Резюме

Тема консультаційного проекту пов'язана із необхідністю підвищення конкурентоспроможності малого підприємства шляхом розробки та реалізації проекту освоєння виробництва нової продукції.

Об ’єктом дослідження є кондитерська фабрика «Лагода» - підприємство, що займається виробництвом борошняних кондитерських виробів, відоме на українському ринку як виробник печива та вафель під ТМ «Загора». Виробничі площі підприємства розташовані в місті Кагарлик Київської області.

Інформаційною базою дослідження слугували фактичні дані діяльності ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода».

В ході виконання проекту був проведений огляд вітчизняного ринку борошняних кондитерських виробів та аналіз діяльності ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода».

У другому розділі консультаційного проекту розроблено альтернативні варіанти розв’язку проблеми – освоєння виробництва вафель листових та вафельних стаканчиків.

В заключному розділі представлена оцінка ефективності та ризиків проектів, їх стійкості та чутливості. Оцінка ефективності інвестиційних проектів здійснювалась за наступними показниками: чистий приведений дохід (NPV); період окупності інвестицій; індекс доходності інвестицій.

Аналіз всіх показників ефективності дозволив зробити висновок, що найбільш привабливим для ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» є проект «Виробництво вафельних стаканчиків». Реалізація даного проекту дозволить підприємству отримати в 2009 році 77700 грн. чистого прибутку, що в 3,3 рази більше, ніж за проектом «Виробництво вафель листових».

1. Основні положення проекту освоєння виробництва нової продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода»

Кондитерська фабрика «Лагода» - відома на українському ринку борошняних кондитерських виробів та на ринку країн СНД з 1999 року як виробник печива та вафель під ТМ «Загора». Виробничі площі підприємства розташовані в місті Кагарлик Київської області.

Місія ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» сформульована наступним чином: насичення ринку якісними борошняними кондитерськими виробами в достатньому асортименті.

З початку функціонування підприємство виготовляло близько 200 тонн борошняних виробів в рік. У 2001-2003 рр. була проведена реконструкція підприємства, що дозволило збільшити обсяг кондитерських виробів до 700 тонн в рік.

Загальна кількість кондитерських виробів, що випускаються ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода», складає 82 найменування.

Асортиментний портфель фабрики нараховує 22 асортиментні позиції у ваговому форматі і 16 марок у фасованому, він поділяється на такі групи:

- печиво цукрове (у глазурі/без);

- печиво затяжне (у глазурі/без);

- сандвіч (цукровий/затяжний) (у глазурі/без);

- вафлі (у глазурі/без).

Вся продукція фабрики сертифікована згідно обов'язковим нормам УкрСЕПРО. Продукти під торговою маркою «Загора» успішно реалізуються не тільки в Україні, але і експортуються до Росії, Білорусі, Казахстану та інших країн.

Організаційна структура управління товариством затверджується Генеральним директором підприємства і на основі його пропозицій до неї вносяться зміни.

ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» відноситься до категорії малих підприємств, які мають певні особливості в своєму розвитку. Малі підприємства мобільні, орієнтовані на певні групи клієнтів, мають можливість швидко перепрофілювати своє виробництво.

Основними сильними сторонами підприємства є: широкий асортимент виробів; наявність власних брендів; унікальність деяких видів продукції; гнучкість цін; висока якість продукції; ефективна система контролю якості продукції; стабільний сегмент ринку; ефективна система мотивації персоналу; наявність власних оборотних коштів.

До слабких сторін ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» відносяться: відсутність певної, чітко вираженої маркетингової стратегії; нестабільний фінансовий стан; низька автоматизація виробничих процесів; слабка інноваційна діяльність підприємства; відсутність системи професійного навчання персоналу.

Підприємство проводить активну інвестиційну політику, поступово нарощуючи виробничу потужність. Для управління інвестиційними проектами на фабриці створена інвестиційна група, до складу якої ввійшли провідні фахівці та спеціалісти. Разом з тим, нестабільний фінансовий стан підприємства у 2007 році, зокрема, отримані збитки, вимагають творчих зусиль стосовно пошуку джерел фінансування капітальних вкладень.

Першим кроком розробки концепції будь-якого проекту є формування інвестиційного задуму (ідеї) проекту. Основною причиною появи проектів є, як правило, наявність певних проблем в діяльності підприємства, які потрібно вирішити.

Формування інвестиційного задуму проекту для ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» пов’язане з результатами дослідження його діяльності, яке засвідчило про наявність таких проблем, як збитковість, невисока рентабельність, зниження ділової активності.

На ринку борошняних кондитерських виробів зростає рівень конкуренції, з’являються нові виробники, а також нові види продукції. Більшість факторів, що впливають на діяльність ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода», викликають необхідність розширення асортименту продукції: підвищення попиту споживачів на нові види продукції; виведення на ринок нової продукції конкурентами; поява значної маси товарів-замінників.

Отже, відділу збуту та маркетингу необхідно проводити постійний моніторинг попиту на ринку та аналіз доцільності виробництва нових видів продукції у відповідності з потребами ринку.

Для підвищення конкурентоспроможності ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» даним консультаційним проектом пропонується розробка та реалізація інвестиційного проекту виробництва нової продукції.

Метою консультаційного проекту є обгрунтування пропозицій щодо управління процесом розробки та реалізації проекту освоєння виробництва нової продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода».

