Контрольная работа: Финансовое состояние предприятия

Содержание

1. Общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

3. Анализ ликвидности баланса

4. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия и его неплатежеспособности

1. Общая оценка финансового состояния и его изменения

за отчетный период

Определяющим моментом для анализа финансового состояния является бухгалтерский баланс.

Аналитический баланс-нетто имеет вид представленный в таблице 1.

Таблица 2

Актив сравнительного аналитического баланса-нетто

Из таблицы видно, что за отчетный год структура активов анализируемого предприятия существенно изменилась: существенно изменилась сумма внеоборотных активов, в оборотных наибольшие изменения претерпели запасы и дебиторская задолженность. Денежные средства остались без изменений

Таблица 3

Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто

Данные, приведенные в таблице 3 показывают изменения в структуре собственного капитала: рост собственных средств произошел в основном за счет увеличения нераспределенной прибыли на 55483 тыс.руб. Доля кредиторской задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения, не намного уменьшилась.

Таблица 4

Анализ структуры имущества и его источников

Из таблицы 4 видно, что актив предприятия существенно изменился по сравнению с пассивом: намного уменьшились иммобилизованные средства и краткосрочные финансовые вложения. Собственные средства – увеличились.

Таблица 5

Анализ внеоборотных активов

Из таблицы 5 видно, что к концу отчетного годаобщая сумма внеоборотных активов уменьшилась в 6 раз.. В структуре внеоборотных активов произошли лишь незначительные изменения. Так доля основных средств уменьшилась на 11793 тыс. руб. Вырос показатель незавершенного строительства, что является положительным фактом. Нематериальные активы к концу году свелись к нулю, что является почти половиной изменения всего итога баланса.

Таблица 6

Анализ оборотных активов

Анализируя таблицу 6, видно, что денежные средства остались без изменений, а запасы уменьшились – это положительный фактор. Дебиторская задолженность существенно увеличилась, что дает предприятию дополнительный доход в будущем. В остальных пунктах особых изменений не произошло.

Таблица 7

Анализ капитала и резервов

Особых изменений в разделе капитала и резервов не произошло, только почти в 2 раза увеличилась нераспределенная прибыль прошлых лет, также на 735 тыс. руб. выросла нераспределенная прибыль отчетного года.

Таблица 8

Анализ долгосрочных пассивов

Без изменений. Особого значения для финансового состояния предприятия данный раздел не имеет, поскольку долгосрочные пассивы предприятия

Таблица 9

Анализ краткосрочных пассивов

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

В условиях рынка балансовая модель, на основе которой рассчитываются показатели, отражающие сущность устойчивости финансового состояния, имеет следующий вид:

, (1)

На начало года:

34567+136204+105854=60338+2000+50000+164287

276625=276625

На конец года:

5685+93189+172258=112516+2000+47618+108998

271132=271132

Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, модель (1) преобразовывается и имеет следующий вид:

(2)

Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов величиной :

На начало года:

136204≤60338+2000-34567

136204≤27771

На конец года:

93189≤112516+2000-5685

93189≤108831

Отсюда следует, что условие платежеспособности предприятия не выполняется, а, значит, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты не покроют краткосрочную задолженность предприятия:

Для характеристики источников формирования запасов используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

- наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины капитала и резервов и величины внеоборотных активов:

; (3)

Е^С _нач. = 60338-34567=25771

Е^С _кон. =112516-5685=106831

- наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на величину долгосрочных пассивов:

;(4)

Е^Т _нач. =(60338+2000)-34567=27771

Е^Т _кон. =(112516+2000)-5685=108831

- общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных пассивов:

. (5)

Е^∑ _нач. = 27771+50000=77771

Е^∑ _кон. =108831+47618=156449

Трем показателям наличия источников формирования запасов (3 - 5) соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

;(6)

± Е^С _нач =25771-136204=-110443

± Е^С _кон =106831-93189=13642

- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

;(7)

