.

Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является причиной изменения финансового состояния предприятия и перехода из одного типа финансовой устойчивости в другой. Основой финансовой устойчивости является соотношение величины собственного и привлеченного заемного капитала и стоимости запасов.

Самым простым и приближенным способом оценки финансовой устойчивости является соблюдение соотношения:

Производственные запасы (стр.210+стр.220) < Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 -стр. 244+ стр. 590-стр. 190 - стр. 230)

Это неравенство на данном предприятии выполняется и показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Но такая ситуация не может считаться нормальной, поскольку означает, что администрация либо не умеет, либо не желает, либо не имеет возможности использовать внешние источники для осуществления основной деятельности. Поэтому более справедливым является соотношение:

Производственные запасы (стр.210+стр.220) < Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 -стр. 244+ стр. 590-стр. 190 -стр. 230)+Краткосрочные заемные средства (стр. 610)+Расчеты с кредиторами по товарным операциям (стр. 621+стр. 622+стр. 627)

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости.

Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты, которые приняты в мировой и отечественной учетно-аналитической практике. Данные коэффициенты представлены в таблице 13.

Таблица 13 . – Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатель	Формула	Оптим. значение	2006г.	2007г.	2008г.	2008г.к уровню 2006г. (+;-)
Коэффициент автономии		0,7-0,8	0,73	0,71	0,73	0
Коэффициент финансовой зависимости		0,2-0,3	0,27	0,29	0,27	0
Коэффициент финансового левериджа		≤ 1	0,37	0,42	0,37	0
Коэффициент финансирования		≥1	2,7	2,4	2,7	0
Коэффициент финансовой устойчивости		0,85-0,90	0,73	0,71	0,73	0
Коэффициент маневренности собственного капитала		0,3-0,5	0,86	0,87	0,84	-0,02
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		≥1	0,7	0,67	0,69	-0,01
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами		0,6-0,8	0,77	0,7	0,71	-0,06
Коэффициент иммобилизации собственного капитала		0,5-0,7	0,14	0,13	0,16	0,02
Соотношение текущих и внеоборотных активов		≥Кфл	8,8	9,6	7,4	-1,4
Коэффициент сохранности собственного капитала		≥1	1,13	1,14	1,2	0,07

Финансовое положение Общества можно считать устойчивым, т.к. не менее73% финансовых ресурсов покрывается его собственными ресурсами. Коэффициент автономии указывает на финансовую независимость и гарантию погашения обязательств, несмотря на незначительное снижение данного коэффициента в течение анализируемого периода.

Коэффициент финансовой зависимости остался неизменным. Доля заемных средств в капитале Общества колеблется от 27 % до 29 % в течение 3 лет.

Увеличение коэффициента финансового левериджа в 2007г. свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижения финансовой устойчивости.

Коэффициент финансовой устойчивости говорит о том, что 73 % источников финансирования Общество может использовать длительное время. Именно эта часть актива баланса финансируется за счет устойчивых источников (собственные средства, средне- и долгосрочные обязательства).

Коэффициент маневренности показывает, что около 84-87 % собственного капитала находится в оборотных средствах на данном предприятии. За исследуемый период коэффициент свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для сохранения финансовой устойчивости. Предприятие достаточно обеспечено собственными оборотными средствами. Данный коэффициент снизился за 3 года на 0,01 .

Несмотря на снижение коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами, Общество обеспечено ими на протяжении всего исследуемого периода.

Соотношение текущих и внеоборотных активов снизилось в течение 3 лет. Но в 2008г. оно равно 7,4 , это говорит о том, что на 1 рубль внеоборотных активов приходится 7,4 рубля оборотных.

Анализ коэффициента сохранности собственного капитала показал, что на протяжении всего исследуемого периода собственный капитал увеличивался. Это является одним из признаков «хорошего баланса».

Таким образом, анализ коэффициентов финансовой устойчивости показал, что положение Общества достаточно устойчивое и стабильное.

Для определения типа финансовой устойчивости следует рассчитать:

1) источники формирования запасов;

2) степень обеспеченности запасовэтими источниками;

3) тип финансовой устойчивости.

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций (Приложение Ж)

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Таблица 14 .- Аналитический баланс предприятия (на конец года), тыс.руб.

На основании аналитического баланса определим тип финансовой устойчивости данного предприятия.

Таблица 15 .- Обеспеченность запасов источниками (на конец года),тыс.руб.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться; для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заемные средства.

