Министерство общего и профессионального образования

Российской Федерации

Нижегородский государственный университет

имени Н. И. Лобачевского

Экономический факультет

Курсовая работа

по курсу «Анализ хозяйственной деятельности предприятия»

На тему: Анализ финансовой устойчивости

Курсовую работу выполнил:

Студент V курса

Группы № 52

Яруничева Татьяна Александровна

Проверил:

Поплавская Вера Алексеевна

Заволжье

2005

План

Введение…………………………………………………………….………………….3

1. Характеристика субъекта хозяйствования………………………………......5

2. Используемые методы анализа……………………………………..….…....7

2.1 Метод абсолютных показателей (Горизонтальный анализ)……. ..7

2.2 Метод относительных показателей (Коэффициентный анализ)…..9

2.3 Метод структурного сравнения (Вертикальный анализ)……..…10

2.4 Финансовый леверидж……………..………………………….…10

3. Исходные данные…………………………………………………………..…12

4. Расчеты и процедура анализа………………………………………..……..14

Заключение……………………………………………………………….………...24

Приложение……………………………………………………………….…….….25

Список используемой литературы…………………………………..……….…31

3

Введение

Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъ­екта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять рав­новесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвести­ционную привлекательность в долгосрочной перспективе в грани­цах допустимого уровня риска.

Если текущая платежеспособность — это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, обеспечивающая ста­бильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пас­сивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков (См приложение, рис. №1).

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движе­ние таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение дохо­дов над расходами с целью сохранения платежеспособности и созда­ния условий для самофинансирования.

Важная роль на сегодняшний день уделяется анализу финансовой деятельности предприятий, а в частности анализу финансовой устойчивости предприятия. С его помощью можно проанализировать, сможет ли устоять предприятие в той или иной рыночной обстановке, хватит ли у него возможности окупить затраты и иметь хорошую прибыль, что нужно сделать, чтобы улучшить ситуацию на предприятии с финансовой стороны.

Понятие «финансовая устойчивость» по значению шире поня­тий «платежеспособность», «кредитоспособность», так как включает в себя оценку разных сторон деятельности организации.

Финансовое состояние может быть устой­чивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия свое­временно производить платежи, финанси­ровать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потря­сения и поддерживать свою платежеспособ­ность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансо­вом состоянии и именно к зтому дожна стремиться каждая организация.

4

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости органи­зации является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов (материальных оборотных фондов).

Обычно выделяют три типа финансовой устойчивости.¹

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается редко), когда запасы (Z)меньше суммы собственных оборотных средств(COC) и краткосрочных кредитов и заемных средств (КР):

Z < СОС + КР.

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется оплатность, если:

3 = СОС + КР

3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается
платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления
равновесия платежных средств и платежных обязательств путем
привлечения временно свободных источников средств (И_вр ) в обо­
рот организации (резервного капитала, фонда накопления и потребления), кредитов банка и заемных средств на временное пополнение оборотного капитала и т.п.:

3 = СОС + КР +И_ВО

Переход к рыночной экономике требует сегодня от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно – технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства, инициативы. Именно поэтому, сегодня проблема правильного анализа финансовой устойчивости предприятия особенно актуальна, и открывает широкий диапазон для деятельности той или иной фирмы.

Практическая работа проводится на основании данных финансовой отчетности. Необходимой информационной базой является бухгалтерский баланс .

1. Железнов В. В. , Дашков А. Н./ «Анализ хозяйственной деятельности организации» : Учебное пособие// ИНФРА – М, Москва,2005.

5

1. Характеристика субъекта хозяйствования

Для анализа финансовой деятельности предприятия в данной курсовой работе был выбран такой субъект хозяйствования как общество с ограниченной ответственностью «Специнструмент» (ООО «Специнструмент»).