Для реалізації поставленої мети у консультаційному проекті вирішені наступні завдання:

- виявлення тенденцій розвитку ринку борошняних кондитерських виробів;

- аналіз фінансово-господарської діяльності ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода»;

- опрацювання альтернативних інвестиційних проектів з освоєння виробництва нових видів продукції – вафель листових та стаканчиків вафельних;

- оцінка ефективності реалізації проектів з освоєння виробництва нових видів продукції та вибір найбільш ефективного;

- виявлення та оцінка ризиків інвестиційних проектів.

2. Обґрунтування проекту освоєння виробництва нової продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода»

борошняний кондитерський альтернативний продукція

2.1 Дослідження ринку борошняних кондитерських виробів та становища підприємства на ньому

Український ринок кондитерських виробів розвивається досить динамічно (табл. 2.1).

Таблиця 2.1. Виробництво кондитерських виробів в Україні за період 2004-2007 років, тис. т [4]

Приріст виробництва за 2007 р. у порівнянні з 2004 роком склав 51,6%, в тому числі приріст виробництва цукристих виробів становив 187 тис. т. (40,4%), а виробництво борошняних виробів збільшилося на 192 тис. т (на 71,6%).

На рис. 2.1 відображено розподіл вітчизняного ринку борошняних кондитерських виробів між підприємствами-виробниками.

Найбільшу частку на цьому ринку займає компанія «Конті» (23% ринку). Слід сказати, що ця компанія протягом кількох років входить до трійки лідерів кондитерського ринку України разом з кондитерською корпорацією «Roshen» (15% ринку) та ЗАТ «Кондитерська фабрика «Світоч» (13% ринку).

Рис. 2.1. Частки ринку борошняних кондитерських виробів, які мали підприємства на кінець 2007 року [33]

Виробники-лідери збільшують свої частки на ринку через нарощування та модернізацію виробничих потужностей і вдосконалювання структури збуту - через ексклюзивних дистрибуторів та шляхом створення фокусних команд у регіонах.

Ознакою сучасного ринку борошняних кондитерських виробів є також поява на ньому нових виробників, таких як Шоколадна компанія «Мир», ПП «Вкік», ТОВ «Сладокрай», ЗАТ «Росагро», ТОВ «Зоря» - ТМ «Султан» (м.Сімферополь), фірма «Грона» (Київська обл.) та інші.

В сегменті борошняних кондитерських виробів збільшується частка малих підприємств, які вводять нові потужності з глазурування, виробництва пряників, вафель.

Цінова ситуація на ринку кондитерських виробів досить стабільна. Мінімальний рівень роздрібних цін на печиво й пряники в середньому збільшився з початку 2007 року на 8%. Основним фактором підвищення ціни є зростання цін на борошно.

Важливою проблемою розвитку кондитерської промисловості в Україні є відсутність власних коштів у невеликих підприємств для реконструкції виробництва. Великі компанії не відчувають значної нестачі коштів: вони постійно запроваджують ексклюзивні продуктові лінії, будують нові фабрики, закуповують найсучасніше закордонне обладнання. Насамперед, цьому сприяє конкуренція у кондитерській галузі, яка останнім часом стає все більш жорсткою.

Більшість невеликих кондитерських підприємств потребує заміни застарілого обладнання та впровадження нових технологій, - і все це за значної нестачі коштів.

Вже зараз стосовно джерел отриманих інвестицій для покращення матеріально-технічної бази провідні підприємства кондитерської галузі можна поділити на три групи [33]:

- ті, що скористалися іноземними інвестиціями: ВАТ “Крафт Фудз Україна” (м. Тростянець Сумської обл.) та “Львівська кондитерська фабрика “Світоч” (м. Львів);

- за рахунок українських інвесторів: кондитерська компанія “А.В.К.” (дві фабрики в Донецьку та по одній в Луганську та Мукачево), корпорація «Rochen» (Вінницька, Кременчуцька, Київська та Маріупольська кондитерські фабрики);

- за рахунок власних коштів: ЗАТ “Одеса”, ЗАТ “Дніпропетровська кондитерська фабрика”, ЗАТ “Харківська бісквітна фабрика” та інші.

На діяльність ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» на кондитерському ринку України найбільшим чином впливають технологічні, правові, економічні фактори та конкуренція. Якщо фактори конкуренції та технологій постійно змушують підприємство рухатись вперед, то правові та економічні фактори можуть взагалі примусити керівництво підприємства змінити сегмент ринку та вид діяльності.

Аналіз середовища безпосереднього оточення ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» засвідчив, що більшість факторів викликають необхідність розширення асортименту продукції ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода». Так, зі сторони споживачів спостерігається підвищення попиту на нові види продукції, зокрема хрустке печиво. Конкуренти також впливають на діяльність підприємства шляхом впровадження нових видів продукції. Необхідність розширення асортименту у відповідності із вподобаннями споживачів обумовлюється також появою значної маси товарів-замінників.

Основними прямими конкурентами ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» є ЗАТ «Кондитерська фабрика «Світоч» та ТОВ «Світ ласощів» (рис. 2.2). Конкурентна боротьба даних підприємств ведеться переважно щодо асортименту та якості продукції.

дохід		Ціна продукції
		низька (по групі печива – менше15 грн.; по групі вафель – менше16 грн.)	середня (по групі печива – 15-20 грн.; по групі вафель – 16-25 грн.)	висока (по групі печива – більше 20 грн.; по групі вафель більше 25 грн.)
Асортимент продукції	вузький (менше 50 найменувань)
	середній (50-100 найменувань)
	широкий (більше 100 найменувань)

Рис. 2.2. Карта стратегічних груп конкурентів за параметрами «Асортимент продукції»/«Ціна продукції»

Порівняння окремих параметрів функціонування та результатів діяльності ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» з його основними конкурентами проведено за допомогою матриці конкурентного профілю (табл. 2.2). При аналізі використана 5-ти бальна шкала.