Устойчивость предприятия, прежде всего, зависит от состава и структуры выпускаемой продукции, оказываемых услуг, а также от издержек производства.

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими.

За исследуемый период собственный капитал предприятия увеличился на 36,5%, это увеличение произошло в основном за счет увеличения нераспределенной прибыли. Также увеличились внеоборотные активы в 1,5 раза. Всего увеличение собственных оборотных средств за три года составило 3999 тыс. руб. Наблюдается рост долгосрочного заемного капитала на 41,3% и запасов на 45,0%. Но, не смотря на это, за три года увеличивается недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных источников формирования запасов. Излишек общей величины нормальных источников формирования запасов за трехлетний период снизился на 567 тыс. руб. Вследствие вышеуказанного можно сделать вывод, что в 2006-2008гг. на предприятии, на предприятии наблюдается неустойчивое финансовое состояние. Для улучшения финансового состояния необходимо уменьшить величину запасов и увеличить размер собственного капитала.

3.4 Анализ деловой активности предприятия

Термин «деловая активность» начал использоваться в отечественной учетно-аналитической литературе сравнительно недавно в связи с внедрением методик анализа финансовой отчетности на основе системы аналитических коэффициентов. В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте финансово – хозяйственной деятельности этот термин понимается как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия.

Хозяйственная деятельность предприятия может быть охарактеризована различными показателями, основными из которых является прибыль, выручка и капитал. Оценивая динамику этих показателей, нужно сопоставить темпы их изменения. Оптимальным является соотношение, которое базируется на их взаимосвязи:

Т_P > Т_N > T_A > 100 %,

где Т_P , Т_N , T_A – соответственно темп изменения прибыли, объема реализации и активов предприятия.

Приведенное соотношение можно условно «золотым правилом экономики предприятия». Оно означает:

1. прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объем продаж, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения;

2. объем продаж возрастает более высокими темпами, чем активы предприятия, что свидетельствует о повышении эффекта использования ресурсов;

3. увеличение экономического потенциала предприятия по сравнению с предыдущим периодом.

Данное соотношение по ОАО «Вятско-Полянский Агроснаб» представлено в таблице 16.

Таблица 16.-Динамика активов и финансовых результатов организации

Как показывают данные таблицы 16 , «золотое правило экономики» на предприятии соблюдается. Темпы прироста выручки и прибыли выше темпов прироста активов, это свидетельство того, что в отчетном периоде использование активов было эффективно, чем в прошлых.

Относительные показатели деловой активности, которые характеризуют эффективность использования ресурсов, предприятия, представлены в таблице 17.

Таблица 17.- Коэффициенты деловой активности

Показатель	Формула	2006 г.	2007г.	2008 г.	Изменение (+/-)
Коэффициент устойчивого экономического роста		0,1	0,12	0,16	0,06
Коэффициент оборачиваемости активов		1,44	1,32	1,53	0,09
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала		1,95	1,84	2,13	0,18
Коэффициент оборачиваемости текущих активов		1,6	1,3	1,5	-0,1
Коэффициент оборачиваемости запасов		1,35	1,2	1,29	-0,06
Период оборачиваемости запасов, дней		270	304	284	18
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности		28,1	46,7	47,6	19,5
Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дней		13	8	8	-5
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности		26,5	29	64,8	38,3
Период оборачиваемости кредиторской задолженности		14	13	6	-8
Фондоотдача основных средств		12,7	13,6	18,4	5,7
Производственный цикл	Цпр =Позап +Понп +Погп	460	524	484	24
Финансовый цикл	Цф =Цпр+ ПОДЗ -ПОКЗ ± ПОА	459	519	486	24
Операционный цикл	Цо = Цпр +ПОДЗ	473	532	492	19

Собственный капитал акционерной компании может увеличиваться либо за счет дополнительного выпуска акций, либо за счет реинвестирования полученной прибыли. Таким образом, коэффициент устойчивого экономического роста показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала, а также дает возможность оценить, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой. Данный коэффициент за исследуемый период увеличился на 0,06.

Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования. Так, в 2008 году он составил 1,53 , это говорит о том, что за анализируемый период полный цикл производства и обращения совершается 1,5 раза.

Рост данного показателя за исследуемый период составил 0,09, что свидетельствует о более эффективном управлении активами предприятия.

С финансовой точки зрения коэффициент оборачиваемости собственных средств определяет скорость оборота собственного капитала.