ООО «Специнструмент» - это дочернее предприятие открытого акционерного общества «Заволжский моторный завод» в прошлом – его инструментальное производство, которое было создано в 2004 году. На сегодняшний день ООО «Специнструмент» - это самостоятельная организация, которая сумела преодолеть все трудности при отделении от материнской компании. Она на сегодняшний день своих постоянных клиентов:

· ОАО «Заволжский моторный завод» - г. Заволжье;

· ОАО «НПЦ АНОД» - г. Нижний Новгород;

· ООО «ЗМЗ – ПС» - дочерняя организация ОАО «Заволжский моторный завод» (производство подшипников скольжения);

· ООО «ЗАВОД МЕТАЛЛОФОРМ» -- дочерняя организации ОАО «Заволжский моторный завод» (производство штампов и приспособлений);

· ООО « РосАлЛИТ» - - дочерняя организации ОАО «Заволжский моторный завод» (производство литья), а также другие организации в городе Москва, Чкаловск, Городец, Иваново, Чебоксары и т.д.

Совсем недавно ООО «Специнструмент» - выполнял очень крупный заказ для Китая, в результате чего обе стороны остались довольны результатами.

Таким образом, ООО «Специнструмент» - имеет свою отлаженную систему работы в машиностроительной деятельности.

Основной номенклатурой данной организации являются:

Изделия группы А – инструмент необходимый для производства моторов, а также других запчастей для автомобилей (молотки, фрезы, метчики, сверла, протяжки);

Группа Б – оснастка, т.е. детали, непосредственно применяемые для работы станков в машиностроительной промышленности (втулки, борштанги, приспособления, оправки);

6

В том числе ООО «Специнструмент» производит крепеж широкого применения – винты, гайки, болты, стопора и т. д.

На основании всего вышесказанного, нужно отметить, что ООО «Специнструмент» имеет достаточно широкую номенклатуру, пользующуюся спросом на рынке и сотрудничает c постоянными клиентами, потребителями и поставщиками.

Говоря о финансовом состоянии, нужно сказать, что в ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Именно и анализируя эти изменения, можно будет дать оценку финансовой устойчивости ООО «Специнструмент».

7

2. Методика анализа

Практика финансового анализа уже выработала методику ана­лиза финансовых отчетов, а в частности анализ финансовой устойчивости предприятия. Можно выделить четыре основных направ­ления анализа² .

1. Горизонтальный {временной) анализ — сравнение каждой по­зиции отчетности с предыдущим периодом.

2. Вертикальный (структурный) анализ — определение структу­ры финансовых показателей (удельные значения каждого показателя в их сумме).

3. Анализ относительных показателей (финансовых коэффици­ентов) — расчет числовых отношений в различных формах отчетно­сти, определение взаимосвязей показателей.

4. Факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов
(причин) на результативный показатель.

2.1 Абсолютные показатели финансовой устойчивости.

(Горизонтальный анализ)

Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Для полного отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются следующие показатели (см. таблицу № 3):

1. Наличие собственных оборотных средств:

Ес=Ис- F ,

где Ес — наличие собственных оборотных средств;

Ис — источники собственных средств;

F — основные средства и вложения.

3. Романов А. Н., Титоренко Г. А./ «Анализ хозяйственной деятельности», - М.: Финансы и статистика, 2004.

8

1. Излишек (+) или недостаток(-) собственных оборотных средств

±Ет=Ес- Z ,

Где Z - запасы и затраты

2. Излишек (+) или недостаток(-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

±Ет=Ет- Z = ( Ec + K _T ) -Z,

3. Излишек (+) или недостаток(-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

±Е∑= Е∑- Z = ( Ec + K _T + К _t ) –Z

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±Ес, ±Ет, ±Е∑ ) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.

На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат³ :

При определении типа финансовой устойчивости (см. приложение) следует использовать трехмерный показатель⁴ :

S={S (x _ );S2(x ₂ );S3(x ₃ )} ,

где x _ =∆Ес;

x ₂ =∆ Ет ;

x ₃ =∆Е∑ .

Анализируя и оценивая финансовую устойчивость предприятия (табл.4), можно сказать, что оно находится в благополучном финансовом со­стоянии.

_____________________________________________________________________________

3. С.М. Пястолов / «Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия». Учебник. - М: Мастерство, 2001.

4. .И.Н. Чуев, Л.Н.Чечевицина / «Анализ финансово хозяйственной деятельности», г.Минск, 2002.

9.

Такое заключение можно сделать на основании данных табл. №6, применяя метод временного сравнения.