Таблиця 2.2. Матриця конкурентного профілю ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода»

З наведеної матриці конкурентного профілю можна зробити висновок, що за основними факторами успіху у даній галузі перше місце займає ЗАТ «Кондитерська фабрика «Світоч», володіючи високими фінансовими можливостями та маючи високу якість продукції.

Друге місце займає ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода», яке має високу якість продукції та асортимент відповідно. Перевагами продукції фабрики (по відношенню до продукції підприємств-конкурентів) є її якість, безпечність та широкий асортимент. Немаловажним фактором успіху є й цінова політика компанії, адже для споживача продукції це досить суттєво.

Основними споживачами продукції ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» є великі супермаркети та оптові фірми, що займаються торгівлею кондитерськими виробами. Серед найбільших споживачів можна назвати такі: супермаркет «Велика Кишеня»; оптово-роздрібний магазин «Фуршет»; супермаркет «Сільпо»; ТОВ «Еко»; «АТБ маркет»; ТД «Ліко».

Доставка продукції до них здійснюється, як правило, самовивезенням за попередньо оформленими заявками безпосередньо зі складу.

В ринковій економіці результативність діяльності багато в чому визначається правильністю вибору постачальника та формою здійснення торговельних угод. Найбільша результативність комерційної діяльності спостерігається на підприємствах, які мають довготривалі господарські зв’язки з постачальниками.

Постачання сировини та матеріалів для ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» здійснюється на підставі довгострокових угод з низкою вітчизняних промислових підприємств, серед яких: ВАТ «Київмлин», Білоцерківський КХП, Яготинський та Кагарлицький цукрові заводи, Пологівський олійноекстракційний завод, Вінницький олійно-жировий комбінат, постачальник лецитину ВАТ «Sintez» (м. Борислав Львівської області), ДП «Артемсіль», ВАТ «Лисичанська сода».

Відносини із постачальниками у підприємства в цілому позитивні і цілком сприяють подальшому розвитку бізнесу.

Таким чином, дослідження ринку діяльності ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» показало, що дане підприємство працює на високо-конкурентному ринку кондитерських виробів, який розвивається досить динамічно. Найбільший вплив на діяльність ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» здійснюють технологічні, правові, економічні фактори та конкуренція.

2.2 Аналіз поточної діяльності підприємства

ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» має позитивну динаміку обсягів виробництва продукції. У 1999 році обсяги реалізації продукції підприємства становили 24,9 млн. грн., а в 2007 році їх величина досягла суми 119,3 млн. грн., тобто виручка від реалізації продукції зросла майже в 5 разів (рис. 2.3).

Рис. 2.3. Динаміка обсягів реалізації продукції ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода», тис. грн.

У період 2005-2007 років найвищими темпами на підприємстві зростала виручка від реалізації вафель фасованих, її приріст склав у 2007 році 89,4%. Найнижчі темпи приросту мала реалізація печива фасованого: у 2007 році виручка від реалізації цієї групи асортиментного портфелю фабрики зросла проти 2005 року лише на 35,7% (табл. 2.3).

Таблиця 2.3. Аналіз обсягів виробництва та реалізації продукції за групами у період 2005-2007 р.р.

Структура асортиментного портфелю за період, що аналізується, залишилась майже незмінною. У 2007 році половину всього чистого доходу підприємство отримало від реалізації печива вагового, біля третини чистого доходу – від реалізації печива фасованого, 13% виручки приносить виробництво та реалізація вафель вагових і лише 7% припадає на вафлі фасовані.

Виробництво продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» здійснюється на основі використання таких основних економічних ресурсів, як персонал та основні виробничі фонди. Аналіз продуктивності праці персоналу наведено в табл. 2.4.

Даний аналіз свідчить про зростання продуктивності праці у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода». Якщо у 2005 році в середньому одним працівником створювалось за рік 1560,7 тис. грн. чистого доходу, то в 2007 році ця сума зросла до 2209,4 тис. грн., або на 41,6% більше. Показник продуктивності праці одного робітника становив у 2007 році 4261,1 тис. грн., що на 41,8% більше, ніж в 2005 році.

Таблиця 2.4. Продуктивність праці у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» у 2005-2007 р.р.

Оцінка якісного складу персоналу ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» засвідчила, що в складі персоналу підприємства більше жінок, ніж чоловіків (66,7% проти 33,3%), за віком переважає група від 37 до 50 років, її питома вага у всьому персоналі складає 38,9%. Більше половини працівників (53,6%) – це люди з практичним досвідом роботи, їх стаж нараховує більше 5 років.

Працівників з вищою освітою налічується на підприємстві 10 осіб, або 18,5%, 4 особи навчаються у вищих навчальних закладах, 14 працівників мають середню спеціальну освіту, майже половина персоналу має загальну середню освіту.

Вартість основних виробничих фондів ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» склала на початок 2008 року 14918,2 тис. грн., що в 11,9 рази більше, ніж на початок 2006 року. Перевищення коефіцієнтів оновлення основних засобів над коефіцієнтами вибуття свідчить про те, що підприємство проводить активну інвестиційну політику (рис. 2.4).

Рис. 2.4. Коефіцієнти оновлення та вибуття основних засобів ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» у період 2005-2007 р.р.