За исследуемый период данный показатель увеличился и в среднем говорит, что собственный капитал предприятия оборачивается два раза в год. Такое значение данного показателя свидетельствуют о превышении уровня продаж над вложенным капиталом, что, как правило, означает увеличение кредитных ресурсов. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу растет, что негативным образом отражается на финансовой устойчивости и финансовой независимости предприятия.

Динамика коэффициента оборачиваемости текущих активов представляет большой интерес. Отрицательная динамика ,как получилось при анализе данного предприятия, свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия. В этом случае для поддержания нормальной производственной деятельности предприятие вынуждено привлекать дополнительные средства.

Составными частями текущих активов являются производственные запасы и дебиторская задолженность. Причиной такой динамики является увеличения периода оборачиваемости запасов на 18 дней.

Оценка оборачиваемости является важнейшим элементом анализа эффективности, с которой предприятие распоряжается материально-производственными запасами. Замедление оборачиваемости сопровождается отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах (иначе - иммобилизацией собственных оборотных средств). Кроме того, очевидно, что предприятие несет дополнительные затраты по хранению запасов, связанные не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товара.

Период оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям. Так за три года он снизился на 5 дней. Данный момент рассматривается положительная тенденция.

Большое значение для сокращения сроков платежей имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности).

Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. Так за исследуемый период он снизился на восемь дней.

Фондоотдача основных средств - характеризует степень эффективности использования основных производственных средств. Рост данного показателя за три года составил 5,7 , что свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств.

Производственный цикл - начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.

Финансовый цикл - начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Операционный цикл - начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию.

Поскольку продолжительность операционного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то сокращение финансового цикла обычно влечет уменьшение операционного цикла, что оценивается как положительная тенденция (Схема производственно-коммерческого цикла представлена в Приложении З).

Графики коэффициента оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности, а также диаграмма производственно-коммерческого цикла представлены в Приложении

Разумеется, все показатели оборачиваемости следует рассматривать, принимая во внимание качественные характеристики предприятия, такие, как:

· сфера деятельности предприятия;

· отраслевая принадлежность;

· масштабы деятельности предприятия;

· качество активов, а именно: качество и стоимость реализуемых товаров;

· общеэкономическая ситуация в стране;

· качество управления активами предприятия.

Тем не менее, основной подход к оценке оборачиваемости - чем выше коэффициенты оборачиваемости (т.е. меньше период оборота), тем более эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая активность.

В оценке деловой активности предприятия немало важную роль играют показатели доходности предприятия, то есть показатели рентабельности, которые представлены в таблице 18.

За исследуемый период показатели доходности предприятия увеличились, что соответствует его положительной тенденции развития. Так рентабельность капитала увеличилась на 3,75 и в 2008г. составила 13,1 , что говорит о том, что на 100 рублей капитала предприятия приходится 13,1 рубль прибыли до налогообложения. Рентабельность текущих активов увеличилась на 3,7 , следовательно, на 100 рублей текущих активов приходится 14,2 рубля чистой прибыли, что также говорит о положительном развитии предприятия в данной отрасли.

Увеличение фондорентабельности на 32,8 свидельствует об увеличении эффективности использования основных средств и прочих внеоборотных активов предприятия.

Рентабельность инвестиций увеличилась на 5,1 и в 2008г. составила 17,8. Рентабельность заемного капитала снизилась на 0,1 и составила 0,3 , это говорит о снижении количества заемного капитала у данного предприятия.

В целом по всем анализируемым показателям предприятие выступает как доходное и хорошо развивающееся.

Таблица 18.- Показатели рентабельности ОАО «Вятско-Полянский Агроснаб»

Показатель	Формула	2006г.	2007г.	2008г.	Изменение (+/-)
Общая рентабельность капитала	9,35	9,27	13,1	3,75
Экономическая рентабельность по чистой прибыли	9,33	9,36	13	3,67
Рентабельность текущих активов	10,5	10,4	14,2	3,7
Фондорентабельность		88	102,6	120,8	32,8
Рентабельность производственных фондов		10,1	10	13,6	3,5
Рентабельность собственного капитала		11,9	12,3	16,6	4,7
Рентабельность инвестий		12,7	13,1	17,8	5,1
Рентабельность заемного капитала		0,4	0,3	0,3	-0,1

Для факторного анализа исходные показатели раскладываются по всем количественным и качественным характеристикам. Показатели рентабельности капитала (активов) в основном раскладываются с использованием модели Дюпона, которая предусматривает разложение на две основных составляющих:

, где

P_ч – чистая прибыль

N – выручка

В_а – валюта баланса (капитал предприятия)

R_{пр –} рентабельность продаж

О_Ва – оборачиваемость капитала

Влияние данных факторов представим в таблице 19.