± Е^Т _нач. =27771-136204=-108433

± Е^Т _кон. =108831-93189=15642

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

. (8)

± Е^∑ _нач =77771-136204=-58433

± Е^∑ _кон =156449-93189=63260

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:

,

где функция определяется следующим образом:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния , создается условиями:

. (9)

На конец года мы имеем:

±Е^С =13642≥0

±Е^Т =15642≥0

±E^∑ =172258≥0

Показатель типа ситуации ;

2) неустойчивое финансовое состояние , сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных и среднесрочных заемных средств:

. (10)

На начало года мы имеем:

±Е^С =-110443<0

±Е^Т =-108433<0

±E^∑ =105854≥0

Показатель типа ситуации .

Финансовая неустойчивость считается в данной ситуации нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов), т.е. если выполняются условия:

, (11)

где - производственные запасы;

- незавершенное производство;

- расходы будущих периодов;

- готовая продукция;

На начало года:

103104≥108433

33100≤-108433

Условие (11) не выполняется!

На конец года:

80322≥-15642

12867≤15642

Условие (11) выполняется!

Отсюда следует : на начало года финансовая неустойчивость является ненормальной, на конец – нормальной.

- часть краткосрочных заемных средств, участвующая

в формировании запасов.

Если условия (12) не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшения финансового состояния. Для покрытия краткосрочными заемными средствами стоимость производственных запасов и готовой продукции, определяемая величиной:

На начало года:

(214287-242058)/(414+102690)*100%=-27

На конец года:

(156616-172258)/(182+80140)*100%=-19

фиксируется в кредитном договоре с банком и тем самым задает более точный критерий разграничения нормальной и ненормальной неустойчивости;

Для анализа финансовой устойчивости на основе показателей (3) - (8) и предложенной классификации (9) - (11) и (13) предназначена таблица 10.

Таблица 10

Анализ финансовой устойчивости

Показатели	Услов. обознач.	На начало периода	На конец периода	Изменения за период
1. Капитал и резервы		60338	112516	-52178
2. Внеоборотные активы		34567	5685	28882
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)		25771	106831	-81060
4. Долгосрочные заемные средства		1000	1000	0
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.З+стр.4)		27771	108831	-81060
6. Краткосрочные заемные средства		50000	47618	2382
7. Общая величина основных источников формирования запасов (стр.5+стр.6)		77771	156449	-23389
8. Общая величина запасов		136204	93189	43015
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)		-110443	13642	-124085
10. Излишек (+) или недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5-стр.8)		-108433	15642	-124075
11. Излишек или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7-стр.8)		-58433	63260	-66404
12. Трехкомпонентный показатель тина финансовой ситуации		(0;0;1)	(1;1;1)

Анализируя таблицу 10, можно сделать вывод, что финансовая устойчивость будет восстановлена, поскольку величина запасов на конец года меньше, чем на начало года; а также увеличением собственных оборотных средств. Также анализируя излишки и недостатки, ясно видно, что на конец года предприятие имеет излишки собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников формирования запасов и основных источников формирования запасов.

Далее рассчитываются финансовые коэффициенты, позволяющие исследовать тенденции изменения устойчивости положения данного предприятия, а также производить сравнительный анализ на базе отчетности нескольких конкурирующих фирм. К ним относятся:

1. Коэффициент автономии , характеризующий независимость предприятия от заемных источников средств. Он равен доле величины капитала и резерва в общем итоге баланса-нетто:

.

k_{a нач} =60338/276625=0,22

k_{a кон} =112516/271132=0,41

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение:

Отсюда следует, что на конец года все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств:

.

Взаимосвязь данных коэффициентов может быть выражена следующим соотношением:

,

K_{з/с нач.} = 1/0,22-1=3,5

K_{з/с кон.} = 1/0,41-1=1,4

из которого следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:

.

3.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств вычисляется по формуле:

.

