Финансовое состояние предприятия.
Платежеспособность и кредитоспособность предприятия.
Формальные требование к анализу финансового состояния обычных российских предприятий сформулированы в Приказе Минфина № 115 от 17.10.96. Там сказано, что все организации при представлении отчета должны писать пояснительную записку, в которой рассчитывают показатели ликвидности, платежеспособности, оборачиваемости, дебиторской задолженности и т.п. Незадолго до этого было принято Постановление Правительства № 498 от 20.05.94 «О несостоятельности (банкротстве) предприятий».
Существует также Методическое положение, утвержденное Федеральным управлением по делам несостоятельности и банкротству предприятий № 31-Р от 12.08.971.
Целью анализа финансового состояния предприятия согласно этим документам является обоснование решения по признанию структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным или, напротив, признание баланса хорошим, а предприятия платежеспособным. Основными задачами анализа финансового состояния являются:
• определение стоимости имущества предприятия и изменений в нем;
• оценка ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;
• выявление причин изменения суммы оборотного капитала за отчетный период;
оценка оборачиваемости оборотного капитала и установление факторов ускорения (замедления) его оборачиваемости;
оценка платежеспособности и кредитоспособности: рассмотрение использования предприятием права на кредитование, обеспеченности и эффективности кредита;
изучение состояния и динамики расчетно-платежной дисциплины на предприятии, проверка выполнения обязательств по платежам бюджету и банкам;
выявление резервов и возможностей наиболее экономного и рационального использования финансовых ресурсов и разработка мероприятий по укреплению финансового положения предприятия и использованию опыта финансовой работы успешных предприятий.
Источниками информации при анализе платежеспособности и кредитоспособности предприятия служат «Баланс предприятия» (форма № 1), «Отчет о финансовых результатах и их использовании» (форма № 2), «Приложение к балансу предприятия» (форма № 5) и данные бухгалтерского учета. Необходимо также использовать материалы проверок финансового состояния предприятий, проводимых финансовыми органами и аудиторами, налоговой инспекцией и др.
Методика и последовательность изучения следующие.
Предварительное ознакомление с итогами работы предприятия проводится по балансу (форма № 1 бухгалтерского учета). Оно начинается с анализа валюты (итога) баланса, который отражает реальную стоимость имущества предприятия с учетом износа основных средств, малоценных и быстроизнашивающихся предметов и нематериальных активов. Этот показатель служит базой для дальнейшего расчета индикаторов финансового состояния предприятия. Итог баланса на конец периода сравнивают с итогом на начало периода (суммы по стр. 300 или 700 на конец и начало года). Это анализ по горизонтали, позволяющий определить общее направление движения баланса: увеличение итога баланса оценивается положительно, уменьшение — отрицательно.
Затем определяют характер изменения отдельных статей баланса. К положительным изменениям относят увеличение в активе баланса краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений (стр. 250, 140), нематериальных активов (стр. ПО). К положительным изменениям в пассиве баланса относят увеличение суммы нераспределенной прибыли отчетного года (стр. 470), доходов будущих периодов (стр. 640), фондов социальной сферы (стр. 440). Увеличение остатков денежных средств на расчетном счете (стр. 260) не всегда может быть оценено положительно. В условиях рыночной экономики предприятия должны стремиться рационально использовать свободные денежные средства, приобретая краткосрочные ценные бумаги, предоставляя займы другим предприятиям, осуществляя долгосрочные финансовые вложения, а также капитальные вложения. Большое значение имеет приобретение патентов, лицензий и другой интеллектуальной собственности, отражаемой по статье «Нематериальные активы». Отрицательной оценки заслуживает резкий рост дебиторской задолженности в активе (стр. 230, 240) и кредиторской задолженности в пассиве (стр. 620, 630) баланса.