Динаміка капітальних вкладень у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» наведена на рис. 2.5.

Рис. 2.5. Динаміка капітальних вкладень ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» у період 2005-2007 р.р.

В 2005 році обсяг капітальних вкладень на підприємстві склав 9849,5 тис. грн. В цьому році були механізовані ділянки основних виробництв, зокрема встановлені транспортери на складі сировини, збірні транспортери в цехах, реконструйована патокова станція по зливу і прийому патоки у виробництві. Механізована подача шоколадної глазурі у виробничий цех, згущеного молока і жиру. Це дало можливість знизити витрати і збільшити суму прибутку на 15% у порівнянні з 2004 роком.

В 2006-2007 рр. рівень інвестування знизився, однак поступове нарощування потужності продовжувалося. У 2006 істотно реконструйоване приміщення карамелевого цеху. Встановлені німецькі вакуум-апарати для приготування карамелевої маси. Нова техніка змінила весь ланцюжок виробництва і збільшила потужності. У 2007 році була змонтована і запущена перша потоково-механізована лінія з виробництва карамелі.

Особливістю підприємств, що функціонують в кондитерській промисловості, є висока питома вага матеріальних витрат в структурі операційних витрат, що обумовлює велике значення політики управління виробничими запасами на підприємстві. Структура витрат за економічними елементами ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» відображена в табл. 2.5.

Таблиця 2.5. Аналіз витрат за економічними елементами у період 2006-2007 р.р.

Дані табл. 2.5 свідчать, що матеріальні витрати у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» становили у 2007 році 80,4% у структурі всіх витрат, що на 0,6 відсоткових пункти більше, ніж у 2006 році. Питома вага витрат на оплату праці з відрахуваннями на соціальні заходи складала у 2007 році всього 2,5%, що лише на 0,2 відсоткових пункти більше, ніж в 2006 році. Невелику частку в структурі витрат займає також амортизація – 1,2% у 2006 році та 1,1% у 2007 році.

З проведеного аналізу витрат можна зробити висновок, що в загальній структурі витрат підприємства відбулися незначні зміни, найвищу частку мають матеріальні затрати.

Основні економічні показники діяльності ТОВ Кондитерська фабрика «Лагода» наведені в табл. 2.6.

Таблиця 2.6. Основні економічні показники діяльності ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» у 2005-2007 р.р.

Дані табл. 2.6 свідчать, що у 2007 році підприємство отримало 119,3 млн. грн. чистого доходу, що на 47,0% більше, ніж у 2005 році. За період, що аналізується, в три рази зросла середньорічна вартість активів підприємства. Фінансовим результатом діяльності ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» у 2007 році був збиток у розмірі 382 тис. грн. Показники рентабельності продажів та рентабельності активів мають дуже низьке значення.

В табл. 2.7 представлені коефіцієнти фінансового стану ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода», розраховані за даними фінансової звітності підприємства (додатки А та Б).

Таблиця 2.7. Показники фінансового стану ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода»

Аналіз основних коефіцієнтів фінансового стану показав, що підприємство має низький рівень коефіцієнта фінансової автономії, який до того ж знижується, тобто зростає фінансова незалежність ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода».

Низькі значення коефіцієнтів загальної та абсолютної ліквідності свідчать, що розвиток підприємства має нестабільний характер, і обумовлюють необхідність удосконалення політики управління запасами та грошовими коштами. Зменшення значення коефіцієнта оборотності активів означає, що у ТОВ «Кондитерська фабрика “Лагода” відбувається зниження ділової активності. Якщо в 2006 році 1 гривнею активів створювалось 2,46 грн. чистого доходу, то в 2007 році цей показник становив уже 2,43 грн.

Таким чином, аналіз основних економічних показників господарської діяльності ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» показав, що, незважаючи на зростання обсягу чистого доходу, підприємство має низку проблем в своїй діяльності, зокрема, наявність збитку у 2007 році, низькі значення показників рентабельності, недосконалий механізм управління грошовими коштами, зниження ділової активності.

2.3 Формування альтернативних напрямків освоєння виробництва нової продукції

Формування альтернативних напрямків розвитку ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» пов’язане з результатами дослідження його діяльності, яке засвідчило, що підприємство має низку проблем в своїй діяльності.

ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» відноситься до категорії малих підприємств, які за своїм характером разюче відрізняються від великих підприємств галузі. Малі підприємства мобільні, орієнтовані на певні групи клієнтів, експериментують і швидко перебудовують своє виробництво. Саме цю властивість, рису малого підприємництва потрібно підсилити в діяльності ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода». Підприємству необхідно вийти на ринок з новою продукцією, на яку сьогодні є підвищений попит.

При цьому бажано це зробити на невеликих потужностях з тим, щоб врахувати ризик зниження або зникнення попиту на цю продукцію в майбутньому. Використання недорогих невеликих технологічних ліній та машин дасть можливість рентабельно їх експлуатувати, а потім, за необхідності, реалізувати їх дрібним підприємцям.

Для підвищення конкурентоспроможності ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» можна запропонувати такі альтернативні варіанти освоєння виробництва нової продукції:

- проект № 1 - впровадження виробництва вафель листових як напівфабрикату для виготовлення тортів, тістечок та інших видів кондитерської продукції;

- проект № 2 – впровадження виробництва вафельних стаканчиків для морозива.

