Реферат: Структурный анализ активов и пассивов организации

Приложение

Бухгалтерский баланс за 2008 год

форма № 1

Отчёт о прибылях и убытках за 2008 год

форма № 2

37

680000 г. Хабаровск, Амурский бульвар-2

Тел.31-23-40,факс 32-79-66.

ГОДОВАЯБУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ЗА 2008 год.

Бухгалтерский баланс за 2008 год форма № 1

Отчёт о прибылях и убытках за 2008 год форма № 2

35

Введение.

В рыночной экономике роль финансового анализа не только усилилась, но и качественно изменилась. Это связано, прежде всего, с тем, что финансовый анализ из рядового звена экономического анализа превратился в условиях рынка в главный метод оценки состояния экономики.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений, руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации. Необходимо также аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятия применяют методы финансового анализа для принятия решений. Основными пользователями финансовой отчетности компании являются внешние пользователи (акционеры, кредиторы, инвесторы, потребители, производители, партнеры, государственные налоговые органы) и внутренние пользователи (руководитель предприятия, работники административно-управленческого персонала и подведомственных подразделений).

Собственники анализируют финансовые отчеты с целью поиска путей повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.

Принимая решение о вложении капитала в то или иное предприятие (например, при выдаче банком кредита), каждый инвестор оценивает риски, которые могут при этом возникнуть. Важную роль при этом играет оценка финансового состояния этого предприятия и эффективности его работы.

Если инвестор сочтет риск недополучения дохода неоправданно высоким, то он может отказаться от вложений в этот проект или потребовать увеличения платы в виде, например, процентов по кредиту.

Очевидно, что качество принимаемых решений в значительной степени зависит от качества их аналитического обоснования.

Об интересе к финансовому анализу говорит тот факт, что в последние годы появилось много публикаций, посвященных финансовому анализу, активно осваивается зарубежный опыт финансового анализа и управления предприятиями, банками, страховыми организациями и т.д.

Цель написания данной курсовой работы – на основе теоретических положений освоить структурный анализ активов и пассивов организации на промышленном предприятии.

В первой главе работы освещены теоретические основы структурного анализа активов и пассивов организации. Раскрыты основное содержание, значение и задачи анализа активов и пассивов организации, а также будут задействованы анализы изменений в составе и структуре пассивов и в структуре активов баланса организации.

Во второй главе приведен структурный анализ активов и пассивов предприятия деятельности на ООО «П-Оптик», в том числе проанализирована общая характеристика и основные экономические показатели деятельности предприятия.

Третья глава посвящена пути улучшения структуры баланса.

Для написания курсовой работы использовалась разнообразная литература: учебники и учебные пособия по финансово-экономическому анализу хозяйственной деятельности предприятия, монографии по данной теме.

Теоретические основы структурного анализа активов и пассивов организации.

1.1. Содержание, значение и задачи анализа активов и пассивов организации.

Одна из характерных черт рыночных отношений – прагматизм участников. Любая ценность материального или нематериального характера, фигурирующая в процессе таких отношений, представляет интерес лишь в том случае, если обладание ее способствует достижению каких-то целей, прежде всего экономического характера. Не составляет исключение и экономическая информация.

Участники рынка заинтересованы получать полную и открытую информацию о действия друг друга. На основе прозрачной финансовой (бухгалтерской) отчетности можно видеть эффективность решений и ответственность принимающих решения.

Финансовый анализ, как часть экономического анализа, представляет систему определенных знаний, связанную с исследованием финансового положения организации, и ее финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных финансовой (бухгалтерской) отчетности.

Финансовый анализ, использующий в качестве информационного источника только финансовую отчетность, принято называть внешним финансовым анализом. Этот вид анализа, как правило, применяется внешними пользователями информации о деятельности организации (предприятия) (собственниками, заимодавцами, поставщиками и т.п.).

Так называемый внутренний финансовый анализ использует как информационную базу данные не только публичной отчетности, но и внутрихозяйственной отчетности, а также бухгалтерского учета. Такой финансовый анализ выступает как часть управленческого анализа, цель которого – принимать обоснованные управленческие решения по проблемам хозяйственной деятельности.

Для того, чтобы выводы внешнего финансового анализа обладали высокой степенью достоверности, публичная отчетность должна достаточно полно характеризовать финансовые результаты и финансовое состояние организации. Этим требованиям удовлетворяет современная бухгалтерская отчетность, сформировавшаяся в ходе развития рыночной экономики.

Таким образом, реформирование российской системы бухгалтерского учета и отчетности в соответствиями с требованиями международных стандартов финансовой отчетности направлено на достижение основной цели финансовой отчетности – предоставление необходимой информации внешним пользователям.

Цель финансового анализа – оценка прошлой деятельности по данным отчетности и положения организации на момент анализа, а также оценка будущего потенциала организации, т.е. прогноз дальнейшего ее развития.

Для достижения данной цели международными стандартами рекомендуются три основных этапа в ходе анализа.

На первом этапе следует определить подход или направления анализа: следует ли сравнивать показатели предприятия со средними показателями народного хозяйства или отрасли, или с показателями данного предприятия за прошедшие периоды времени, или показатели с показателями других предприятий-конкурентов. Каждый подход требует своих методов анализа, подбора соответствующей ему информации.