На последующем этапе проводится анализ наличия и увеличения остатков по «больным» статьям баланса: «Убытки» (стр. 465, 475 в пассиве баланса), «Дебиторская задолженность, в том числе просроченная» (стр. 211, 212, 221, 222, 223 из Приложения к балансу, ф. № 5), «Кредиторская задолженность, в том числе просроченная» (стр. 231, 232, 241, 242, 243 из Приложения к балансу, ф. № 5), «Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств» (стр. 230). Наличие убытков свидетельствует о нерентабельности предприятия. Если оно является планово-убыточным, то сумму убытка следует сопоставить с плановой величиной или соответствующей суммой предшествующего периода. Наличие кредитов и прочих займов, не погашенных в срок, сигнализирует о низкой платежеспособности предприятия на дату составления баланса.
Платежеспособность предприятия — это способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.
Это сигнальный показатель, характеризующий финансовое состояние. Платежеспособным принято считать предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на рублевых и валютных счетах предприятия, краткосрочные финансовые вложения.
«Технически неплатежеспособным» может считаться предприятие, где наблюдается постоянное отсутствие денежных средств. В этом случае следует осторожно подходить к оценке неплатежеспособности. Она может быть временной или длительной. Причины такого состояния обычно связаны с недостаточной обеспеченностью финансовыми ресурсами, с невыполнением плана реализации продукции, с нерациональной структурой оборотных средств, с несвоевременным поступлением платежей от контрактов и др. Важными факторами, определяющими платежеспособность предприятия, являются своевременное осуществление операций, зафиксированных в финансовом плане, пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и увеличение скорости оборота оборотных средств (активов).
Кредитоспособность — важная характеристика финансового состояния. Предприятие кредитоспособно при наличии у него предпосылок для получения кредита и возможности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов.
Для последующей оценки финансового состояния предприятия составляют уплотненный (аналитический) баланс, в котором группируют однородные статьи. При этом сокращается число статей баланса, повышается его наглядность и появляется возможность сравнить его с балансами других предприятий.
В исходной таблице баланса некоторые строки сокращаются. Она дополняется новыми столбцами, в которые заносятся значения удельных весов статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода, изменения в абсолютных величинах, изменения в удельных весах, процентные изменения к величинам на начало периода (темп прироста статей баланса), процентные изменения валюты баланса (темп прироста структурных изменений, т.е. показатель динамики структурных изменений) (табл. 8.1).
Сравнительный баланс позволяет объединить в одной таблице показатели горизонтального и вертикального анализов и сформировать первоначальное представление о деятельности предприятия, выявить изменения в составе имущества предприятия и их источниках, установить взаимосвязи между показателями структуры баланса, динамики баланса, структурной динамики баланса. Иммобилизованные (внеоборотные) активы выделяют в структуре аналитичесел баланса-нетто1. Это реальный основной капитал предприятия (основные средства) + долгосрочные инвестиции + нематериальные активы. Их стоимость равна итогу раздела I актива баланса.
Стоимость оборотных (мобильных) активов равна итогу разд. II актива баланса. Стоимость материальных оборотных средств равна сумме в строке 210 разд. II актива баланса. Величина дебиторской задолженности в широком смысле слова (включая авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) равна сумме строк 230— 246 разд. II актива баланса. Сумма свободных денежных средств в широком смысле слова (включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения) равна сумме строк 250—264 разд. II актива баланса (так называемый банковский актив). Стоимость собственного капитала равна итогу разд. III пассива + сумма строк 630— 650 разд. V пассива баланса (см. ф. № 1 в приложении). Величина заемного капитала равна сумме итогов разд. IV и V пассива баланса за вычетом строк 630—640. Величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов, равна сумме строк 510—520 разд. IV пассива баланса. Величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, равна сумме строк 610—620 разд. V пассива баланса. Величина кредиторской задолженности в широком смысле слова равна сумме строк 620—628 и строки 660 разд. V пассива баланса. В строках 630—650 показаны собственные средства предприятия, поэтому при анализе финансового состояния суммы по этим строкам следует прибавить к собственному капиталу.
Горизонтальный (динамический) анализ показателей табл. 8.1 важен для характеристики финансового состояния предприятия. Так, динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный анализ актива и пассива баланса.