Обидва види продукції будуть вироблятися за ДСТУ 4620:2006 «Вафлі листові та фігурні (напівфабрикат)». Продукція являє собою напівфабрикат для виготовлення тортів, цукерок, морозива. Призначена для реалізації в торговельній мережі, підприємствам ресторанного господарства, а також підприємствам з виробництва морозива.

Харчова та енергетична цінність продукції наведена в таблиці 2.8.

Таблиця 2.8. Харчова та енергетична цінність 100 г продукту [3]

Потенційними споживачами листових вафель як напівфабрикату для виробництва тортів та тістечок можуть бути кондитерські виробництва ресторанів, кафе, великих мережних магазинів, більшість з яких почали виробляти власну кондитерську продукцію. Так, асортимент тортів магазинів «Сільпо» приблизно на 80% складається із власних виробів, «Великої Кишені» — на 90%, мережі «Екомаркет» — на 50% [10].

З метою забезпечення ритмічності виробництва та досягнення стабільності продажів відділу маркетингу і збуту ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» потрібно буде активізувати роботу по укладенню угод з виробництва продукції на замовлення.

Ринком збуту вафель листових можуть бути як районні центри, що розташовані поблизу м. Кагарлик (Васильків, Обухів, Біла Церква, Рокитне, Тараща), так і місто Київ. Певними перевагами такої продукції є необмежена відстань її доставки, враховуючи вимоги санітарної служби Київської області щодо обмеження транспортування кондитерської продукції радіусом до 30км.

Потенційні споживачі вафельних стаканчиків – це невеликі підприємства Київської області з виробництва морозива. За даними Держкомстату України за перше півріччя 2008 року в Київській області вироблено 525 т морозива, що складає 0,8% загального обсягу, виробленого в Україні [34]. На території області великих виробників морозива немає.

Найближчим споживачем вафельних стаканчиків ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» може бути ТОВ «Кагма», засноване на базі Кагарлицького маслозаводу. На сьогоднішній день ТОВ "Фірма "Кагма" – це сучасне підприємство по переробці молочної сировини і виробництву на високотехнологічному обладнанні молочної продукції та масла тваринного з повною автоматизацією виробничих процесів, що відповідають європейським стандартам і нормативам.

Привабливість обох запропонованих видів нової продукції ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» для покупців полягає в можливості скорочення ними витрат на створення власного виробництва з випікання напівфабрикатів.

Потенційні конкуренти ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» по виробництву запропонованої продукції - це чотири підприємства, які вже здійснюють виробництво вафельних напівфабрикатів:

- Київський хлібокомбінат № 2;

- Київський хлібокомбінат № 12;

- Білоцерківський хлібокомбінат;

- ПП «Оксамит» (м. Обухів Київської області).

Визначення обсягу потенційного попиту на нову продукцію ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» проведено в табл. 2.9. Для розрахунку використана інформація дослідницької компанії GfK-USM про те, що вафельні торти та тістечка в Україні споживає раз на місяць 24% сімей, а 25% населення за місяць купує по 5 порцій морозива у вафельних стаканчиках [5].

Розрахунки свідчать, за умови освоєння даного виду продукції, обсяг потенційного попиту для ТОВ “Кондитерська фабрика «Лагода” може скласти 6,2 т вафель листових та 437,8 тис. штук вафельних стаканчиків на місяць, або, відповідно, на рік – 74,4 т і 5,25 млн. штук.

Таблиця 2.9. Розрахунок потенційного попиту на нову продукцію ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода»

За оцінками експертів попит на вафельну продукцію в Україні протягом наступних років буде зростати помірними темпами в середньому до 10% на рік [4].

Орієнтиром маркетингової діяльності ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» на стадії появи на ринку нової продукції буде задоволення існуючого попиту на вафлі листові та вафельні стаканчики. Підприємству доцільно використовувати стратегію концентрованого маркетингу.

Збут продукції здійснюватиметься безпосередньо споживачам - ресторанам, кафе, великим мережним магазинам, фірмам, що займаються виробництвом морозива, тобто використовуватиметься канал нульового рівня (виробник – споживач).

3. Порівняльна оцінка ефективності реалізації альтернативних проектів

3.1 Оцінка ефективності реалізації альтернативних проектів

Виробництво нової продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» потребує придбання додаткового обладнання. Для виготовлення вафель листових передбачається застосування електричної печі КНЕ-66. Продуктивність лінії складає 35 кг продукції за годину. Випікання вафельних стаканчиків, як традиційної, так і оригінальної форми, вмістом до 0,1 л морозива чи крему буде проводитись на повністю автоматизованій лінії з формочками. Продуктивність лінії складає 2200 стаканчиків за годину. Вага готового вафельного стаканчика – 15 г.

Інформація про обладнання, що буде використовуватись у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» при виробництві нових видів продукції, подана в табл. 3.1.

Таблиця 3.1. Устаткування для виробництва нових видів продукції

Устаткування належить до третьої амортизаційної групи основних засобів, річна норма амортизації для якої складає 24% [1], метод нарахування амортизації – лінійний.

В структурі собівартості продукції кондитерської промисловості високою є питома вага витрат на сировину. В табл. 3.2 розрахована вартість сировини в розрахунку на 1 т продукції, виходячи з поточних оптових цін на продукти, що витрачаються.

Таблиця 3.2. Вартість сировини на 1 т готової продукції

Таким чином, вартість сировини в розрахунку на 1 т вафель листових становить 2918,77 грн., а в розрахунку на 1 т вафельних стаканчиків – 3091,7 грн., або на 1 вафельний стаканчик – 0,046 грн.

Потреба в додатковому персоналі для виробництва нових видів продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» та необхідний фонд оплати праці наведені в табл. 3.3.