На втором этапе финансового анализа оценивается качество информации, качество доходов, т.е. влияние способов и методов учета на формирование прибыли и других финансовых результатов. Например, на «качество» чистой прибыли могут воздействовать методы учета и расчетов прибыли от продажи продукции, работ и услуг, характер внереализационных результатов, налоговые условия и т.д.

На третьем этапе проводится сам анализ с использованием одного из следующих основных методов:

горизонтального - исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период;

вертикального – исследование структуры соответствующих показателей и их изменений;

трендового – изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов.

Анализ может вестись как по абсолютным, так и по относительным показателям.

Специфическими объектами исследования для финансового анализа являются финансовые результаты и финансовое состояние организации.

Финансовые результаты деятельности организации характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует организация, тем устойчивее ее финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности – одна из основных задач в любой сфере бизнесе.

В условиях становления рыночных отношений повышается роль и значение анализа финансового состояния организации.

Финансовое состояние характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Способность организации успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и источников их формирования в изменяющейся внешней и внутренней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

На основе финансового анализа можно сделать выводы не только о финансовом состоянии организации в анализируемом периоде, но и о перспективах его развития на ближайшее время, а возможно, и на более отдаленные периоды.

Финансовый анализ решает следующие задачи:

оценивает структуру имущества организации и источников его формирования;

выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышения финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности т.п.;

оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации;

осуществляет контроль за движением финансовых потоков организации, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат;

обеспечивает информацию для прогнозирования возможных финансовых результатов и разработки моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Результаты финансово-хозяйственной деятельности организации интересуют как внешних рыночных агентов (потребителей и производителей, кредиторов, акционеров, инвесторов, налоговых органов), так и внутренних (работников административно-управленческих подразделений, руководителей предприятия и др.).

Анализ финансовой отчетности является неотъемлемой частью большинства решений, касающихся кредитования, инвестирования, а также оценки перспектив банкротства организаций.

При принятии решения о предоставлении кредита кредитор рассматривает организацию заемщика главным образом с точки зрения возможного возврата денег и вознаграждения в виде процента. Поэтому анализ финансовой отчетности является для кредитора важной частью общего процесса принятия решения.

С позиции организации-заемщика ответ на вопрос: нужен кредит или нет, также можно получить, детально изучив и проанализировав финансовую (бухгалтерскую) отчетность за отчетный период.

Роль, которую играет анализ финансовой отчетности в решениях об инвестициях в собственный капитал организации, совершенно другая. Это связано с тем, что инвестор требует отдачи как в виде прироста стоимости капитала, так и в виде дивидендов.

Прибыльность и дивиденды в долгосрочной перспективе зависят от роста объемов хозяйственной деятельности и ликвидности элементов, которые оцениваются посредством анализа финансовой (бухгалтерской) отчетности.

1.2. Методика анализа изменений в составе и структуре активов и пассивов баланса.

Бухгалтерский баланс – это способ отражения в денежной оценке имущества предприятия (средств предприятия) по составу и источникам его финансирования на определенную дату. Стоимость имущества и долговых прав, которыми располагает предприятие на отчетную дату, отражается в активе баланса. Активы дают определенное представление об экономических ресурсах или потенциале предприятия по осуществлению будущих затрат. Источники собственных средств, а также обязательства предприятия по кредитам, займам и кредиторской задолженности отражаются в пассиве баланса. Таким образом, обязательства (пассивы) показывают объем средств, полученных предприятием, и их источники, а активы – как предприятие использовало полученные им средства. Так как в балансе средства предприятия (имущество) рассматриваются, с одной стороны, по составу и размещению и, с другой стороны, по источникам формирования и целевому назначению, итог актива постоянно равен итогу пассива баланса.

Под «чтением» баланса понимают предварительное, самое общее ознакомление с итогами работы предприятия и его финансовым состоянием непосредственно по данным бухгалтерского баланса. «Читать» баланс – значит понимать каждую статью баланса, знать ее состав, роль в хозяйственной деятельности, связь с другими статьями.

Для удобства проведения такого анализа и оценок структуры актива и пассива баланса его статьи подлежат группировке в отдельные специфические группы.

Главными признаками группировки статей актива считают степень их ликвидности, т. е. скорости превращения в денежную наличность, и направление использования активов в хозяйстве предприятия. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяют на две большие группы: внеоборотные активы (иммобилизованные средства) и оборотные активы (мобильные средства). Оборотные (мобильные) активы более ликвидны, чем внеоборотные (иммобилизованные) активы.

Эти активы являются оборотными в том понимании, что они находятся в постоянном цикле превращения их в денежные средства. Те оборотное активы, которые легко преобразовать в наличные средства, принято считать легкореализуемыми активами. К ним относятся: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и дебиторская задолженность. Запасы – это медленно реализуемые активы.

В пассиве баланса находят свое отражение источники средств предприятия на определенную дату. Они подразделяются на следующие группы: источники собственных средств (капитал и резервы); долгосрочные пассивы (кредиты и займы); краткосрочные пассивы (кредиты, займы, расчеты с кредиторами и прочие пассивы).

Для удобства анализа баланса перечисленные группы источников средств укрупняются и могут быть представлены в зависимости от юридической принадлежности используемых предприятием средств в виде двух больших групп: собственные средства, т. е. собственный капитал (капитал и резервы) и заемные средства, т. е. заемный капитал. К источникам собственных средств относят: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонды накопления и социальной сферы, целевые финансирование и поступления и нераспределенная прибыль, т. е. раздел IV баланса «Капитал и резервы». В состав заемных средств включают долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, а также кредиторскую задолженность (расчеты с кредиторами).