К _{м/и нач} .=(136204+105854)/34567=7

К _{м/и кон.} = (93189+172258)/5685=46,7

Объединяя указанные ограничения, получаем окончательный вид нормального ограничения для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:

.

K_{з/с нач.} =3,5≤min(1, 7)

K_{з/с кон.} =1,4≤ min(1, 46,7)

2. Коэффициент маневренности , равный отношению собственных оборотных средств к общей величине капитала и резервов:

.

К _{м нач} .= 25771/60338=0,4

К _{м кон.} = 106831/112516=0,9

На начало года и на конец года значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние. В качестве его оптимальной величины рекомендуется 0,5.

3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования , равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия:

.

К _{о нач.} = 25771/136204=0,2

К _{о кон.} = 106831/93189=1,1

4. Коэффициент имущества производственного назначения , равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу-нетто) основных средств, незавершенного строительства, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса-нетто:

,

К _{п.им нач.} = (12966+1000+414+3664)/276625=0,06

К _{п.им кон.} = (1173+1200+182+2867)/271132=0,02

Нормальным считается следующее ограничение показателя:

.

К _{п.им нач.} = 0,06≥0,5

К _{п.им кон. =} 0,02≤0,5

На конец года целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить капитал и резервы.

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств , равный отношению величины долгосрочных заемных средств к сумме величины капитала и резервов и долгосрочных заемных средств:

.

К _{д.пр. нач.} = 1000/(60338+1000)=0,02

К _{д.пр. кон.} = 1000/(112516+1000)=0,008

6. Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств:

.

γ_{к.з. нач} .= (50000+164287)/(2000+50000+164287)=0,9

γ_{к.з. кон} = (47618+108998)/(2000+47618+108998)=0,9

7. Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов:

.

α а.з. нач. = 25771/(25771+1000+50000)=0,3

α а.з. кон. = 106831/(106831+1000+47618)=0,7

8. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия:

.

Β_{к.з. нач} =164287/216287=0,7

Β_{к.з. кон} = 108998/158616=0,6

Анализ финансовых коэффициентов проведем в таблице 11.

Таблица 11

Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты	Условные обозначения	Ограничения	На начало года	На конец года	Изменения за год
Коэффициент автономии	ka		0,22	0,41	0,19
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Kз/с	.	3,5	1,4	-2,1
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	К м/и	.	7	46,7	39,7
Коэффициент маневренности	К м	К м =0,5	0,4	0,9	0,5
Коэффициент обеспеченности запасов	К о	0,2	1,1	0,9
Коэффициент имущества производственного назначения	К п.им		0,06	0,02	-0,04
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	К д.пр	0,02	0,008	-0,012
Коэффициент краткосрочной задолженности	γк.з.	0,9	0,9	0
Коэффициент автономии источников формирования	α а.з.	0,3	0,7	0,4
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов	Βк.з	0,7	0,6	-0,1

3. Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы :

, (14)

А1 _нач. = 50000+12000=62000

А1 _кон. = 50000+2200=52200

где - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстро реализуемые активы:

, (15)

А2 _нач. = 34200+9654=43854

А2 _кон. =112660+7398= 120058

где - дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

А3. Медленно реализуемые активы :

, (16)

А3 _нач. = 136204-29436+1300=166940

А3 _кон. = 93189-10000+580=83769

где - долгосрочные финансовые вложения.

А4. Трудно реализуемые активы :

. (17)

А4 _нач. = 34567-1300=33267

А4 _кон. = 5685-580=5105

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства :

. (18)

П1 _нач. = 164287

П1 _кон. = 108998

П2. Краткосрочные пассивы :

. (19)

П2 _нач. = 50000

П2 _кон. = 47618

П3. Долгосрочные и среднесрочные пассивы :

. (20)

П3 _нач. = 2000

П3 _кон. = 2000

П4. Постоянные пассивы :

. (21)

П4 _нач. = 60338-29436=30902

П4 _кон. = 112516-10000=102516

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

. (22)

На начало года:

62000≥164287

43854≥50000

166940≥2000

33267≤30902

На конец года:

52200≥108998

120058≥47618

83769≥2000

5105≤102516

Отсюда можно сделать вывод, что на начало года баланс абсолютно неликвиден, на конец года – ликвиден.