Для обслуговування ліній необхідно додатково включити до штату фабрики по 2 робітники та по одному пакувальнику.

Оплату праці робітників пропонується здійснювати за відрядною формою за наступними відрядними розцінками: для робітника - 0,005 грн. за 1 вироблений вафельний стаканчик і 0,32 грн. за 1 кг вироблених вафель листових; для пакувальника - 0,004 грн. за 1 вафельний стаканчик і 0,25 грн. за 1 кг вафель листових.

Загальна величина відрахувань до фондів соціального страхування складає 38,7%.

Таблиця 3.3. Склад додаткового персоналу ТОВ “Кондитерська фабрика «Лагода” для виробництва нових видів продукції

Експлуатація обладнання вимагає витрат на електроенергію та витрат на поточний ремонт і технічне обслуговування. Витрати на електроенергію розраховуються, виходячи із потужності обладнання та часу його роботи (табл. 3.4).

Таблиця 3.4. Витрати на електроенергію

Витрати на поточний ремонт і технічне обслуговування обладнання, за експертними оцінками, складають 10% від суми нарахованої амортизації.

Витрати на тару для упаковування готової продукції (поліпропілен з поліграфією) складають 0,2 грн. на 1 кг продукції.

В табл. 3.5 розраховані всі витрати за обома проектами в перший рік їх впровадження.

Таблиця 3.5. Загальна сума витрат за альтернативними інвестиційними проектами в перший рік їх впровадження

Розрахунки показують, що загальна сума поточних витрат в перший рік впровадження проектів становить по виробництву вафель листових 520,2 тис. грн., а по виробництву вафельних стаканчиків – 481,9 тис. грн.

Прогнозні обсяги виробництва нової продукції розраховано, виходячи із продуктивності обладнання:

- виробництво вафель листових за рік: 35 * 8 * 22 * 12 = 73920 кг = 73,92 т;

- виробництво стаканчиків вафельних за рік: 2200 * 8 * 22 * 12 = 4646400 штук або 69,7 т.

Порівняння розрахованих обсягів виробництва продукції з величиною потенційного попиту на неї (табл. 2.9) свідчить, що дана продукція підприємства буде повністю спожита ринком Київської області.

ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» для реалізації обох альтернативних інвестиційних проектів доцільно скористатися зовнішніми джерелами фінансування – банківським кредитом під 20% річних. Виплату кредиту передбачається здійснювати рівними сумами впродовж трьох років.

Розрахунки по виплаті кредиту та відсотків наведені в табл. 3.6.

Таблиця 3.6. Розрахунки по виплаті кредиту та відсотків

В табл. 3.7 та 3.8 складено плани доходів і видатків за альтернативними інвестиційними проектами на три роки.

Таблиця 3.7. План доходів і видатків за інвестиційним проектом виробництва вафель листових ТОВ “Кондитерська фабрика «Лагода»

При розрахунку прийнято, що обсяг виробленої та реалізованої продукції буде щорічно зростати на 10%. Базою для нарахування амортизації є залишкова вартість активу.

Таблиця 3.8. План доходів і видатків за інвестиційним проектом виробництва вафельних стаканчиків ТОВ “Кондитерська фабрика "Лагода"

Таким чином, сума чистого прибутку за обома проектами є достатньою для погашення банківського кредиту. Розрахунки показують, що за проектом «Виробництво вафельних стаканчиків» суми чистого прибутку більші, ніж за проектом «Виробництво вафель листових».

Ефективність проекту визначається на підставі оцінки грошових потоків, пов’язаних із його реалізацією. Порівняння альтернативних варіантів здійснено нами за допомогою наступних показників:

- чистий приведений дохід (NPV);

- період окупності інвестицій;

- індекс доходності інвестицій.

Схеми грошових потоків, що наведені в додатках В та Г, базуються на наступній інформації:

- загальна сума інвестицій становить 268 тис. грн. для проекту «Виробництво вафель листових» та 173 тис. грн. для проекту «Виробництво вафельних стаканчиків»;

- аналіз проводиться для перших трьох років з початку здійснення проекту;

- амортизація як внутрішнє джерело фінансування підприємства вважається притоком грошових коштів;

- чисті грошові потоки розраховуються як різниця між загальними грошовими притоками і загальними грошовими відтоками; чистий приведений дохід визначається на підставі чистих грошових потоків з використанням дисконтного фактора поточної вартості (ставки дисконту).

Розрахунки показали, що для ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» більш ефективним є проект «Виробництво вафельних стаканчиків». Він має більше значення чистого приведеного доходу на кінець 2011 року. Графіки зміни накопиченої суми чистих приведених доходів за проектами показані на рис. 3.1.

Рис. 3.1. Зміна накопиченої суми чистих приведених доходів за роками здійснення проектів при r = 20%

Результати оцінки ефективності альтернативних інвестиційних проектів з виробництва нової продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» наведені в табл. 3.9.

Таблиця 3.9. Показники ефективності інвестиційних проектів ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода»

Розрахунки показали, що для ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» більш ефективним є проект з виробництва вафельних стаканчиків. Він має більше значення накопиченого приведеного доходу за роками здійснення проекту, ніж проект з виробництва вафель листових. Проект з виробництва вафельних стаканчиків має також коротший термін окупності, ніж у альтернативного проекту з виробництва вафель листових. Крім того, за значенням індексу доходності проект з виробництва вафель листових можна класифікувати як такий, що потребує відхилення.