«Чтение» баланса по систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Помимо выяснения направленности изменения всего баланса в целом (стр. 300 или стр. 700 баланса) непосредственно из самого агрегированного баланса (уплотненной формы баланса) можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. К ним относятся:

общая стоимость имущества предприятия , равная валюте (итогу) баланса (стр. 300);

величина иммобилизованных средств (т. е. основных средств и прочих внеоборотных активов), равная итогу раздела 1 актива баланса («Внеоборотные активы», стр.190);

величина мобильных средств (оборотных активов), равная итогу раздела II актива баланса («Оборотные активы», стр. 290);

величина собственных средств предприятия , т.е. собственного капитала, равная итогу раздела IV пассива баланса («Капитал и резервы», стр. 490) и строкам 640, 650 и 660 раздела V пассива баланса («Краткосрочные обязательства»);

величина заемных средств, т.е. заемного капитала, равная сумме итогов разделов IV и V пассива баланса («Долгосрочные обязательства», стр. 590 и «Краткосрочные пассивы», стр. 690 без строк 640, 650 и 660):

сумма свободных денежных средств в широком смысле слова (включая краткосрочные финансовые вложения), равная сумме строк 250 и 260 раздела II актива баланса «Оборотные активы» (так называемый банковский актив);

величина дебиторской задолженности в широком смысле слова (включая налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям), равная сумме строк 220, 230 и 240 раздела II актива баланса («Оборотные активы»);

величина кредиторской задолженности в широком смысле слова (включая расчеты по дивидендам и пассивам), равная сумме строк 620 и 630 раздела V пассива баланса («Краткосрочные обязательства»). Следует отметить, что доходы будущих периодов (стр. 640), и резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 650) раздела V пассива баланса «Краткосрочные обязательства» являются, по существу, источниками собственных средств, т.е. они показывают задолженность предприятия как бы самому себе. Поэтому при анализе состава и структуры пассива баланса целесообразно включать эти источники в III раздел пассива «Капитал и резервы» или же присоединять к этому разделу.

Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет сопоставить статьи баланса и исчисляемые по ним показатели на начало и конец одного или нескольких отчетных периодов. Он помогает выявить отклонения, требующие дальнейшего изучения. При горизонтальном анализе исчисляют абсолютные и относительные изменения показателей. Сопоставление позволяет определить общее направление движения баланса. Так, динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса. Вертикальный анализ – это выражение статьи баланса (показателя) через определенные процентные отношения к соответствующей базовой статье (по базовому показателю). С помощью вертикального анализа выявляют основные тенденции и изменения в деятельности предприятия. Так, на основании соотношения собственного и заемного капиталов можно сделать вывод об автономии предприятия в условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости.

Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса («чтение» баланса) производится в следующей последовательности:

Итог (валюту) баланса на начало периода сравнивают с итогом (валютой) на конец периода (суммы по стр. 300 или 700 на начало и конец года). Это анализ по горизонтали, позволяющий определить общее направление движения баланса: увеличение итога баланса оценивается положительно, уменьшение -–отрицательно. При этом уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период однозначно свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что может повлечь его неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин (сокращение платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данного предприятия, ограничение доступа на рынки необходимых материалов, постепенное вовлечение в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий и т. д.). В зависимости от того. какие обстоятельства обусловили сокращение хозяйственного оборота данного предприятия, могут быть рекомендованы различные пути вывода его на эффективный режим хозяйствования.

Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сделать однозначный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания продукции, работ, услуг под воздействием инфляции цен на сырье, материалы либо оно показывает и на расширение хозяйственной деятельности предприятия. При наличии устойчивой базы расширения хозяйственного оборота предприятия причины его неэффективной работы (неплатежеспособности) следует искать в нерациональности проводимой кредитно-финансовой политики, включая и использование получаемой прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии и т. д.

Для обеспечения сопоставимости балансовых данных по периодам целесообразно скорректировать стоимость имущества и обязательств на начало отчетного периода по индексам инфляции. Указанные индексы следует исчислять по каждой балансовой статье и лишь при их отсутствии применять общий индекс инфляции, на который умножают все балансовые статьи и итог (валюту) баланса. Индексы инфляции разрабатываются специальными официальными учреждениями.

К положительным изменениям в пассиве баланса относят увеличение итога III раздела («Капитал и резервы», стр. 490) и особенно сумм прибыли (стр.470), фондов специального назначения (стр.440) и целевого финансирования (стр. 450), а также доходов будущих периодов (стр. 640).

Отрицательной оценки обычно заслуживает резкий рост в активе баланса дебиторской задолженности (стр. 230 и 240) и в пассиве баланса -–кредиторской (стр. 620).

Следует отметить, что в условиях рыночной экономики становится иной оценка характера изменений по целому ряду статей баланса. Например, если раньше во всех случаях положительно оценивалось увеличение денежных средств на расчетном счете, то в настоящее время предприятия должны стремиться более рационально использовать свободные денежные средства, приобретая краткосрочные ценные бумаги, предоставляя займы другим предприятиям, осуществляя долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, а также капитальные вложения. Большое значение имеет приобретение патентов, лицензий и другой интеллектуальной собственности, отражаемой по статье «Нематериальные активы».

Для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период производится сопоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период. С этой целью сопоставляют темпы изменения следующих показателей: выручки от производства и прочих услуг (работ), балансовой прибыли и величины активов предприятия (авансированного капитала).

