Контрольна работа
Финансовое планирование на предприятиях со сложным финансовым положением
Задание №1
Оцените вероятность банкротства предприятия "А" в ближайшие два года, используя данные отчета о финансовых результатах и агрегированного баланса. Коэффициент1,02.
| Данные отчёта о финансовых результатах предприятия "А" |
| Показатель |
Значение |
| 1. Выручка от реализации, млн. руб. |
2754 |
| 2. Проценты по кредитам и займам, млн. руб. |
55.08 |
| 3. Налогооблагаемая прибыль, млн. руб. |
183.6 |
4. Рыночная цена акции, руб.:
Обыкновенной
Привилегированной
|
26,21
92,1
|
| 5. Число размещённых обыкновенных акций, млн. шт. |
51 |
| 6. Число привилегированных акций, млн. шт. |
1,02 |
| Агрегированный баланс предприятия "А", млн. руб. |
| Актив |
На начало года |
Пассив |
На начало года |
| I. Внеоборотные активы |
1193,4 |
IV. Капитал и резервы, в том числе:
прибыль отчётного года
прошлых лет
|
826,2
110,16
496,7
|
| II. Оборотные активы |
642,6 |
V. Долгосрочные пассивы |
734,4 |
| III. Убытки |
- |
VI. Краткосрочные пассивы |
275,4 |
| Валюта баланса |
1836 |
Валюта баланса |
1836 |
Решение
Любое предприятие - малое, среднее, крупное может оказаться в тяжелом финансовом положении. Это может быть связано с внешними и внутренними факторами в деятельности предприятия. Внешние факторы - такие, как состояние экономики, конъюнктура на финансовых рынках, конкуренты, поставщики, потребители, законодательство и государственные органы являются заданными в деятельности предприятия и слабо поддаются прогнозированию и учету.
Для исследования платежеспособности предприятия за рубежом применяется модель Э. Альтмана "Z-счет". Эта модель была разработана Э. Альтманом на основе статистической обработки данных о предприятиях-банкротах. Показатель Z, характеризующий надежность предприятия, степень отдаленности его от банкротства, определяется по формуле:
 ,
где показатели рассчитываются следующим образом:
 ,
где ОА - оборотные активы, КП - краткосрочные пассивы, А - активы;
 , где ЧП - чистая прибыль, А - активы;
 , где БП - прибыль до выплаты процентов по займам и налогов, А - активы;
 , где РЦАК - рыночная цена акционерного капитала, ЗС - заёмные средства;
 , где Д - доходы, А - активы.
После расчёта Z проводится анализ значения этого показателя, отражающего степень надёжности финансового положения предприятия.
Так, если Z<1,81, то предприятие станет банкротом со следующей вероятностью:
Через 1 год - вероятность 0,95;
Через 2 года - вероятность 0,72;
Через 3 года - вероятность 0,48;
Через 4 года - вероятность 0,3;
Через 5 лет - вероятность 0,3.
Если же значение Z лежит в интервале от 1,81 до 2,99 (ZЄ [1.81; 2,99]), то по утверждению Э. Альтмана, предприятие отличается исключительной стабильностью и надёжностью.
Если Z>2,99 - выводы затруднительны.
Разберём показатели для нашей задачи:
 собственный оборотный капитал/валюта баланса;
Забиваем Сайты В ТОП КУВАЛДОЙ - Уникальные возможности от SeoHammer
Каждая ссылка анализируется по трем пакетам оценки: SEO, Трафик и SMM.
SeoHammer делает продвижение сайта прозрачным и простым занятием.
Ссылки, вечные ссылки, статьи, упоминания, пресс-релизы - используйте по максимуму потенциал SeoHammer для продвижения вашего сайта.
Что умеет делать SeoHammer
— Продвижение в один клик, интеллектуальный подбор запросов, покупка самых лучших ссылок с высокой степенью качества у лучших бирж ссылок.
— Регулярная проверка качества ссылок по более чем 100 показателям и ежедневный пересчет показателей качества проекта.
— Все известные форматы ссылок: арендные ссылки, вечные ссылки, публикации (упоминания, мнения, отзывы, статьи, пресс-релизы).
— SeoHammer покажет, где рост или падение, а также запросы, на которые нужно обратить внимание.
SeoHammer еще предоставляет технологию Буст, она ускоряет продвижение в десятки раз,
а первые результаты появляются уже в течение первых 7 дней.