Таблица 12

Анализ ликвидности баланса

Анализируя таблицу 12, можно сделать вывод о текущей ликвидности и о перспективной ликвидности. Мы имеем на конец года излишек быстро реализуемых активов и недостаток наиболее ликвидных активов, однако наиболее ликвидные активы все равно к концу годы имеют прибавление, отсюда – предприятие на конец года ликвидное.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используют общий показатель ликвидности вычисляемый по формуле:

,

f_{л нач} = (1*62000+0,5*43854+0,3*166940)/1*164287+0,5*50000+0,3*2000=

=(62000+21927+50082)/(164287+25000+600)=134009/189887=0,7

f_{л кон} =(1*52200+0,5*120058+0,3*83769)/(1*108998+0,5*47618+0,3*2000)=

=(52200+60029+25130,7)/(108998+23809+600)=137359,7/133407=1,03

где - весовые коэффициенты, подчиняющиеся ограничениям:

1>0,5+0,3

0,5>0,3

0,3>0

Общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств, как по ближайшим, так и по отдаленным. Однако, этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются следующие показатели:

- коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств (краткосрочные пассивы):

.

k_{а.л. нач.} = 62000/(50000+164287)=0,3

k_{а.л. кон.} = 52200/(47618+108998)=0,3

Нормальное ограничение данного показателя имеет вид:

;

- коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) можно получить из предыдущего показателя путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих оборотных активов:

.

k_{л нач.} = 105854/(50000+164287)=0,5

k_{л нач.} = 172258/(47618+108998)=1,09

Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оценка нижней нормальной границы для коэффициента ликвидности имеет вид:

;

Данное ограничение подходит для коэффициента на конец года

Коэффициент покрытия равен отношению стоимости всех мобильных (оборотных) средств предприятия (за вычетом расходов будущих периодов) к величине краткосрочных обязательств:

.

k_{п. нач.} = (136204-29436+105854)/(50000+164287)=0,9

k_{п. кон.} = (93189-10000+172258)/(47618+108998)=1,6

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременности расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для коэффициента покрытия считается следующее ограничение:

.

Анализ финансовых коэффициентов осуществляется с помощью таблицы 13.

Таблица 13

Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты	Условное обозначение	Ограничения	На начало года	На конец года	Изменения за год
Общий показатель ликвидности		-	0,7	1,03	0,33
Коэффициент абсолютной ликвидности			0,3	0,3	0
Коэффициент ликвидности			0,5	1,09	0,59
Коэффициент покрытия			0,9	1,6	0,7

4. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия и его неплатежеспособности

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итогов 2 раздела актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог 5 раздела пассива баланса):

.

k_{п нач} = (136204+105854)/(50000+164287)=1,1

k_{п кон} = (93189+172258)/(47618+108998)=1,7

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между величиной капитала и резервов (итог 3 раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог 1 раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличие у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итога 2 раздела актива баланса):

.

k_{о.с.с.нач} = (60338-34567)/(136204+105854)=0,1

k_{о.с.с.кон} = (112516-5685)/(93189+172258)=0,4

Структура баланса предприятия – неудовлетворительная, а предприятие – неплатежеспособное, поскольку коэффициент текущей ликвидности на конец года менее 2, коэффициент обеспеченности собственными средствами менее/равен 0,1.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности .

K_в.п. = (1,7+6/12*(1,7-1,1))/2=0,6

Коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам. Таким образом, формула коэффициента утраты платежеспособности имеет вид:

,

k_у.п. = ((1,7+3/12*(1,7-1,1))/2=0,6

Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.

Таблица 14

Оценка структуры баланса