Экономический смысл этого ключевого момента в общей оценке динамики и структуры статей бухгалтерского баланса состоит в том, что после оценки динамики изменения баланса целесообразно установить соответствие динамики баланса с динамикой объема производства и выручки от перевозок и прочих услуг (работ), а также прибыли предприятия. Более быстрый темп роста объема производства, выручки от перевозок (работ, услуг) и прибыли по сравнению с темпом роста суммы баланса указывает на улучшение использования средств. Так, оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на взаимосвязи названных выше основных показателей:

ТБП >ТОР> ТА >100%

где ТБП ,ТОР ,ТА – соответственно темпы изменения балансовой прибыли, объема реализации, суммы активов (авансированного капитала).

Данное соотношение означает:

во-первых, прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объем реализации, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения;

во-вторых, объем реализации возрастает более высокими темпами, чем активы (имущество) предприятия, т. е. ресурсы предприятия используются более эффективно;

в-третьих, экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

Рассмотренное соотношение в мировой практике получило название "золотое правило экономики предприятия» Необходимо иметь в виду, что если деятельность предприятия требует значительного вложения средств (капитала), которые могут окупиться и принести выгоду лишь в более или менее длительной перспективе, то вероятны отклонения от этого «золотого правила"». Тогда возникшие отклонения не следует рассматривать как негативные. К причинам возникновения таких отклонений относятся: приложение капитала в сферу освоения новых технологий производства (видов перевозок), модернизации и реконструкции действующих предприятий и др.

2. Структурный анализ активов и пассивов предприятия.

2.1. Общая характеристика и основные экономические показатели деятельности предприятия.

Организационно-правовая форма ООО «П-Оптик» – Общество с ограниченной ответственностью.

Уставный капитал ООО «П-Оптик» составляет 20 тысяч рублей, число участников – трое физических лиц.

Организация осуществляет свою деятельность на коммерческой основе в целях получения прибыли.

Высшим органом управления ООО "П-Оптик" является собрание участников. В его компетенции находятся вопросы определения главных направлений предпринимательской деятельности, рассмотрение и утверждение смет, отчетов и балансов, избрание и отзыв исполнительного органа и ревизионной комиссии, определение условий оплаты труда должностных лиц, распределения прибыли и определение порядка покрытия убытков и др.

Исполнительным органом ООО "П-Оптик" является директор. В его компетенции находятся вопросы разработки и реализации целей, политики и стратегии их достижения, а также организация и руководство текущей деятельностью фирмы, распоряжение имуществом, найм и увольнение персонала.

Основным видом деятельности ООО «П-Оптик» является оптовая торговля мягкими контактными линзами (МКЛ) и средствами по уходу за ними (растворами, каплями, таблеткам) зарубежных компаний «Bausch&Lomb» и «Maxima».

В настоящее время на российском рынке контактной коррекции присутствуют практически все крупнейшие мировые производители контактных линз и средств по уходу за ними. Отечественные производители представлены значительно меньше. По количеству носителей контактных линз Россия сильно отстает от других стран. В нашей стране контактными линзами пользуется лишь 1% населения, тогда как в странах Европы – 5-8%, а в США – 12%. Причина столь низкого показателя объясняется тем, что население России недостаточно информировано и финансово обеспечено для массового развития данного направления. Однако рынок развивается, причем весьма динамично – ежегодный прирост составляет 30-40%.

ООО «П-Оптик» приобретает товар у фирм-импортеров. Клиентами организации являются крупные и мелкие оптовики, а также оптики и кабинеты контактной коррекции в Москве и в регионах России.

Реализация МКЛ и средств по уходу за ними имеет ряд особенностей с точки зрения обложения НДС. Реализация МКЛ не облагается НДС как реализация медицинских товаров, включенных в соответствующий перечень, утвержденный правительством РФ (гл.21 НК РФ, ст.149,п.2,пп.1). Реализация средств по уходу за МКЛ облагается НДС 10% как реализация изделий медицинского назначения (гл.21 НК РФ, ст.164, п.2, пп.4).

Организация начала свою деятельность с 2000г. За это время организация добилась увеличения объема продаж в несколько раз. Выручка от продаж за 2007г. – 67,2 тыс. рублей, в 2008г. - 105,6 тыс. рублей, что на 57,15% больше, чем в 2007г. При этом на МКЛ и средства по уходу приходится в среднем по 50% от общей суммы выручки.

С начала своей деятельности и до момента проведения анализа ООО «П-Оптик» для финансирования своей деятельности не использовало долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

Среднесписочная численность персонала ООО «П-Оптик» за период 2000 – 2008 гг. не превышала 13 человек.

В соответствии с федеральным законом от 14.06.1995г. №88-ФЗ (в ред. 21.03.2002) «О государственной поддержке малого предпринимательства в РФ» ООО «П-Оптик» относится к субъектам малого предпринимательства.

В соответствии с «Основными критериями деятельности экономических субъектов, по которым их бухгалтерская (финансовая) отчетность подлежит обязательной ежегодной аудиторской проверке», утвержденными Постановлением правительства РФ №1355 от 7.12.94 г. бухгалтерская отчетность ООО «П-Оптик» за 2007, 2008 гг. подлежит обязательной аудиторской проверке, т.к. выручка превышает 500 000 МРОТ.