Таблица 19.- Влияние факторов на рентабельность капитала

Рентабельность капитала за исследуемый период увеличилась на 3,7 и в 2008г. составила 13,7. Наибольшее влияние на это изменение оказал рост рентабельности продаж на 0,02, в результате чего рентабельность капитала увеличилась на 3,05. А также рост оборачиваемости капитала на 0,08 привел к увеличению рентабельности капитала на 0,65. Общее влияние этих двух факторов составило 3,7.

3.5 Оценка предприятия по уровню финансового риска

Оценка предприятия по уровню риска происходит при определении операционного и финансового рычага.

Под операционным рычагом (operating leverage — OL) понимают долю постоянных затрат в издержках, которые несет предприятие в процессе своей основной деятельности. Этот показатель характеризует зависимость предприятия от постоянных затрат в себестоимости продукции и является важной характеристикой его делового риска.

Эффект операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.

Если доля постоянных затрат в себестоимости товаров и услуг значительна, предприятие имеет высокий уровень операционного рычага, а следовательно, и делового риска. Для такого предприятия даже небольшое изменение объема продаж может привести к существенному изменению прибыли.

В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют формулу:

ЭОР = МД / Пб

Уровень операционного рычага позволяет определить величину процентного изменения прибыли в зависимости от изменения объема продаж на 1%.

Так в 2008 году 37971 тыс. руб. совокупные переменные затраты составили 21952 тыс. руб., а постоянные – 12 569 тыс. руб. При этом была получена прибыль в размере 3450 тыс. руб. Рассмотрим воздействие операционного рычага. Для начала посчитаем показатели с учетом изменения объема продаж на 1% :

1) ПРЗн =21952 * 1% = 22172тыс. руб.

ПЗн = 12569 тыс. руб.

S = 34741 тыс. руб.

2) Nн = 37971 *1% = 38351 тыс. руб.

3)Пб_н = 38351 – 34741 = 3610 тыс. руб.

4) ОР = (3610 / 3450)* 100 = 104,6 %

Таким образом, изменение объема продаж на 1% при сохранении постоянных затрат на прежнем уровне вызовет изменение прибыли на 4,6%.

Операционный рычаг является показателем, помогающим менеджерам выбрать соответствующую стратегию предприятия в управлении затратами, прибылью и деловым риском. Его уровень может изменяться под влиянием следующих факторов:

· цена реализации;

· объемы продаж;

· переменные и постоянные затраты;

· комбинация перечисленных факторов.

Сохранение определенных видов затрат на постоянном уровне при расширении объемов хозяйственных операций позволяет оказывать воздействие на изменение прибыли и управлять деловым риском фирмы, увеличивая либо снижая операционный рычаг.

Аналогичная идея применима и к управлению финансовым риском предприятия. Различие состоит лишь в том, что уровень постоянных затрат в финансировании предприятия непосредственно определяется управленческими решениями и оказывает влияние на изменение чистой прибыли и производных от нее показателей, таких как рентабельность собственного капитала (ROE) и доход на акцию (EPS). Как правило, эти затраты возникают при использовании различных источников заемного финансирования.

Если предприятие использует заемные источники финансирования с фиксированной ставкой процента для реализации проектов, обеспечивающих более высокую отдачу и операционную прибыль, превышающую соответствующие выплаты в пользу кредиторов, полученная выгода от этого будет доставаться его владельцам. Данное явление известно как эффект финансового рычага.

Под финансовым рычагом (financial leverage — FL) понимают наличие (долю) займов в совокупном капитале предприятия.

Эффект финансового рычага проявляется в том, что любое изменение прибыли при наличии займов всегда порождает более сильное изменение чистой прибыли и дохода на акцию.

Уровень финансового рычага (degree of financial leverage — DFL) может быть определен, как:

ЭФР = (ROE - I)*(1- Н_с )* ЗК/Е_с , где

I – процент за пользование кредитом и займами

Н_с - ставка налога на прибыль

ЗК/Е_с – коэффициент финансового левериджа.

По данным предприятия рассчитали, что ROE=17% , I= 15% , ставка налога на прибыль =24% .Рассчитаем Эффект финансового рычага:

ЭФР= (17-15)(1-0,24) 7178/19380 = 0,56%

Таким образом, за счет привлечения данным предприятием заемных средств, рентабельность его собственного капитала увеличилась на 0,56%. Эффект финансового рычага возникает, если рентабельность собственногокапитала выше ссудного процента, как и есть на данном предприятии.