Таким чином, оцінка ефективності реалізації запропонованих альтернативних інвестиційних проектів засвідчила, що інвестиційній групі ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» до впровадження слід приймати проект з виробництва вафельних стаканчиків.

3.2 Оцінка ризиків проектів освоєння виробництва нової продукції

Створення та функціонування виробництва нової продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» знаходиться під впливом різних видів ризиків:

- маркетингового, який зумовлений невизначеністю попиту;

- ризику зміни цін;

- комерційного ризику, пов'язаного з несумлінністю конграгентів або неплатоспроможністю постачальників і покупців.

Ідентифікація та оцінка ризиків інвестиційних проектів виробництва нової продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» наведена в табл. 3.10.

Таблиця 3.10. Дослідження ризиків альтернативних інвестиційних проектів виробництва нової продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода»

Міра імовірності ризиків визначалася за допомогою прийому експертних оцінок. Для оцінки ймовірності комерційного ризику використано метод аналогій, якийґрунтується на тотожності природи окремих фінансових операцій підприємства. Наприклад, на підставі аналізу платоспроможності партнерів встановлено, що в середньому 10% з них не виконують своїх зобов'язань, внаслідок чого ймовірність виникнення комерційного ризику щодо будь-яких операцій купівлі-продажу також приймається на рівні 10%.

Втрати від прорахунків у прогнозуванні попиту розраховані множенням прогнозного чистого доходу від реалізації продукції на значення вірогідності настання ризику.

Розрахунок втрат від зміни цін на основну сировину проведено множенням вартості витраченого борошна на значення вірогідності ризику.

Втрати від неплатоспроможності партнерів оцінювалися за сумою втраченого чистого доходу внаслідок виникнення простроченої дебіторської заборгованості. За оцінками експертів, 10% партнерів фабрики затримують розрахунки за відвантажену продукцію на 10 днів. Сума простроченої дебіторської заборгованості складає 1708 тис. грн. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості дорівнює 5,31. Отже, ймовірні втрати чистого доходу від затримки розрахунків за відвантажену продукцію становлять 248 тис. грн. [(5,31 * 1708,0) / 36,5 дня].

Кількісний аналіз ризику за двома альтернативними проектами виробництва нової продукції проводився також із застосуванням програмних засобів (Excel) і включав: а) визначення показників граничного рівня; та б) аналіз чутливості проектів.

Показники граничного рівня характеризують ступінь стійкості проекту стосовно можливих змін умов його реалізації. Основним показником цієї групи є точка беззбитковості - обсяг продукції, виручка від продажу якої компенсує витрати. За обсягів продажу нижче цієї точки фірма зазнає збитків, в інших випадках бізнес є беззбитковим.

Розрахунок точки беззбитковості для обох проектів наведений в додатку Д.

За дотриманням всіх обмежень із розрахунку точки беззбитковості граничним рівнем проекту «Виробництво вафель листових» є реалізація у обсязі 350082,56 грн. на рік, за якої підприємство зможе компенсувати постійні витрати в сумі 190795 грн. В натуральному виразі (у відповідності до існуючих цін) ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» має реалізувати 35,7т вафель листових. Точка беззбитковості проекту «Виробництво вафельних стаканчиків» складає 293769,66 грн. (1958464 штук) на рік.

Різниця між точками беззбитковості альтернативних проектів обумовлюється істотною відмінністю у розмірах постійних витрат по кожному з них. Так, річна сума постійних витрат на виробництво вафель листових в 1,2 рази або на 33922 грн. більша за аналогічний показник за проектом «Виробництво вафельних стаканчиків».

Запас міцності (резерв прибутковості) для проекту «Виробництво вафель листових» складає 374333,44 грн. (51,7% обсягу продаж), а для проекту «Виробництво вафельних стаканчиків» - 403190,34 грн. (57,8%).

Аналізуючи точку беззбитковості і запас міцності альтернативних проектів, можна зробити висновок, що виробництво вафельних стаканчиків більш вигідне, оскільки має більший запас міцності (величину можливого зниження обсягу продаж без ризику зазнати збитків).

Слід зазначити, що в розрахунках точки беззбитковості і запасу міцності використовувались певні обмеження. Зміна значень складових елементів в залежності від ситуації дасть інші результати розрахунків. Тому цей показник не може слугувати вирішальним у прийнятті управлінських рішень. Для оцінки ризиків слід використовувати й інші методики оцінки ефективності проектів.

Аналіз чутливості розглядає вплив на показник рентабельності виробництва зміни окремих параметрів, а саме: обсягу реалізації; цін та витрат. Розрахунки рівня чутливості проектів та графіки, що їх ілюструють, наведені в додатку Е.

Аналіз впливу зміни обсягів реалізації на рентабельність виробництва виявив критичні значення, за яких показник рентабельності дорівнює нулю. Для проекту «Виробництво вафель листових» критичне значення складає 51,7%, а для проекту «Виробництво вафельних стаканчиків» - 57,8%.

Іншим фактором, що впливає на показник рентабельності виробництва, є ціна продукції. Аналіз чутливості обох проектів, проведений за незмінних обсягів реалізації, виявив критичні значення цін, за яких показник рентабельності дорівнює нулю. Встановлено, що проект № 1 є недоцільним при зниженні ціни на 28,2%, а проект № 2 – при зниженні ціни на 30,9%.

В процесі аналізу досліджувався також вплив зміни витрат на показник рентабельності виробництва. При цьому виявлено критичні значення загальної суми витрат, при яких підприємство не матиме ні прибутку, ні збитку. Для проекту № 1 – це зменшення витрат на 39,3%, а для проекту № 2 – зменшення витрат на 44,6%.