В апреле 2007г. и марте 2008г. такие проверки были проведены. По результатам проверки бухгалтерская отчетность организации за 2007, 2008 гг. признана достоверной.

Для автоматизации бухгалтерского учета организация использует программы компании «Инфин»: «1С Бухгалтерия», «Торговый дом», «Зарплата».

Структурно ООО «П-Оптик» состоит из одного – общего отдела.

Учетная политика ООО «П-Оптик» отвечает требованиям Федерального закона от 21.11.96 г. № 129-Фз «О бухгалтерском учете», Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утвержденного Приказом Минфина РФ от 29.07.98 №34н., Положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика» (ПБУ 1/98). Утвержденным Приказом Минфина РФ от 09.12.98 № 60Н.

Так как ООО «П-Оптик» является малым предприятием и не применяет упрощенную систему налогообложения, то в составе годовой бухгалтерской отчетности предприятие предоставляет налоговым органам форму №1 «Бухгалтерский баланс» и форму №2 «Отчет о прибылях и убытках», а также расшифровку дебиторской и кредиторской задолженности по форме, утвержденной приказом Минфина РФ от 10.03.99г. №19н и итоговую часть аудиторского заключения. Формы №3 «Отчет об изменениях капитала», №4 «Отчет о движении денежных средств» и №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» не предоставляются, т.к. отсутствуют соответствующие данные (в соответствии с «Указаниями об объеме форм бухгалтерской отчетности», утв. Приказом Минфина РФ от 13.01.2000г. № 4н).

Финансовая (бухгалтерская) отчетность ООО «П-Оптик» будет являться основным источником информации для проведения анализа и оценки финансовой деятельности рассматриваемой организации.

2.2. Анализ структуры и динамики активов предприятия.

Финансовое состояние организации выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. средств организации и их источников. Основные задачи анализа финансового состояния – определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности организации. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей.

Целью структурного анализа является изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния. Структурный анализ носит предварительный характер, поскольку по его результатам еще нельзя дать окончательную оценку качества финансового состояния, для получения которой необходим расчет специальных показателей.

Структурному анализу предшествует общая оценка динамики активов предприятия, получаемая путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов (например, выручки от продаж, прибыли от продаж или чистой прибыли).

Сопоставление темпов прироста для ООО “П-Оптик” приведено в таблице 2.1. Источником информации являются: “Бухгалтерский баланс за 2008 год” (приложение 1) и “Отчет о прибылях и убытках за 2008год” (приложение 2).

Таблица 2.1

Сравнение динамики активов и финансовых результатов (в тыс.руб.)

Как видно из таблицы 2.1, темпы прироста чистой прибыли и выручки от продаж меньше темпа прироста активов. Если темпы прироста финансовых результатов меньше темпов прироста активов, это свидетельствует о снижении эффективности деятельности организации, в частности о снижении рентабельности активов.

Один из создателей балансоведения Н.А.Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния организации при помощи сравнительного аналитического баланса. Такой баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчетами динамики.

Сравнительный аналитический баланс ООО «П-Оптик», составленный на основании «Бухгалтерского баланса за 2008 год» (см. приложение 1), приведен в таблице 2.2. Таблица 2.2

Сравнительный аналитический баланс

2.3. Оценка состава и структуры собственного капитала и обязательств предприятия.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости активов, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностей. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей должны уравновешивать друг друга.

Как мы видим из данных таблицы 2, за отчетный период активы ООО «П-Оптик» возросли на 5344 тыс.руб. или на 71,32%. Рост произошел за счет увеличения объема оборотных активов на 5350 тыс.руб. или на 71,52%, что составило 100,11% от общей суммы изменения активов. В то же время объем внеоборотных активов снизился на

6 тыс.руб. или на 46,15%, что составило –0,11% от суммы изменения активов. Иначе говоря, за отчетный период все средства вкладывались в оборотные активы.

При этом материальные оборотные средства увеличились на 824 тыс.руб. или на 1277%, что составило 15,42% от общей суммы изменения активов, денежные средства увеличились на 663 тыс.руб. или на 25,39%, что составило 12,40% от суммы изменения активов. Краткосрочная дебиторская задолженность за отчетный период увеличилась на 3863 тыс.руб. или на 80,50%, что составило 72,29% от общей суммы изменения активов.

Увеличение дебиторской задолженности – это отрицательная тенденция. Увеличивается отвлечение средств из оборота предприятия. Растет косвенное кредитование средствами данного предприятия других предприятий. Предприятие несет убытки от обесценивания дебиторской задолженности. Необходимо проанализировать структуру этого вида задолженности и принять меры по ее своевременному взысканию.

В целом следует отметить, что структура совокупных активов в отчетном периоде характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые составили 99,95%, что на 0,12% больше, чем на начало отчетного периода. Детализированный анализ баланса показывает, что значительную часть оборотных активов (67,51%) составляет краткосрочная дебиторская задолженность, которая в свою очередь на 95,50% состоит из задолженности покупателей. Стоит отметить, что значительное превышение доли оборотных активов над долей внеоборотных характерно для организаций, занимающихся в основном торговлей.

Структура пассивной части баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных источников средств (95,41%), однако, их доля в общем объеме уменьшилась в течение года на 1,21%. Объем собственных источников средств за отчетный год увеличился на 336 тыс.руб. или на 132,81%, при этом удельный вес собственных источников средств увеличился на 1,21% и составил 4,59%. Удельный вес собственных средств в обороте возрос на 1,33%, что также является положительной тенденцией. Однако, следует отметить, что столь низкий удельный вес собственных источников средств и собственного оборотного капитала отрицательно характеризуют организацию с точки зрения финансовой устойчивости.