Оценка имущественного состояния и движения денежных средств
Имущественное состояние предприятия оценивается с помощью группы коэффициентов (I группа из табл. В.1), которые были рассмотрены в гл. 2. К имуществу обычно относят здания, сооружения, транспортные средства, машины, оборудование, специальные приспособления, инструмент длительного пользования и т.д. Стоимость имущества в течение отчетного периода увеличивается на сумму вновь приобретенных основных средств, а также на суму капитальных расходов. Капитальные расходы (капиталовложения) — это расходы (платежи или выплаты по обязательствам) на увеличение объема основных производственных средств, приращение основного капитала (например, пристройка крыла здания), усовершенствования (например, установка кондиционера) и на приобретение нематериальных активов.
Учет природных ресурсов. Казалось бы, не такое большое количество предприятий в России имеют возможность и право распоряжаться природными ресурсами, к которым ртносятся строевой лес, месторождения нефти и газа, залежи угля, различных руд. Их отличительная черта в том, что при добыче они превращаются в материальные запасы. Поскольку крупные нефте- и газодобывающие компании часто существуют в форме открытых акционерных обществ, а их акции предлагаются на открытом рынке, оценка их потенциальных запасов может представлять интерес для достаточно большого количества людей. К тому же многие природные ресурсы относятся к числу невозобновляемых, и все они подвержены истощению. Истощение — это пропорциональное списание стоимости природных ресурсов на добытые, разработанные материальные ценности. Начисляемое истощение (Ис) за каж.
Добытые, но не проданные в данный год естественные ресурсы рассматриваются как товарно-материальные запасы, расходы на их истощение учитываются только в год их продажи.
Для добычи природных ресурсов используются основные средства. Если срок полезной службы оборудования превышает предварительно рассчитанный срок разработки месторождения, то начисление износа по основным средствам производится по той же расчетной базе, по которой начисляется истощение природных ресурсов. При сроке полезной службы оборудования меньше предполагаемого срока разработки месторождения начисление износа оборудования производится исходя из срока его службы.
При разработке нефтяных и газовых месторождений применяются два способа учета затрат на их разведку. При использовании первого метода затраты на успешную разведку капитализируются и затем списываются в течение всего срока разработки месторождения. Если разведка была неудачной, то затраты на нее списываются на расходы текущего периода. При использовании второго метода затраты на разведку капитализируются независимо от результатов разведки. Затраты на неуспешную разведку включаются в стоимость первого месторождения, давшего нефть или газ.
Анализ структуры стоимости имущества дает лишь общее представление о финансовом состоянии предприятия. Он показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать выводы о том, через какие источники шел приток новых средств и в какие активы эти новые средства вложены. Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дают ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие. Она лишь позволяет оценить состояние активов и наличие средств для погашения долгов.
Особенность формирования информации в финансовых отчетах на сегодня состоит в том, что расчет показателей текущей, инвестиционной и финансовой деятельности может проводится двумя методами: прямым и косвенным. На практике это означает, что доходы или произведенные затраты, рассчитанные прямым методом, могут не соответствовать реальному «притоку» или «оттоку» денежных средств. В отчете может фигурировать достаточная величина прибыли и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя предприятие может испытывать острый недостаток денежных средств. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия — вполне удовлетворительным.
Для получения более достоверной картины проводят анализ денежных средств косвенным методом. Суть его состоит в учете величины реально полученной прибыли в величине денежных средств. Дело в том, что отдельные виды расходов и доходов уменьшают либо увеличивают сумму прибыли предприятия, не меняя величину денежных средств. При анализе косвенным методом эти суммы должны быть учтены в сумме экономической прибыли, т. е. таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком денежных средств, не влияли на показатель чистой прибыли.
Так, выбытие объектов основных средств без денежной компенсации (например, в результате морального износа) связано с получением убытка в размере их остаточной стоимости. Этот убыток фиксируется на счете 99 и затем списывается на счет 91 «Прибыли и убытки». Однако величина денежных средств в этом случае не меняется. Ведь отток средств произошел раньше — в момент приобретения имущества. Значит, убыток в размере остаточной стоимости должен быть учтен в сумме экономической прибыли.