Рост задолженности приводит к увеличению эффекта финансового рычага и одновременно финансового риска предприятия.

Выше рассматривалось влияние операционного и финансового рычага по отдельности. Однако очевидно, что для эффективного управления риском и доходностью фирмы финансовому менеджеру необходимо использовать оба рычага.

Совместное влияние операционного и финансового рычагов известно как эффект общего рычага (degree of total leverage — DTL) и представляет собой произведение их уровней:

DTL = ЭОР *ЭФР

Определим совместный эффект рычагов для ранее рассмотренных примеров:

DTL = 4,6 * 0,56 =2,58 %

Показатель DTL характеризует совокупный риск предприятия, т. е. его операционной, коммерческой и финансовой деятельности.

Изменяя уровни операционного и финансового рычагов, можно добиваться требуемого значения их совместного эффекта (DTL = DOL х DFL), воздействуя таким образом на доход и совокупный риск фирмы. Например, высокий уровень операционного рычага можно частично компенсировать за счет низкой доли займов в финансировании. И обратно, при безопасном уровне операционного риска фирма может более активно использовать финансовый рычаг, повышая тем самым конечные результаты хозяйственной деятельности.

4.Прогнозирование финансового состояния ОАО «Вятско-Полянский Агроснаб» и возможные меры по его оздоровлению

Разработка прогнозных моделей финансового состояния необходима для выработки генеральной финансовой стратегии по обеспечению предприятия финансовыми ресурсами, оценки его возможностей в перспективе. Она строится на основе изучения реальных финансовых возможностей предприятия, внутренних и внешних факторах и охватывает такие вопросы, как оптимизация основных и оборотных средств, собственного и заемного капитала, распределение прибыли, инвестиционная и ценовая политика. Основное внимание при этом уделяется выявлению и мобилизации внутренних резервов увеличения денежных доходов, максимальному снижению себестоимости продукции и услуг, выработке правильной политики распределения прибыли, эффективному использованию капитала предприятия на всех стадиях его кругооборота.

Значение прогнозного финансового состояния в том, что он позволяет заблаговременно оценить финансовую ситуацию с позиции ее соответствия стратегии развития предприятия с учетом изменения внутренних и внешних условий ее функционирования.

В основе построения прогнозной модели финансового состояния предприятия лежит прогноз объема продаж и требуемого объема ресурсов.

Обычно выделяют четыре метода прогнозирования финансового состояния субъекта хозяйствовования:

· экстраполяция;

· метод сроков оборачиваемости;

· метод бюджетирования;

· метод предварительных (прогнозных) балансов.

Прогнозирование способствует улучшению управления организацией за счет обеспечения координации всех средств производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, рационального распределения ответственности.

Из всех методов прогнозирования наибольший объем информации учитывает метод прогнозных балансов. Он требует накопления данных о работе организации.

Остальные методы имеют определенные недостатки, но применение их в совокупности дает наиболее точный прогноз.

Прогнозная отчетность может составляться на конец каждого месяца, квартала, года. Она позволит установить и оценить изменения, которые произойдут в активах предприятия и источниках их формирования в результате хозяйственных операций на планируемый период времени.

Разработка прогнозного баланса должна осуществляться в следующей последовательности:

1. анализ текущего финансового состояния организации по данным аналитических таблиц;

2. анализ финансовых результатов и средств, влияющих на них;

3. определение относительных и абсолютных изменений в структуре активов, пассивов, доходов и расходов;

4. построение прогнозного баланса.

Используем этот метод для прогнозирования финансового состояния ОАО «Вятско-Полянский Агроснаб». Составим прогнозный баланс предприятия за 2009г.

Составление прогнозного баланса начинают с определения ожидаемой величины собственного капитала (СК_п+1 ).

Уставный капитал обычно меняется редко, поэтому в прогнозный баланс его можно включать в той же сумме, что и в отчетном балансе (за 2008г.).

Добавочный капитал может увеличиваться на величину переоценки основных средств. Переоценка не планируется.

Резервный капитал, предположим, тоже не меняется.

Таким образом, основным элементом, за счет которого изменяется сумма собственного капитала, является прибыль, остающаяся в распоряжении организации.

Размер прибыли можно рассчитать из ориентировочно установленного процента рентабельности.