Детализированный анализ баланса по статьям показывает, что кредиторская задолженность на 99,81% состоит из задолженности поставщикам. С одной стороны это говорит о доверии поставщиков и о положительном имидже организации, но с другой стороны организация существует в сильной зависимости от кредиторов, и при их отказе отпускать товары в кредит возникнут трудности с выполнением обязательств перед клиентами.

Анализ динамики источников средств показывает, что темп прироста собственных источников средств (132,81%) намного опережает темп прироста заемных источников средств (69,17%), что является положительной тенденцией.

Темп прироста кредиторской задолженности (69,17%) отстает от темпов прироста дебиторской задолженности (80,50%). Руководству организации следует следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

По анализируемой организации можно сделать следующие выводы.

Увеличение валюты баланса на 5344 тыс.руб. или на 71,32% свидетельствует о значительном расширении финансово-хозяйственной деятельности организации, даже с учетом влияния инфляции.

Исследование структуры пассива баланса указывает на одну из возможных причин финансовой неустойчивости организации. Так, например, крайне низкий удельный вес собственных источников средств (4,59%) и собственного оборотного капитала (4,53%) отрицательно характеризуют организацию с точки зрения финансовой устойчивости. Однако, увеличение доли собственных средств (на 1,21%) способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения собственных оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

Исследование изменения структуры активов организации позволяет получить важную информацию. Так, например, увеличение удельного веса запасов на 6,03% может свидетельствовать о:

наращивании производственного потенциала организации;

стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценения под воздействием инфляции;

нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, ликвидность которых может быть невысокой.

Следовательно, при выявлении тенденции к росту запасов необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборот, что в конечном итоге может привести к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния.

Увеличение дебиторской задолженности и ее доли в активах на 3,43% может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике организации по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности части покупателей. Так как выручка от продаж ООО “П-Оптик” увеличилась в отчетном году на 57,15% (см. таблицу 2.1) можно сделать предположение, что рост дебиторской задолженности связан с увеличением объема продаж. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как организация будет ощущать недостаток финансовых ресурсов. Поэтому каждая организация заинтересована в сокращении сроков погашения причитающихся ей платежей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.

Доля денежных средств в активах снизилась на 9,34%. В условиях высокой инфляции, даже при наличии сбыта продукции, это нормальное явление, так как хранение денежных средств нецелесообразно в связи с их обесцениванием.

По результатам предварительного анализа баланса можно сделать вывод о низкой финансовой устойчивости организации на фоне значительного расширения финансово-хозяйственной деятельности. Руководству ООО «П-Оптик» следует заняться разработкой мероприятий по повышению финансовой устойчивости организации.

3. Пути улучшения структуры баланса.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО “П-Оптик” за 2008 год показал снижение эффективности финансовой деятельности организации, вызванное опережающим ростом имущества организации и ростом себестоимости продаж. Так темп прироста выручки за 2008г. составил 57,15%, темп прироста средней за период величины активов ООО П-Оптик” – 137,47%, а темп прироста себестоимости продаж – 58,591%. В результате снизились показатели деловой активности и рентабельности организации. Так, например, рентабельность собственного капитала снизилась на 51,519%%, экономическая рентабельность снизилась на 37,946%. Рентабельность продаж снизилась более чем на 10%.

Анализ также показал низкую платежеспособность и неустойчивое финансовое положение ООО «П-Оптик», вызванные нехваткой собственного оборотного капитала и замедлением оборачиваемости оборотных активов.

Однако, следует отметить, что коэффициент текущей ликвидности, являющийся одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса меньше необходимого значения (1,048 вместо 1,50), но он превышает единицу и имеет положительную тенденцию, следовательно можно сделать вывод, что ООО «П-Оптик» располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Коэффициент восстановления платежеспособности за период равный шести месяцам, рассчитанный для ООО «П-Оптик» за 2008 год, меньше единицы ( 0,528 ), т.е. с учетом сложившихся тенденций организация не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время, что подтверждает существование финансового риска для анализируемой организации.

Анализ финансовой устойчивости показал, что, несмотря на прирост собственных источников средств, ООО «П-Оптик» находится в сильной финансовой зависимости от заемных источников средств. Заемные средства составляют более 95% в структуре баланса. Несмотря на то, что объем собственных средств в обороте за отчетный период увеличился на 142,50%, а их удельный вес в валюте баланса возрос на 1,33%, что является положительной тенденцией, собственных оборотных средств не хватает даже на покрытие запасов.

В тоже время анализ динамики источников средств показывает, что темп прироста собственных источников средств (132,81%) намного опережает темп прироста заемных источников средств (69,17%), что является положительной тенденцией.

Анализ динамики статей баланса показал, что темп прироста дебиторской задолженности (80,50%) значительно превышает темпы прироста кредиторской задолженности (69,17%), что приводит к отвлечению средств из оборота.

Расчет показателей деловой активности ООО «П-Оптик» показал, что оборачиваемость активов уменьшилась, а длительность их нахождения в обороте увеличилась. Понижение оборачиваемости активов произошло вследствие роста стоимости активов опережающего рост выручки от продаж. Показатели оборачиваемости оборотных активов имеют отрицательную тенденцию за счет снижения оборачиваемости запасов, денежных средств и средств в расчетах.