Начисление амортизации (как элемента затрат) не сопровождается сокращением денежных средств, но уменьшает величину финансового результата. Следовательно, для получения реальной величины денежных средств сумма начисленной амортизации должна быть добавлена к чистой прибыли. Это уменьшает балансовую прибыль, но не влияет на движение денежных средств, т.е. не меняет величину чистой прибыли.
Если наблюдается увеличение производственных запасов, реальный отток денежных средств возрастет на стоимость этих запасов. Однако если их стоимость учтена в стоимости реализованной продукции, то прибыль также окажется завышенной на эту величину и должна быть скорректирована, т.е. уменьшена. Ведь полученная прибыль реально складывается из чистой прибыли и стоимости материалов, хранящихся на складе. Прирост же производственных запасов не влечет за собой увеличения денежных средств в той же степени, что и прибыль (эти активы обладают разной степенью ликвидности). Таким образом, прирост производственных запасов следует вычесть из суммы чистой прибыли, а их уменьшение — прибавить к чистой прибыли.
Анализ ликвидности
Ликвидностью называют способность ценностей превращаться в деньги. Последние считаются абсолютно ликвидными средствами. У ликвидности, как у медали, две стороны. С одной стороны, это величина, обратная по отношению ко времени, необходимому для быстрой продажи актива по данной цене. С другой стороны, это сумма, которую можно за него выручить (рис. 8.1). Эти стороны, безусловно, взаимосвязаны: если вы желаете получить большую сумму за свой товар (услугу), нужно подольше поторговаться или найти хорошего покупателя. Так вы получите денежный выигрыш. Однако порой деньги нужны срочно, для того чтобы быстро решить какую-либо проблему или вложить в более выгодное дело. Тогда выгоднее уступить в цене и получить выигрыш во времени.
Ликвидность предприятия — способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов — величина, обратная времени превращения активов в денежные средства.
Из всех перечисленных видов ликвидности легче всего поддается расчету, а значит, и анализу ликвидность баланса. Ее анализ начинается с того, что все активы и пассивы предприятия делят на четыре группы (активы — в зависимости от скорости превращения в денежные средства; пассивы — в зависимости от срочности оплаты).
Характеристики всех групп даны в табл. 8.2. Однако следует иметь в виду, что при расчете величины группы быстро реализуемых активов (группа Ап) нужно, используя данные бухгалтерского учета, вычесть расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, и расчеты с работниками по полученным ими ссудам. Итог Ап уменьшается также и на сумму иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов, если она будет обнаружена в ходе внутреннего анализа. При расчете величины медленно реализуемых активов (группа Аш) нужно иметь в виду, что в их составе дополнительно учитываются вложения в уставные фонды других предприятий.
Абсолютно ликвидным будет считаться баланс, для которого выполняются следующие соотношения:
Это означает, что в графе «Платежный излишек или недостаток» табл. 8.2 все значения должны быть положительными. Выполнение первых трех соотношений из (*) равнозначно тому, что текущие активы превышают обязательства предприятия перед внешними кредиторами, и четвертое неравенство будет в этом случае выполняться автоматически. Выполнение четвертого соотношения свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (минимальное условие финансовой устойчивости).
Если не будет выполняться хотя бы одно из неравенств (*), баланс предприятия не может считаться абсолютно ликвидным. При
этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе (в сумме итоги балансов должны быть равны). Однако компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Перейдем к характеристике других финансовых показателей. Нумерация сохраняется та же, что и в табл. В.1. Величина собственных оборотных средств (К2л) = собственный капитал + долгосрочные обязательства — внеоборотные активы или К2Л = оборотные активы — краткосрочные пассивы. При этом нужно также оценить маневренность собственных оборотных средств (К22), коэффициент, равный отношению суммы денежных средств и К2Л.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность, т. е. ликвидность (и платежеспособность) на текущий момент времени. Коэффициент текущей ликвидности (К23), или коэффициент покрытия, равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств:
Коэффициент покрытия характеризует платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Он показывает, сколько рублей в активах приходится на один рубль текущих обязательств, и характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.