2.2 Анализ финансовой устойчивости в относительных показателях. (Коэффициентный анализ)

Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия – минимизации собственного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных средств и анализируя с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива баланса⁵ . Анализ проводится по средствам расчета и сравнения получаемых значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период.

Базисными величинами могут быть:

· значение показателей за прошлый период;

· среднеотраслевые значения показателей;

· значение показателей конкурентов;

· теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводиться с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов (См. приложение, табл.7)⁶ . Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия (таблица 6).

_____________________________________________________________________________

5. Г.В. Савицкая «Анализ хозяйственной деятельности предприятия»: Учебное пособие для студентов вузов. – 2-е издание, переработка, дополнение – М.; Минск: ИП «Экоперспектива», 1998 .

6. Любушин Н. П./ Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – 2- е издание, перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2005.

10

2.3 Метод структурного сравнения. (Вертикальный анализ)

Вертикальный (структурный) анализ — определение структу­ры финансовых

показателей (удельные значения каждого показателя в их сумме). Данный метод анализа позволяет увидеть полную картину соотношения всех средств, имеющихся у компании, используя формулу:

i

Х i = -------

В

где i – анализируемый показатель,

В – сумма всех средств (баланс).

3.4 Коэффициент финансового левериджа

(метод цепной подстановки – факторный анализ)

Наиболее обобщающим показателем среди рассмотренных выше яв­ляется коэффициент финансового левериджа. Все остальные показате­ли в той или иной мере определяют его величину.

Кфл = ЗК / СК

Нормативов соотношения заемных и собственных средств практи­чески не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных от­раслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала в фор­мировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и высокая доля внеоборотных акти­вов, коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая и доля ос­новного капитала низкая, он может быть значительно выше.

Уровень финансового левериджа зависит также от конъюнктуры товарного и финансового рынка, рентабельности основной деятель­ности, стадии жизненного цикла предприятия, его финансовой стра­тегии и т.д.

11

Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие.

Возрастание финансового левериджа сопровождается повышением степени финансового риска, связанного с возможным недостатком средств для выплаты процентов по кредитам и займам.

Для определения нормативного значения финансового левериджа необхо­димо исходить из фактически сложившейся структуры активов и об­щепринятых подходов к их финансированию⁷ (См. приложение,табл. № 8).

7. Ковалев А. И., Вобленко В. В./ Маркетинговый анализ. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2001.

12

3. Исходные данные

Для аналитических исследований и качественной оценки динамики финансово-экономического состояния предприятия рекомендуется объединять статьи баланса в отдельные специфические группы (табл.1). Цель - создание агрегированного баланса, который используется для определения важных характеристик финансового состояния предприятия и расчета ряда основных финансовых коэффициентов⁸ .

Строение бухгалтерского баланса таково, что основные части баланса (актив и пассив) и их статьи сгруппированы определенным образом (см. Приложение, рис.1). Это необходимо для выполнения аналитических исследований и оценки структуры актива и пассива.

Таблица № 1 «Баланс предприятия (в агрегированном виде)»

8. С.М. Пястолов «Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия». Учебник. - М: Мастерство, 2001.

13

Таблица № 2

14

4. Расчеты

1. Произведем расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости методом временного сравнения в табличном виде (На начало года – на конец года).

Таблица 3 «Абсолютные показатели финансовой устойчивости»

Таблица 4 «Анализ финансовой устойчивости предприятия»

Анализируя и оценивая финансовую устойчивость предприятия (таблица №3, №4), можно сказать, что оно финансово устойчиво. Причем, это состояние фиксируется как на начало, так и на конец анализируемого периода (См. приложение, талбица № 5)⁹ .

Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

· Собственные оборотные средства возросли на 74,56%, а общая величина источников формирования (±Е∑) увеличилась на 44,2%.

· Величина запасов и затрат увеличилась на 198 тысяч рублей (349 – 151) или на 131,13%. (231,13%-100 % = 131,13%).

· Выявляется излишек собственных оборотных средств при формировании запасов и затрат (±Ес) т. е. долгосрочные кредиты и займы не привлекаются.

· У предприятия излишек собственных оборотных средств, что свидетельствует об их избытке в хозяйственной деятельности. Отсюда следует, что администрация предприятия целенаправленно, использует заемные средства для производственной деятельности.