Анализ финансовых результатов показал, что, несмотря на значительный прирост выручки от реализации (на 57,15%) и прирост прибыли от продаж (на 41,41%), рентабельность продаж за анализируемый период снизилась на 0,053%, и темп прироста составил отрицательную величину (-10,038%). Факторный анализ рентабельности продаж показал, что снижение рентабельности продаж произошло в основном из-за повышения себестоимости продаж.

Тот факт, что темп прироста выручки от продаж (57,153%) отстает от темпа прироста себестоимости продаж (58,591%), говорит о том, что темп роста закупочных цен на товар в 2008г. опережает темп роста отпускных цен. Дальнейшее сдерживание роста отпускных цен при повышении закупочных может привести, несмотря на увеличение объема продаж и стабильные коммерческие расходы, к снижению темпов роста прибыли от продаж и дальнейшему понижению рентабельности продаж.

Для исправления сложившейся ситуации на ООО «П-Оптик» и для более эффективной работы в дальнейшем, можно порекомендовать руководству организации принять следующие меры:

-увеличение собственных оборотных средств за счет увеличения прибыли;

-снижение текущих финансовых потребностей и повышение оборачиваемости оборотных средств за счет повышения оборачиваемости запасов и снижения дебиторской задолженности;

-совершенствование системы управления дебиторской задолженностью (уменьшение дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов, пересмотр кредитной политики, дифференциация условий предоставления товарного кредита, разработка системы скидок при предварительной оплате, мониторинг дебиторской задолженности);

-снижение затрат;

-проведение анализа влияния структуры товаров на финансовый результат;

- корректировка ценовой политики с учетом динамики закупочных цен;

-выбор оптимальной структуры ассортимента с учетом конъюнктуры рынка с целью увеличения объема реализации высокорентабельных товаров;

-расширение ассортимента товаров;

-совершенствование организации управления финансовой деятельностью.

Заключение.

В курсовой работе был проведен анализ и оценка финансового состояния и финансовых результатов деятельности ООО «П-Оптик» по данным финансовой (бухгалтерской) отчетности. В частности была проведена оценка ликвидности баланса, рассчитаны коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости организации, выявлены факторы, влияющие на финансовый результат.

По результатам анализа ликвидности баланса и платежеспособности ООО «П-Оптик» сделан вывод о неплатежеспособности организации в краткосрочном периоде. Общий показатель платежеспособности, рассчитанный для ООО «П-Оптик», не соответствует норме и имеет отрицательную тенденцию. Таким образом, ООО «П-Оптик» становится менее надежным партнером, риск хозяйственных и кредитных взаимоотношений с организацией увеличивается.

Однако, следует отметить, что коэффициент текущей ликвидности, являющийся одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса, хотя и меньше необходимого значения (1,048 вместо 1,50), но превышает единицу и имеет положительную тенденцию, следовательно можно сделать вывод, что ООО «П-Оптик» располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Коэффициент восстановления платежеспособности за период равный шести месяцам, рассчитанный для ООО «П-Оптик» за 2008 год, меньше единицы ( 0,528 ), т.е. с учетом сложившихся тенденций организация не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время, что подтверждает существование финансового риска для анализируемой организации.

Анализ финансовой устойчивости показал, что, несмотря на прирост собственных источников средств, ООО «П-Оптик» находится в сильной финансовой зависимости от заемных источников средств. Заемные средства составляют более 95% в структуре баланса.

Следует отметить, что ООО «П-Оптик» для финансирования своей деятельности не использует ни долгосрочных, ни краткосрочных кредитов и займов. В качестве заемного источника финансирования используется в основном кредиторская задолженность поставщикам товаров (удельный вес в валюте баланса на конец 2008г. – 95,23%). С одной стороны столь большое значение кредиторской задолженности говорит о доверии поставщиков и о положительном имидже организации, но с другой стороны организация существует в сильной зависимости от кредиторов, и при их отказе отпускать товары в кредит у ООО «П-Оптик» возникнут трудности с выполнением своих обязательств. С точки зрения финансовой устойчивости кредиторская задолженность предпочтительнее, чем банковский кредит, так как нет необходимости выплачивать проценты.

О низкой финансовой устойчивости ООО «П-Оптик» также свидетельствует крайне низкое значение собственных оборотных средств. Несмотря на то, что объем собственных средств в обороте за отчетный период увеличился на 142,50%, а их удельный вес в валюте баланса возрос на 1,33%, что является положительной тенденцией, собственных оборотных средств не хватает даже на покрытие запасов.

В тоже время анализ динамики источников средств показывает, что темп прироста собственных источников средств (132,81%) намного опережает темп прироста заемных источников средств (69,17%), что является положительной тенденцией.

Анализ динамики статей баланса показал, что темп прироста дебиторской задолженности (80,50%) значительно превышает темпы прироста кредиторской задолженности (69,17%). Руководству организации следует следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

Проанализировав финансовую деятельность ООО «П-Оптик» за 2008 год, мы видим, что темп прироста выручки за 2008 год составил 57,15%, а темп прироста средней за период величины активов ООО П-Оптик” – 137,47%, т.е. наблюдается опережающий рост имущества организации. Такой результат привел к снижению эффективности деятельности организации.