Значение коэффициента покрытия зависит от длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат, а также ряда других факторов. Нормальным для него считается ограничение: 1 < К2$ < 2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Однако превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным. Это свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании. Разумеется, определение нормативных значений коэффициента покрытия для конкретного предприятия связано с особенностями отрасли, формой расчетов за товары и услуги, длительностью производственного цикла, структурой запасов товарно-материальных ценностей.
В числитель при расчете К2Л включаются оборотные активы за вычетом запасов. Таким образом, величина ликвидных средств в числителе отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Нормативное значение коэффициента быстрой ликвидности: К2Л > 1. Он характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. При этом если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Однако, принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью говорить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия. Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает соотношение 1:1 (К2А » 1), то можно утверждать, что предприятие располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.
Коэффициент абсолютной ликвидности (К2$) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время:
Нормативное ограничение данного показателя: К25 > 0,2...0,5. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.
Введем в обращение еще одно понятие, которое потребуется далее для расчета коэффициента К2& активы, участвующие в расчете, — это денежное и неденежное имущество организации. Значит, для расчета этого показателя из актива баланса следует вычесть задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал. По статье «Прочие внеоборотные активы» в расчет принимается задолженность организации за проданное ей имущество. При наличии у организации на конец года оценочных резервов балансовая стоимость уменьшается на сумму данных резервов. Чтобы определить долю оборотных средств в активах (А2.6), нужно активы, участвующие в расчете, разделить на итог баланса.
Для оценки степени ликвидности организаций отдельных организационно-правовых форм (акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью, унитарных предприятий) установлен показатель стоимости чистых активов. Чистые активы — это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету (краткосрочных обязательств). Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в рублях по состоянию на 31 декабря отчетного года. Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества (акционерного, с ограниченной ответственностью) окажется меньше уставного капитала, оно обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость чистых активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.
Принято нормативное значение К2Л > 0,1. Значение коэффициента «доля запасов в оборотных активах» (К2£) уже обсуждалось в соответствующем разделе.
Отметим, что в списке показателей есть также коэффициент К2$ доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Он показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. Его нормативное ограничение, получаемое на основе статистических усреднений данных хозяйственной практики:
К показателям платежеспособности относится также удельный вес запасов в сумме краткосрочных обязательств (коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей У3.3):
У3.з показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, реализовав материальные и товарные ценности.
Таким образом, признаками «хорошего» баланса с точки зрения ликвидности и платежеспособности можно назвать следующие:
1) коэффициент текущей ликвидности > 2,0;
2) обеспеченность предприятия собственным оборотным капи-
талом > 0,1;
68.имеет место рост собственного капитала;
69.нет резких изменений в отдельных статьях баланса;
70.дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности; в балансе отсутствуют «больные» статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);
71.запасы и затраты не превышают величину минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).
Показатели ликвидности в совокупности дают разностороннюю комплексную характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной классификации ликвидных средств в процессе учета. Однако различные партнерские группы обращают внимание на разные показатели. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий данное предприятие, уделяет больше внимания коэффициенту быстрой ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия оценивают финансовую устойчивость предприятия прежде всего по коэффициенту текущей ликвидности.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (Lq). Он вычисляется по формуле:
где Кх — понижающий коэффициент для быстрореализуемых активов; К2 — понижающий коэффициент для медленно реализуемых активов; О! — понижающий коэффициент для краткосрочных пассивов; 02 — понижающий коэффициент для долгосрочных пассивов.
В большинстве методик и учебных пособий с целью упрощения расчетов понижающие коэффициенты принимаются равными: К\ - Ох = 0,5; К2 = 02 = 0,3. Такие расчеты дают довольно приблизительный результат. В каждом конкретном случае определение того, сколько на самом деле стоят активы, — это серьезная работа специалистов.
Общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств — как по ближайшим, так и по отдаленным, но он не дает реального представления о возможностях предприятия погашать именно краткосрочные обязательства. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели ликвидности
Финансовая устойчивость
показатель, который является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
|