Зарегистрироваться и Начать продвижение
 нераспределённая прибыль/валюта баланса;
 прибыль до уплаты налогов и% по кредиту/валюта баланса;
 рыночная стоимость обыкновен. и привел-х акций/заёмн. капитал;
 выручка от реализации/валюта баланса.
Далее, подставим цифровые значения a формулу Э. Альтмана:
.
 = 3,48
На основании полученного значения Z, характеризующего степень банкротства, и которое лежит в интервале большем 2,99, то, ссылаясь на утверждение Э. Альтмана можно сказать, что выводы относительно вышеуказанного показателя весьма затруднены.
Задание №2
Используя данные задачи 1, оцените возможность банкротства с помощью двухфакторной модели.
| Данные отчёта о финансовых результатах предприятия "А" |
| Показатель |
Значение |
| 1. Выручка от реализации, млн. руб. |
2754 |
| 2. Проценты по кредитам и займам, млн. руб. |
55,08 |
| 3. Налогооблагаемая прибыль, млн. руб. |
183,6 |
4. Рыночная цена акции, руб.:
Обыкновенной
Привилегированной
|
26,2
92,1
|
| 5. Число размещённых обыкновенных акций, млн. шт. |
51 |
| 6. Число привилегированных акций, млн. шт. |
1,02 |
| Агрегированный баланс предприятия "А", млн. руб. |
| Актив |
На начало года |
Пассив |
На начало года |
| I. Внеоборотные активы |
1193,4 |
IV. Капитал и резервы, в том числе:
прибыль отчётного года
прошлых лет
|
826,2
110,16
496,7
|
| II. Оборотные активы |
642,6 |
V. Долгосрочные пассивы |
734,4 |
| III. Убытки |
- |
VI. Краткосрочные пассивы |
275,4 |
| Валюта баланса |
1836 |
Валюта баланса |
1836 |
Решение
Определим насколько высока вероятность банкротства у данного предприятия по формуле:
 ,
где коэффициент текущей ликвидности  =оборотные активы/краткосрочные пассивы; доля заёмного капитала  =(краткосрочные пассивы + долгосрочные пассивы) /валюта баланса.
При Z>0 - вероятность банкротства очень велика, а при Z<0 - вероятность банкротства мала.
Подставим цифровые значения в формулу:
Сделаем вывод по результатам двухфакторной модели: так как значение Z<0, то вероятность банкротства данного предприятия очень мала.
Тест
Ответы на правильные варианты выделены жирным шрифтом.
1. Банкротство - это:
A) рыночный метод повышения стоимости активов предприятия;
Б) неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредитора по денежным обязательствам и/или исполнить обязанности по уплате платежей;
B) анахронизм;
Г) способ захвата финансово привлекательного предприятия;
Д) способ защиты финансово устойчивого предприятия от поглощения.
2. При введении внешнего управления имуществом должника распоряжается:
A) орган управления должника под контролем внешнего управляющего;
Б) собственник имущества под контролем внешнего управляющего;
B) внешний управляющий;
Г) ваш вариант ответа.
3. Введение наблюдения:
A) сопровождается отстранением руководителя-должника;
Б) не сопровождается отстранением руководителя должника;
B) сопровождается отстранением руководителя-должника только при нарушениях им требований законодательства Российской Федерации;
Г) ваш вариант ответа.
4. Основным критерием для признания арбитражным судом должника банкротом является:
A) значение коэффициента текущей ликвидности меньше 2 и (или) значение коэффициента обеспеченности собственными средствами, меньше 0,1;
Сервис онлайн-записи на собственном Telegram-боте
Попробуйте сервис онлайн-записи VisitTime на основе вашего собственного Telegram-бота:
— Разгрузит мастера, специалиста или компанию;
— Позволит гибко управлять расписанием и загрузкой;
— Разошлет оповещения о новых услугах или акциях;
— Позволит принять оплату на карту/кошелек/счет;
— Позволит записываться на групповые и персональные посещения;
— Поможет получить от клиента отзывы о визите к вам;
— Включает в себя сервис чаевых.
Для новых пользователей первый месяц бесплатно.
Зарегистрироваться в сервисе
Б) значение коэффициента утраты платежеспособности меньше 1;
B) наличие обязательств, не исполненных в течение 3 месяцев с момента наступления даты их исполнения.
5. Основными процедурами банкротства, реализуемыми относительно должника - юридического лица, являются:
A) наблюдение, конкурсное производство, досудебная санация, мировое соглашение;
Б) наблюдение, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение;
B) наблюдение, приватизация, конкурсное производство, мировое соглашение;
Г) ваш вариант ответа.
|