1.Предположим, что выручка в прогнозном периоде составит 40583 тыс. руб. (по данным плана производственно – финансовой деятельности хозяйства на 2009г.)

Для прогнозирования отдельных показателей финансового состояния организации применяют, как правило, методы:

- экстраполяция тенденций;

- экспертных оценок;

- имитационного моделирования.

Например, используя метод «Экстраполяция по среднему темпу роста»:

У_п+1 = К * У_п ,

где У_п+1 – прогнозируемая величина;

К – средний темп роста;

У_п – последнее значение фактора в ряду.

При этом средний темп роста определяется по формуле:

К = ,

где п – число периодов;

У₁ – первое значение фактора в ряду.

Для расчета необходимы значения выручки от реализации за определенный период 18.

Таблица 18. – Фактическое значение выручки от реализации, тыс. руб.

Подставляя исходные данные в выше указанные формулы, получаем:

- средний темп роста К = = 1,2

- прогнозируемая величина выручки на 2009г.

У_п+1 = 37971*1,2= 45565,2 тыс. руб.

Методы экстраполяции заключаются в распространении тенденций на будущее, сложившихся в прошлом.

Сущность метода экспертных оценок состоит в сборе, анализе и формировании выводов на основе оценок, данных группой экспертов высокой квалификации.

Имитационное моделирование сочетает в себе два предыдущих метода. На основе экономико-статистических методов строится модель какого – либо явления или процесса, а затем анализируется ее поведение по всем предложенным экспертами сценариям.

В данном случае возьмем прогнозируемую величину выручки от реализации по данным плана производственно – финансовой деятельности предприятия.

Рентабельность нераспределённой прибыли изменяется за 2006-2008 года от 12% до 17%. Предположим, что в прогнозируемом году она будет на уровне 13%. Тогда, ожидаемая величина прибыли (П_п+1 ):

П_п+1 = (Прогнозируемая выручка) * (Рентабельность).

П_п+1 =45565,2 *0,13= 5923 тыс. руб.

2. Согласно отчетному балансу величина собственного капитал на конец года составила 19380 тыс. руб. Можно предположить, что он увеличится на величину прогнозируемой прибыли, т.е. на 5923 тыс. руб., и составит 25303 тыс. руб. Следовательно, средняя величина собственного капитала в следующим за отчетным периоде составит:

СК_п+1 = = 22342 тыс. руб.

3.Внеоборотные активы по данным баланса за 2008г. составили на конец периода 1982 тыс. руб. Предприятие планирует в прогнозном периоде вложить 820 тыс. руб. в основные средства. Тогда, средняя величина внеоборотных активов (ИмА_п+1 ) в прогнозном периоде составит:

ИмА_п+1 = = 2392 тыс. руб.

4.Следовательно, на формирование оборотных активов (СОС_п+1 ) может быть направлено из собственного капитала 19950 тыс. руб. (22342 – 2392).

5.Совокупная потребность в финансировании (собственный капитал + банковский кредит) может быть определена следующим образом:

ПФ_п+1 = , где

ТА_п+1 – ожидаемая величина текущих активов в прогнозируемом периоде, тыс. руб.;

ОКЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности, в данном случае 29 дней

ОДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности, в данном случае 8 дней

Предположим, что ожидаемая величина текущих активов в прогнозном периоде составит 28000 тыс. руб., тогда:

ПФ_п+1 = = 20276 тыс. руб.

6.Следовательно, потребность в совокупных источниках финансирования текущих активов превышает максимально возможную величину собственного капитала на 326 тыс. руб. (20276 - 19950). Это та сумма, которую нужно взять в банке в качестве кредита. Но это отразится на длительности производственно – коммерческого цикла. Замедлится оборачиваемость средств из – за роста себестоимости (+ % за кредит). Это приведет к увеличению разрыва между сроком оборота текущих активов и периодом погашения кредиторской задолженности.

7.Исходя из этого, можно определить величину максимально возможной величины кредиторской задолженности (КЗ_п+1 ):

КЗ_п+1 = = 7724 тыс. руб.

8.В результате расчетов общей прогнозный баланс будет иметь следующую структуру:

Таблица 12. – Прогнозный баланс ООО «Вятско-Полянский Агроснаб», тыс. руб.

Оценить финансовое состояние ОАО «Вятско-Полянский Агроснаб» на краткосрочную и долгосрочную перспективу возможно по методике, предложенной Хотинской Г.И.[12].