2. Для коэффициентного анализа произведем расчет относительных коэффициентов:

9. «Экономика и жизнь», №3, 2004.

16

Таблица 6 «Расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости»

Для обеспечения финансовой устойчивости должны выполнять­ся следующие условия:

а) коэффициент автономии Ка > 0,5, т.е. все обязательства ор­ганизации могут перекрываться ее собственными средствами;

б) собственный капитал в обороте (собственные оборотные
средства) должен составлять не менее 10% от суммы всех оборот­ных средств (Ко > 0,1);

в) исходя из рекомендуемого значения коэффициента автоно­мии размер обязательств не должен превышать половины стоимо­сти оборотных активов;

17

На основании таблицы № 6 можно сделать вывод, что предприятие финансово независимо, значение коэффициента автономии (Ка) соответствует оптимальному значению. На конец отчетного периода его значение выросло на 35,81%.

Увеличился имущественный потенциал предприятия на 85,96%.

Высокое значение коэффициента маневренности (Км) показывает то, что у предприятия есть возможность финансового маневра. Уменьшился коэффициент мобильных и иммобилизованных средств (на 92,42% Км\им) и связано это с тем, что предприятие вкладывает средства во внеоборотные активы.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко) достаточно вырос (на 20,32%), что показывает незначительную возможность проведения независимой

финансовой политики, т. е. у предприятия есть достаточно собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

3. Для вертикального анализа произведем следующие расчеты:

Структура баланса предприятия

Удельный вес кредитов и заемных средств за год уменьшился на 13,48 % (62,3 % – 48,82%). Произошли заметные уменьшения заемных средств, что говорит о повышении финансовой независимости организации от кредиторов и увеличении ее самостоятельности.

За отчетный период величина запасов в общей сумме увеличилась на 3,34 % (17,13 %– 13,76 %), а значит, произошло прибавление накоплений и запасов, т. е. Финансовой подстраховки.

Наличие источников собственных средств является одним из наиболее показательных для характеристики финансовой устойчивости фирмы. В нашем

случае произошло заметное увеличение этого показателя на 13,5 % (51,2 % - 37,7 %). В конце отчетного периода источники собственных средств составили более половины всех средств баланса, что еще раз доказывает стабильное состояние организации.

Общая картина состояния организации на основе данного анализа представлена в виде диаграммы. (См. приложение, рис № 3, рис № 4)

4. Расчет коэффициента финансового левиринджа (способом цепной подстановки, факторного анализа анализа):

В нашем примере (см. таблицу № 9) доля собственного капитала имеет тенденцию к увеличению. За отчетный период она увеличилась на 0,14 процентных пункта, а доля заемного капитала, в свою очередь, уменьшилась за отчетный период на 0,14 процентных пункта. Коэффициент финансового левериджа уменьшился на 0,7 процентных пункта. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инве­сторов значительно понизилась, что еще раз доказывает финансовую устойчивость организации.

19

Таблица № 9. Расчет коэффициента финансового левериджа

Судя по фактическому уровню данных коэффициентов на конец периода (0,52; 0,48; 0,95), можно сделать заключение, что предприятие проводит умеренную финансовую политику (см. таблицу № 10 и расчеты к ней) и степень финансового риска не превышает нормативный уровень при сложившейся структуре акти­вов предприятия, то есть наблюдается финансовая устойчивость и стабильность организации.

В то же время, оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, мо­жет быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов

более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая, та как это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заем­ных, что и произошло (они увеличились за год на 45,8 % (996 / 683 *100 % = 145,8 %)). Это происходит по двум причинам:

1) проценты по обслуживанию заемного капитала рассматривают­ся как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;

2)расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полу­ченной от использования заемных средств в обороте предприятия в результате чего повышается

рентабельность собственного капитала.

3). При условии, что на конец года доля заемных средств в формировании I-го вида актива осталась прежней:

Таблица № 10 . Данные для определения влияния финансовой политики и структуры активов на уровень коэффициента финансового левериджа

20

Где:

Переменная часть оборотных активов подвержена колебаниям в связи с сезонным изменением объемов деятельности. Финансируется она обычно за счет краткосрочного заемного капитала, а при консер­вативном подходе — частично и за счет собственного капитала.