Расчет показателей деловой активности ООО «П-Оптик» показал, что оборачиваемость активов уменьшилась, а длительность их нахождения в обороте увеличилась. Понижение оборачиваемости активов произошло вследствие роста стоимости активов опережающего рост выручки от продаж. Показатели оборачиваемости оборотных активов имеют отрицательную тенденцию за счет снижения оборачиваемости запасов, денежных средств и средств в расчетах. Так как на конец 2008г. активы ООО «П-Оптик» на 99,95% состоят из оборотных активов, то можно сделать вывод, что на снижение рентабельности активов (с 5,33% до 3,31%) повлияло именно замедление оборачиваемости оборотных средств.

Таким образом, анализ показал низкую платежеспособность и неустойчивое финансовое положение ООО «П-Оптик» в связи с нехваткой собственного оборотного капитала и замедлением оборачиваемости оборотных активов.

Анализа финансовых результатов деятельности ООО «П-Оптик» за 2008 год показал, что выручка организации значительно увеличилась по сравнению с 2007 годом – на 57,15%, при этом коммерческие расходы увеличились всего на 17,13%, а себестоимость продаж – на 58,59%. В результате прирост прибыли от продаж составил 41,41%, а прирост прибыли до налогообложения – 31,95%.

Однако, несмотря на значительное увеличение объема продаж и полученную прибыль, рентабельность продаж снизилась на 0,05%, что составило более чем 10% от значения прошлого года. Факторный анализ рентабельности продаж показал, что снижение произошло в основном за счет увеличения себестоимости продаж.

Руководству ООО «П-Оптик» необходимо обратить внимание на то, что дальнейшее сдерживание роста отпускных цен при повышении закупочных может привести, несмотря на увеличение объема продаж и стабильные коммерческие расходы, к снижению темпов роста прибыли от продаж и дальнейшему понижению рентабельности продаж.

Таким образом, одним из путей наращивания рентабельности продаж для анализируемой организации является некоторое повышение отпускных цен и снижение затрат. Однако, эти способы временны и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать реализацию той продукции, необходимость которой определена рыночной конъюнктурой. Для использования этого пути повышения рентабельности организации необходимо провести анализ влияния структуры продаваемой им продукции на прибыль и рентабельность, и сопоставить полученные результаты с маркетинговым исследованием рынка мягких контактных линз и сопутствующих товаров.

В целом, приняв во внимание полученные в ходе анализа финансовой (бухгалтерской) отчетности ООО «П-Оптик» результаты, можно дать некоторые рекомендации по улучшению финансового состояния и повышению эффективности деятельности организации:

необходимо увеличивать долю собственного оборотного капитала в стоимости имущества за счет нераспределенной прибыли и сохранять тенденцию, при которой темпы роста собственного капитала выше темпов роста заемного капитала;

необходимо повышать оборачиваемость оборотных средств организации, особенно обратить внимание на повышение оборачиваемости запасов и снижение темпов роста дебиторской задолженности;

усовершенствовать систему управления дебиторской задолженностью;

проводить мониторинг кредиторской задолженности с целью недопущения возникновения просроченной задолженности;

- проводить корректировку ценовой политики с учетом динамики закупочных цен;

- разработать оптимальную структуру ассортимента с учетом конъюнктуры рынка.

Литература.

1. Анализ хозяйственной деятельности: Учебник / И.А. Белобжецкий, В.А. Белобородова, М.Ф. Дьячков и др.; Под ред. В.А. Белобородовой, 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 1985. – 352с.

2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / Л.А. Богдановская, Г.Г. Виногоров, О.Ф. Мигун и др.; Под общ. ред. В.И. Стражева. - 2-е изд., стереотип. – Мн.: Выш.шк., 1996. – 363с.

3. Грузинов В.П. Экономика предприятия и предпринимательство. – М.: «Софит», 1994. – 496с.

4. Завгородний В.П. Бухгалтерский учёт в Украине (С использ. Нац. стандартов): Учеб. пособие для студентов вузов. – 5-е изд., доп. и перераб. – К.: А.С.К., 2001. – 848с.

5. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник; 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 1998. – 336с.

6. Каракоз И.И., Самборский В.И. Теория экономического анализа. – К.: Выща шк. Головное изд-во, 1989. -255с.

7. Коробов М.Я. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємств: Навч. посіб. – К.: Т-во «Знання», КОО, 2000. – 378с.

8. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. - 471с.

9. Материалоёмкость производства и структура материальных затрат (США, Япония и ФРГ) / Под ред. Л.П. Ночевкиной. – М.: «Наука», 1981. – 248с.

10. Материалоёмкость продукции и эффективность общественного производства / Под ред. А.М. Фалькова. – Ленинград: Изд-во Ленинградского университета, 1981. – 72с.

11. Методика учёта и анализа себестоимости продукции / А.Ф. Аксененко, В.В. Новиков, В.И. Сидоров и др.; Под ред. А.Д. Шеремета. – М.: Финансы и статистика, 1987. – 208с.

12. Потёмкина В.М. Финансы предприятий: Учебное пособие. – Донецк: КИТИС, 2000. – 276с.

13. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия / Пер. с франц. под ред. Л.П. Белых. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997. – 375с.

14. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Г.В. Савицкая. – 6-е изд., перераб. и доп. – Мн.: Новое знание, 2001. – 704с.

15. Экономика предприятия: Учебник для вузов / В.Я. Горфинкель, Е.М. Купряков, В.П. Прасолова и др.; Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. Е.М. Купрякова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996. - 367с.