Основным показателем оценки финансового состояния предприятия на краткосрочную перспективу является ликвидность баланса. То есть наличие у организации оборотных средств. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. По данным прогнозного баланса это превышение значительное, следовательно, у организации высокий рабочий капитал и благоприятное финансовое состояние.

Значения показателя текущей ликвидности составили:

2006г.- 3,4

2007г.- 3,1

2008г.- 3,3

2009г.- 3,47

Учитывая нормативное значение показателя 2,0, можно сделать вывод, что за исследуемый период предприятие было ликвидным, наблюдалась положительная динамика показателя. Расчет показателя по прогнозному балансу, говорит о том, что в ближайшее время предприятие также будет ликвидным. Двукратное и более превышение оборотных средств над краткосрочной дебиторской задолженностью считается безопасным для кредиторов.

Оценивая финансовое состояние ОАО «Вятско-Полянский Агроснаб» на долгосрочную перспективу, рассмотрим, прежде всего, структуру источников финансирования (пассив баланса). Для этого необходимо рассчитать значения коэффициента финансирования:

2006г.- 2,7

2007г.- 2,4

2008г.- 2,7

2009г.- 2,7

Значение данного показателя за исследуемый период и прогноз говорит о том, что данное предприятие является финансового устойчивым.

Рассмотрим долгосрочную структуру баланса. Оценим ее по правилу «левой и правой руки», рассчитав коэффициент покрытия внеоборотных активов. Логика данного показателя основана на предположении, что долгосрочный капитал следует использовать для финансирования долгосрочных вложений. Значения данного показателя получились следующие:

2006г.- 0,14

2007г.- 0,13

2008г.- 0,16

2009 г.- 0,10

Данные значения говорят о том, что предприятие является финансово устойчивым, так как долгосрочные активы покрыты долгосрочным капиталом за весть исследуемый период.

Одной из важнейших мер по улучшению и укреплению финансового состояния предприятия является разработка финансовой политики по следующим направлениям:

Финансовый анализ должен стать повседневной деятельностью руководства предприятия. Для того, чтобы предприятие улучило свое финансовое положение, ему дополнительно к бухгалтерскому учету следует перейти на управленческий учет, чтобы более точно определять эффективность различных звеньев и знать рычаги воздействия на каждый из них в своей текущей деятельности.

Необходим поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводственных расходов и потерь.

Введение управленческого учета на предприятии способно улучшить его финансовое состояние в течение года.

Заключение

В курсовой работе был проведен анализ финансового состояния ОАО «Вятско-Полянский Агроснаб».

Общество является небольшим предприятием, которое обладает ресурсами, способными стать основой для дальнейшего роста хозяйства. За исследуемый период денежная выручка предприятия увеличилась на 45,3% , это произошло вследствие увеличения объемов продаж.

В целом, стоимость основных средств увеличилась с 2060 тыс. руб. до 2066 тыс. руб., т.е. на 0,3% за исследуемый период. За тот же период обеспеченность предприятия фондами увеличилась, произошел рост вооруженности предприятия данными средствами производства. При этом сокращение фондоемкости и увеличение фондоотдачи является положительным моментом в работе предприятия.

За анализируемый период оборотные средства возросли на 46,3% и составили 47479 тыс. руб. в 2008г. С увеличением коэффициента оборачиваемости увеличивается и рентабельность оборотных средств. В период с 2006г. по2008г. этот показатель не изменился. Незначительное увеличение рентабельности оборотных активов свидетельствует о том, что прибыль предприятия увеличивается.

Если рассматривать изменение численности работников по всему предприятию, то мы видим, что численность работников в 2008г. уменьшилась по сравнению с 2006г. на 2 чел., или на 4,4 %.

Прибыль в хозяйстве растет более быстрыми темпами (на 85,3 %), чем выручка (на 45,3%) и себестоимость (на 42,2 %) в течение анализируемого периода.

На предприятии наблюдается рост собственного капитала: с 14200 тыс. руб. в 2006г. до 19380 тыс. руб. в 2008г. - и его доля в структуре источников достаточно велика (порядка 73%). Собственный капитал организации превышает заемный (примерно 3 раз). Это также является положительным моментом в работе организации.

Валюта баланса в конце отчетного периода увеличивается по сравнению с началом периода в течение всего исследуемого времени. В целом, рост валюты баланса за анализируемый период составил 7099 тыс. руб.