Постоянная часть оборотных активов — это тот минимум, кото­рый необходим предприятию для осуществления операционной деятельности и величина которого не зависит от сезонных колебаний объема производства и реализации продукции. Как правило, она пол­ностью финансируется за счет собственного капитала и долгосроч­ных заемных средств.

Определим нормативную величину коэффициентов концентра­ции собственного (К_ск ), концентрации заемного капитала (К_зк ) и фи­нансового левериджа (К_фл ):

а) при агрессивной финансовой политике
К_ск = 17 * 0,6 +51 * 0,5 + 49* 0 = 35.7 %

Кзк_: = 17 * 0,4 + 51*0,5 + 49*1=62,5%,
К_ФЛ =62,5 / 37,5=1,67;

б) при умеренной финансовой политике
К_ск = 17 *0,8 +51*0,75 + 49 *0 = 51,85 %,
К_зк = 17* 0,2 +51*0,25 + 49 *1 = 48,15 %,
К_ФЛ =48,15 / 51,85 = 0,93;

21

в) при консервативной финансовой политике
К_С к= 17 *0,9 +51*1,0 + 49 *0,5 = 90,8%,
К_зк = 17*0,1+ 0*51+ 49*0,5 =9,2 %,

Кф_Л =34,55 /65,45 = 0,1

Таблица № 11. Исходные данные для расчета влияния факторов на коэффициент финансового левериджа

Динамика коэффициента финансового левериджа (плеча финансо­вого рычага) зависит от изменения:

■ структуры активов предприятия (с увеличением удельного веса внеоборотных и сокращением оборотных активов коэффициент фи­нансового левериджа при прочих равных условиях должен снижать­ся, и наоборот);

■ финансовой политики их формирования (консервативной, умеренной, агрессивной).

Для расчета влияния данных факторов на уровень коэффициента финансового левериджа можно использовать следующую факторную модель¹⁰ :

Где:

10. Любушин Н. П./ Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – 2- е издание, перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2005.

22

К - коэффициент финансового левериджа;

Уд i - удельный вес i-го вида актива в общей валюте баланса (Внеоборотного-Уд вн; Оборотного -Уд об);

Дз i - доля заемного капитала в формировании i-го вида актива предприятия,

Дс i - доля собственного капитала в формировании i-го вида ак­тива предприятия.

Расчет влияния факторов произведем способом цепной подста­ новки (по данным таблицы № 11):

1). На начало периода:

Уд вн.н * Дз вн.н + Уд об. н * Дз об. н 1,55 *40,18 + 98,35 * 0,63

Кфл усл = ------------------------------------------------- = --------------------------------- = 1,65

Уд вн.н * Дс вн.нк + Уд об н * Дс об.н 1,55 *24,35 +98,35 *0,38

2). На конец периода, при условии, что доля заемных средств за отчетный период не изменилась:

Уд вн.к * Дз вн.к + Уд об.к * Дз об. н 17,21 *2,84 + 82,79 * 0,63

Кфл усл = ------------------------------------------------- = --------------------------------- = 1,22

Уд вн.к * Дс вн. к + Уд об.к * Дс вн. н 17,21 *2,97 + 82,79 *0,38

3).На конец года:

Уд вн.к * Дз вн.к + Уд об.к * Дз об. к 17,21 *2,84 + 82,79 * 0,59

Кфл к = ---------------------------------------------------- = ------------------------------------ = 0,95

Уд вн.к * Дс вн. к + Уд об.к * Дс об. к 17,21 *2,97 + 82,79 *0,62

Общее изменение уровня коэффициента финансового левериджа:

∆ Кфл =0,95 – 1,65 = - 0,7.

В том числе за счет изменения:

1). структуры активов ∆ = Кфл усл - Кфл н = 1,22 – 1,65 = - 0,43,

2). финансовой политики их формирования ∆ = Кфл к - Кфл усл = 0,95 – 1,22

= - 0,27.

23

Результаты проведенного анализа позволяют сделать вывод, что понижение коэффициента финансового левериджа обусловлено не только изменением структуры активов, отдельные части которых тре­буют разной доли вложения собственного капитала, но и проведени­ем более умеренной финансовой политики их формирования.