Як видно з графіків, наведених в додатку Е, проект «Виробництво вафельних стаканчиків» менш чутливий до зміни обсягів реалізації, цін та витрат, за всіма варіантами розрахунків він має більший запас доходності, ніж проект «Виробництво вафель листових».

Таким чином, до впровадження у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» запропоновано два альтернативні інвестиційні проекти виробництва нової продукції – вафель листових та вафельних стаканчиків. Прогнозні суми чистого прибутку за проектом «Виробництво вафельних стаканчиків» більші, ніж за проектом «Виробництво вафель листових». Ймовірні втрати від настання інвестиційних ризиків вищі за проектом «Виробництво вафель листових».

Список використаних джерел

1. Закон України “Про внесення змін до Закону України "Про оподаткування прибутку підприємств" від 01.07.2004 № 1957-IV // www.rada.gov.ua.

2. Закон України “Про інвестиційну діяльність” // ВВР. – 1991. - № 47.

3. ДСТУ 4620:2006 «Вафлі листові та фігурні (напівфабрикат)». Загальні технічні умови. – К.: Держспоживстандарт України, 2007.

4. Аналіз ринку кондитерських виробів // www.marketing.vc.

5. Аналитический отчет 2007 Food&Drinks, Госкомстат.

6. Бакаєв Л.О. Кількісні методи в управлінні інвестиціями. – К.: КНЕУ, 2001.

7. Бізнес-план: технологія розробки та обгрунтування: Навч. посібник / С.Ф.Покропивний, С.М.Соболь, Г.О.Швиданенко, О.Г.Дерев’янко. – К.: КНЕУ, 2002.

8. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999.

9. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. – К.: МП «ИТЕМ» ЛТД, Москва-Лондон, 1995.

10. Вареник Н. «Солодке свято» з гірким присмаком… Кондитерська галузь потрапила в смугу потрясінь // Дзеркало тижня. – 2006. - № 8.

11. Верба В.А., Загородніх О.А. Проектний аналіз. – К.: КНЕУ, 2002.

12. Гаркавенко С.С. Маркетинг. - К.: Лібра, 2004.

13. Денисенко М.П. Основи інвестиційної діяльності: Підручник для студентів вищих навчальних закладів. – К.: Алерта, 2003.

14. Директ мейл и директ маркетинг в кратком объяснении // www.express-reklama.ru.

15. Економічний аналіз. / За ред. М.П.Чумаченка. – К.: КНЕУ, 2001.

16. Жлуктенко В.І., Наконечний С.І. Теорія ймовірностей і математична статистика. – К.: КНЕУ, 2001.

17. Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз. – К.: МАУП, 2000.

18. Інвестологія: наука про інвестування / За ред. С.К.Реверчука. – К.: Атіка, 2001.

19. Кірейцев Г.Г., Виговська Н.Г., Петрук О.М. Фінансовий менеджмент. – Житомир, 2001.

20. Кобиляцький Л.С. Управління проектами: навчальний посібник. -К. МАУП, 2001.

21. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. выбор инвестиций, анализ отчётности. - М.: Финансы и статистика, 2000.

22. Коробов М.Я. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємств. – К.: Знання, 2000.

23. Котлер Ф. Основы маркетинга. -М.: Прогресс, 2003.

24. Майорова Т.В. Інвестиційна діяльність: Навчальний посібник. – К.: “Центр навчальної літератури”, 2004.

25. Мелкумов Я.А. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – М.: ИНФРА, 2000.

26. Міщенко А.П. Стратегічне управління: Навч. посіб. – К.: “Центр навчальної літератури”, 2004.

27. Нємцов В.Д., Довгань Л.Є. Стратегічний менеджмент. – К.: НТУУ “КПІ”, 2004.

28. Пересада А.А. Управління інвестиційним процесом.–К.:Лібра, 2002.

29. Положення про типовий бізнес-план: Затв. наказом Фонду державного майна України від 26.05.94 № 301 // Підприємництво і ринок України. – 1994. - № 11.

30. Портер Майкл Э. Конкуренция. Пер. с англ. Уч. пос. — М.: Издательский дом "Вильямс". - 2000.

31. Проектний аналіз / Відповід.редактор Москвін С.О.– К.:Лібра, 1998.

32. Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий.- К.: Издательский дом «Максимум», 2001.

33. Сайт в Інтернеті Державного департаменту “Укркондитер” // ukrkonditer.kiev.ua.

34. Сайт в Інтернеті Асоціації українських виробників «Морозиво і заморожені продукти» // www.auvm.com.ua.

35. Смолін І.В. Стратегічне планування розвитку організації: Монографія.-К.КНТЕУ, 2004.

36. Статистичний щорічник України за 2007 рік. – К.: Видавництво “Консультант”, 2008.

37. Титаренко Н.О., Поручник А.М. Теорії інвестицій: Навч. посібник. – К.: КНЕУ, 2000.

38. Томпсон-мл. А.А. Стратегический менеджмент: концепции и ситуации для анализа. М.: Вильямс, 2003.

39. Федоренко В.Г. Інвестиційний менеджмент. – К.: МАУП, 1999.

40. Фуколова Ю. Директ-маркетинг подводит покупателя к товару // www.ippnou.ru.

41. Хомутский Дмитрий. Управление идеями: как организовать процесс // "Управление компанией"- 2005 г.- №8.- ст. 10-16.