Несмотря на многие положительные показатели работы предприятия, вычисление показателей финансовой устойчивости указывает на то, что предприятие относится к типу, характеризующемуся как предкризисное финансовое положение.Это говорит о том, что денежные средства и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности. Например, денежные средства в 2006г. составили 785 тыс. руб., дебиторская задолженность – 782 тыс. руб., а кредиторская – 4286 тыс. руб.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости позволяет отнести устойчивость хозяйства к допустимой.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным – величина запасов, то основным способом выхода из кризисного состояния будет оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов. Наименее рискованным способом следует признать пополнение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли при условии роста части прибыли, не вложенной во внеоборотные активы. Снижение уровня запасов происходит путем постановки системы планирования остатков запасов, а также в результате реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

Оценка предприятия по уровню финансового риска свидетельствует о том, что у хозяйства хорошее состояние. Рассчитав влияние операционного и финансового рычага, а также их совместное влияние, можно сказать, что общий риск равен 2,58%.

Таким образом, ОАО «Вятско-Полянский Агроснаб», несмотря на многие положительные и отрицательные моменты, имеет достаточно стабильное положение в сложных рыночных условиях и имеет все шансы по его улучшению и укреплению. Необходимо для этого пересмотреть финансовую политику и принять ряд мер по улучшению финансового состояния общества.

Во-первых, одной из важных мер по улучшению и укреплению финансового состояния предприятия является разработка финансовой политики.

Во-вторых, необходимо ввести складской учет для выявления причин увеличения запасов на предприятии.

В-третьих, необходим поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышению качества и конкурентоспособности продукции, снижения себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводственных расходов и потерь.

В-четвертых, введение управленческого учета поможет руководству предприятия в принятии конкретных управленческих решений. Финансовый анализ должен стать повседневной деятельностью руководства предприятия.

Осуществление предложенных мер, а также других позволит Обществу удержаться в столь сложных рыночных отношениях и укрепить свое финансовое положение, как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу.

Список используемой литературы

1.«Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 и 2.» от. 30.11.1994 № 51 - ФЗ (ред. от 24.07.2008 г.)

2.Федеральный закон от 26.12.1995 № 208 - ФЗ (ред. от 30.12.2008 № 306-ФЗ) «Об акционерных обществах»

3.Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности.-М.: Изд-во «Дело и

сервис», 2003.-336с.

4. Ефимова О.В. Финансовый анализ.-М.: Изд-во Бух. Учет, 2002.-528с.

5. Зимин Н.Е.Технико – Экономический анализ деятельности предприятий АПК.-М.: Колос, 2001.-256с.

6. Илясов Г. Оценка финансового состояния предприятия// Экономист.-№ 6.-2004.-С.49-54.

7. Каньковская А.Р., Тарушкин А.Б. Экономический анализ: Уч.-мет. пособие.- СПб: Изд.

Геруя, 2003.-368с.

8. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.-

М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004.-424с.

9. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарян С. Э. Финансовый анализ: Уч. пособие.:

ИДФБК-ПРЕСС, 2002.-224с.

10. Нейман Е. Диагностика кризиса в компании// Консультант.-№ 1 январь.-2005.-С.60-62.

11. Ревенков А. Финансовое планирование на предприятии// Экономист.-№ 11.-2004.-С.72-78.

12. Хотинская Г.И., Харитонова Т.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия (на

примере предприятия сферы услуг): Учебное пособие.-М.: Издательство «Дело и сервис»,

2004.-240с

13.Шеремет А.Д. Анализ финансово-хозяйственной деятельности.- М.: Инф.агенство «ИПБ-БИНФА»,2005.-310с.

14. Банк С.В. Вопрос о методике анализа финансового состояния // Экономический анализ: теория и практика.- №19.- 2005.- С.37-42

15. Ендовицкий Д.А Система показателей анализа деловой активности хозяйствующего субъекта // Экономический анализ: теория и практика.- №17.- 2006.- С.2-12

16.Илышева Н.Н анализ финансового состояния как основа целевого прогнозирования финансовых потоков организации // Экономический анализ: теория и практика.- №8.- 2005.- С.11-15

17 Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.- 4-е изд., перераб. и доп.-М.: ИНФРА - М, 2008.-512с.

18. Шишкоедова Н.И. Методика финансового анализа предприятия // Экономический анализ: теория и практика.- №3.- 2005.- С.49-53

19. Хомякова А.А. Экономический анализ в процессе финансового оздоровления предприятия // Экономический анализ: теория и практика.- №11.- 2005.- С.56-63

ПРИЛОЖЕНИЯ