24

Заключение.

Устойчивое финансовое состояние не является счаст­ливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной дея­тельности предприятия.

Рассматривая данные предприятия за отчетный год, надо сказать, что предприятие полностью финансово устойчиво. На основании проведенного анализа можно сделать выводы, о которых свидетельствуют такие показатели деятельности предприятия, как:

· Коэффициент прогноза банкротства снизился, что свидетельствует о стабильном финансовом состоянии предприятия.

· Увеличение оборотных средств и общей величины источников финансирования.

· Отсутствуют привлеченные долгосрочные займы и кредиты банков, т.е. наблюдается полное отсутствие инвестиций в производство.

· Происходит увеличение стоимости имущества предприятия.

· Происходит значительное уменьшение денежных средств, это свидетельствует о том, что предприятие все свои денежные средства вкладывает в оборотные и внеоборотные активы.

Рекомендации:

Чтобы улучшить финансовое состояние предприятия, необходимо найти инвестиции для ведения хозяйственной деятельности и верно воспользоваться ими. Затем нужен более устойчивый рынок для реализации своей продукции, и, следовательно, улучшить качество производимой продукции. Предприятию также нужна хорошая маркетинговая программа. Предприятию, возможно, требуется обновление персонала. Нужно увеличить заработную плату, премии и т.д. в целях улучшения хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивость финансового состояния может быть также восстановлена:

• ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в
результате чего произойдет относительное его сокращение
на рубль товарооборота, выручки;

• обоснованным уменьшением запасов (до норматива);

• пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.

25

Приложение

Рисунок № 1. Взаимосвязь устойчивости и платежеспособности предприятия

Рис.2 Структура бухгалтерского баланса

26 Рисунок № 3. Структура актива и пассива организации вначале и в конце отчетного периода 13,76% Актив баланса F=1.55% 9% На начало года На конец года Пассив баланса На начало года На конец года Рисунок 4. Приемы проведения оценки финансовой устойчивости предприятия11 _____________________________________________________________________________ 11. М.И. Баканов, А.Д. Шеремет «Теория экономического анализа». М: Финансы и статистика, 1994.

27

Рисунок № 5.Изменение структуры баланса организации за год

%

60

50

40

30

20

10

0

F Z Ra Д Ис К

Где: F – внеоборотные активы

Z – запасы и затраты

Ra – дебиторская задолжность

K – кредиты и заемные средства

Ис – источники собственных средств

Д – краткосрочные финансовые вложения

- данные на начало года - данные на конец года

Таблица № 5 «типы финансовой устойчивости предприятия»

Таблица № 7 «Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия»

Таблица № 8. Подходы к финансированию активов предприятия

Примечание. ДЗК — долгосрочный заемный капитал,

СК — собственный капитал,

КЗК — краткосрочный заемный капитал.

31

Список используемой литературы

1. М.И. Баканов, А.Д. Шеремет «Теория экономического анализа». М: Финансы и статистика, 1994.

2. С.М. Пястолов «Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия». Учебник. - М: Мастерство, 2001.

3. Г.В. Савицкая «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» // ИНФРА-М, - М:2002

4. Г.В. Савицкая «Анализ хозяйственной деятельности предприятия»: Учебное пособие для студентов вузов. – 2-е издание, переработка, дополнение – М.; Минск: ИП «Экоперспектива», 1998 .

5. Л.Н. Чечевицина, И.Н. Чуев «Анализ финансово хозяйственной деятельности», Г. Минск, 2002.

6. Методическое пособие // «Анализ финансово хозяйственной деятельности»/ Под ред. Макаровой М. Ф., -М., 2001.

7. Любушин Н. П./ Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – 2- е издание, перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2005.

8. «Экономика и жизнь», №3, 2005.

9. Ковалев А. И., Вобленко В. В./ Маркетинговый анализ. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2001.

10. Железнов В.В., Дашков А. Н./ «Анализ хозяйственной деятельности организации» : Учебное пособие// ИНФРА – М, Москва,2005.

11. Романов А. Н., Титоренко Г. А./ «Анализ хозяйственной деятельности», - М.: Финансы и статистика, 2004.